Курсовая работа: Основные положения теоремы Модильяни - Миллера

СОДЕРЖАНИЕ

Раздел 1. Теоретический вопрос (эссе) на тему «Основные положения теоремы Модильяни - Миллера
Список использованных источников
Раздел 2. Практическая часть: Оценка стоимости компании
2.1 Анализ финансового положения компании
2.2 Анализ рисков и обоснование ставки дисконтирования по оцениваемой компании
2.3 Прогнозирование денежных потоков и расчет рыночной стоимости компании методом DCF
2.4 Расчет рыночной стоимости компании методом накопления активов
2.5 Расчет рыночной стоимости компании методами сравнительного анализа продаж
2.6 Согласование результатов оценки
2.7 Идентификация драйверов стоимости компании
Список использованных источников и стандартов (в практической части работы)
Приложение 1 – Ретроспектива скорректированного (нормализованного) балансового отчета торгово-экспортной фирмы
Приложение 2 – Скорректированный (нормализованный) отчет о финансовых результатах торгово-экспортной фирмы
Приложение 3 – Расчет финансовых показателей

Раздел 1. Теоретический вопрос (эссе) на тему «Основные положения теоремы Модильяни - Миллера»

Актуальность данной темы обусловлена тем, что на протяжении долгих лет остается проблемой поиск и обоснование оптимальной структуры капитала организации.
В общемировом значении структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных средств предприятия. Исходя из этого оптимальная структура это такая структура, которая способствует увеличению стоимости компании.
Базируясь на традиционный подход, основной целью является не рыночная стоимость капитала, а минимизация средневзвешенной стоимости компании. Основа традиционного подхода построена на том, что увеличить рыночную стоимость компании можно путем снижения стоимости капитала. Противоположностью данного подхода является теорема Модильяни-Миллера. Согласно данной модели такие две составляющие как: рыночная стоимость и стоимость капитала компании совершенно не связны и не зависят друг от друга. Модель Модильяни-Миллера без учета налогов предполагает, что: