Системные экономические кризисы как фундаментальный фактор долгосрочного хозяйственного развития (1142158), страница 83
Текст из файла (страница 83)
131]. Степень поражения распространялась по отраслям индустрии крайненеравномерно, что смягчало действие, но увеличивало продолжительность кризиса. Хлопчатобумажное производство ощутилодвойное потрясение в 1867 г. и особенно в 1869 г., когда кризис в прочих отраслях уже был преодолен. В Германии кризиспроявился в сравнительно мягкой, однако достаточно затяжной форме. Здесь, как и в других государствах континентальнойЕвропы, он развивался в условиях действия политического фактора - войны между Австрией и Пруссией 1866 г., оказавшейвлияние на экономическую ситуацию стран региона двояким образом. С одной стороны, подготовка и эскалация военнойкампании способствовали расстройству кредитно-финансовых связей, осложнили проблемы реализации продукции,существовавшие и в мирное время.
С другой, внутриполитическая напряженность, обостренная международная обстановка, двевойны (прусско-датская 1864 г. и австро-прусская 1866 г.) замедляли экспансию кредита и процесс создания основного капитала,что, в свою очередь, сдерживало перепроизводство в промышленности. Трудности в реализации товаров, снижение объемоввыпуска продукции, внешнеторговых оборотов, цен и пр. отмечались в Голландии, Испании, Италии, Швеции, Бельгии. Волнакоммерческих банкротств накрыла Вену, Стокгольм, Гавр, Барселону, Шафгаузен, Калькутту и прочие центры мировойиндустрии и торговли [150, с.
683-684]. Кризис 1866-1867 гг. ознаменовал важный этап в мировом экономическом развитиициклов и кризисов. В последней четверти XIX столетия началась качественная трансформация рыночного хозяйства отсвободной конкуренции к доминированию монополий. По этой причине события 1866-1867 гг. могут быть квалифицированы какпоследний кризис экономики, развитие которого не было еще обременено влиянием монополий.Зона кризисаПродолжение таблицы В.1. 378Кризис1882-1883 гг.Окончание«длиннойдепрессии» 18731886 гг.США, Франция, Германия, Англия,Отсутствие значимых политических событий, влияющих на экономику.Недолгий экономический подъем, приобретший в 1879-1880 г.
мировой характер, происходил в специфических условиях, когдамировая индустрия испытывала череду затруднений, вызванных нараставшим антагонизмом между темпами расширения иобновления основного капитала и ограниченностью рынков. Экономический подъем был недолгим: уже в 1882 г. проявилисьпризнаки очередной рецессии. Данный факт способствовал формированию в научной среде мнения, что кризис 1882 г.
не являлсяавтономным экономическим событием, а стал продолжением процессов, состоявшихся в 1873 г. Указанное мнениеосновывалось, в первую очередь, на ситуации в Великобритании, где события 1873 г. происходили весьма неординарно:экономическое оживление британского хозяйства окончилось в 1873 г. (равно как в Германии и США). Последующееразвертывание кризиса происходило неравномерно и максимальной глубины достигло только к 1878 г., после чего английскаяэкономика вместо оживления испытала краткую депрессию, продлившуюся до нового кризиса. Это способствовало восприятиюэкономических событий 1874-1886 гг. как непрерывного периода кризисно-депрессивного развития [555, с. 111; 498, с.
Х]..Некоторая слабость подъема сказалась в отсутствии учредительского ажиотажа в Германии (в отличие от подъема 1870-х годов),своеобразии грюндерской деятельности в Великобритании (здесь она осуществлялась активно, однако, прежде всего, в формахакционирования уже действующих предприятий), вялом расширении кредита в США. Реальный учредительский и биржевойажиотаж значительной силы произошел лишь во Франции, которая после проигрыша в франко-прусской войне 1870-1871 гг.практически не принимала участия в спекулятивном ажиотаже начала 1870-х годов и по этой причине не испытала ущерба от егокраха.
Создание нового основного капитала во Франции не происходило в размерах, способных потребить свободные денежныеИсторическийконтекстДокризиснаяситуациябиржевого потрясения («черной пятницы» 09.05.1873 г. на Венской бирже) и тяжелого расстройства финансовой сферы вЦентральной Европе (Австро-Венгрии, Германии) и только затем перекинулся в США, уже до этого испытавшие существенноепадение промышленного производства. Финансовый кризис, не мог миновать Великобританию по причине плотных финансовыхвзаимозависимостей с Австрией, Германией и США, хотя реализовался здесь в мягких формах.
Отмечается некоторая спецификареализации кризиса, когда индустриальные комплексы некоторых стран или ряд отдельных отраслей пережили двойной спад,ставший одновременно двумя периодами максимальной глубины рецессии. При этом первый спад определялся экономическимипертурбациями в Германии и США (1873-1874 гг.), второй - проблемами в экономике Великобритании (1878 г.).
Основной ударкризиса 1873 г. в реальном секторе был сфокусирован на тяжелой промышленности. В конце XVIII в. и 1-й половине XIX в.определяющее значение в фабричном производстве сохранялось за легкой индустрией. К середине XIX столетия ситуациясместилась в сторону тяжелой промышленности: быстрое расширение основного капитала, технологическая модернизация всебольшего числа отраслей промышленности, активное создание железных дорог создавали огромный спрос на ее продукцию.Впервые указанная тенденция явственно проявилась в 1873 г.Зона кризисаПродолжение таблицы В.1. 379Кризис1890-1894 гг.Франция, Германия, Австро-Венгрия, Швейцария, др. страны континентальной Европы, Аргентина, Бразилия, Уругвай, др.страны Южной Америки, Англия, США.Отсутствие значимых политических событий, влияющих на экономику.После потрясений 1882 г.
и трехлетней депрессии в мировом хозяйстве наступило оживление, а затем краткий экономическийподъем, получивший мировой масштаб в 1887-1888 гг.Симптомы кризиса в биржевом и кредитном секторах проявлялись уже в конце 1889 г. Однако до этого, в начале 1889 г.,французский рынок капиталов и биржа уже ощутили толчок, связанный с банкротством Общества Панамского канала иизвестием об огромных растратах и хищениях, совершенных руководством этой компании. Другое потрясение биржи состоялосьвесной 1889 г. в результате разорения французской компании «Societe des Metaux». Крушение организованного ею медногокорнера утянуло в состояние банкротства также банк «Comptoir National d' Escompte», кредитовавший указанные спекулятивныеоперации.
1890 г. начался в условиях повышенных учетных ставок и понижения биржевых котировок в Нью-Йорке и Лондоне.Однако в эпицентре кризиса оказалась Германия, достигшая в марте пика биржевых потрясений, которые длились еще болееИсторическийконтекстДокризиснаяситуацияРеализациякризисаВосходящая стадия 3-го долгосрочного цикла (1890/96 - 1914/28 гг.)Рецессия, инициированная в 1882 г. крахом биржевого ажиотажа во Франции (банкротство банка «Union Générale») и ажиотажавокруг акций американских железнодорожных компаний, приняла в 1883 г. мировой масштаб. Ее основным очагом стали США,где наибольшей остроты кризис достиг летом 1884 г. В наиболее мягких формах кризис отразился в экономике Германии, чтообъяснялось рядом обстоятельств. Предшествовавший экономический подъем был недлительным и слабым. Условия переходана новую фазу цикла в Германии еще не сформировались, даже когда кризис развивался в США.
Котировки акций в периодподъема на 25-30% не дотягивали до показателя 1872 г. Длительный биржевой застой не дал развиться в Германии очередномувитку спекулятивного грюндерства. Даже на пике учредительской деятельности в 1883 г. капитализация созданных компанийбыла в 8,5 раз меньше аналогичного показателя 1872 г. Не состоялось также существенного расширения кредита [151, с. 231].Кризис 1882 г. по совокупной массе бездействующих производительных сил не имел равных среди предыдущих кризисныхсобытий, включая глубочайшее в XIX столетии потрясение 1873 г. Его острота распределялась неравномерно по регионам исекторам экономики.
Однако до сих пор на тяжесть и масштаб кризисного процесса в огромной мере влияло состояниевоспроизводственной сферы мирового промышленного лидера - Великобритании. При этом английская тяжелая индустрия былавтянута в кризис в результате прямого воздействия падения спроса в США.капиталы, аккумулированные финансовым рынком страны: в результате, последние в избыточном количестве нашли применениев спекулятивных операциях на бирже.Зона кризисаРеализациякризисаПродолжение таблицы В.1. 380Кризис1900 г.Первый мировойРоссия, США, Англия, страны континентальной Европы.Англо-бурская война 1899-1902 гг.Историческийконтекстдвух 2 лет.
Падение курсов ценных бумаг более всего затронуло основной предмет биржевого ажиотажа - акции горнометаллургической отрасли. Так, бумаги компании «Bochumer Gusstahl und Dortmunder Union» обесценились за 1-й квартал 1890 г.на 36-41%, а с января 1890 по декабрь 1891 гг. - на 57-60%. Совокупный биржевой индекс за период с конца 1889 г. по ноябрь1891 г. снизился на 31% (курсовые потери в стоимостном выражении составили 1,3-1,5 млрд. марок). В течение 1890-1891 гг.разорились около 15 тыс. германских компаний [151, с. 316]. Во 2-м квартале 1890 г.
главный очаг финансового кризисапереместился из Германии в Аргентинскую Республику, испытавшую в годы подъема значительный приток иностранных, восновном, английских капиталов. Потрясения в Аргентине, Уругвае и других южноамериканских странах напрямую повлияли навозникновение крайней финансовой нестабильности в Великобритании. Реакция Лондонского Сити на события в ЮжнойАмерике была гораздо болезненнее, чем на крах Берлинской биржи. В центре английского кризиса 1890 г. стало крушение14.11.1890 г. банкирского дома «Baring Brothers and Co», явившееся непосредственным откликом на финансовые неурядицы вБуэнос-Айресе.
Ситуация осложнялась тесной связью банкирского дома с Английским банком, который акцептовал крупныйпакет его векселей (летом 1890 г. сумма акцептованных обязательств насчитывала 30 млн. ф. ст.) [92, с. 185]. С середины апрелядо 1-й декады ноября 1890 г. золотые авуары Банка Англии уменьшились с 22,5 млн. до 18,6 млн. ф. ст., с 3% до 6% подняласьучетная ставка. Критичность ситуации заставила Английский банк прибегнуть к двум зарубежным займам в 3 млн. и 1,5 млн. ф.ст.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
