Автореферат (1138569), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Со временем существенно менялись способы оценки функцииспроса на деньги, отражая необходимость учета как экономических, так и чистоэконометрических особенностей уравнения спроса на деньги. В последнеевремямногочисленныеэмпирическиеисследованияподтверждалинестабильность стандартных эконометрических спецификаций спроса наденьги, причем в качестве причины нестабильности указывались инновации вфинансовом секторе (см.
работы С. Голдфельда, М. Дотси, Ё. Баба, Д. Хендри,Р. Старра). Основной целью работ в данной области был поиск стабильныхспецификаций функции спроса на деньги.Появление и распространение платежных инноваций в России приводит кнеобходимости анализа их влияния на денежно-кредитную сферу.
Однакоисследований на российских данных, посвященных данной проблеме, насегодняшний день не существует.Объект и предмет исследования. Объект исследования – инновации всфере платежных технологий какфактор спроса на деньги для сделок.Предмет исследования – динамика спроса на деньги для сделок и факторы ееопределяющие.Цель и задачи исследования. Цель данного исследования заключается воценке динамики спроса на деньги на основе моделирования функции спроса сучетом платежных инноваций. Для достижения поставленной цели в работерешаются следующие основные задачи:1.
проведение аналитического обзора и систематизация традиционныхи современных теоретических подходов к изучению спроса наденьги и выявлению факторов, влияющих на спрос на деньги;2. анализ эконометрических проблем и методов, используемых приэмпирическом исследовании спроса на деньги;3. осуществлениесистематизациииклассификацииинноваций в сфере розничных и крупных платежей;6платежных4.
анализтеоретическихплатежнымииинновациямиэмпирическихиспросомвзаимосвязейнаденьги,междуатакжепоследствий финансовых инноваций в сфере денежных платежей сточки зрения проведения эффективной монетарной политики;5. эконометрическая оценка и отбор стабильных моделей спроса наналичные деньги в Российской Федерации с учетом инноваций всфере денежных платежей.Методологическаяитеоретическаяосноваисследования.Методологической основой исследования является сочетание качественного иколичественного анализа для выявления и обоснования взаимосвязей междуспросом на деньги, основными макроэкономическими показателями ипоказателямиплатежныхинноваций,атакжеиспользованиеметодовстатистического анализа и аппарата современной эконометрики временныхрядов. Теоретической основой работы служат новые исследования в областимакроэкономического анализа, и, в частности, разработанный в последние годыраздел экономической теории платежей.
Инструментом анализа являетсядинамический метод наименьших квадратов. Построение функции спроса наденьги с учетом инноваций в сфере денежных платежей осуществляется в дваэтапа. На первом этапе с применением статистических и эконометрическихметодов производится отбор факторов, влияющих на спрос на деньги. Навтором этапе исследования осуществляется качественная проверка свойствполученных уравнений спроса на деньги, в т.ч. в целях анализа стабильностисоответствующих уравнений.ИнформационнойбазойявляютсяданныеФедеральнойслужбыгосударственной статистики и Центрального банка Российской Федерации.Работа выполнена на основе статистической информации о российской7экономике за период 2000–2010 гг., включающей данные о динамике основныхмакроэкономических переменных и уровне развития платежных систем6.Научнаяновизна.Новизнаполученныхавторомрезультатовзаключается в следующем:1.Наосновепроведенногоавторомсравнительногоанализатрадиционных теоретических подходов к изучению спроса на деньги и новыхнаправлений в денежной теории, рассматривающих платежные инновации какважный фактор преодоления «трений» при осуществлении экономическойдеятельности,вдиссертациипостроенаоригинальнаяклассификацияпеременных, которую следует использовать для построения и оценки функцийспроса на деньги в России с учетом развития технологии платежей.2.Критический анализ эмпирических работ в области оценки спросана деньги, применение теории эконометрического анализа временных рядовпозволили автору разработать методику моделирования спроса на деньги,котораявключаетподходкпостроениюоригинальныхспецификацийуравнений, в явном виде учитывающих инновации в сфере денежных платежей,и применение современных эконометрических методов для оценки функцииспроса на деньги в России с учетом нестационарности временных рядов,используемых при моделировании.3.России,В работе впервые проведена оценка моделей спроса на деньги вучитывающихраспространениеинновационныхплатежныхтехнологий.
Для этого был применен динамический метод наименьшихквадратов.Проведеннаяавторомнаосновепостроенныхмоделейстатистическая проверка гипотез о влиянии платежных инноваций на спрос наденьги говорит в пользу гипотезы о существовании рассматриваемойзависимости и о наличии отрицательного влияния масштабов распространенияновых платежных технологий на величину спроса на деньги. Полученные6Период исследования был ограничен доступными на момент проведения анализа данными по ВВП в реальномвыражении. Появившиеся впоследствии данные по ВВП в реальном выражении несопоставимы спредшествующей статистикой.8уравнения на рассматриваемом промежутке времени являются стабильными, аоценки хорошо интерпретируемыми и позволяющими давать практическиерекомендации для денежно-кредитной политики России.Теоретическая и практическая значимость.
Проведенное в работеисследование, во-первых, продемонстрировало возможность применениясовременных теоретических разработок и методов эмпирического исследованияспроса на деньги, используемых в развитых странах, для оценки функцииспроса на деньги в России. Вклад автора в развитие экономической теориизаключается в разработке методологической основы изучения спроса на деньгив переходных экономиках с учетом развития технологии платежей. Во-вторых,исследование, проведенное в работе, позволило выявить показатели, которыеадекватно аппроксимируют влияние финансовых инноваций на спрос на деньгии осуществить статистическую проверку гипотез о существовании зависимостимежду масштабами развития инноваций в сфере денежных расчетов и спросомна деньги на российских данных.Автор предлагает в своем исследовании методику для идентификации иоценки стабильной функции спроса на наличные деньги в России с учетомфинансовых инноваций в сфере денежных платежей.
Полученные результатымогутбытьиспользованыроссийскимиорганамиденежно-кредитногорегулирования, во-первых, для принятия решений относительно политики,направленной на установление процентных ставок, определения объемовденежных агрегатов, установления нормативов резервных требований, а такжедля принятия решений, касающихся развития платежных систем, и, во-вторых,для прогнозирования показателей, входящих в уравнение спроса на деньги (вчастности, уровня цен) при осуществлении различных вариантов денежнойполитики. Кроме того, результаты диссертации могут использоваться дляпреподавания специальных курсов по монетарной экономике в высшихэкономических учебных заведениях.9Апробация исследования. Основные положения диссертации отраженыв 6 опубликованных научных работах с личным вкладом автора в 13,7 п.л.Результаты исследования прошли апробацию на различных конференциях исеминарах по проблемам денежно-кредитной политики, развития и влиянияплатежных инноваций на экономику России и других стран, проведенныхИнститутом экономической политики имени Е.Т.
Гайдара, Национальнымисследовательским университетом «Высшая школа экономики», Российскойакадемией народного хозяйства и государственной службы при ПрезидентеРоссийской Федерации, в которых автор принимал участие в 2009–2012 гг.Результаты работы использованы в практической работе Министерствафинансов и Центрального банка Российской Федерации, а также припреподавании на экономическом факультете Российской академии народногохозяйства и государственной службы при Президенте РФ.Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав,заключения, включающих 29 таблиц и 4 рисунка, списка литературы,состоящего из 163 наименований, и трех приложений.
Объем работысоставляет 167 страниц основного текста и 55 страниц приложений.ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫВ первой главе диссертации «Основные подходы к анализу спроса наденьги»авторпроводитструктурированиеисравнительныйанализсовременных подходов, которые объясняют существование спроса на деньги ивыявляют факторы, определяющие величину спроса на различные денежныеагрегаты.В диссертации показано, что на протяжении длительного временинаиболее острые дискуссии шли вокруг проблемы введения денег втеоретические экономические модели. В работе классифицированы основныеспособы решения этой проблемы, отвечающие современному взгляду наэкономическую теорию. Это модели наличной оплаты, введение денег в10функции полезности экономических агентов, модели, учитывающие время,необходимое для совершения покупок, модели, учитывающие реальныересурсные издержки, сопряженные с совершением покупок, или издержкиликвидности7. Автор проводит сравнительный анализ данных подходов нетолько в теоретическом, но и в историческом аспекте, т.к.
понимание основныхпринципов построения и исторического развития указанных моделей, ихключевых предпосылок и ограничений важно с точки зрения последующегопрактического применения моделей, т.е. формулировки и обоснования гипотезо влиянии тех или иных факторов на спрос на деньги со стороныэкономических агентов в России.В то же время в диссертации показано, что ни один из названныхспособов введения денег в экономические модели не лишен недостатков:каждый из них подвергался в экономической литературе критике за не всегдареалистичные предположения, упрощающие действительность. Дискуссии оспособе введения денег в модели экономики в значительной степени ослаблипосле выхода работ, в которых показано, что описанные подходы эквивалентнымежду собой8.
На этой основе делается вывод о том, что использование любогоизданныхподходоввэмпирическомисследованиисогласуетсясэкономической теорией.В то же время автором показано, что учет специфической функции денегкак средства обмена, т.е. обоснование существенности денег, стал возможентолько в рамках теории поиска, подразумевающей моделирование процессаобмена в явном виде. В диссертации подробно анализируется одно изнаправлений нового монетаризма – экономика платежей (economics of7См. Clower, R.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
