Сущность международных финансов

Конспект лекций по дисциплине «Международные финансы»

Тема 1. Сущность международных финансов

Вопрос 1. Сущность и назначение международных финансов.

Вопрос 2. Место и роль международных финансов в современно мировой системе хозяйствования.

Вопрос 3. Формирование мировых финансовых центров.

Вопрос 1. Сущность и назначение международных финансов.

Международные финансы - это экономическая совокупность времени и неопределенности принятия решений, которые относятся к нескольким странам с учетом того, что каждое суверенное государство имеет собственную валюту, свои законы бизнеса и политической системы.

Субъекты международных финансов - частные юридические лица, которые берут участие в финансово-кредитных операциях (предоставлении банками кредитных ресурсов, получении кредитов организациями, операциях на международных валютных рынках и рынках ценных бумаг и др.).

Сотрудничество стран с международными кредитно-финансовыми структурами осуществляется при помощи:

Рекомендуемые материалы

• международных организаций международного характера системы ООН;

• международных  кредитно-финансовых  институций,  таких  как Международный валютный фонд (МВФ) и группа Мирового Банка (МБ);

• международных организаций регионального характера - региональные банки развития и др.

Процесс регулирования международных финансов осуществляется при помощи:

• ежегодного совещания «великой семерки» (сейчас - «великой восьмерки»), которая принимает наиболее важные стратегические решения;

• Парижский клуб, который объединяет государственных кредиторов, которые регулируют и унифицируют подходы кредиторов к тому или иному должнику;

• Лондонский клуб, который объединяет частных кредиторов, которые разрабатывают совместную политику частных коммерческих банков относительно должников и др.

Согласно сфере функционирования и природе субъектов, финансы подразделяются:

• национально-государственные финансы - не выходят за рамки территории одного государства, не привлекают иностранных субъектов,   осуществляются   на   основе   национального законодательства и имеют исключительно внутринациональный характер (межбанковские расчеты, расчеты между предприятиями, внутригосударственные кредиты и др.);

• международные финансы - включают межгосударственные и транснациональные кредитно-финансовые отношения и характеризуются участием в них иностранных элементов. Это сотрудничество с целью рационального размещения внутренних сил для разработки рациональных внешнеэкономических и политических решений.

Объективной основой становления и развития международных финансов  выступают  закономерности  международного  кругооборота функционирующего капитала, при возникновении с одной стороны временно свободных средств, а с другой - постоянно возникающего спроса на них.

Каналы движение международных финансов:

• валютные операции;

• валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товара (в том числе золота);

• операции с ценными бумагами и разнообразными финансовыми инструментами;

• зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

• перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи бедным странам и взносов государств в международные организации.

Международные финансы как экономическая категория это фонды финансовых ресурсов, которые возникли на основе развития международных экономических отношений и используются для обеспечения непрерывности и рентабельности общественного воспроизводства на мировом уровне и удовлетворении общественных потребностей, которые имеют международное значение.

Международные финансы с институциональной точки зрения это совокупность банков, валютных и фондовых бирж, международных финансовых институций, региональных финансово-кредитных учреждений, международных и региональных экономических организаций и объединений, при помощи которых осуществляется движение мировых финансовых потоков.

Вопрос 2. Место и роль международных финансов в современно мировой системе хозяйствования.

Возникновение и развитие международных финансов обусловлено глобализацией экономических связей, усилением интеграционных процессов в экономической, политической и социальной сферах.

Глобализация — это растущая экономическая взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных сделок с товарами, услугами и мирового потока капитала, а также благодаря все более быстрой и широкой диффузии технологий.

Достижения глобализации:

• нарастающее производство высококачественных товаров;

• расширение потребительского спроса с быстрым переливанием капиталов транснациональных банков и корпораций;

• развитие авто- и авиатранспорта;

• развитие туризма и миграции населения;

• распространение  компьютерных технологий,  Интернета  и спутникового телевидения.

• либерализация (смягчение) торгово-политического режима в системе международных экономических отношений (в 1947 г. Генеральное соглашение о тарифах и торговле (ГАТТ) подписали 23 страны, в 1986-1993 гг. соглашения Уругвайского раунда переговоров ГАТТ подписали 125 развивающихся стран). С 1948 по 1990 г. единый уровень таможенной защиты национальных рынков промышленных товаров развитых государств уменьшился с 40 до 6,3%. С 1996 г. на смену ГАТТ пришла Всемирная торговая организация (ВТО). Ее членами сейчас является 134 государства, на которые приходится более 90% мировой торговли.

Финансовая глобализация - это идеология и политика объединения национальных денежных систем.

Негативные последствия глобализации:

• рост   производительности   труда   благодаря   современным техническим достижениям обостряет проблему занятости, приводит к увеличению разрыва между богатыми и бедными странами (в 1960 г. богатство 20% богатого населения мира соотносилось с богатством 20% бедного населения как 3:1, а в 1994 г.-68:1);

• негативное влияние на климат и экологию;

• ухудшение уровня и качества жизни;

• несовпадение интересов транснациональных компаний и банков с нуждами отдельных стран.

Крупные банки, имеющие разветвленную сеть филиалов и отделений, через которые происходит контроль финансовых операций на международном уровне, называются транснациональные банки (ТНБ).

Основными клиентами ТНБ являются промышленные транснациональные корпорации (ТНК) (термин, означающий выход бизнеса за национальные рамки и приобретения им международного характера).

Вопрос 3. Формирование мировых финансовых центров.

Мировые финансовые центры это центры где мобилизируются и перераспределяются крупные объемы финансовых ресурсов, осуществляются международные валютные, депозитные, кредитные и страховые операции.

Мировые финансовые центры - это место сосредоточения банков и специализированных финансово-кредитных институтов, которые осуществляют международные валютные, кредитные, финансовые операции, реализуют соглашения с ценными бумагами и золотом.

Элементы необходимые для стабильного функционирования международного финансового центра:

• устойчивая финансовая система и стабильная валюта;

• институты, обеспечивающее функционирование финансовых рынков;

• гибкая система финансовых инструментов, которые обеспечивают кредиторам выбор относительно затрат, риска, прибыли, уровней ликвидности и контроля;

• соответствующая структура и достаточные правовые гарантии, способные вызвать доверие у международных заемщиков и кредиторов;

• человеческий капитал, свободно владеющий специальными финансовыми знаниями;

• способность направлять иностранный капитал через комплексные рынки;

• экономическая свобода.

Ø Лондон:

¨ 1215 г. - провозглашение правительством Великой хартии вольностей (гарантия индивидуальных прав в Англии и обеспечение в Лондоне безопасности для отечественных и зарубежных торговцев).

¨ 1690 г. - создание Английского банка и Королевской биржи (явилось основой для развития лондонского финансового рынка).

¨ XVIII в. - промышленная революция (обеспечила устойчивую коммерческую, финансовую и экономическую базу).

¨ До первой мировой войны высокий уровень развития капитализма, широкие торговые связи с другими странами, относительная устойчивость фунта стерлингов, развитая кредитная система делали Лондон господствующим финансовым центром.

• После первой мировой войны ведущий мировой финансовый центр переместился в США, который занимал монопольные позиции до 60-х годов XX в.

• После 60-х годов стали возникать новые центры в Западной Европе и Японии.

• С середины 70-х годов США начали либерализацию национальных валютных, кредитных и финансовых рынков.

• В 1978-1986 гг. постепенно были отменены ограничения на выплату процентов по депозитно-ссудным операциям, введены проценты по вкладам до востребования.

• С конца 1981 г. создана свободная банковская зона в Нью-Йорке, где иностранные банки освобождены от американского налогообложения и   банковской   регламентации. Либерализация   деятельности американских банков дали толчок развитию финансовых инноваций, секьюритизации. (Секьюритизация (от англ. Securities - ценные бумаги) - процесс трансформации неликвидных активов банка в ликвидные ценные бумаги. Банк эмитирует под часть доходных активов (ипотечных или потребительских ссуд) ценные бумаги и реализует их на открытом рынке. Таким образом, банк возвращает себе средства, затраченные на приобретение неликвидных активов. Далее банк использует эти средства для предоставления новых ссуд или покрытия операционных затрат. Этот метод впервые был использован в США в 1970 г. Государственной ассоциацией ипотечного кредита.)

• В 1984 г. отменен 30% налог на доход по облигациям, выпущенным в США и принадлежащим нерезидентам.

• В 90-х годах в соответствии с «планом Делора» о создании экономического и валютного союза страны ЕС активно формировали единое пространство путем отмены всех валютных ограничений.

• С ноября 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором возник единый западноевропейский рынок капиталов и финансовых услуг.

• С 1999 г. с введением евро рынок ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после США. Поскольку ценные бумаги и деривативы номинированы в одной валюте - евро, у инвесторов на первом плане выбор не страны, а сектора фондовых операций. Исчезает валютный риск. Если Великобритания не присоединится к «зоне евро», она рискует утратить свой приоритет как мировой финансовый центр.

Люди также интересуются этой лекцией: 3.6. Регистр адреса памяти (регистр адреса).

• Цюрих является также мировым финансовым центром, соперничая по объемам операций с золотом с Лондоном.

• Люксембург сосредоточил около 1/4 всех евровалютных кредитов.

• Токио стал мировым финансовым центром в результате усиления позиции Японии в мировом хозяйстве в ходе конкурентной борьбы, создания за рубежом мощной банковской сети, внедрения иены в международный   экономический   оборот,   отмены   валютных ограничений.

• В начале 90-х, японские банки доминировали в мире, в том числе в сфере международных операций (почти 40%), опередив банки США (15%) и Западной Европы.

• В конце 90-х годов произошло временное ослабление международных позиций Японии в связи с экономическим кризисом.

• Появление финансовых центров на периферии мирового хозяйства (Багамские острова, Сингапур, Гонконг, Панама и др.) обусловлено низкими налогами и операционными расходами, незначительным государственным вмешательством, либеральным   валютным законодательством.