Характеристика основных форм кредитования

Глава IV. Характеристика основных форм кредитования

4.1. Государственный кредит

Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора значительно ниже.

Государственный кредит обслуживает формирование и использование центрадизованных денежных фондов государства, то есть бюджета и внебюджетных фондов.

Основой государственного кредита является его возвратность и платность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами. При заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Позаимствование средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность (займы на строительство новой дороги, жилого массива).

Как финансовая категория государственный кредит выполняет распределительную и регулирующую функции.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности, возвратности. Выступая в качестве заемщика, госудаство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым посленалогов методом финансирования расходов бюджета.

 Налоги являются основным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирования зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается займ. При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных займов капиталов единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного займа. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение.

Рекомендуемые материалы

Государство может использовать государственный кредит как инструмент регулирования экономики. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Если за счет кредита профинансируются производственные затраты, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным Банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей.. Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает выступая в качестве кредитора и гаранта.

Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах:

1. Государственные займы.

Государственные  займы можно классировать по ряду признаков:

1.1. По субъектам заемных отношений: займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.

1.2. По месту размещения: внутренние и внешние.

1.3. По обращению на рынке: рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. Нерыночные не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг.

1.4. В зависимости от срока привлечения средств: краткосрочные (со сроком погашения до 1 года - казначейсткие векселя), среднесрочные (от 1 до 5 лет - казначейские ноты), долгосрочные (от 5 лет и выше - казначейские облигации).

1.5. По обеспеченности долговых обязательств: закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, то есть определенным имуществом. Наиболее часто их выпускают местные органы власти. Обеспечением беззакладных облигаций служит все имущество государства или данного муниципалитета.

1.6. По характеру  выплачиваемого дохода: выиграшные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. Доход по процентным облигациям выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Облигации с нулевым купоном  не имеют купонов и продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу.

1.7. По методу определения дохода : с твердным доходом и с плавающим доходом (фиксированная ставка по ценным бумагам или систематический пересмотр процента, выплачиваемого по ценным бумагам).

1.8. В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске: обязательства с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.

Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств становится актуальным только тогда, когда на финансовом рынке происходят существенные изменения.

Различают два варианта погашения задолженности: единовременно и частями. Если займ гасится частями, в зависимости от распределения суммы долга по срокам погашения выделяются три варианта:

1) займ погашается равными частями в течение определенного срока;

2) возрастающими долями;

3) снижающимися долями.

2. Обращение части вкладов населения в государственные займы.

Сберегательные учреждения (банки) предоставляют кредит государству за счет заемных средств. Наличие посредника между государством и населением в лице сберегательных учреждений и предоставление займа последними государству за счет заемных средств без ведома их реального владельца (населения) позволяют выделить эти отношения в качестве особой формы государственного кредита. Обращение части вкладов населения в государственные займы осуществляется через покупку ценных бумаг (казначейских сберегательных сертификатов, облигаций, казначейских обязательств), а также оформлением безоблигационных займов.

3. Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда.

Эта форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно (не опосредуя эти операции покупкой государственных ценных бумаг) передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Эта форма государственного кредита функционирует в тоталитарном обществе.

4. Казначейские ссуды.

Казначейские ссуды как форма государственного кредита выражают отношения оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности, возвратности. Казначейские ссуды выдаются на льготных условиях по срокам и нормам процента, они возможны в случае финансовых затруднений предприятий ввиду их особого положения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране, не имеют коммрческой цели, а являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур. В настоящее время в нашей стране эта форма государственного кредита активно не используется.

5. Гарантированные ссуды.

В отдельных случаях правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему. По гарантированным займам правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика.

Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и в широком смысле. Под управлением государственным кредитом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта..

Под управлением государственным кредитом в узком смысле понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

- минимизация стоимости долга для заемщика;

- недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

- эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов;

- максимальное решение задач, определенных фианансовой политикой.

Управление государственным кредитом обычно возлагается на Министерство финансов и Центральный Банк.

По договору государственного займа заемщиком выступает РФ, субъекты РФ, а заимодавцами - граждане или юридические лица. Государственные займы являются добровольными и изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается.

Активность государства в качестве заемщика служит индикатором состояния его финансов. Чем больше объем заимствований, тем хуже обстоить дело с государственным бюджетом.

Под государственным внутренним долгом понимаются долговые обязательства Правительства РФ перед юридическими и физическими лицами. Следует различать государственный долг и общегосударственный долг, который включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.

Обеспечением государственного долга России служат все активы, находящиеся в распоряжении Правительства РФ. Долговые обязательства РФ могут выступать в форме кредитов, полученных Правительством, государственных займов или других долговых обязательств, гарантированных Правительством.

Государственный внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей задолженности. РФ не отвечает по обязательствам национально-территориальных образований РФ, если они не были гарантированы Правительством РФ.

Кредитором по внутренним займам выступают юридические и физические лица, являющиеся резидентами данного государства. Займы обычно предоставляются в национальной валюте. Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств.

В настоящее время РФ является крупным заемщиком как внутри страны, так и на международной арене.

Государство может выступать не только заемщиком, но и кредитором. При этом ссуды, предоставляемые государством делятся на внутренние и внешние. В первом случае в качестве заемщиков средств федерального бюджета выступают российские предприятия и организации - юридические лица и органы исполнительной власти субъектов РФ.

Предоставление ссуд юридическим лицам в период осуществления ими структурной перестройки осуществлялось в соответствии с Указом Президента РФ “О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета” от 8 июля 1994 г. № 1484.

Ссуды выдавались на срок, не выходящий за пределы текущего финансового года, и за плату в размере, обеспечивающем уплату процентов по государственному долгу. Ссуды имели целевой характер и предоставлялись на проведение структурной перестройки производства, для расчетов по целевым кредитам, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов.

Контролирующие структуры особое внимание обращали на целевой характер использования средств. Запрещалось помещение средств на депозитные счета в качестве кредитных ресурсов, их использование для покупки свободно конвертируемой валюты, их отвлечение на другие финансовые операции. В случае выявления фактов нецелевого использования ссуды Минфин РФ принимал меры по ее досрочному возврату и взысканию процентов за пользование ссудой.

Внешние ссуды - кредиты, предоставляемые РФ иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают финансовые обязательства перед РФ как кредитором.

В настоящее время тяжелое финансовое положение не позволяет РФ выступать на мировом рынке в качестве активного кредитора. Однако в 70-х - первой половине 80-х годов СССР являлся одним из ведущих государств-кредиторов.

В соответствии с российским законодательством исполнительным органам власти разрешено получать ссуды из иных бюджетов, у коммерческих банков или выпускать займы на инвестиционные цели. Максимальный размер соотношения общей суммы займов, кредитов, иных долговых обязательств соответствующего бюджета и объема его расходов устанавливается законами РФ. Наибольший удельный вес имеют среднесрочные займы (от1 до 5 лет) - 64% и краткосрочные займы (от 2 до 12 месяцев) - 21%. По целям заимствования такие займы делятся на три основные группы:

- инвестиционные (финансирование социально-экономических проектов, жилищного строительства, развитие местной инфраструктруры);

- социальные (финансиование социальных программ, решение экологических проблем);

- бюджетные (финансиование бюджетных расходов, погашение задолженности перед предприятиями, покрытие кассовых разрывов).

Гарантиями муниципальных займов выступают сами эмитенты. Эмитенты гарантируют ценные бумаги либо своим имуществом и бюджетом в целом, либо конкретной статьей дохода бюджета.

Деятельность РФ как гаранта постепенно расширяется. Традиционно государство гарантируетвклады населения в Сберегательном банке. Гарантированные сбережения граждан являются государственным внутренним долгом РФ. Ценностью гарантированных сбережений граждан признается покупательная способность вложенных денежных средств на момент их вложения.

В последние годы государство стало выступать гарантом и по долговым обязательствам различных обществ и групп. Государство стимулирует создание финансово-промышленных групп путем предоставления государственных гарантий для привлечения различного вида инвестиционных ресурсов.

4.2. Международный кредит

Международный кредит - предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиями и финансовыми институтами одной страны предприятиям, финансовым институтам и государству другой страны на условиях возвратности, срочности и платности.

Кредитор и заемщик - представители двух разных стран.

Если международный кредит предназначен для производительных целей (для приобретения оборудования, сырья и т.д.), то такой кредит в конечном итоге увеличивает ВВП в стране-заемщике. Такой кредит сам создает эквивалент той суммы, которая должна пойти на возмещение полученной за рубежом ссуды и уплаты процентов по ней.

Если международный кредит предназначен для непроизводительных целей (приобретение продовольствия, содержание государственного аппарата и т.д.), то возврат основной суммы долга с процентами в конечном итоге сказывается на сокращении ВВП страны.

Традиционная форма международного кредита - фирменный кредит - ссуды, предоставляемые экспортером одной страны, импортеру другой в виде отсрочки платежа. Фирменный кредит подразделяется на:

- вексельный кредит, когда экспортер товара предоставляет импортеру отсрочку платежа с получением от него долгового обязательства - векселя;

-  покупательский аванс;

- кредит по открытому счету - проводится через банки импортера и экспортера. Между экспортером и импортером заключается долговое соглашение, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость отгруженных товаров с учетом процентов, а импортер обязуется в установленный срок погасить сумму кредита с процентами.

Фирменному кредиту присущи ряд недостатков, а именно: ограниченные сроки кредита; небольшие объемы кредитования; привязанность импортера к продукции фирмы-поставщика, поэтому с ростом масштабов торговли фирменный кредит уступил место банковскому внешнеторговому кредиту (кредиты поставщику и покупателю).

Кредит по компенсационным сделкам - долгосрочный кредит внешнеторгового характера (10-15 лет). Импортер, получая значительные средства для закупок машин, оборудования, погашает сумму кредита и проценты в виде поставок продукции построенных за счет полученного кредита предприятий. Такие кредиты обычно масштабны, поэтому для этих целей банки объединяются в консорциумы.

Форфейтинг - метод среднесрочного кредитования экспортных операций в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером. Покупатель векселей выплачивает экспортеру в соответствии с заключенным между ними договором определенные валютные средства и таким образом кредитует поставку товара импортеру.

Факторинг - инкассирование банком дебиторской задолженности клиента экспортера с выплатой ему причитающейся по счетам суммы немедленно по мере погашения задолженности.

Овердрафт - это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка средств на его счете. В результате такой операции образуется дебетовое сальдо - задолженность клиента банку. Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок погашения, размер процента за кредит.             

Международный кредит предполагает определение суммы кредита, сроков и условий погашения, издержек заемщика по кредиту, методов страхования кредитного риска, валюты займа и валюты платежа.

Валюта займа - обычно валюта с высокой степенью устойчивости.

Валюта платежа - погашение кредита осуществляется не обязательно в той же валюте, в которой был выдан кредит.

Международные банковские кредиты регулируются в зависимости от степени риска их предоставления. Такое регулирование осуществляет Банк международных расчетов через установление определенных нормативов достаточности собственного капитала в зависимости от риска проведения международной активной операции ( минимальный норматив риска установлен по межбанковским кредитам - 20%, максимальный - при предоставлении кредита торгово-промышленным компаниям).

Центральную роль в сфере международного кредита играют международные финансово-кредитные институты.

4.3. Коммерческий кредит и рынок вексельных кредитов

Коммерческий кредит предоставляется одним предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Это одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное обращение и тем самым активно способствовавшая развитию безналичного денежного оборота. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческие банки. Главная цель такого кредита – ускорить процесс реализации товаров и получение прибыли. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и в сумму векселя, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.

Сегодня на предприятиях нередки случаи возникновения необходимости отсрочки платежа по причине временного недостатка финансовых средств, вызванного различными обстоятельствами, в том числе и кризисом платежей. Одним из путей решения данной проблемы является расширение использования системы вексельного кредитования. Вексельное обращение, включая учет и переучет векселей предприятий банками способно смягчить дефицит платежных средств и частично заменить деньги средствами ограниченной ликвидности.

Вексель - безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее ее владельцу бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы.

Во многих странах вексель давно уже представляет собой универсальное кредитно-расчетное средство. В нашей стране вплоть до 30-х годов XX века механизмом, обеспечивающим связь между потребностями хозяйства в средствах платежа и эмиссией денег служило вексельное обращение, учет и переучет векселей. До 1991 года в России  в связи с запрещением товарного кредитования вексель не использовался. Но 24 июня 1991 года Верховный совет РСФСР постановлением Президиума “О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР” разрешил предприятиям, организациям и учреждениям использовать вексель для оформления сделок по товарным кредитам внутри страны. Сейчас, в условиях резкого спада производства, большого объема неплатежей, и в связи с этим дефицита платежных средств, интерес к векселю значительно увеличился. Но стихийность, неупорядоченность выпуска и обращения векселей, а также отсутствие полной и непротиворечивой нормативной базы вексельного обращения приводит к крайне негативным последствиям и фактически дискредитирует вексель.

В основе вексельного обращения  лежит ссудная сделка. Поэтому расширение практики выдачи и применения векселей является важным направлением развития рынка кредитных услуг. Функциональная задача рынка векселей - перераспределение денежных средств через краткосрочное кредитование. Ведь вексель, по своей сути, - это не только гарант возврата долга, но и инструмент активного использования долгового обязательства с целью ускорения оборота ресурсов и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

  Требование вексельного кредитора безусловно, абстрактно и строго формально. Это означает, что обязательства векселедателя простого векселя оплатить долг не могут быть ограничены никакими условиями. Абстрактность векселя заключается в недопустимости каких-либо ссылок на основание его выдачи. Формальность векселя заключается в наличии обязательных, определяемых законом реквизитов, отсутствие хотя бы одного из которых лишает векселя юридической силы. А сила векселя заключается в установленном законом быстром и действенном порядке взыскания долга в случае отказа в платеже. Но реально специфика российского законодательства такова, что взыскание долга по векселю - процесс более сложный и длительный, чем при взыскании иной задолженности. Хотя законодательство большинства стран устанавливает оперативный и упрощенный порядок рассмотрения споров, вытекающих из вексельных обязательств. 

  Теоретически вексель представляет собой приказ дебитору погасить свою задолженность. Казалось бы, что предприятиям, не имеющим денег, данная форма платежей должна быть выгодна, поскольку она дает возможность маневрирования и аккумуляции средств. Но многие хозяйства не приемлют институт векселя, потому что действующее законодательство не выделяет требования кредиторов по вексельным обязательствам при установлении очередности погашения требований путем обращения взыскания на имущество должника.

Потребительская стоимость - материальный носитель воплощенных имущественных прав. Вексель обладает потребительской стоимостью, следовательно является товаром. В связи с этим можно классифицировать потребительские свойства векселя следующим образом:

1. Вексель является носителем определенных денежных или товарных прав.

2. Вексель- документ, приспособленный к переходу из рук в руки.

3. Вексель обладает свойствами кредитного инструмента.

4. Вексель - средство обращения и платежа.

Цикл жизни векселя можно представить схематично (см. рис 2).

                      Конструирование                Прекращение существования

            

                           1                                                               3

Первоначальное размещение                                          Обращение

                                                                2

                                Рис.2. Цикл жизни векселя

                      

Соответственно вексельное обращение образует свой рынок. Рынок векселей многофункционален. Вексель можно разменять, передать, учесть, но нельзя подделать, так как по индоссаменту можно розыскать всех обязательных по векселю лиц.

 Различают простой (соло) вексель и переводной (тратта) вексель.

Простой вексель - письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств. Для плательщика простой вексель является фактически долговой распиской.

Переводной вексель - письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (т р а с с а н т а) плательщику (т р а с с а т у) об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу (векселедержателю - р е м и т е н т у).

При использовании простого векселя взаимодействуют только два контрагента. При использовании переводного векселя в процессе обращения векселя участвуют несколько юридических и физических лиц (три и более). С точки зрения развития кредитования, использование переводного векселя более эффективно, так как в этом случае перераспределение денежных средств осуществляется одновременно у нескольких субъектов. Кроме того, векселедержатель может получить ссуду в банке под залог векселя в порядке учета векселей. Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительного документа. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами “акцептован, принят, заплачу”.

 Процесс обращения на рынке простых и переводных векселей можно изобразить в виде схемы (см. рис.3; 4)

                                                      1

       Векселедатель                        2                       Векселедержатель

        (плательщик)                         3                            (кредитор)

                                                       4

                       Рис.3. Процесс обращения простого векселя

1 - покупатель выдает вексель продавцу;

2 - продавец отгружает товар заказчику;

3 - продавец предъявляет вексель к оплате (в установленный срок);

4 - покупатель гасит вексель.

Вексель должен содержать следующие реквизиты:

1. дату и место составления векселя;

2. вексельную метку, то есть слово “вексель” на том языке, на котором составлен данный документ;

3. обязательство уплатить определенную сумму денег;

4. наименование лица, которому должна быть уплачена сумма;

5. срок и место платежа;

6. подпись векселедателя (рукописным путем).

7. для переводного векселя: наименование трассата     

Отсутствие одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы.

         Векселедатель направляет плательщику товар и вексель,

                              выставленный на плательщика

    Плательщик акцептует вексель и возвращает его векселедателю

             

             Векселедатель направляет акцептованный вексель

                       получателю денег по векселю

 

        Получатель денег направляет вексель к оплате плательщику

          

           Плательщик дает распоряжение банку об оплате векселя

                    и гасит его, делая отметку об оплате на векселе

           

                   Получатель денег направляет вексель кредитору

             

                Кредитор направляет вексель в банк плательщика

                           для перечисления денег на свой счет

                  

                        Деньги поступают в погашение кредита

                    Рис.4. Процесс обращения переводного векселя

Индоссамент - передаточная надпись на векселе, удостоверяющая, что право по векселю передается к другому лицу. Лицо, делающее передаточную надпись (идоссант) несет солидарную ответственность по векселю вместе с иными лицами, обязанными по векселю. Векселедержатель на оборотной стороне векселя пишет слова: “платите приказу” или “платите вместо меня (нас)” с указанием того, к кому переходит платеж.

Аваль векселя - поручительство по векселю. Третье лицо (авалист) принимает на себя ответственность за выполнение обязательств по векселю. Аваль оформляется надписью на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллонже), в которой указывается: за кого выдана гарантия, место и дата выдачи, подпись и печать авалиста. В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права по векселю.

Различают четыре способа установления платежа по векселю:

1) срок на определенный день;

2) срок по предъявлении ( максимум - 1 год со дня выписки векселя);

3) через определенное количество времени от составления векселя (через определенное количество дней, месяцев, на начало,середину, конец месяца);

4) через определенное время по предъявлении векселя (отчет срока платежа начинается от дня преъявления векселя к платежу).

Вексельное обращение может охватывать различные сферы экономических отношений. В основе рынка  выпуска и обращения векселей лежит характер и цели сделок. В зависимости от этого различают коммерческие (товарные) и финансовые (платежные) векселя.

Коммерческие векселя появляются на рынке в целях кредитования торговых операций, в основе которых лежит купля-продажа товаров, то есть фактически под залог товара. Такие векселя являются основой вексельного оборота.

Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями, которые выступают способом дополнительной защиты прав кредитора по  выполнению обязательств перед ним (банковские векселя, казначейские векселя, векселя небанковских кредитных организаций).          

В настоящее время в России участниками рынка вексельных кредитов являются не только юридические и физические лица, но и банки, осуществляющие с векселями целый ряд операций. Они производят учет векселей, выдают ссуды под залог векселя, производят акцепт векселей, поручительство по векселю (аваль), а также комиссионные операции с векселями.

В случае учета векселей, то есть покупки их банком, вексель полностью переходит в распоряжение банка. Поскольку векселедержатель получает от банка немедленно, иначе говоря до истечения срока платежа по векселю, деньги, то для него это фактически означает получение кредита от банка. За такую операцию банк взимает процент (дисконт). Его величина определяется по формуле:

                                                     В * Т * П

                                        С = ------------------------                                 (26)

                                                  100 * 360 дн.

где С - сумма дисконта;

      В - сумма векселя;

      Т - срок (в днях) до наступления платежа по векселю;

      П - годовая учетная ставка процента;

      360 - количество дней в году.

Поэтому учет векселей банками - один из способов предоставления ссуд. Стороны могут продлить срок оплаты, то есть совершить пролонгацию векселя, которая может быть простой (без соответствующей записи на векселе), прямой (с записью на векселе, удостоверенной подписями сторон) и косвенной (с составлением нового векселя и изъятием старого из обращения).

Купив вексель, банк извещает должника о сроке и месте погашения долга. Если векселедатель не всостоянии погасить вексель, то банк обращается к предъявителю векселя.

Если платеж по веселю не состоится, то владелец осуществляет протест векселя. Протест векселя является публичным актом нотариальной конторы, которая официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Для протеста по векселю необходимым условием является его предъявление в нотариальную контору на следующий день после исчисления даты платежа не позднее 12 часов дня. После совершения процедуры протеста векселедержатель имеет право на взыскание суммы платежа по векселю в судебном порядке, причем с любого индоссанта. Для преъявления иска установлены сроки вексельной давности:

- для исков индоссантов друг к другу - 6 мес.;

- к векселедателю простого векселя или индоссанту переводного векселя - 1 год, 

- к акцептанту переводного векселя - 3 года. 

Банк имеет право продать учтенный им вексель другому банку (ЦБ России или коммерческому банку), то есть осуществить операцию по переучету векселей. Между ЦБ России и коммерческим банком заключается договор о вексельном кредитовании на основании поданной заявки на кредит. Банк России покупает у коммерческих банков векселя предприятий с условием обратного выкупа по истечении определенного срока. Переучету подлежат простые векселя предприятий, являющихся платежеспособными и выписанные пол реально произведенную текущую отгрузку товаров или оказание услуг в соответствии с договорами. При этом получателем платежа в векселе является коммерческий банк.

Ссуды под залог векселей отличаются от учета векселей, во-первых, тем, что собственность на вексель банку не переуступается, он только закладывается на определенный срок с последующим выкупом после погашения ссуды; во-вторых, ссуда выдается не в пределах полной суммы векселя, а только на 60-70 % их номинальной стоимости.

Выдача ссуд под залог коммерческих векселей может носить как разовый, так и постоянный характер. В последнем случае банк открывает клиенту под обеспечение векселями специальный ссудный счет. Специальный ссудный счет является счетом до востребования, так как бессрочность ссуды предоставляет банку право в любой момент потребовать полного или частичного погашения, а также предоставления дополнительного обеспечения. По специальному ссудному счету заемщик платит проценты в порядке, установленном за пользование ссудами банка. Погашение ссуды может осуществляться путем перечисления средств с расчетного счета клиента или путем зачитывания платежей, поступающих по веселям, находящихся в обеспечении кредита.

Роль банка при осуществлении вексельного обращения достаточно велика, поскольку помимо учетных и кредитных операций банк может осуществлять и другие операции с векселями по поручению клиента (инкассирование векселей, погашение векселя и контроль за поступающими по векселям суммами). В этом случае сделки с векселями банк оформляет от своего имени, но за счет и в интересах клиента. При этом с клиента взымается определенная плата. К таким операциям банка относится ломбардный и акцептный кредит под веселя.

Ломбардный кредит - это краткосрочная фиксированная по размерам ссуда, обеспеченная векселями (или другим имуществом).

Акцептный кредит- это кредит, при котором банк акцептует выставленный на него клиентом переводной вексель при условии, что клиент предоставит банку покрытие векселя до наступления срока платежа по нему. За выполнение акцептной операции банк взимает комиссионные платежи, так называемую акцептную комиссию.

Банковский вексель представляет собой обностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка - эмитента векселя - об уплате обозначенному в нем лицу или его приказу определенной денежной суммы в установленный срок. Правовой режим банковских векселей совпадает с общим режимом для векселей всех иных эмитентов. Банковские векселя могут приобретать юридические и физические лица с целью получения дохода (дисконта), определяемого как разница между ценой погашения (номиналом) и ценой приобритения, которая ниже номинала.

Итак, рынок вексельного кредитования охватывает определенный спектр экономического пространства. Участников данного рынка можно классифицировать следующим образом:  эмитенты; инвесторы; посредники. Каждый из участников необходим для нормального функционирования рынка векселей и является определенной частью неразрывного механизма.

Сегодня уже имеются новые технологии на рынке вексельного кредитования. Часть предприятий-должников не располагает достаточными средствами для единовременного погашения задолженности. Предпринимаемое аккумулирование средств на банковском счете малоэффективно из-за низких процентных ставок, несопоставимых с издержками обслуживания взятых кредитов. Поэтому в сложившейся ситуации для предприятий выгодно переводить суммы задолженности в ценные бумаги для проведения операций купли-продажи долгов на внебиржевом денежном рынке. Предприятия-должники заинтересованы в продаже своей дебиторской задолженности с целью роста рентабельности за счет ускорения оборота дебиторов, защиты от кредитного риска, избавления от необходимости обслуживания кредиторской задолженности.

4.4. Потребительский кредит

При потребительском кредите заемщиком являются физические лица, а кредиторами - кредитные учреждения, а также предприятия и организации. Потребительский кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной формах.

В разных странах действуют разные законы в обасти кредитования индивидуальных заемщиков, но при этом их объединяет общая позиция: потребительский кредит должен быть доступен в необходимом объеме.

Кредит на неотложны нужды (среднесрочный) может быть предоставлен гражданам, имеющим самостоятельный источник дохода.

Кредит на капитальные затраты (долгосрочный) - требует от населения предоставления отчета о его использовании и документов о целевом направлении полученных в банке средств.

При выявлении нецелевого использования кредита банк имеет право досрочного взыскания выданной суммы кредита, а вслучае невозможности возврата кредита заемщиком производит обращение взыскание на заложенное имущество или на поручителя.

Кредитные карточки - один из источников ссуд физическим лицам. Для получения кредитной карточки клиент должен перечислить в банк установленную банком сумму денежных средств. Оплата товар и услуг кредитной карточкой может быть проиведена и при отсутствии средств на счете клиента, то есть за счет банковского кредита. Банк за свои услуги взимает определенный процент от суммы каждой операции. Пользователи кредитной карточки обязаны ежегодно перечислять определенную сумму денег за обслуживание карточкит и ее ежегодное обновление.

К потребительскому кредиту относится и кредит ломбардов. Ломбарды предоставляют населению кредит под залог предметов личного пользования и домашнего потребления. Размер ссуды зависит от рыночной стоимости закладываемых вещей и установленного ломбардом предела залогового обеспечения.

4.5. Лизинг

Лизинг (слово английского происхождения) - долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения. Кроме этого объектом лизинга могут выступать права интеллектуальной собственности (лицензии, ноу-хау, компьютерные программы).

Следует отметить, что лизинг - это не обычная аренда, а форма долгосрочного кредитования покупки оборудования, эффективная форма финансирования вложений в основные фонды. Таким образом лизинг включает отношения купли-продажи и отношения аренды. Но системообразующим элементом здесь является кредитная операция. В широком смысле лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. При этом дополнительную роль играют отношения по купле-продаже имущества. Документально лизинг представляет собой комплекс договоров: лизинга, купли-продажи и займа. Лизинговая сделка оформляется следующими документами:

1. Заявка лизингополучателя лизингодателю на закупку необходимого оборудования.

2. Заключение лизингодателя о платежеспособности лизингополучателя  и эффективности лизингового проекта.

3. Заказ-наряд лизингодателя поставщику объекта лизинга.

4. Договор купли-продажи оборудования.

5. Акт приемки его лизингополучателем в эксплуатацию.

6. Лизинговое соглашение.

7. Договор о техническом обслуживании оборудования.

8. Договор о страховании оборудования.

Традиционно лизингу присущ трехсторонний характер взаимоотношений, так как в лизинговой сделке участвуют: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь. Кроме этого могут быть посредники и гаранты.

Основные элементы лизинговой операции:

1. О б ъ е к т  -  любой вид материальных ценностей, если он не меняет своей натурально-вещественной формы.

2. С у б ъ е к т ы - стороны лизингового договора, имеющие непосредственное отношение к объекту лизинговой сделки.

3. С р о к - период лизинга.

4. Л и з и н г о в ы е  п л а т е ж и - арендная плата, покрывающая стоимость оборудования, издержки лизингодателя на его приобретение и обеспечивающая ему получение прибыли.

5. У с л у г и, п р е д о с т а в л я е м ы е  п о  л и з и н г у - технические  (транспортировка, наладка, монтаж и ремонт оборудования) и консультативные услуги.    

При определении  с р о к а  лизинговой сделки учитывают:

- срок службы оборудования по технико-экономическому обоснованию;

- период амортизации оборудования, в том числе и использование метода ускоренной амортизации;

- цикл появления более производительного и дешевого аналога объекта сделки;

- динамику инфляционного процесса;

- конъюнктуру рынка.                                                                                                                                                                            

Амортизация может начисляться обычным способом в зависимости от балансовой стоимости оборудования, срока его службы и установленной нормы амортизации (в соответствии с Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства) и методом ускоренной амортизации, при котором норма годовых амортизационных отчислений увеличивается, но не более чем в два раза.. Использование ускоренной амортизации экономически выгодно как лизингодателю, так и лизингополучателю. Первый в более короткие сроки возвращает вложенные ресурсы. Второй приобретает возможность снизить сумму налога на прибыль (доход) и приблизить срок получения арендованного имущества в свою собственность (в случае соответствующего условия договора).

Величина причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:

                                          К * На * Т

                                   А= --------------, где                                      (27)

                                              100%

А - амортизационные отчисления;

К - балансовая стоимость оборудования;

На - норма амортизационных отчислений на полное восстановление;

Т - период действия лизингового соглашения.

 Максимальный срок лизинга обычно соответствует периоду полной амортизации, то есть сроку “экономической жизни” оборудования.

Способ уплаты, сумма и периодичность лизинговых платежей оговаривается в лизинговом соглашении. Обычно лизинговые взносы имеют денежную форму, но возможны и натуральные формы платежа (на компенсационной основе товарами, производимыми на арендуемом оборудовании либо путем оказания встречной услуги лизингодателю). Возможна и смешанная форма платежа, включающая как денежные платежи, так и платежи товарами или услугами.

Формы  л и з и н г о в ы х   п л а т е ж е й   и их величина зависит от:

- вида и стоимости сдаваемого внаем имущества;

- срока его использования;

- условий эксплуатации имущества;

- условий платежа, в том числе периодичность платежей;

- кредитоспособности арендатора;

- состояние рынка сдаваемых в аренду средств производства.

В стоимость арендной платы закладывается:

-амортизация;

- плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

- лизинговую маржу (1-5%), в том числе рисковую премию, в зависимости от стоимости объекта, длительности договора и репутации арендатора;

- плата за дополнительные услуги лизингодателя (консультации, командировочные расходы и прочее).

Сумма вышеперечисленных компонентов образует лизинговый  п р о ц е н т.

Величина платы за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки рассчитывается по формуле:

                                              Кр * Pкр

                                  П = --------------------, где                                    (28)

                                                  100%

П    - плата за пользование кредитными ресурсами;

Кр  - величина кредитных ресурсов;

Ркр - ставка аз пользование кредитными ресурсами.

                                              Кн + Кк

                                Кр =  -------------------, где                                    (29)

                                                    2

Кн - стоимость оборудования на начало года;

Кк - стоимость оборудования на конец года.

Расчет величины лизинговой маржи осуществляется по следующей формуле:

                                                 Кр * Кком

                                 Пком = -------------------, где                             (30)

                                                    100 %

Пком - величина лизинговой маржи;

Кком - ставка лизинговой маржи.

Расчет общей суммы выплат лизингодателю по лизинговому соглашению:

                             ЛП = А + П + Пком + Пу, где                             (31)

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

Пу  - плата за дополнительные услуги лизингодателя.

Первый арендный платеж осуществляется сразу после поставки оборудования, то есть в начале процентного периода. Периодичность уплаты арендных платежей зависит от условий договора (один раз в месяц, в квартал, в полугодие). Возможны три варианта платежей:

- пропорциональные (равными долями);

- ускоренные (уменьшающиеся по срокам  договора);

- с увеличивающими размерами взносов (в случае освоения оборудования, наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции). Обычно сумма лизинговой платы является фиксированной величиной на протяжении всего срока действия лизингового договора. Но в условиях нынешней инфляции в договоре в обязательном порядке предусматривается возможность пересмотра величины лизингового процента. Расчет периодических пропорциональных лизинговых взносов осуществляется следующим образом:

1) ЛВ = ЛП : Т  - при ежегодной выплате, где

ЛВ - один лизинговый взнос.

2) ЛВ = ЛП : Т : 4 - при ежеквартальной выплате.

3) ЛВ = ЛП : Т : 12  - при ежемесячной выплате.

Процесс лизинга можно представить следующим образом (см. рис.5 ).

 

                                                                    Поставщик оборудования

                                 1

                                    

Пользователь           2                                                       3

                                       

                                  4                                        Лизинговая компания

               Рис.5.  Процесс реализации лизинговой сделки

                      

1 - пользователь (арендатор) находит поставщика оборудования и заключает предварительное соглашение о поставке;

2 - пользователь обращается в лизинговую компанию с просьбой купить оборудования у поставщика и предоставить его пользователю во временное пользование;

3 - лизинговая компания покупает оборудования у поставщика;

4- лизинговая компания передает оборудование во временное пользование за определенную плату.

Лизинговые операции можно классифицировать по ряду признаков:

1. В зависимости от состава участников:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдает объект в лизинг(двухсторонняя сделка);

- косвенный лизинг, когда передача имущества в аренду происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка);

- возвратный лизинг (“лиз-бэк”), когда собственник имущества продает его своему будущему лизингодателю, а затем получает его в аренду;

- лизинг-поставщик, когда арендатор передает арендованное оборудование внаем третьим лицам.

2. В зависимости от типа имущества:

- лизинг движимости (машинно-технической продукции), когда объектом лизинга являются машины, оборудование, транспортные средства и пр.;

- лизинг недвижимости, когда объектом лизинга являются производственные и административные здания, сооружения, права интеллектуальной собственности и пр.;

- лизинг имущества, бывшего в употреблении (лизинг по остаточной стоимости), когда объект лизинга оценивается не по первоначальной, а по остаточной стоимости, что значительно снижает стоимость лизинга.

3. В зависимости от степени окупаемости имущества:

- лизинг с полной окупаемостью (финансовый лизинг), когда в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости имущества. Срок аренды совпадает со сроком полной амортизации имущества.

- лизинг с неполной окупаемостью (оперативный лизинг), когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости имущества, следовательно это лизинг с неполной амортизацией.       

4. В зависимости от объема оказываемых услуг:

- чистый лизинг, когда все обслуживание арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель;

- лизинг с полным набором услуг, когда полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;

- лизинг с частичным набором услуг (полный лизинг), когда на лизингодатея возлагается часть функций по обслуживанию имущества.

5. В зависимости от метода финансирования:

- срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда имущества;

- возобновляемый лизинг, при котором договор продолжается по истечении первого срока контракта.

6. В зависимости от сектора рынка:

- внутренний лизинг, когда все его участники представляют одну страну;

- внешний лизинг (международный), когда хотя бы один из участников является представителем другой страны.

7. По характеру лизинговых платежей:

- денежный лизинг, когда все платежи осуществляются в денежной форме;

- компенсационный лизинг, когда платежи осуществляются поставками товаров, произведенных на арендуемом оборудовании.

- смешанный лизинг, когда расчеты осуществляются комбинированием названных выше форм.

Наиболее сложным видом лизинга считается р а з д е л ь н ы й лизинг. Он используется при особо дорогостоящих сделках. Экономический смысл раздельного лизинга заключается в том, что покупая объект лизинга, лизингодатель выплачивает из собственных средств лишь часть необходимой суммы, остальную часть берет взаймы. При этом заемщик-лизингодатель возмещает ссуду за счет поступающих лизинговых платежей, поэтому лизингодатель передает свои права на причитающиеся платежи непосредственно финансирующей стороне (заимодавцам).

Ф и н а н с о в ы й  лизинг может быть: ”в пакете”, то есть здания и сооружения предприятию предоставляются в кредит, а оборудование сдается по договору аренды;  “с обслуживанием”, то есть лизинг сочетается с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного внаем оборудования и “ливеридж-лизинг”, при котором большая по стоимости доля сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьей стороны.

По истечении срока действия финансового лизинга арендатор вправе:

- вернуть объект лизинга арендодателю;

- заключить новый контракт на аренду;

- выкупить объект лизинга по остаточной стоимости (если это предусмотрено договором).

В состав о п е р а т и в н о г о  лизинга включаются:

- рентинг (краткосрочная аренда имущества от 1 дня до 1 года).

- хайринг (среднесрочная аренда имущества от 1 до 3 лет).

Оперативный лизинг предполагает многократную передачу стандартного оборудования от одного арендатора к другому, если первый арендатор не воспользуется своим правом на выкуп арендованного оборудования по высокой остаточной стоимости и получение права собственности на него. При этом обычно риск на высокую остаточную стоимость, потерь от порчи или утери имущества лежит на арендодателе.

При  м е ж д у н а р о д н о м  лизинге различают:

- экспортный, когда лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы-изготовителя, а затем предоставляет его за границу иностранному арендатору.

- импортный, когда лизинговая компания покупает оборудование у иностранной фирмы и предоставляет его в аренду отечественному арендатору.

- транзитный, когда заключается арендная сделка между экономическими субъектами разных стран.

К отношениям, вытекающим из договора лизинга, могут быть применены общие положения, регулирующие отношения по договору имущественного найма (аренды), которые закреплены в Гражданском кодексе России. В соответствии с законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР” банкам разрешено проведение лизинговых операций, то есть они имеют право не только кредитовать лизинговые компании, создавать таковые, но и сами непосредственно заниматься лизингом.

Лизинг дает возможность получения оборудования в пользование без его полной оплаты, то есть организовать производства без мобилизации крупных финансовых ресурсов. Лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается арендатор. Арендатор получает выгоды, вытекающие из возможности выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора. При этом у лизингополучателя появляется возможность опробовать оборудования до приобретения его в собственность. Арендатор и лизингодатель принимают совместное участие в заключении лизинговой сделки, оговаривая основные условия: срок и сумму аренды, объем дополнительных услуг, периодичность арендных платежей, фиксирующую или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта лизинга у поставщика и условия расчетов с лизингодателем. Лизингополучатель имеет право расторгнуть договор только в том случае, когда при приемке оборудования обнаруживаются его недостатки, устранить которые невозможно. Лизингодатель имеет право заявить о немедленном прекращении договора, если:

- лизингополучатель в течение срока, превышающего три недели не выполняет своих обязательств по платежам, предусмотренным соглашением или при получении требования об уплате не погашает всю сумму задолженности в течение двух недель;

- лизингополучатель допускает эксплуатацию оборудования с нарушением условий соглашения;

- договор купли-продажи анулируется после поставки оборудования поставщиком по причинам, ответственность за которые несет пользователь;

- в период действия договора организация лизингополучателя ликвидирована.

В вышеперечисленных случаях лизингополучатель обязан выплатить лизингодателю с у м м у  з а к р ы т и я  с д е л к и, в которую включаются:

1. Невыплаченная сумма лизинговых платежей.

                                 ЛН = ЛП - ЛФ, где                                         (32)

ЛН - невыплаченные лизинговые платежи;

ЛФ - фактически внесенные лизинговые платежи;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей.

2. Остаточная стоимость объекта лизинга на момент завершения планового срока лизингового договора.

                                  О = К - А, где                                                 (33)

О - остаточная стоимость объекта лизинга;

К - балансовая стоимость оборудования;

А - амортизационные отчисления.

3. Неустойка.

                          Н = Кср * (Ркр : 100% + Кком : 100%), где       (34)

Н - неустойка;

Кср - среднегодовая стоимость оборудования за период с момента окончания планового срока лизингового соглашения до полной амортизации оборудования;

Ркр - ставка за пользование кредитными ресурсами;

Кком - ставка лизинговой маржи.

                                                  Кн +Кк

                                          Кср = ------------, где                            (35)

                                                           2

Кн - стоимость оборудования на начало года, следующего за моментом окончания планового срока лизингового договора;

Кк - стоимость оборудования на конец года, следующего за моментом окончания планового срока лизингового договора.

4. Общая сумма закрытия сделки.

                                        З = ЛН + О + Н, где                              (36)

З - общая сумма закрытия сделки.

4.6. Факторинг и форфейтинг

Факторинг (от англ. - агент, посредник) - это покупка банком или специализированной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что банк покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом комиссионных и процентов за кредит в строго определенные сроки, независимо от поступления выручки от покупателей. Поступающий затем платеж от покупателя зачисляется на счет банка.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 году, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет следующим  требованиям:

1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

2) инкассирование задолженности поставщика;

3) страхование поставщика от кредитного риска.

Благодаря факторингу поставщик получает следующие преимущества:

- заблаговременную реализацию долговых требований;

- освобождение от риска неплатежа;

- экономия на административных и других расходах.

Факторинг способствует ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения, расширению производства и увеличению прибыли.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для вновь созданных предприятий, малых и средних предприятий, которые не всегда располагают информацией о платежеспособности своих покупателей и имеют ограниченный доступ к кредитам.

Банк оказывает факторинговые услуги не всем клиентам и осторожно относится к предприятиям с большим количеством дебиторов. Факторинговые операции не производятся по договорным обязательствам физических лиц.

Тем не менее банк заинтересован в проведении факторинговых операций, так как он получает вознаграждение в виде комиссионных платежей за управление счетами клиента, включая кредитный риск и факторинговый сбор.

Комиссионный сбор составляет 0,5 - 3% от общей суммы купленных счетов. Его размер зависит от торгового оборота клиента, степени риска и объема работы.. Степень риска зависит от платежеспособности должников клиента, а объем работы - от количества счетов-фактур.

Кроме того, клиент уплачивает банку ссудный процент с ежедневного остатка предварительного платежа по счетам.

Исторически факторинговые операции возникли на основе коммерческиго кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Постепенно в этих отношениях выделись посредники - банки или фактор-фирмы. Факторинговые операции подразделяются на:

1.1. внутренние, если поставщик, покупатель и банк находятся в одной стране;

1.2. международные, если какая-то из трех сторон находится в другой стране;

2.1. открытые, если должник уведомлен об участии в сделке банка. При этом виде факторинга поставщик, отгружая продукцию и выставляя платежные требования, должен известить покупателя о том, что все платежи должны зачисляться на счет фактор-фирмы или банка.

2.2. закрытые или конфеденциальные;

3.1. с правом регресса, то есть обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму;

3.2. без права регресса;

4.1. с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты;

4.2. с условием оплаты требований к определенной дате.

Заключая факторинговое соглашение банк берет на себя возможный риск неплатежей со стороны покупателя. В связи с этим до заключения такого соглашения она должна провести предварительную работу по изучению платежеспособности клиентов обслуживаемого им поставщика. Для этого поставщик сообщает банку список своих покупателей и предполагаемый объем поставок товаров. Банк проверяет платежеспособность каждого из покупателей и сообщает поставщику возможные кредитные лимиты по каждому покупателю. В рамках этих лимитов поставщик может отгружать продукцию без всякого риска.

Типы факторинговых соглашений, распростаненные в мировой практике:

1) соглашение о полном обслуживании (открытом факторинге без права регресса). Обычно заключается при регулярных и проверенных контрактах между поставщиком и банком. Полное обслуживание включает: полную защиту от появления сомнительных долгов и гарантированную оплату платежных документов; управление кредитом; кредитование в форме предварительной оплаты или к определенной дате.

Полное обслуживание осуществляется при условии, что поставщик переуступает банку долги всех своих клиентов ( без отбора надежных и ненадежных).

2) соглашение о полном обслуживании с правом регресса. При этом банк не страхует кредитный риск. Его продолжает нести поставщик. Банк имеет право вернуть поставщику долговые требования, не оплаченные клиентами в течение определенного срока.

Кредитный риск поставщика ососбенно возрастает при поставках товаров на экспорт. Это связано с гораздо большими трудностями оценки платежеспособности иностранных клиентов, более длительными сроками товарооборота, валютным риском.

Поэтому, работая с экпортером, банк заключает договор с факторинговой компанией страны импортера и передает ей часть своей работы и , в свою очередь, выполняет часть работ по поручению этой иностранной фактор-фирмы. такой встречный факторинг получил название взаимного или двухфакторного. Его преимущества заключаются в том, что для каждой из компаний, обслуживающих импортеров, долговые требования являются внутренними, что упрощает работу по определению кредитоспособности, страхованию риска, инкассированию долговых требований.

Банк стремится минимизовать риск, который он берет на себя при проведении факторинговых операций. Для этого банк должен проанализировать следующую информацию:

- сведения о качестве проудкции и услуг, производимых поставщиком ( о количестве и удельном весе отказов покупателей от платежей по причине поставки некачественной продукции);

- объем и темп роста реализации для определения предельной суммы переуступаемых банку долговых требований с целью обеспечения своевременной их оплаты поставщиком;

- информация о платежеспособности покупателей продукции (своевременность расчетов, величина и продолжительность их дебиторской задолженности);

- информация о составе и количестве плательщиков на предмет выяснения его постоянства;

- информация о качестве долговых требований, которые банку предстоит оплачивать;

- доля долговых требований, которые нецелесообразно принимать на факторинговое обслуживание ( платежные требования к бюджетным организациям, к предприятиям, объявленным неплатежеспособными, у убыточным и низкорентабельным предприятиям и т.д.)

Для заключения договора о факторинговом обслуживании поставщик должен представить банку следущую информацию:

- наименование и адрес каждого плательщика и условия расчетов с ним;

- сумму всех предусмотренних долговых требований;

- условия платежа для каждого плательщика.

В факторинговом договоре оговариваются права и обязанности сторон, условия совершения факторинговых операций, включая размер и порядок определения комиссионного вознаграждения, ответственность сторон и т.д. Договор заключается на срок от 1 года до 4 лет. Его действие может быть прекращено: по желанию одной или обеих сторон; ввиду фактической или ожидаемой неплатежеспособности поставщика.

После заключения факторингового соглашения поставщик или банк извещает всех плательщиков об этом факте.

Плата, взимаемая банком с поставщика, состоит из двух частей:

1. плата за управление (комиссия) - ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д. Размер этой платы определяется в процентах от годового оборота поставщика (0,5 -3%, при наличии права регресса - 0,2 -0,5%).

 2. плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований (банковская кредитная ставка + 2-4 пункта).

Форфейтинг ( от фр. отказ от прав) - кредитование экспортера путем покупки векселей или других долговых требований. Это форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Форфейтинг - новая форма кредитования внешней торговли.

Продавцом при форфейтинге обычно выступает экспортер, стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью получить наличные средства. В качестве покупателя (форфетера) выступает банк или специалтзированная компания. Банк берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

Форфетер приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфетер может хранить купленные документы у себя. В этом случае затраченные им средства рассматриваются как капиталовложения. Кроме того, он может продать их другому банку на безоборотной основе. С наступлением срока платежа конечный держатель документов предъявляет их к оплате.

Форфейтинг для экспортера имеет ряд преимуществ:

- ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а значит и оборот всего капитала;

- освобождает от риска неплатежа и валютного риска.

Недостатки для экспортера сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфейтору.

4.7. Ипотечный кредит

Залог недвижимого имущества для обеспечения денежного требования кредитора к должнику называется ипотекой.

Предоставляют ипотечный кредит банки, специализирующиеся на выдаче долгосрочных ссуд под залог недвижимости.

Ипотечное кредитование является одним из существенных сегментов рынка капитала. Во многих странах мира приобретение жилья через ипотечное кредитование представляет собой основу решения населением своих жилищных проблем.

Ипотечное жилищное кредитование - отношения, складывающиеся в процессе предоставления кредитов (займов) в целях приобретения жилья, обеспеченных залогом жилых помещений, исполнения кредитных договоров (договоров займа), обращения взыскания на предмет залога и его реализации с публичных торгов.

Ипотека содержит в себе большой потенциал экономического развития, превращения недвижимости в капитал, помогающий населению получить жилье, а кредиторам - доход. Для успешного развития ипотечного кредитования в России необходимо создать благоприятную обстановку для формирования рынка капиталов, а именно:

- повысить уровень жизни населения и платежеспособности предприятий;

- снизить темпы инфляции;

- снизить уровень процентных ставок на всех сегментах финансового рынка;

- сформировать систему поддержки ипотеки государством.

При выборе механизма ипотечного кредитования необходимо учитывать накопленный опыт зарубежных стран. Но в каждой стране, безусловно, существуют свои, адаптированные к существующим национальным условиям, схемы кредитования. Например, в США жилищное кредитование осуществляется через специализированные ипотечные институты с участием государственного капитала и страховых компаний, во Франции и Германии - через сети обществ взаимопомощи.

Для финансирования выдаваемых ипотечных кредитов многие кредитные учреждения выпускают ипотечные облигации. Так, например, действуют немецкие частные и государственные ипотечные банки. Во многих странах государство играет заметную роль в организации вторичного рынка ценных бумаг, обеспеченных заложенным недвижимым имуществом. Оно принимает на себя часть рисков и оказывает активную помощь кредитным учреждениям в проблемных ситуациях.

Изучая проблему ипотечного кредитования в России можно выделить три основных направления в его развитии:

- среднесрочное кредитование строительства индивидуального жилья;

- долгосрочное кредитование покупки жилья у частных лиц;

- кредитование покупки нового жилья у государственных или муниципальных органов.

Наиболее предпочтительным является кредитование покупки населением нового, уже построенного и сданного в эксплуатацию жилья. Этот вид кредитования должен стать стимулирующим фактором развития строительной индустрии в различных регионах России. Позитивным моментом данного направления кредитования является возможность использования безналичной формы выдачи кредита заемщику и безналичной формы расчетов со строительной организацией. Кроме того, этот вид кредитования предполагает открытый доступ налоговых органов к финансовой отчетности по таким операциям.     

При разработке механизмов кредитования необходимо учитывать интересы всех участников рынка ипотечного кредитования (заемщика, кредитора, инвестора и государства), а также факторы, отражающие экономическую среду кредитования в России. К ним относятся:

- отсутствие у определенной части населения гарантированного и стабильного источника дохода;

- низкая потребительская способность населения.

Отсутствие у большинства населения “кредитной истории” затрудняет определение кредитоспособности заемщика и, в связи с этим - определение размера и срока кредита. Размер кредита, с одной стороны, должен покрывать стоимость жилья, и с другой стороны, кредитный риск должен быть сведен к минимуму. Низкая потребительская способность населения отражается на размере платежей по кредиту, ограничиваемом определенной частью дохода средней семьи.

Для повышения потребительской способности населения необходимо вмешательство в ипотечное кредитование правительства, посредством организации системы субсидирования определенных категорий населения. Такая форма участия правительства применяется практически во всех странах. Возможно несколько вариантов централизованного субсидирования заемщиков:

1. Погашение части первоначального взноса. Данный способ облегчит доступ к ипотечным кредитам менее обеспеченным слоям населения. Но, уменьшая долю заемщика в первоначальном платеже, правительство увеличивает риск непогашения кредита, поскольку уменьшаются материальные стимулы заемщика.

2. Погашение части долга заемщика в течение определенного (или всего) срока кредитования. Такая сумма вычисляется и закладывается в соответствующие статьи бюджета.

4.8. Контокоррентный кредит

Кредитование первоклассных кредитоспособных заемщиков может производиться банком с использованием единого активно-пассивного счета, называемого контокоррентом (что по итальянски означает “текущий счет”).

Контокоррент зародился много веков назад в Северной Италии как форма расчета купцов друг с другом. В России до революции контокоррент использовался всеми российскими банками, применялся в период НЭПа, затем был ликвидирован. В настоящее время контокоррент В России в принципе может осуществлять любой коммерческий банк.

Контокоррентный счет (только для юридических лиц) - единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом. На нем отражаются  с одной стороны - ссуды банка и все платежипо поручению клиента, с другой - средства, поступающие на счет в виде переводов, вкладов, возврата ссуд и прочее.

Контокоррентный счет используется для рационализации платежного оборота предприятий. В целях обеспечения банковской ликвидности контокоррентный кредит предоставляется для финансирования текущего производства и обращения и не связан с финансированием инвестиций.

В силу обеспечения клиентам оперативно воспользоваться правом привлечения заемных средств контокоррентный кредит относится к числу наиболее дорогих кредитов. За обслуживание контокоррентного счета банк в обязательном порядке взимает с заемщика комиссию.

Использование заемщиком контокоррентного кредита не исключает оформления им в банке других кредитов.

Регулирование кредитных взаимоотношений проводится при контокорренте посредством лимитов кредитования, определяемых максимально допустимыми размерами дебетового сальдо или минимально допустимыми - кредитового сальдо.

Банк устанавливает лимит кредитования исходя из размеров собственного капитала клиента, масштабов его деятельности.

Рекомендация для Вас - Софья, Молчалин, Репетилов.

При открытии контокоррентного счета между банком и клиентом заключается долгосрочный договор, содержащий право банка на закрытие такого счета в любой момент времени.

4.9. Овердрафт

Овердрафт - форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. При этом между банком и клиентом заключается договор о максимальной сумме овердрафта, условиях его предоставления и порядке погашения, размер процент за кредит.

Овердрафт - отрицательный баланс на текущем счете клиента банка. Дебетовое сальдо - задолженность клиента банку.

Порядок погашения овердрафта такой же, как и контокоррентного кредита: на погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. Поэтому по мере поступления средств на текущий счет клиента объем кредита по овердрафту сокращается. Но принципиально отличие овердрафта от контокоррента состоит в том, что договор об овердрафте каждый раз заключается заново, включая в себя лишь одно соглашение о предоставлении кредита.

В России овердрафт почти не предоставляется, за рубежом он используется довольно широко.