Предмет и задачи инвестиционного менеджмента

КУРС   ЛЕКЦИЙ   ПО   ИНВЕСТИЦИОННОМУ   МЕНЕДЖМЕНТУ

ТЕМА 1. Предмет и задачи инвестиционного менеджмента

1.1. Предмет, задачи и методы инвестиционного менеджмента

1.2. Инвестиционный процесс и участники инвестиционного процесса

1.3. Финансовый институт, финансовый рынок

1.4. Инвестирование, экономическая сущность и значение

1.1. Предмет, задачи и методы инвестиционного менеджмента

         Под инвестициями в широком смысле понимается капитальные вложения и соответствующий им прирост капитальных вложений; в узком смысле – капитальные вложения. В большинстве случаев рассматривается в широком смысле.

Рекомендуемые материалы

            Инвестиции – это понятие, охватывающее так называемые реальные инвестиции близкие к «капвложениям» и портфельные.

            Финансовые инвестиции (вложения в акции, облигации и связанные с собственностью).

            Инвестиции – это то, что откладываем на завтрашний день, то есть одна часть инвестиций – потребление блага, используется в текущем периоде, а другая часть – ресурсы, которые направляются на расширенное воспроизводство; направляется на увеличение капитала общества, то есть на расширение и модернизацию производственного аппарата.

            На макроуровне под инвестициями понимаются закупки нового капитала (но не купля-продажа уже существующего).

            На микроуровне выделяют следующие виды инвестиций:

1. Потребительские – покупка товаров длительного пользования и различной недвижимости, что позволяет защитить средства от инфляции и получить доход при коммерческом использовании (аренда).
2. Инвестиции в бизнес (экономический) – организация производственного процесса с целью извлечения прибыли или дохода. Подразумевает вложение средств в реальный актив, связанный с производством товаров и услуг при нормальном риске.
3. Финансовые – инвестиции в ценных бумагах, введение ценных бумаг в актив (передача инвесторам своих прав на финансы в обмен на будущий доход).
4. Интеллектуальные – связаны с приобретением патентов, ноу-хау, проведением совместных научных разработок, повышение квалификации кадров.
5. Альтернативные инвестиции – помещение капитала в предметы искусства, ценности.

      Задачи инвестиционного менеджмента

• определить сущность инвестиций, как экономической категории на макро- и микроуровне, классифицировать инвестиции и определить их структуру;
• источники финансирования капитальных вложений и методы выбора наиболее дешевых и надежных из них;
• методика экономического обоснования капитальных вложений
• планирование инвестиций на предприятии, формирование оптимального портфеля инвестиций;
• направление использования инвестиций на предприятии;
• инвестиционные риски, их оценка, пути предотвращения или снижения;
• влияние капитальных вложений на финансовое состояние предприятия;
• процедура научнообоснованного принятия решений в области инвестиций, оценка недвижимости, капитальное строительство.  

            Под методом инвестиций понимается конкретный способ, технический прием с помощью которого решается какая-либо проблема инвестирования, рассчитываются числовые показатели проектов и производится их оценка.

v экспертные (оценочные или эвристические);

v методы социально-экономического анализа;

v экономико-математические.

1.2. Инвестиционный процесс и участники инвестиционного процесса

            Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Для осуществления инвестиционного процесса требуется ряд условий:

Ø функционирование ресурсной сферы инвестиционного потенциала;

Ø существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;

Ø механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности;

Ø в рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется по средствам механизма инвестиционного рынка.

            Участники инвестиционного процесса:

1) Эмитенты – акционерные и торговые компании, пенсионные фонды, банки, частные предприятия, нерезиденты.

2) Инвесторы – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

3) Профессиональные участники – юридические или физические лица, или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на инвестиционном рынке.

4) Государственные органы управления и контроля.

1.3. Финансовый институт, финансовый рынок

            Институты выступают как финансовые посредники, аккумулируют отдельные сбережения домашних хозяйств и фирм в инвестиционном капитале, которые в последствии размещаются среди потребителей институтов.

            Можно выделить следующие типы финансовых институтов:

1) Коммерческие банки

a) универсальные;

b) специализированные;

c) многофункциональные;

d) инвестиционные, ориентирующие на мобилизацию долгосрочного капитала и представляющие его путем выпуска и размещения ценных бумаг, долгосрочное кредитование, а также обслуживание и участие в эмиссионной деятельности финансовых компаний;

e) ипотечные банки, осуществляют кредитные операции по привлечению и размещению денежных средств.

2) Некоммерческие кредитно-финансовые институты

a) ломбарды, кредитное учреждение, выдающее ссуды под залог движимого имущества;

b) кредитные товарищества создаются в целях кредитно-расчетного обслуживания своих членов (кооперативы, арендные предприятия), формируются за счет покупки паев и оплаты обязательного вступительного взноса;

c) кредитные союзы, кредитные кооперативы, организуемые группами частных лиц или мелких организаций;

d) общество взаимного кредита, обслуживающие мелкий и средний бизнес;

e) страховые компании, реализуя страховые полисы принимают от населения сбережения в виде регулируемых взносов, которые затем помещаются в государственные и корпоративные ценные бумаги или закладные под жилые строения;

f) частные пенсионные фонды – взносы и доходы от ценных бумаг.

3) Финансовые компании, которые специализируются на кредитовании продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче потребительских ссуд.

4) Инвестиционные институты

a) инвестиционные компании, фонды – аккумулируют средства частных инвесторов, путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещают их в ценные бумаги других эмитентов. Разновидность финансово-кредитных институтов аккумулируют средства частных инвесторов путем эмиссии ценных бумаг и размещают их в ценные бумаги других эмитентов;

b) фондовая биржа – это особый институционально-организованный рынок ценных бумаг, функционируемый на основе централизованных отношений о купле-продаже ценных бумаг;

c) инвестиционные дилеры и брокеры представлены профессиональными организациями, ведущими посредническую деятельность на фондовом рынке или отдельными физическими лицами. Осуществляет покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов;

d) инвестиционные консультанты.

            Общей характерной для всех групп институциональных инвесторов является аккумулирование ими временно свободных денежных средств (государства, фирм, населения) с последующим вложением их в экономику.

            Вместе с тем каждая из указанных групп обладает своей спецификой как в осуществлении присущих ей функций, так и в механизме аккумуляции инвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении.

            Финансовый рынок, являющийся частью инвестиционного рынка представляет собой систему торговли различными финансовыми инструментами (обязательными). Товаром на этом рынке выступает собственные наличные деньги, включая валюту, а также банковские кредиты, ценные бумаги и т.д.

            Финансовый рынок состоит из:

§ денежного рынка;

§ рынка капитала.

            Участниками инвестиционного процесса являются:

1. Эмитенты – государственные органы, то есть государственные ценные бумаги.
• акционерные промышленные и торговые компании;
• инвестиционные компании, пенсионные фонды;
• акционерные коммерческие банки;
• частные предприятия;
• нерезиденты;
• прочие эмитенты.
2. Инвестор - физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
• стратегические;
• институциональные;
• частные.
3. Профессиональные участники – юридические или физические лица, или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на инвестиционном рынке.

· брокеры;

· дилеры;

· управляющие;

· клиринговые организации.

1. Государственные органы, осуществляющие регулирование рынка ценных бумаг в России.

· Федеральное собрание;

Лекция "25 Богослужение праздников рождества и богоявления" также может быть Вам полезна.

· Президент;

· Правительство;

· Министерство финансов;

· Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;

· Банк России.

            ВЫВОД: Инвестирование представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности.