Рефинансирование коммерческих банков

3.7. Рефинансирование коммерческих банков

3.7.1. Сущность и назначение рефинансирования

Термин «рефинансирование» означает погашение старой задолженности посредством принятия новых обяза­тельств.

В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:

1) рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов (в отдельных странах - каз­начейства), когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения;

2) рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международ­ных финансовых рынках, замены ипотечного кре­дита на ипотечные ценные бумаги;

3) рефинансирование широко используется централь­ными банками для поддержания ликвидности и регу­лирования денежного оборота.

При этом инструменты рефинансирования, использу­емые центральными банками, постоянно расширяются и совершенствуются.

Рекомендуемые материалы

в настоящее время к инструментам рефинансирования относятся:

·кредиты, выдаваемые центральными банками ком­мерческим банкам под залог ценных бумаг;

·краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО).

При различии в механизме организации этих инст­рументов общим между ними, позволяющим относить их к инструментам рефинансирования, является:

·возможность коммерческих банков иметь времен­ные заимствования у центральных банков в случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных денеж­ных средствах (рублях или иностранной валюте);

·наличие замены одного обязательства на другие (например, при выдаче кредита: вместо обяза­тельств по ценным бумагам возникает обязательство по ссуде).

Предоставление кредита есть прямое увеличение высо­коликвидных средств коммерческих банков, используемых для погашения текущих обязательств.

На махроуровне политика рефинансирования банков­ских институтов используется для оказания воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем выдаваемых центральными банками кредитов и посред­ством ставки рефинансирования.

Механизм воздействия кредитов центральных банков на денежно-кредитный оборот состоит в следующем. Ком­мерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультиплика­тивно расширяет денежную массу.

Регулирование ставок денежного рынка также осу­ществляется посредством установления центральным бан­ком ставок рефинансирования. Под ставкой рефинансиро­вания понимается процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым банкам, выступая кредитором в последней инстанции.

Поскольку рефинансирование может проводиться путем учета (переучета) векселей, существует поня­тие учетная ставка –  процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает век­селя коммерческих банков. Таким образом, учетная ставка является разновидностью ставки рефинансирования.

На микроуровне механизм рефинансирования глав­ным образом способствует обеспечению ликвидности ком­мерческих банков.

3.7.2. Классификация кредитов, предоставляемых коммерческим банкам в порядке рефинансирования

Классифицировать кредиты можно по разным основаниям.

В зависимости от инструмента временного заимствования: векселя и кредиты центрального банка.

В зависимости от целевой направленности кредитования: на обеспечение ликвидности; на развитие определенных отраслей или целевых программ.

В зависимости от формы обеспечения: под залог ликвидных и высоколиквидных ценных бумаг; под залог векселей и прав требований по кредитным обязательствам организаций сферы материального производства и поручительства кредитных организаций.

В зависимости от характера инициирования  кредитов: кредиты, предоставляемые на основе аукционов (по инициативе центрального банка); прямые кредиты центрального банка (по инициативе кредитных организаций).

В зависимости от сроков предоставления: краткосрочные на несколько часов – внутридневные; овернайт; среднесрочные до 1 месяца – ломбардный кредит; долгосрочные до 1 года.

3.7.3. Рефинансирование кредитных организаций Банком России

Система рефинансирования в России включает двe группы инструментов.

В первую группу инструментов входят три вида кре­дитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг: внymридневной, овернайт, ломбардный.

Вторая группа инструментов рефинансирования возникла в нашей стране сравнительно недавно. С июня 1998 г. Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредuты овернайт и на основании заявлений кредитной организации на получение кредита (заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты.

Внутрuдневные кредuты предоставляются в случае недостатка (отсутствия) денежных средств на коррес­пондентском счете (субсчете) кредитной организации для осуществления необходимых платежей. Банк России, исполняя платежные документы, предъявленные к коррес­пондентскому счету (субсчету) кредитной организации, при недостатке (отсутствии) денежных средств на нем пре­доставляет ей внутридневной кредит. Если кредитная орга­низация к концу дня не погашает полученные в текущем дне внутридневные кредиты, Банк России предоставляет ей кредит овернайт на погашение текущей задолженности по внутридневным кредитам. Кредит овернайт предостав­ляется сроком на один рабочий день.

Плата за внутридневные кредиты не взимается, сто­имость кредитов овернайт равна ставке рефинансирования Банка России.

Основная задача внутридневных кре­дитов - это обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежных систем Банка России.

Ломбардный кредит предоставляется на фиксированных условиях и аукционной основе. Теоретически кредитова­ние может осуществляться на любой срок, установленный Банком России, но не более одного года, поскольку данное ограничение определено ст. 46 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке Рос­сии)». Кредиты выделяются Сводным экономическим департаментом (кредитным организациям Московского региона) и территориальными учреждениями Банка России. Правом предоставления ломбардных кредитов Банка Рос­сии обладают все территориальные учреждения Банка России.

Ломбардные кpeдиты на аукционной основе предостав­ляются по итогам ломбардных кредитных аукционов. В день открытия аукциона территориальные учреждения Банка России принимают заявки на участие в аукционе от кре­дитных организаций  и направляют общую заявку кредитных организаций в Сводный экономический депар­тамент. Он обобщает сводные заявки всех территориаль­ных учреждений Банка России и передает информацию рабочей группе Комитета Банка России по денежно-кредит­ной политике, которая принимает решение о при знании аукциона состоявшимся или нет и устанавливает ставку отсечения и средневзвешенную ставку аукциона. В тот же день результаты аукциона доводятся до сведения кредит­ных организаций и территориальных учреждений Банка России. Кредиты выдаются на следующий рабочий день.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся ежене­дельно (каждый вторник), ломбардные кредиты по итогам аукциона предоставляются на следующий день после его проведения, т.е. по средам. Денежные средства предостав­ляются на срок 14 календарных дней без права досрочного возврата. Выдача ломбардных кредитов по итогам аукцио­нов на следующий день после его проведения обусловлена наличием в Российской Федерации 11 часовых поясов.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по аме­риканскому способу. Кредитные организации вправе пода­вать к участию в аукционе наряду с конкурентными и неконкурентные заявки.

В 2005 г. была возобновлена практика проведения операций ломбардного кредитования на фиксированных условиях в целях более эффективного регулирования кредитными организациями собственной ликвидности, в том числе при использовании механизма усреднения обязательных резервов. В настоящее время денежные средства предоставляются на срок 7 календар­ных дней без права досрочного возврата по процентной ставке, равной средневзвешенной процентной ставке последнего ломбардного кредитного аукциона. В случае, если последние два аукциона признаны не состоявшимися, ломбардные кредиты Банка России на срок 7 календарных дней предоставляются по ставке рефинансирования Банка России. Ломбардные кредиты на фик­сированных условиях выделяются на основании заявлений кредитных организаций в день обращения.

Общей отличительной чертой внутридневного, овер­найт и ломбардного кредитов Банка России является обя­зательность их обеспечения ценными бумагами, которые входят в Ломбардный список Банка России.

В Ломбардный список Банка России входят: госу­дарственные федеральные ценные бумаги, номинирован­ные в рублях Российской Федерации (ГКО и ОФЗ); обли­гации Банка России; облигации внешнего облигационного займа Российской Федерации; облигации государствен­ного валютного облигационного займа; облигации ипо­течных агентств (гарантированных Правительством РФ); облигации субъектов РФ; облигации юридических лиц - резидентов Российской Федерации.

В целях снижения кредитных рисков и рисков обесце­нения предметов залога залоговое обеспечение по ценным бумагам при расчете стоимости обеспечения корректиру­ется на поправочные коэффициенты, устанавливаемые Комитетом Банка России по денежно-кредитной политике с учетом уровня валотильности цен на указанные ценные бумаги, складывающиеся по итогам торгов на организован­ном рынке ценных бумаг.

Кредиты Банка России, обеспеченные залогом векселей, прав требований по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций.  Банк России использует механизм рефинансирования не только для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы, но и для стимулирования развития отдельных отраслей экономики. Поэтому заемщи­ками этих кредитов Банка России являются банки, которые могут предоставить в качестве обеспечения:

·простые векселя;

·право требования по кредитному договору.

Если в качестве обеспечения банк предлагает исполь­зовать поручительство, банк-поручитель должен соответ­ствовать определенным критериям.

Кредиты предоставляются на срок не более 180 кален­дарных дней. Для получения кредитов кредитная органи­зация заключает с Банком России договор на предо­ставление кредита Банка России, для чего передает в территориальные учреждения Банка России пакет документов:

В зависимости от вида предоставленного Банку Рос­сии обеспечения заключаются:

· договор в виде заклада векселей;

· договор залога прав требований по кредитному договору;

· договор поручительства.

Суммы кредитов зачисляются на корреспондентские счета (субсчета) банков, открытые в Банке России. По кредитам Банка России устанавливаются процент­ные ставки.

3.7.3. Зарубежный опыт использования рефинансирования банками

В зарубежной практике операции рефинансирования в прошлом и настоящем времени предназначены для регу­лирования денежно-кредитного оборота и оказания кредит­ной помощи финансово устойчивым банкам, испытыва­ющим потребность в дополнительных ресурсах.

Характерной чертой системы рефинансирования зару­бежных стран (американской и европейской) является практически равный дocmyп к кредитам центральных бан­ков кредитных институтов соответствующих стран, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финансовых активов.

Инструменты рефинансирования стран Евросистемы подразделяют на инструменты, обслуживающие операции на открытом рынке, и постоянно действующие, исполь­зуемые по инициативе коммерческих банков.

Операции на открытом рынке подраз­деляются на:

основные операции (инструменты) рефинансирова­ния;

операции долгосрочного рефинансирования;

операции тонкой настройки;

В лекции "35 Объединение компьютеров в сеть с использованием идеологий открытых систем" также много полезной информации.

структурные операции.

Система рефинансирования банковской системы в США носит название «дисконтное окно» (discouпt Wiп­dow). В ее рамках существует несколько инструментов:

первичный кpeдum (primary credit);

вторичный кредит (secoпdary credit);

сезонный кpeдuт;

чрезвычайный кредит (emergeпcy credit) Все типы кредитов, за исключением чрезвычайного, должны быть обеспечены.