Основные понятия о рынке ценных бумаг

Лекция 6.

Основные понятия о рынке ценных бумаг.

План.

1. Рынок ценных бумаг и его виды.

2. Функции и составные части рынка ценных бумаг.

1. Рынок ценных бумаг и его виды.

Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Понятие рынка ценных бумаг не отличается от определения рынка любого вида товара. Классификация видов рынка ценных бумаг приведена на рис. 1.

Рис. 1.

Основными рынками, на которых  преобладают финансовые отношения, являются:

1) рынок банковских капиталов;

2) рынок ценных бумаг;

3) валютный рынок;

4) рынок страховых и пенсионных фондов.

В связи с этим следует различать рынки, куда можно вкладывать только капитал или первичные рынки и собственно финансовые рынки. Финансовые рынки, то есть рынки капиталов – это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Так как не все ценные бумаги имеют свое происхождение от денежных капиталов, поэтому рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах, как на капитале, он называется фондовым рынком и в этой части является частью финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Вторая часть рынка называется рынком денежных и товарных ценных бумаг или рынком прочих ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг в общем рынке приведено на рис. 2.

Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относят амортизационные отчисления и полученную прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В обществе преобладают внутренние источники и составляют до 75% привлеченных средств, на банковские ссуды приходится 5% и на ценные бумаги до 20%.

Свободные денежные средства могут быть использованы для прибыльного инвестирования в производственную сферу, в недвижимость, антиквариат, произведения искусства, иностранную валюту, в различные фонды, положены под депозит. Движение средств между рынками вложения капиталов происходит в зависимости от многих факторов:

1. Уровень доходности рынка;

2. Условия налогообложения рынка;

3. Уровень риска потери капитала;

4. Организация рынка и удобства для инвестора.

Рис. 2.

2. Функции и составные части рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые можно разделить на две группы:

1) общерыночные функции, которые принадлежат обычно каждому рынку;

2) специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся (рис. 3):

Рис. 3.

Специфические функции рынка ценных бумаг приведены на рис. 4:

Рис. 4.

Функция страхования ценовых и финансовых рисков или  хеджирование , стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг (фьючерсных и опционных контрактов).

Рынок ценных бумаг основывается не на конкретном виде ценных бумаг, а на способе торговли на данном рынке. Исходя из этого рынок ценных бумаг делится на следующие виды:

1) первичный и вторичный;

2) организованный и неорганизованный;

3) традиционный и компьютеризированный;

4) кассовый и срочный.

Первичный рынок ценных бумаг – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, т.е. первая стадия процесса реализации ценной бумаги по определенным правилам. Вторичный рынок представляет собой обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

Организованный рынок – это обращение ценных бумаг на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками. Неорганизованный рынок представляет собой рынок обращения ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах, а внебиржевой – это торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу. Биржевой рынок отличается своей организованностью, так как торговля на нем ведется по определенным правилам. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный рынок основывается на компьютерных системах связи.

Торговля ценными бумагами может проводится на традиционных и компьютеризированных рынках. При условии торговли на компьютеризированных рынках обмен информацией идет через компьютерные сети. Характерными чертами такого рынка являются:

1) отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели;

Бесплатная лекция: "5.4. Художественная культура серебряного века" также доступна.

2) полная автоматизация процесса торговли.

Кассовый рынок ценных бумаг («КЭШ» – рынок или «спот» – рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1 –2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Обычно со сроком исполнения до 3 месяцев.

Основными покупателями муниципальных ценных бумаг являются местное население, коммерческие банки, страховые и пенсионные фонды, другие организации и предприятия. Приобретение указанных бумаг оказывается привлекательным по двум основным причинам:

1) более высокая доходность по сравнению с размещением свободных денежных средств в ценные бумаги АО;

2) более высокая надежность по сравнению с ценными бумагами АО или банков.

Решение о муниципальном займе и форме его выпуска в виде муниципальных облигаций или векселей принимает руководящий орган местного самоуправления. Размещение муниципального облигационного займа осуществляется через посредство одного или нескольких уполномоченных на это коммерческих банков. Уполномоченный банк через свои отделения реализует муниципальные облигации или векселя их конечным держателям, в первую очередь населению и различного рода финансовым фондам.