Сущность инвестиционного проекта

Сущность инвестиционного проекта

Проект - это система организацион­но-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих та­кие действия.

Проект - комплекс взаимосвязанных мероприя­тий, предназначенных для достижения в течение ограничен­ного периода времени и при установленном бюджете постав­ленных целей.

Всякий проект для своего осуществления нуждается в ресурсах — финансовых, материальных, трудовых — для осущест­вления как процесса производства, так и процесса управления, что осуществляется посредством связи с внешней средой.

Инвестиционные проекты клас­сифицируются:

I.  По степени обязательности:

Обязательные (контрактные проекты, т.е. призванные обеспечить контрактные обязательст­ва, например, инвестиционные проекты по охране окружаю­щей среды).

Необязательные (замена вышедшего из строя оборудования).

II. По срочности:

Рекомендуемые материалы

Неотложные. Эти проекты либо вообще недоступны в бу­дущем, либо теряют свою привлекательность при отсрочке, на­пример, приобретения.

Откладываемые. При их откладывании привлекательность их хотя и меняется, но довольно незначи­тельно. Пример — реактивация остановленных скважин.

III. По степени связанности:

Альтернативные. Проекты, в связи с которыми принятие одного проекта исключает принятие другого. Оценка этих проектов происходит одновременно, а осуществ­ляться одновременно они не могут, так как полностью исчерпывают имеющиеся на дан­ный момент ресурсы фирмы: установка спутниковой связи в компании и разбуривание нового месторождения.

Независимые. Отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решения в отношении другого проекта, эти проекты могут осуществляться одновременно, их оценка происходит самостоятельно. Например, реконструкция двух несвязанных подразделений в составе фирмы.

Взаимосвязанные. Принятие одного проекта зависит от при­нятия другого. Эти проекты оцениваются одновременно друг с другом как один проект, в результате принимается одно реше­ние. Типичный пример в литературе: освоение нового нефтя­ного месторождения и комплекс мероприятий по рекультива­ции земли после его отработки.

Объекты инвестирования различаются по:

- масштабам проекта;

- направленности проекта (коммерческая, социальная, свя­занная с государственными интересами и т.д.);

- характеру и содержанию инвестиционного цикла (см.ниже);

- характеру и степени участия государства;

- эффективности использования вложенных средств.

Чаще всего масштабы проекта определяются размером ин­вестиций.

Малые проекты, как правило, не требуют особой прорабо­танности технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов. Вместе с тем допущенные при формировании про­ектов ошибки могут серьезным образом сказаться на их эффек­тивности.

Малые проекты представляют собой планы расширения про­изводства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. К малым проектам можно отнести также создание объектов социально-куль­турной сферы.

Средние проекты — это чаще всего проекты реконструк­ции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производ­ствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графика­ми поступления всех видов ресурсов, включая финансовые.

Крупные проекты -- это как правило, объекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно новая идея промышленного производства продукции, необходимой для удов­летворения спроса на внутреннем и внешнем рынках.

Мегапроекты — это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечным продуктом проектов. Такие программы могут быть международными, госу­дарственными, региональными.

Масштабы проекта определяют уровень обоснованности и расходы на его реализацию.

Проекты, реализация которых существенно влияет на эко­номическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле, рассматривают как глобальные проекты. Заказчиком таких про­ектов могут быть правительства заинтересованных стран.

Проекты, реализация которых существенно влияет на эко­номическую, социальную или экологическую ситуацию в стра­не и не оказывают существенного влияния на ситуацию в дру­гих странах, рассматривают как крупномасштабные проекты. К примеру, создание в Ленинградской области морских грузо­вых портов. Заказчиком подобных проектов могут быть государст­во, промышленно-финансовые группы, акционерные общества, банки и т. п.

Проекты, реализация которых влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе, городе (отрасли) и не оказывают существенного влияния на ситу­ацию в других регионах, городах (отраслях), рассматривают как проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба. Заказчиком этой группы проектов могут быть местные органы самоуправления, АО и т. п.

Проекты, реализация которых приносит прибыль непос­редственным участникам, относятся к коммерческим проектам. Заказчиком таких проектов могут быть отдельные инвесторы или их группа.

Наряду с указанными особенностями инвестиционных про­ектов, существуют и другие признаки, по которым они выделяют­ся. Так, два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого. Например, реше­ние о создании центра новых медицинских технологий не должно влиять на возможность осуществления проекта по строительству городского реабилитационного центра.

Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, то такие проекты называются альтер­нативными, или взаимоисключающими, проектами. Обычно к та­ким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные производства, объединенные техно­логией и организацией выпуска продукции, а также транспортны­ми коммуникациями и системами энергоснабжения. Надо сказать, что в действительности большинство инвес­тиционных проектов относятся к конфликтующим проектам, т е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфликтующими также могут быть про­екты с разным целевым назначением, но требующие на их реа­лизацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвести­ционная фирма всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при бюджетных ограничениях принесет ей наибольшую выгоду.

Инвестиционные проекты производственного назначения могут быть выделены в группы в зависимости от минимальной пороговой нормы прибыли, %:

  Минимальная норма прибыли может быть уточнена в зави­симости от уровня доходности ценных бумаг, ставки кредитова­ния и т. п. При этом с увеличением инвестиционного риска возра­стает пороговое значение нормы прибыли.