Количественная теория денег и современный монетаризм

Тема 3. “Количественная теория денег и современный монетаризм. Теории инфляции”

1. Эволюция количественной теории денег.

2. Трансакционный и кембриджский варианты количественной теории денег.

3. Вклад Д. Кейнса в развитие количественной теории денег.

4. Современный монетаризм.

5. Концептуальные различия между кейнсианской теорией и монетаризмом.

1. Эволюция количественной теории денег

            Эволюция теории денег определяется экономическими условиями развития, но все эти теории направлены на разработку практических рекомендаций в области экономической политики.

            В теориях денег следует выделить три основных направления: металлистическое, номиналистическое и количественное.

Рекомендуемые материалы

            1. Металлистическая теория денег (XV - XVII в.в.) –  отождествляла денежный оборот с товарным обменом и подтверждала, что золото и серебро по своей природе являются деньгами. Эта теория считает деньги простым средством обмена, а резервной функции металлических денег придает фундаментальное значение. В свое время эта теория сыграла положительную роль в борьбе против порчи монет.

            2. Номиналистическая теория денег (XVII — XVIII в.в.) – возникла при рабовладель­ческом строе, она отрицала внутреннюю стоимость денег для оправдания порчи монет с целью увеличения доходов казны. Номиналисты рассматривали деньги как техническое орудие обмена или как следствие законодательных актов правительства. Они считали, что стоимость денег не зависит от их монетарного содержания и определяется только названием. Представители этой теории отрицают функцию денег как меры стоимости, отождествляя ее с масштабом цен, и придавали исключительное значение функции денег как средство платежа.

            3.  Количественная теория денег (XVI - XVIII в.в.)

            Эта экономическая доктрина объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении.

            Впервые данную гипотезу выдвинул французский ученый Ж. Боден в XVI в. Он объяснял дороговизну товаров в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов. Этой идеи придерживались в XVII в. Ш.Л. Монтескье, Д. Юм, Дж. Милль, ко­торые подчеркивали пропорциональность между изменением количества денег в обращении и их стоимости.

            В XVIII в. ярким представителем количественной теории денег был Д. Рикардо. Его взгляды носили двойственный характер:

             с одной стороны, он признавал, что стои­мость денег определяется затратами труда на их производство,

            с другой стороны, считал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег.

2. Трансакционный и кембриджский варианты количественной теории денег

            К началу ХХ в. количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли, как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства. Наиболь­шую популярность получили два варианта – трансакционный и кембриджский.

             Трансакционный вариант (от англ., transaction – сделка), разра­ботанный американским экономистом И.Фишером, основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период — как произведение количества денег М на среднюю скорость их обращения V и как произведение количества реализованных товаров Q на их среднюю цену Р. Эту зависимость выражает "уравнение обмена":

                                                           MV= PQ,   или Р = MV / Q

            Используя уравнение в духе количественной теории денег, Фишер сделал ряд допущений, "выключающих" влияние двух элементов: V – скорости обращения денег  и Q – количества реализованных товаров. Он предположил, что в течение краткосрочных периодов указанные величины являются неизменными: скорость обращения денег определяется долговременными факторами (степенью развития кредита, состоянием средств связи и т.д.), а произ­водство товаров не может быть увеличено, так как согласно нео­классической доктрине для капитализма характерна полная занятость ресурсов.

            Устранив из анализа V и Q, Фишер составлял одну  причинную связь – от М (количество денег) к Р (уровню цен), что составляет суть количественной теории денег.

            Кембриджский вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. Основной принцип кембриджского варианта выражается формулой:

M = k*P*Q,  или    Р = М / k * Q

где    М - количество денег;

            P - уровень цен;

            Q - количество товаров;

            k – часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.

            Кембриджская формула по существу идентична “уравнению обмена", так как k–величина, обратная показателю скорости об­ращения денег (k = 1/V). Поэтому эти две версии количественной теории имеют одинаковые недостатки и слабые стороны.

            Однако конечный вывод обоих вариантов одинаков – изменение количества денег является причиной, а не следствием изменения цен.

3. Вклад Д. Кейнса в развитие количественной теории денег

            В 30 - х годах ХХ в. резко обострились экономические и социальные трудности, наступил разрушительный  экономический кризис в истории экономики и продолжительная депрессия. В этих условиях проявились недостатки количественной теории и ее невозможность предложить выход из затяжного кризиса.      

            Этот вакуум пробовал заполнить Д. Кейнс в трудах ”Трактат о деньгах”, "Общая теория занятости, процента и денег". Вопреки представлению о внутренней сбалансированности  рыночной экономики Дж. Кейнс в трудах доказал теоретически, что механизм рыночной конкуренции в новых условиях экономического развития не в состоянии, без вмешательства государства, обеспечить эффективное использование главных факторов производства  и соответствующее равновесие расширенного воспроизводства.

            Дж. Кейнс выдвинул положение о том, что деньги в процессе воспроизводства выполняют самостоятельную роль. Они являются источником предпринимательской энергии и в структуре экономических связей выступают в роле посреднического звена между текущей и будущей  хозяйственной деятельностью, затратами производства и его конечными результатами.

            Также он стал основателем одного из существенных направлений теории денег - теории государственной денежной политики.

            Одна из центральных позиций Кейнса – это утверждение, что “недостаточность денежного спроса - одна из главных причин развития кризисных процессов, спада производства и роста безработицы”.

            Конкретные предложения Кейнса легли в основу официальных программ экономической политики, а в некоторых странах были приняты законы, которые обязывали правительственные структуры следить за состоянием хозяйственной конъюнктуры и употреблять действенные меры для обеспечения уровня производства и занятости рабочей силы.  60-е годы стали  периодом признания и господства кейнсианских взглядов. Относительная стабильность, рост ВВП, отсутствие кризисов пояснялись эффективным проведением в практику хозяйствования кейнсианских взглядов.

            Но дальнейшее развитие событий опровергло это утверждение. В 70-х годах резко ухудшилась экономическая ситуация, и надежды на массивные вливания средств из бюджета себя не оправдали. Система мер практически себя исчерпала и стала оказывать негативное влияние на экономику страны. Как следствие предыдущего использования методов государственного регулирования обострился инфляционный процесс.

            В тот период теория Кейнса уже не была спутником экономического роста, а превратилась в угрожающий фактор социальных и экономических противоречий, проявив свои недостатки.

4. Современный монетаризм

            Монетаристская теория возникла с конца 70 - х  – в начале 80-х годов  во главе, которой стоял М. Фридмен. Он считал, что стихийному товарному хозяйству свойственна особая внутренняя устойчивость, обусловленная действием рыночных механизмов конкуренции и ценообразования. Сторонники этой тео­рии выступают противниками кейнсианской концепции вмешательства государства в хозяйственные процессы. Они утверждают, что государственные мероприятия по стимулированию спроса, ре­комендуемые кейнсианцами, не только не улучшают состояние экономики, но и порождают новые диспропорции и кризисные спады.

            Согласно данной теории количество денег в обращении является определяющим фактором формирования хозяйственной конъ­юнктуры, поскольку существует прямая связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального продукта.

            Несмотря на то, что монетаризм имеет ряд направлений и теоретиков (К.Бруннер, А.Мельцер, Д.Лейдлер и др.), наиболее популярной является версия М.Фридмена, которая включает:

· количественную теорию денег, обосновывающую причинную связь между    количеством денег в обращении и уровнем товарных цен;

· монетарную теорию промышленных циклов, согласно которой колебания хозяйственной конъюнктуры определяются предшествующими изменениями денежной массы;

· особый передаточный механизм воздействия денег на реальные факторы воспроизводства: не через норму процента, как полагали кейнсианцы, а через уровень товарных цен;

· положение о неэффективности государственных мероприятий экономического регулирования в связи с наличием издержек, которые зависят от  изменений денежных показателей и реальных факторов производства;

· “монетарное правило” (или правило k- процентов), согласно которому происходит автоматическое увеличение денежной массы в обращении на несколько процентов в год независимо от состояния хозяйства, фазы цикла и т.д.;

· систему плавающих валютных курсов для "саморегулирования" внешнеэкономического равновесия.

            5. Концептуальные различия между кейнсианской теорией и монетаризмом можно сформулировать следующим образом.

            1. Кейнсианская теория предполагает активную роль государства в стабилизации экономики. Монетаристы утверждают, что рыночный механизм в состоянии самостоятельно обеспечить сбалансированное и эффективное развитие экономики.

            2. Кейнсианцы считают, что роль денег в экономическом развитии (в изменении совокупного спроса и совокупного предложения) второстепенна. Аргументируя свою позицию, они:

 во-первых, подчеркивают сложность и неопределенность связей совокупного спроса с денежным предложением;

во-вторых, доказывают, что скорость денег изменчива и определяется колебаниями процентной ставки;

 в-третьих, они основываются на функции потребления, которая фиксирует связь между динамикой потребительских расходов и текущим доходом;

 в-четвертых, исходят из жесткости цен и ставок заработной платы.

            Выдвигая на первый план реальные воспроизводственные потоки и связи, кейнсианцы в качестве исходного уравнения равновесной макроэкономической модели, используют уравнение: GNP= С+I+Xn+G (где GNP - ВНП, С - личные потребительские расходы, I - валовые частные внутренние инвестиции, Xn - чистый экспорт; G - государственные расходы (государственные закупки товаров и услуг).

Информация в лекции "13 Слово" поможет Вам.

            3. Монетаристы утверждают, что общее состояние экономики зависит от предложения денег, поэтому исходное равенство их равновесной макроэкономической модели выражается в уравнении обмена: МV = РQ (где М - количество денег в обращении, V - скорость их обращения, Q - реальное количество товаров и услуг, созданных в течение года, Р - средний уровень цен). Доказывая правомерность своей позиции, монетаристы,

             во-первых, утверждают, что функция потребления выражает связь, прежде всего, между динамикой потребительских расходов и постоянным доходом;

             во-вторых, включают в портфель активов более широкий набор компонентов, чем кейнсианцы. Считая, что главный его актив - деньги, монетаристы подчеркивают, что каждый экономический агент стремится к оптимальной структуре своего портфеля. Эта структура предполагает уравнивание предельных норм доходности по различным активам. Первое и второе утверждение позволяет монетаристам сделать вывод, что функция спроса на деньги обладает высокой стабильностью, и, следовательно, стабильны и отношение спроса на деньги к созданному ЧНП (М/NNP), и скорость обращения денег (V). Поэтому рост предложения денег оказывает действенное влияние на совокупный спрос и совокупное предложение.

            4. Эти концептуальные расхождения определяют и различия в кейнсианской и монетаристской оценках эффективности фискальной и кредитно-денежной политики.

            Кейнсианцы считают, что и та, и другая могут быть использованы государством для воздействия на состояние рыночной экономики, но при этом отдают предпочтение фискальной политике.

            Монетаристы утверждают, что рыночный механизм способен обеспечить стабильное развитие экономики, а также что фискальная политика неэффективна, так как выталкивает частные инвестиции из производства, а использование кредитно-денежной политики может усилить дестабилизацию в производстве в связи с непредсказуемостью ее реального будущего воздействия на экономику. С их точки зрения государство должно только регулировать темп прироста денежной массы в соответствии с реальным приростом ВНП и уровнем цен (правило монетаристов) в долгосрочном периоде.