Оценка эффективности инвестиционных проектов
Тема 8. Оценка эффективности инвестиционных проектов: понятие, принципы, схема, исходные данные для расчетов.
Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Эффективность проекта в целом определяется целью выявления потенциала привлекательности проекта и поиска источников финансирования. Она включает социально-экономическую эффективность и коммерческую эффективность.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает в себя:
» эффективность участия предприятий и организаций в проекте;
» эффективность инвестирования в проект;
» эффективность участия в проекте структур более высокого уровня, в том числе:
• региональную и народнохозяйственную;
• отраслевую;
» бюджетную эффективность.
Принципы эффективности проектов:
Рекомендуемые материалы
- Рассмотрение проекта на протяжении всего жизненного цикла
- Моделирование денежных потоков
- Сопоставимость вариантов проекта
- Принцип положительного и максимального эффекта
- Учет фактора времени
- Учет предстоящих затрат и поступлений
- Сравнение состояний с проектом и без него
- Учет влияния инфляции и рисков
Общая схема оценки эффективности проектов.
1) Экспертная оценка общественной значимости проекта. Ими считаются крупномасштабные проекты.
2) Рассчитываются показатели эффективности проекта в целом, т.е. социально-экономическая и коммерческая эффективность.
3) Осуществление после выработки схемы финансирования. Определение финансовой реализуемости. Эффективность участия в проекте каждого из участников.
Исходные данные для расчета эффективности.
Исходная инфляция для расчетов имеет структуру:
- Сведения о проекте, его участниках
- Экономическое окружение проекта
- Сведения об эффективности проекта в смежных областях
- Денежный поток от инвестиционной деятельности, от текущих продаж, от кредитов, инвестиций (финансовая деятельность).
На всех стадиях проекта исходные данные должны включать: как реализуется цель проекта; условия начала-завершения; продолжительность расчетного периода.
- Характеристика производства, сведения применяемых технологий, показатели результативности.
По отдельным участникам проекта требуется дополнительная информация о составе и функциях. Обычно необходимые данные об их производственном потенциале и финансовом состоянии.
Определение производственного потенциала.
Определяется величиной производственной мощности предприятия (желательно в натуральном выражении продукции) составом технологического оборудования, наличием профессиональных кадров, наличие нематериальных активов (лицензии, патенты, ноу-хау).
Система показателей финансового состояния.
Финансовое состояние определяется по показателям финансовой отчетности, проводится финансовый анализ: коэффициент ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности.
Рекомендация для Вас - Введение.
Сведения об экономическом окружении включают:
- Прогнозную оценку инфляции, изменение курсов валют
- Тенденция уровня цен
- Налогообложение
- Влияние проекта на коммуникации в месте его расположения, на занятость, на экологическую среду.
Денежный поток проекта – денежные поступления и платежи в зависимости от времени. На каждом шаге значения потока характеризуется притоком, оттоком и сальдо.