Кредит

Тема: Кредитная система. Денежно-кредитная политика.

1. Кредит: сущность, формы и функции.

2. Кредитная система: ее структура и функции.

3. Банки и их функции. Понятие банковской системы. Роль и функции центрального банка. Коммерческие банки.

4. Денежно-кредитная политика.

Первый вопрос: Кредит: сущность, формы и функции.

Логика производства такова, что деньги постоянно должны находиться в обороте. При этом у одних фирм в какой-то момент денежные средства временно освобождаются, а в это же время другие фирмы испытывают – потребность в деньгах, которых не имеют. Это противоречие разрешается с помощью кредита.

Основу кредита составляет особый вид сделки, называемый ссудой.

В широком смысле кредит (creditum - ссуда, долг) – это сделка между экономическими партнерами, принимающая форму ссуды, то есть предоставления имущества или денег другому лицу (физическому или юридическому) на условиях отсрочки возврата и с уплатой процента.

Рекомендуемые материалы

Следует обратить внимание на то, что широкое понимание кредита предполагает не только денежную, но и имущественную ссуду. Кредит возник в период упадка первобытной общины. Первоначально он предоставлялся в натуральной форме (зерно, скот и т.д.), а по мере развития обмена - в денежной форме.

Долгое время кредит выступал в форме ростовщического, процент которого был очень велик.

Нарождающаяся торгово-промышленная буржуазия вела борьбу против ростовщичества и высокого процента, который поглощал значительную часть ее прибылей.

Капитализм победил ростовщичество, когда создал свою систему кредита.

Кредит в узком смысле слова – это движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности.

Ссудный капитал – это капитал в денежной форме (денежный капитал), предоставляемый в ссуду его собственниками на условиях возвратности за уплату в виде процента.

Важными источниками ссудного капитала служат:

1. Денежные средства, накапливаемые в амортизационных фондах и предназначенные для восстановления основного капитала.

2. Высвобожденная в денежной форме часть оборотного капитала (вследствие несовпадения во времени продажи товаров и покупки сырья и материалов на новый цикл производства).

3. Капитал, временно свободный в промежутках между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы.

4. Деньги, предназначенные для расширения производства, то есть капитализация прибыли. Она должна накапливаться в достаточном количестве, а до этого прибыль можно отдать в ссуду.

5. Денежные доходы и сбережения частных лиц, включая все общественные слои населения (на счетах в банках).

6. Денежные накопления государства.

Кредитную систему можно определить как функциональную подсистему рыночного хозяйства, опосредующую процессы формирования капитала в экономической системе и его движения между субъектами и секторами экономики.

Кредитная система постепенно развилась из денежной системы.

В ХХ веке окончательно денежная система превратилась в денежно-кредитную систему, когда во внутреннем обращении доминирующие позиции занимают кредитные деньги и их производные.

Кредитные деньги – это бумажные знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. Различают три основных вида кредитных денег: вексель, банкнота и чек. К их производным относят, прежде всего, депозитные деньги и электронные деньги (электронные средства платежа). Депозитные деньги – система специальных счетов между банками на основе банковских вкладов путем переноса суммы с одного счета на другой. В настоящее время все страны рыночного хозяйства имеют высокоразвитые денежно-кредитные системы. Кредитные деньги и их производные образуют и международную денежно-кредитную систему. Правда, далеко не столь развитую как национальные системы.

Таким образом, денежно-кредитная система управляет развитием денежных рынков, формирует капитал и организует его переток из одних секторов экономики в другие, создает и определяет инвестиционный климат и влияет на инвестиционную активность, задает правила игры в денежно-кредитном обращении. Денежно-кредитный механизм является системой, которая в значительной степени может определить структуру производства и совокупного спроса, непосредственно влияя на составляющие экономического равновесия.

Функции кредита.

1. Перераспределительная функция. При помощи кредита свободные денежные капиталы и доходы предприятий личного сектора, государства аккумулируются и превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. Через кредитный механизм ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между отраслями хозяйства, устремляется в те сферы, которые  обеспечивают  получение большей прибыли  или которым отдается предпочтение с общенациональными программами.

2. Функция экономии издержек обращения. Кредит частично замещает наличные деньги так называемыми кредитными деньгами - векселями, банкнотами, чеками, а также через развитие безналичных расчетов (через банки и расчетные палаты) и ускорение, обращения денег.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала. Кредит выступает одним из факторов превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества и товарищества, создания новых фирм, образования ТНК.

4. Кредитное регулирование экономики - совокупность мероприятий, осуществляемых государством для изменения объема и динамики кредита в целях воздействия на хозяйственные процессы. Государство участвует в процессе движения ссудного капитала от источников к сферам приложения, регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных капиталов, облегчая или затрудняя получение ссуд. Путем дифференциации процентных ставок за кредит, предоставления правительственных гарантий и льгот стимулируется преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует общенациональным программам экономического развития. Данной цели служит также государственный кредит.

Формы кредита.

В зависимости от способа кредитования, а также пространственно-временных характеристик процесса кредитования, кредит классифицируют по разнообразным формам.

По способу кредитования различают натуральный и денежный кредит.

При натуральном кредите объектами кредита могут быть инвестиционные товары, сырье, ресурсы предметы производительного потребления.

Натуральный кредит получает дальнейшее развитие в форме коммерческого кредита. Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый предприятиями другим лицам в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием коммерческого кредита служат вексель. Векселя делятся на простые и переводные. Простой вексель – особое вексельное обязательство, выдаваемое заемщиком на имя кредиторов с указанием места и времени выдачи долгового обязательства, суммы последнего, места и времени долгового платежа. Переводной вексель или тратта, представляет собой письменный приказ одного лица (кредитора) другому (заемщику) об оплате определенной суммы третьему лицу или предъявителю. Лицо, выдавшее переводной вексель, именуется трассантом. Лицо, обязанное совершить платеж, – трассатом, а лицо, которому передается право получения денег, – ремитентом. Объект переводного векселя – товарный капитал. Объектами денежного кредита выступают денежные покупательные средства, денежный капитал, акции, векселя, облигации и другие долговые обязательства.

По сроку кредитования различают:

- краткосрочный кредит, при котором ссуда дается на срок до I года;

- среднесрочный со сроком от двух до 5 лет;

- долгосрочный – от 6 до 10 лет;

- долгосрочный специальный – от 20 до 40 лет.

По характеру кредитного пространства кредит может быть межгосударственным, государственным, банковским, коммерческим, потребительским, ипотечным. Межгосударственный (международный) кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических: отношений. Он имеет либо товарную, либо денежную (валютную) форму. Кредиторами и заемщиками могут быть правительства, банки, частные фирмы. Государственный кредит – это ссуда, которую предоставляет государство населению и частному бизнесу. Кредит приобретает вид государственного займа, реализуемого через кредитно-финансовые институты, прежде всего через Центральный банк. Этот вид кредита следует разделять на государственный кредит и на государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других финансово-кредитных институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население, юридические лица.

Банковский кредит предоставляют кредитно-финансовые учреждения (банки, фонды) любым хозяйствующим субъектам (фирмам, частным предпринимателям) в виде денежных ссуд. Это кредит ссудного капитала, его объект – деньги.

Потребительский кредит  предоставляется, как правило, торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Потребительский кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме, товар приобретается в кредит или в рассрочку в розничной торговле. Денежную ссуду получают в банке с использованием средств в потребительских целях. С помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования (автомобили, мебель, холодильники, бытовая техника). Срок кредита составляет до трех лет, процент от 10% до 25%. Население промышленно развитых стран тратит от 10% до 20% своих ежегодных доходов на покрытие потребительского кредита. В случае неуплаты по нему имущество изымается кредиторами. Ипотечный кредит выдается на приобретение, либо строительство жилья или на покупку земли. Его предоставляют банки и специализированные кредитно-финансовые институты. Кредит также выдается в рассрочку. Наиболее развит ипотечный кредит в США, Канаде, Англии. Процент по кредиту колеблется в зависимости экономической конъюктуры – от 15% до 30% и более. Кредит классифицируется по видам и в зависимости от платности его использования. Здесь выделяют платный и бесплатный, дорогой и дешевый кредиты.

За основу такого деления берется размер процентной ставки, установленный за пользование банкам.

второй вопрос: Кредитная система: ее структура и функции.

Кредитную систему рассматривают как:

1. Совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования

2. Совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов).

Кредитные отношения связаны  с движением ссудного капитала и включают, как отмечалось выше, различные формы кредита. Кредитная система как совокупность финансово-кредитных институтов аккумулирует свободные денежные средства: капиталы, дохода, сбережения различных слоев населения и предоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам. Основой кредитной системы исторически являются банки.

Финансово-кредитные институты на страновом уровне подразделяются на центральные банки, коммерческие банки и специализированные финансово-кредитные институты (кредитные организации). Итак, современная кредитная система представляет собой  трехуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов.

 I уровень. Центральный банк, государственные и полугосударственные банки. Эти банки, осуществляющие выпуск банкнот, являются центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков». Как правило, они являются государственными учреждениями.

В странах Западной Европы центральные банки были национализированы в период Второй мировой войны (1939 – 1945гг) или в послевоенный период. В США центральный банк (Федеральная резервная система) находится в смешанной собственности.

II Банковский сектор: коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные торговые банки.

III Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы.

Приведенная трехъярусная схема структуры кредитной системы является типичной для большинства промышленно развитых стран, в частности США, стран Западной Европы, Японии. Однако по степени развитости тех: или иных звеньев отдельные страны существенно отличаются друг от друга. Наиболее развита кредитная система США, на нее ориентируются промышленно развитые страны при формировании своей кредитной системы. Тем не менее, каждая страна имеет свои особенности.

Так, в кредитной системе стран Западной Европы получили развитие банковский и страховой секторы. В Германии банковский сектор базируется в основном на коммерческих, сберегательных и ипотечных банках. Причем институт ипотечных банков занимает в Германии большой удельный вес в кредитной системе и на рынке ссудных капиталов. Для Франции характерно разделение банковского звена в основном на депозитные коммерческие банки, деловые банки, которые выполняют функции инвестиционных, и сберегательные банки. Современная кредитная система Японии имеет трехъярусную систему: центральный банк, банковский и специализированный секторы. При этом наиболее развит банковский сектор, базирующийся на городских (коммерческих) и сберегательных банках.

Кредитные системы развивающихся стран в целом развиты слабо. В большинстве этих стран существует двухъярусная  система, представленная национальным центральным банком и системой коммерческих банков.

Ряд азиатских стран – Южная Корея, Сингапур, Гонконг, Таиланд, Индонезия, Индия – имеет довольно развитую трехъярусную структуру, и приближаются по своему уровню к кредитным системам стран Западной Европы. Трехъярусные кредитные системы имеет ряд стан Латинской Америки: Мексика, Бразилия, Аргентина, Венесуэла, Перу.

Структура кредитной системы России. В связи с образованием в 1991 г. Российской федерации как самостоятельного государства в России стала формироваться новая структура кредитной системы. В настоящее время она складывается из следующих трех ярусов: I – Центральный банк; II – банковская система: коммерческие банки, сберегательные банки, ипотечные банки; III – специализированные небанковские кредитно-финансовые институты: страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, финансово-строительные компании.

Новая структура кредитной системы стала в большей степени отражать потребности рыночного хозяйства. Она приближается к модели кредитной системы промышленно развитых стран, все больше приспосабливается к процессу новых экономических реформ.

В то же время процесс становления новой кредитной системы развивается сложно и противоречиво. Он выявил определенные недостатки во всех ее звеньях: продолжают  образовываться и существовать мелкие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, коммерческие банки в основном проводят краткосрочные кредитные операции, недостаточно инвестируя свои средства в промышленность и другие отрасли. Поэтому многие стороны кредитной системы нуждаются в дальнейшем совершенствовании.

третий вопрос: Банки и их функции. Понятие банковской системы. Роль и функции центрального банка

Банки – непременный атрибут товарно-денежного хозяйства. Развитие товарно-денежных отношений и банков осуществлялось практически одновременно. Степень зрелости банковской деятельности соответствовала степени развития товарно-денежных отношений. Элементы развития банковской деятельности отмечаются в таких странах как Италия, Греция, Египет задолго до нашей эры. Первоначально банковские операции сводились к покупке, продаже, размену монет, учету обязательств до наступления срока, управлению клиентскими имениями, приему вкладов, выдаче ссуд, ипотечным и ломбардным операциям и т. д. Банки – следствие развития кредита.

Кредит по отношению к банкам является фундаментом.

Можно утверждать, что банк – это такая ступень развития кредитного дела, при которой кредитные, денежные и расчетные операции в совокупности концентрируются в едином центре. Считается, что начало банковской деятельности в России было положено в первой половине XYIII в.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное  право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Сущность банка полнее раскрывают его функции. Итак, основные функции банка.

Первой и основной функцией банка является функция собирания, аккумуляции временно свободных денежных средств. При этом необходимо учитывать ряд особенностей такой аккумуляции. Дело в том, что банк собирает не столько свои, сколько чужие временно свободные денежные средства. Собранные денежные ресурсы используются им не на свои, а на чужие потребности. Собственность на аккумулируемые и перераспределяемые ресурсы остается у первоначального кредитора (клиента банка). Аккумуляция средств становится одним из основных видов деятельности банка. На ее проведение в современных условиях требуется специальное разрешение – лицензия.

Вторая функция банка – функция регулирования денежного оборота. Банки выступают центрам, через которые проходит платежный оборот различных хозяйственных субъектов. Благодаря системе расчетов банки создают для своих клиентов возможность совершать обмен, оборот денежных средств и капитала, Через банки проходит оборот как отдельно взятого субъекта, так и экономики страны в целом. Через них осуществляется перелив денежных средств и капиталов от одного субъекта к другому, от одной отрасли народного хозяйства к другой.

Третья функция банка – посредническая функция. Под ней понимается деятельность банка как посредника в платежах. Через банки  проходят  платежи предприятий, организаций, населения. Находясь между клиентами, совершая по их поручению платежи, банк выполняет тем самым посредническую функцию. Однако это не примитивная, элементарная посредническая деятельность. Банк может по крупицам аккумулировать небольшие размеры временно свободных средств  многих клиентов и направить огромные денежные средства только одному субъекту. Банк может брать  деньги у клиентов на короткий срок, а выдать их на длительное время. Он может аккумулировать ресурсы в  одном секторе экономики какого-либо региона, а перераспределять их в другие отрасли и совершенно другие регионы. Находясь в центре экономической жизни, банк, таким образом, получает возможность трансформировать или изменять размер, сроки и направления капиталов в соответствии с возникающими  потребностями хозяйства. Посредническая функция с учетом всего этого становится скорее функцией трансформаций ресурсов.

Разумеется, банки не имеют реальной возможности, да и не имеют права увеличивать кредит всякому клиенту, который в нем нуждается, т.к. они сами работают преимущественно на чужих деньгах. К тому же повышенный риск не возврата кредита, связанный, прежде всего с недостаточно эффективной работой предприятий, обязывает банк проводить сдержанную кредитную политику.

Понятие банковской системы.

Если в стране в достаточном количестве имеются действующие банки, кредитные учреждения, а также все те экономические организации, которые выполняют отдельные банковские операции, то можно говорить о наличии банковской системы. Помимо них, в банковскую систему входят такие специализированные организации, не осуществляющие банковских операций, но обеспечивающие деятельность банков и кредитных учреждений: расчетно-кассовые и клиринговые центры, фирмы по аудиту банков, дилерские фирмы по работе с ценными бумагами банков, организации определяющие рейтинги банков, обеспечивающие их специальным оборудованием и информацией, специалистами. При этом банки и кредитные учреждения в разнообразных формах и регулярно взаимодействуют со всеми клиентами – субъектами экономики, с центральным банком, другими органами государственной власти и управления, друг с другом и со всеми вспомогательными организациями.

Банковская система в качестве составной органической части входит в большую систему – экономическую систему страны. Это означает, что деятельность и развитие банков следует рассматривать в тесной связи с производством, обращением и потреблением материальных и нематериальных благ.

Банки вплетены органично в общий механизм регулирования хозяйственной жизни. Они тесно взаимодействуют с бюджетной, налоговой системой, системой ценообразования, с политикой цен и доходов, с условиями внешнеэкономической деятельности.

Действующие в стране банки могут иметь одноуровневую и двухуровневую организацию.

Одноуровневая организация банковской системы бывает тогда, когда банковская система еще складывается, и в стране нет еще центрального банка или есть только одни центральные банки.

Банковская, система как элемент цивилизованной рыночной экономики может быть только двухуровневой. Один уровень, или ярус, первый, верхний – это центральный банк. Другой уровень, или ярус, второй нижний базовый, –коммерческие банки и кредитные учреждения. При этом центральные банки являются главным элементом денежно-кредитных систем практически всех стран, имеющих банковские системы.

Необходимость создания двухуровневой системы банков обусловлена противоречивым характером рыночных отношений. С одной стороны, они требуют свободы предпринимательства и распоряжения финансовыми средствами. Это обеспечивается элементами нижнего уровня – коммерческими банками. С другой стороны, этим отношениям необходимо определенное регулирование, контроль и целенаправленное, воздействие. Это требует особого института в виде центрального банка. Создание центральных банков с функцией регулирования кредитно-денежных отношений позволило эффективно обуздать стихию рынка при сохранении свободы частного предпринимательства.

В разных странах на центральный банк могут возлагаться различные функции, однако он всегда является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства. Центральный банк это прежде всего посредник, осуществляющий связь между государством и остальной экономикой через банки.

Роль и функции центрального банка.

Главным звеном банковской системы любого государства является центральный банк страны. В различных странах эти банки называются по-разному: государственные, народные, эмиссионные, резервные – Федеральная  резервная система (США), Банк Англии, Банк Японии и т.д. Центральные банки возникли как коммерческие банки, наделенные правом эмиссии банкнот.

Центральный банк чаще всего является собственностью государства. Осуществляя свою деятельность на макроуровне, он отражает общенациональный интерес, проводит политику не в интересах того или иного региона, той или иной группы отраслей народного хозяйства или предприятий, а в интересах государства. При этом центральный банк не ставит своей задачей получение прибыли.

Рассмотрим функции Центрального банка. Первая функция – Центральный банк осуществляет монопольную эмиссию банкнот (общенациональных кредитных денег), закрепленную законодательно. Следует отметить, что в промышленно развитых странах банкноты составляют незначительную часть денежной массы, поэтому функция эмиссионной монополии ЦБ в таких странах несколько снижена. Чем выше доля наличного обращения в стране, тем важнее значение банковской эмиссии. Так, в России наличные деньги составляют 30–37% совокупной денежной массы.

Центральный банк не имеет дела непосредственно с предприятиями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие банки, выступающие как бы в роде посредников между народным хозяйством и ЦБ. Последний хранит свободную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы. Каждый банк – член национальной кредитной системы – обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. Изменение нормы резервов – один из методов денежно-кредитной политики (в России эта норма в 1996 году составляла 10–18%). Итак, вторая функция центрального банка – аккумуляция и хранение кассовых резервов коммерческих банков.

Одновременно центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных резервов. Это третья функция центрального банка. Официально золотовалютные резервы России в середине 1996г. составили 15 млрд. долларов. Вместе с   тем золотой запас России (около 280т) несопоставим не только с запасом США (8Т41т), ФРГ (3182т), Италии (2592т) ЦБ от имени государства осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк представляет страну   в международных валютно-кредитных организациях.

Четвертая функция ЦБ – предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительства и правительственных организаций, Центральный банк тесно связан с правительством. Он выступает банкиром и кредитором правительства. В нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. Центральный банк, как правило, осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие от налогов и займов зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, с которого покрывается правительственные расходы. Центральный банк ведет счета правительственных учреждений и организаций, местных органов власти, аккумулируют на этих счетах средства, и проводит выплаты с них. Кроме того, ЦБ осуществляет операции с государственными ценными бумагами; предоставляет государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных организаций операции с золотом и иностранной валютой.

Безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных требований и обязательств, т.е. клиринги, являются важной функцией центрального банка. В ряде стран ЦБ ведет операции по общенациональному клирингу, выступая посредником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Примером общенациональной расчетной палаты служит Федеральная, резервная система Соединенных Штатов.

Коммерческие банки.

Функции коммерческих банков – это, прежде всего аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов предпринимателям. Коммерческие банки часто называются финансовыми универмагами или супермаркетами кредита. Ведь эти кредитные учреждения также осуществляют расчеты и организуют платежный оборот в масштабе всего национального хозяйства. На базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).

На рубеже 80-ых 90-ых годов началось активное внедрение коммерческих банков в разных странах в страховой бизнес. В результате клиенты коммерческих банков могут пользоваться услугами самого широкого диапазона. Очевидно, данное направление универсализации коммерческих банков будет развиваться и ближайшие годы.

Составной частью кредитной системы, III ее уровнем являются специализированные кредитные организации (финансово-кредитные институты).

Эти организации возникли в XIX в. Длительное время они играли в денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам. Однако роль этих организаций резко возросла в странах рыночной экономики после II мировой войны. Это произошло, с одной стороны, из-за усиления значения операций, на которых специализировались эти институты, а с другой стороны, из-за проникновения этих финансово усиливающихся специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков. Примером могут служить пенсионные фонды, капиталы которых сильно возросли в последние десятилетия и которые являются на Западе одними из крупнейших покупателей ценных бумаг.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на этом доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекать капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства. В России они немногочисленны.

Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал. Существуют разные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учреждений в США), доверительно-сберегательные банки (в Великобритании), ссудосберегательные ассоциации (в США), кредитные кооперативы (союзы, ассоциации). В России среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ.

Для страховых компаний характерна специфическая форма привлечения средств – продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги. Они также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству. В России в 1996 году насчитывалось около трех тысяч организаций, получивших лицензию на право проведения страховой деятельности. Созданы и действуют 73 страховые компании с участием иностранного капитала.

Пенсионные Фонды различаются по организации и управлению, по структуре активов. Так, имеются фонды застрахованные (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности банками), фундированные (их средства инвестированы в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов).

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как благодаря значительной диверсификации (вложения средств в различные предприятия) достигается известное рассредоточение активов, снижается опасность потери сбережений из-за банкротства фирм, в чьи акции вложен капитал. Инвестиционные чековые фонды в России являются, в сущности, тоже инвестиционными компаниям.

Участие в кредитной системе различных финансово-кредитных институтов и рост заинтересованности в ее обслуживании расширили финансовые возможности индивидуальных клиентов  и мелких фирм. Владелец мелкой фирмы получает большой выбор источников кредитования.

четвертый вопрос: Денежно-кредитная политика.

Денежно-кредитная политика – это совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита. Ее главная цель –регулирование экономической ситуации путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения, в том числе и для активной борьбы с инфляцией.

Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения  безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Экономический же подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры при помощи ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т.д.

Основные направления денежно-кредитного регулирования.

Государственное регулирование  денежно-кредитной сферы может осуществляться успешно только в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать  на масштабы и характер деятельности частных институтов (в частности, коммерческих банков. Ведь по объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы составляют коммерческие банки. От 75% до 90% денежной  массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 10–25% – банкноты центрального банка).

Центральный банк – основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики.

Государственный контроль за банковской системой имеет целью укрепление ликвидности финансово-кредитных институтов, т.е. их способности своевременно удовлетворять требования вкладчиков (прежде всего за счет учетной, т.е. дисконтной политики; операций на открытом рынке, установления норм обязательных резервов). Эти же методы применяются государством для сжатия (расширения) денежной массы.

Управление государственным долгом является направлением государственного регулирования в условиях хронических бюджетных дефицитов, которые ведут к росту государственной задолженности (внешней и внутренней). При росте внутреннего государственного долга резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого центральный банк использует различные методы управления государственным долгом: покупает и продает государственные обязательства; изменяет цену облигаций, условия их продажи; различными способами повышает их привлекательность для частных инвесторов.

В России в настоящее время существуют три основные формы управления государственным долгом:

1. Добровольный рыночный кредит - размещение государственных ценных бумаг на рынке. К ценным бумагам, размещенным таким образом, принадлежат государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации сберегательного займа (ОСЗ).

2. Вынужденный квазирыночный кредит - рыночное оформление фактического государственного долга. Так, появились на свет облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), казначейские обязательства (КО) и векселя Министерства финансов, которыми на Министерство была переоформлена задолженность предприятий по банковским кредитам, предоставленным под государственные программы.

3. Кредит Центробанка Министерству финансов, который в профессиональной литературе называют дружеским.

 Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется, прежде всего, для воздействия на хозяйственную активность и борьбу с инфляцией.

Регулирование банковской ликвидности  оказывает влияние на структуру банковских ссуд и депозитов, величину денежной массы, уровень рыночной нормы процента. Регулирование государственного долга воздействует на распределение ссудных капиталов между частным и государственным секторами, уровень процентных ставок, структуру банковских кредитов, банковскую ликвидность.

Важная задача центрального банка – обеспечение безинфляционного денежного обращения. Это достигается регулированием темпа денежной массы в национальной экономике.

Базой для такого регулирования является вопрос: какое количество денег необходимо для товарно-денежного обращения? Ранее были приведены формулы количества денег, необходимых для обращения. Были также определены агрегаты различных видов денег М₀, М₁, М₂, М₃, М₄. Мы уже отмечали, что денежные агрегаты отличаются различной степенью ликвидности, т.е. легкостью превращения их в наличные деньги. Поэтому, когда говорят о потребности в деньгах, то в современных условиях имеют в виду уже не столько общее их количество, сколько соотношение между различными видами денег и их наличие в каждом данном месте (регионе) в соответствии с потребностями. Поэтому главное в регулировании денежного обращения центральным банком – отслеживание не только общего количества, но и пропорции между различными видами денег.

На практике регулирование эмиссии и денежного обращения для любого современного государства означает необходимость постоянного анализа, контроля, сравнения проектируемых и фактических величин нескольких важнейших показателей (агрегатов) совокупной денежной массы в стране.

Центральный банк в необходимых случаях прибегает к прямым действиям на денежном рынке, таким как эмиссии денежных знаков или выпуск новых долговых обязательств. Однако главной формой осуществления регулирующей функции центрального банка в условиях: рыночной экономики является косвенное воздействие на денежное обращение через коммерческие банки и другие кредитные институты. Различаются общие и селективные методы косвенного воздействия на кредитно-денежное обращение. Если общие методы влияют на кредитно-денежное обращение в целом, то селективные методы предназначены для регулирования, например, кредитных отношений в отдельных отраслях, фирмах.

К общим методам денежно-кредитной политики относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке, установление норм обязательных резервов коммерческих банков. Рассмотрим их подробнее.

Учетная (дисконтная) политика или управление уровнем учетной ставки процента.

Учетная ставка процента – это норма процента, по которой центральный банк предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам.

Учетная (дисконтная) политика является старейшим методом кредитного регулирования: она активно применяется с середины XIX в. Возникновение этого метода связано с превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков. Последние переучитывали у него свои векселя и получали кредиты под собственные долговые обязательства. Например, коммерческие банки для осуществления своей деятельности берут кредит у центрального банка под определенный процент, т.е. учетную ставку (скажем 30%). Банки предоставляют полученные средства своим клиентам под процент, который выше учетного (допустим, 40%). Если центральный банк снизит учетную ставку процента, то же самое сделают коммерческие банки. Таким образом, центральный банк воздействует на экономику, проводя политику "дешевых" или "дорогих" денег, чтобы стимулировать или охладить деловую активность.

Наибольшей популярностью учетная политика пользовалась в конце XIХ – начале XX века. В 30–40-ых годах текущего столетия Центральные банки проводили рекомендованную Дж.М. Кейнсом политику «дешевых» денег, т.е. низких процентных ставок и обильного кредитования. В Англии с 1932г. по 1951г. учетная ставка сохранялась на уровне 2%, в США с 1937 по 1948г. – 1%. Большую роль в поддержании низких процентных ставок сыграло стремление обеспечить финансирование казначейства на льготных условиях в период после II мировой войны. С 50-ых годов во многих странах вновь активизировалось использование учетной политики. В настоящее время учетная ставка колеблется в достаточно широких пределах – от 2% до 15%, отражая как общие тенденции экономического развития, так и циклические колебания конъюнктуры. Но в целом значение этого метода регулирования по сравнению с другими существенно снизилось.

В России подобную функцию выполняет ставка рефинансирования Центрального банка РФ, т.е. предоставление кредитных ресурсов в форме прямых кредитов, переучета векселей, ссуд под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты), а также организации кредитных аукционов. При установлении данной ставки учитывается влияние процентной политики на формирование производных затрат и на применение уровня доходности вкладов физических лиц в коммерческих банках. Со 2 декабря 1996 года ставка рефинансирования составила 48% годовых против 60% в период с 21 октября по I декабря 199бгода.

Операции на открытом рынке   заключаются в продаже или покупке центральным банком у коммерческих банков государственных ценных бумаг по рыночному или , заранее объявленному курсу. В случае покупки центральный банк переводит соответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самим остатки на их резервных счетах. Это приводит к падению нормы процента и «подешевлению» денег. Если центральный банк продает ценные бумаги, то он получает взамен денежные средства, списывает эти суммы с резервных счетов. Количество денег в обращении  падает, процент растет, и деньги опять становятся «дорогими». Этот метод применяется для проведения либо экспансивной (покупка), либо рестрикционной (продажа) политики центрального банка в отношении денежной массы.

В России, под операциями на открытом рынке принимается купля-продажа центральным банком РФ государственных ценных бумаг, которые обладают  высокой степенью ликвидности и доходности. Коммерческие банки являются  основными инвесторами на рынке ценных бумаг. Это расширяет регулирующее воздействие ЦБ РФ на их кредитные возможности.

Установление норм обязательных резервов коммерческих банков. В соответствии с законом коммерческие  банки часть своих средств обязаны хранить в виде резерва в центральном банке. Размер этого резерва устанавливает центральный банк. При уменьшении его величины у коммерческих банков увеличивается возможность размещать деньги среди своих клиентов и денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег уменьшается, цена на них, т.е. уровень процента, растет, деньги становятся дорогими. Политика резервов, проводимая ЦБ, является наиболее жестким инструментом кредитно-денежного регулирования. Она применяется как средство для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в стране. Впервые этот метод  применили в США в 1933 году.

В России с I августа 1996 года нормативы обязательных резервов по рублевым счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней составили 18%, по срочным обязательствам от 31 до 90 дней – 14% и по срочным обязательствам свыше 91 дня – 10%. Нормативы резервирования по счетам в иностранной валюте были на уровне 2,5%.

К селективным методам денежно-кредитной политики относятся следующие.

Контроль по отдельным видам кредитов.  Он часто практикуется в отношении кредитов под залог биржевых ценных бумаг, потребительских ссуд на покупку товаров в рассрочку, ипотечного кредита. Регулирование потребительского кредита обычно вводится в периоды напряжения на рынке ссудных капиталов, когда государство стремится перераспределить ссудные капиталы в пользу отдельных отраслей или ограничить общий объем потребительского спроса.

Регулирование риска и ликвидности банковских операций.  В многочисленных правительственных положениях (законах, актах, инструкциях, директивах, указаниях) регулирующих операционную деятельность банков, основное внимание уделяется риску и ликвидности банковских операций. Государственный контроль над риском усилился в последние два десятилетия. Характерно, что риск банковской деятельности определяется не через оценку финансового положения должников, а через соотношение выданных кредитов и суммы собственных средств банка.

Поэтому во многих странах при кредитовании клиентуры банки должны соблюдать ряд принципов. Как правило, размер кредитов, выданных одному клиенту или группе клиентов («породненных»), должен составлять определенный процент от суммы собственных средств банка: в США – не более 1%, во Франции – 75%. В развитых странах также определяется соотношение общего объема кредитных операций и собственных средств. Во Франции сумма всех кредитов, предоставленных банком, не должна превышать более чем в 20 раз его собственные средства.

Основные направления и инструменты денежно-кредитной политики России.

Рекомендация для Вас - 65 Искусство как совокупность высших достижений гения.

Главные задачи в данной области определены в ежегодно разрабатываемых Центральным банком РФ «Основных направлениях денежно-кредитной политики» и совместных заявлениях правительства и ЦБ РФ об экономической политике.

В 1994 – 1996 гг. наиболее эффективным средством выполнения основной задачи денежно-кредитной политики – сдерживания инфляции – было соблюдение положений ежегодно разрабатываемой Денежной программы, предусматривающей целевые ориентиры в денежно-кредитной сфере. При разработке этой программы ЦБ РФ исходит из прогнозируемых показателей состояния экономики (изменения ее в отдельных секторах и ВВП в целом, инфляции, дефицита государственного бюджета и т.д.), устанавливает поквартальные предельные величины роста денежной массы и денежной базы, целевые показатели объемов международных резервов, предельные величины внутренних активов ЦБ РФ. Осуществление этой  политики в 1994 – 1996 гг. имело следствием замедление темпов инфляции в 1995 и 1996 гг.

Важнейшими направлениями и инструментами денежно-кредитной политики ЦБ РФ являются:

- отказ от прежней практики использования прямых кредитов ЦБ РФ для финансирования бюджета;

- предоставление кредитов коммерческим банкам только через рыночные механизмы, кредитные аукционы, ломбардные кредиты, операции РЕПО (договор о сделке с правом обратного выкупа) с использованием для этого ставок рефинансирования ЦБ РФ;

- повышение эффективности других имеющихся инструментов денежно-кредитного регулирования, например, обязательных резервов (это – депонирование части привлеченных средств коммерческих банков и кредитных организаций в Банке России), в целях повышения эффективности их воздействия на динамику и структуру денежной массы.