Эффективность участия в инвестиционном проекте
5 Эффективность участия в инвестиционном проекте
5.1 Эффективность для предприятия и акционеров
Эффективность определяется отношением собственного капитала предприятия вложенного в проект (с учетом срока вложения) и полученного им капитала после реализации проекта с учетом компенсаций издержек, уплаты налогов, возврата кредита и т.д. Расчеты выполняются в прогнозных ценах, а при вычислении показателей эффективности с учетом дефлирования.
В расчете эффективности учитываются финансовые потоки от всех трех видов деятельности (инвестиционной, операционной, финансовой).
Выходными формами расчета эффективности участия предприятия в проекте являются:
- показатели эффективности;
- оценки финансовой реализуемости;
- отчет о прибыли и убытках;
Рекомендуемые материалы
- прогноз финансового состояния предприятия.
Эффективность инвестиционного вложения для проекта является весь расчетный период, на основе расчета индивидуального потока денег для каждого типа акций.
Притоком для акционеров являются дивиденды по акциям, а в конце расчетного периода – это неиспользованная амортизация и нераспределенная прибыль.
Оттоками для акционеров считаются затраты на приобретение акций, налог на доход от ликвидированного имущества.
5.2 Региональная и отраслевая эффективность
Эффективность проекта определяется по денежным потокам от операционной и инвестиционной деятельности, а от финансовой лишь с учетом притоков и оттоков денежных средств со стороны внешней среды. (Субъекты федераций, холдинги, отрасли).
Региональная эффективность рассчитывается так же как и общественная, отличия состоят в следующем:
1. Эффективность в смежных отраслях, влияние проекта на деятельность других предприятий, социальные и экономические эффекты учитываются только в рамках данного региона.
2. Стоимость продукции и ресурсов при необходимости вносят региональные корректировки.
3. При определении оборотного капитала, учитываются задержки платежей при расчетах с внешней средой.
4. В денежные притоки и оттоки включаются так же платежи из внешней среды во внешнюю, оплата продукции и ресурсов, получение и предоставление займов, платежи по займам , субсидии, дотации, поступающие и перечисляемые налоги.
5.3 Бюджетная эффективность
Эффективности проекта для бюджетов различных уровней определяется по требованиям органов государственного или регионального управления.
Основой для определения бюджетной эффективности является расчет налоговых поступлений в бюджет (включая налог на з/п) и выплат из бюджета.
При расчете бюджетной эффективности в притоки денежных средств включается:
- акцизы, налоги, пошлины, сборы в бюджет для поступления во вне бюджетные фонды.
- доходы от лицензирования, от конкурсов и тендеров.
2.3 Самообучающиеся системы - лекция, которая пользуется популярностью у тех, кто читал эту лекцию.
- платежи в погашении кредита.
- комиссионные платежи в Федеральный бюджет за сопровождением иностранных кредитов.
- дивиденды.
В оттоки денежных средств входят:
- бюджетные средства, предоставленные в виде инвестиционного кредита, субсидий.
- бюджетные дотации, связанные с поддержанием определенного уровня цен или соблюдение определенных приоритетов.
