Билет 6 (Ответы)

Билет 61. Деньги: понятие, функции, покупательная способностьДеньги - это средство, выражающее ценности товарных ресурсов, участвующих в данное время вхозяйственной жизни общества, универсальное воплощение ценности в формах, соответствующихданному уровню товарных отношений. Такое определение построено на понятии ценности, котороебольше соответствует принятому в мировой науке подходу к деньгам.В другом определении деньги — это абсолютно ликвидное средство обмена, которое обладает двумясвойствами: обменивается на любой другой товар; измеряет стоимость любого другого товара (эта функция выражается в цене и в масштабах этих цен).Сущность денег раскрывается в пяти функциях: Меры стоимости Средства обращения Средства платежа Средства сбережения и накопления Мировые деньгиМера стоимости формируется при образовании цены, она определяет стоимость товара, котораяизмеряетсяденьгами(т.

е. приравнивание товаров между собой). Таким образом получают количественное соизмерение.Денежное измерение стоимости — цена. Она зависит от нескольких условий: условия производства; условия обмена.Чтобы цены были сравнимы, их необходимо привести к единому масштабу.Масштаб цен — это весовое содержание золота или серебра, фиксированное в качестве единицыизмерения.В качестве меры стоимости деньги могут действовать как счетные, выступая в виде числовых величин.Счетные деньги применяются для выражения цены, учета и анализа, ведения счетов участниковхозяйственной жизни.Средства обращения. Денежное выражение стоимости товаров еще не означает его реализацию. Долженпроизойти обмен. Деньги — посредники при обмене от начала сделки (Т — Д) до ее завершения (Д — Т).В период преобладания торговли деньги в основном действовали как средство обращения; послевозникновения кредита и развития экономики на первый план выходит функция средства платежа, котораявключает в себя функцию средства обращения и трансформируется в функцию средства расчетов.

Этомуспособствует использование пластиковых карточек и других электронных инструментов расчетов,позволяющих расплачиваться путем перечисления с банковского счета, а также осуществления оптовых ирозничных покупок.Средства платежа - время платежа не совпадает со временем оплаты, товары продают в кредит, сотсрочкойплатежа(Т — О и О — Д).Средства накопления — денежный резерв (остатки на счетах, золотовалютные резервы). Деньги,выполняющие функцию накопления, участвуют в процессе формирования, распределения,перераспределения национального дохода, образования сбережений населения.Мировые деньги используются в международных расчетах.В современной развитой экономике действуют три функции денег — мера стоимости, средстванакопления и средства расчетов, а средство обращения остается в очень небольших размерах.Покупательная способность денег - способность денежной единицы быть обмененной на определенноеколичество товаров и услуг.

Покупательная способность денег зависит в первую очередь от цен на товарыи тарифов на услуги2. Основные инструменты рынка капиталовФункционирующий капитал экономического субъекта может иметь два источника: собственныйкапитал и заемный капитал. Исходя из этого, рынок капитала подразделяется на рынок собственногокапитала (рынок акций как доля участия в собственности) и рынок заемного капитала (кредитный рынок).Получение заемного капитала может осуществлять либо в денежной форме (облигации, вексель),либо в товарной форме (товарный вексель, складские свидетельства, коносамент).

Если товар отдается впользование, то это товарный вексель; если на хранение, то это складское свидетельство; если он отдаетсяв процессе перевозки, то это коносамент.Процессэмиссииценныхбумагдляфинансированиякапитальныхвложенийназывается секъюритизацией.

Рассмотрим виды ценных бумаг, которые являются инструментамимобилизации капитала для использования его в процессе воспроизводства материальных благ и услуг.Инструменты долгосрочного финансирования: облигации, акции, опционы и другие источники(долгосрочные кредиты, амортизация, лизинг).1. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получениечасти прибыли акционерного общества в виде дивидентов, на участие в управлении и на часть имущества,остающегося после его ликвидации. Дивидент – часть чистой прибыли текущего года, приходящаяся наодну акцию.

Устанавливается в процентах к номиналу. При этом распределение прибыли происходитименно по номинальной стоимости, а не по курсовой стоимости акций. Курс акций практически никогдане совпадает с их номинальной стоимостью. На рынке ценных бумаг есть несколько видов акций:Обыкновенная (простая) акция - дает право ее владельцу на участие в управлении и право нараспределение чистого дохода акционерного общества.Именная акция – указывается имя или наименование держателя акции.

Владельцы этих бумаг должныбыть зарегистрированы в соответствующем реестре предприятия. Применяется тогда, когда предприятиестремится установить личность своих акционеров. Этот тип акций широко используют в США иШвейцарии. Эти акции можно продавать, но в реестре предприятия вносятся изменения.Винкулированные акции – особая форма именных акций, которые могут быть проданы третьим лицамтолько с разрешения эмитировавшего их акционерного предприятия. Применяются с целью узнать, ктостанет новым членом акционерного общества, а при возможности не допустить в их число нежелательныхлиц.Акции на предъявителя – могут быть проданы путем прямой передачи от предъявителя новомупокупателю, в том числе и иностранному инвестору.Привилегированные акции – это так называемые безголосные акции, которые не дают их держателямправа голоса, но гарантируют держателям определенный дивиденд независимо от полученной прибыли.2.

Вексель – неэмиссионная ценная бумага, закрепляющая за ее держателем право на получениевексельной суммы в указанное время и в указанном месте. Вексель – это денежный документ со строгоопределенным набором реквизитов. Различают простой вексель и переводной вексель (тратта). Простойвексель – письменный документ, содержащее ничем не обусловленное обязательство векселедателявыплатить в предусмотренный векселем срок полученную взаймы денежную сумму векселедержателю илиего приказу. Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий безусловноеобязательство векселедателя выплатить в предусмотренный векселем срок полученную взаймы денежнуюсумму векселедержателю или его приказу.Основные функции векселя заключаются в том, что он выступает средством расчета, и с егопомощью можно получить кредит. Вексель находит широкое применение в хозяйственном обороте.3. Облигация – ценная бумага, закрепляющая за ее держателем право на гарантированный доход,размер и порядок выплаты которого эмитент определяет при выпуске, а также на получение ееноминальной стоимости при истечении срока займа.Облигации – долговые обязательства, в отличие от акций облигации не дают их владельцам право наполучение дивидендов и право голоса при решении вопросов функционирования корпорации.

Но имеютправо получить заранее установленный доход в виде процентной ставки. В развитых странах существуютсамые разнообразные облигации.На мировом финансовом рынке преимущественно котируются те облигации государства и частныхкорпораций, которые имеют хорошую оценку международных банков. Самую высокую оценку «ААА»получают те государства, в платежеспособности которых не сомневаются банковские кругимеждународного сообщества.Основные виды облигации, используемые на рынке долгосрочных капиталов: государственные(казначейские) облигации, облигации местных органов власти и корпоративные облигации.Облигации с варрантом – отдельный документ, дающий владельцу право покупки ценных бумаг втечение указанного срока по фиксированному курсу.Облигации с золотым варрантом – предоставляют возможность инвестору приобрести золото потвердой цене независимо от конъюнктуры рынка.Конвертируемые облигации – при определенных условиях можно обменять на акции компаниидолжника по заранее установленному курсу.4.

Опцион – это ценная бумага, дающая право ее держателя купить или продать определенноеколичество ценных бумаг по заранее фиксированной цене на определенную дату. Опцион, который даетправо на покупку определенного количества ценных бумаг, называетсяколл-опцион. Опцион, дающийправо на продажу определенного количества ценных бумаг называется пут-опцион.Актив, который лежит в основе опциона, всегда имеет две цены6 текущую рыночную цене (ценуспот) и цену исполнения, зафиксированную в опционе, по который последний может быть исполнен.Ценой самого опциона является его премия, а не цена актива, лежащего в основе опциона.

В зависимостиот даты исполнения опциона он может быть либо американским опционом, либо европейскимопционом. Американский опцион может быть исполнен в любой момент времени, включая датуэкспирации (дата окончания срока действия).Европейский опцион может быть исполнен только на датуэкспирации..