Диссертация (Формирование и развитие международных финансовых центров теория и мировые сопоставления)

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования«Российский университет дружбы народов»(РУДН)ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТНа правах рукописиРассказов Денис АлександровичФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХЦЕНТРОВ: ТЕОРИЯ И МИРОВЫЕ СОПОСТАВЛЕНИЯСпециальности 08.00.01 - Экономическая теория08.00.14 - Мировая экономикаДиссертация на соискание ученой степеникандидата экономических наукНаучный руководитель:д.э.н., профессор Пономаренко Елена ВасильевнаМосква – 20172СодержаниеВведение ..........................................................................................................................

3ГлаваI.Теоретическиеосновыфункционированиямеждународныхфинансовых центров .................................................................................................. 111.1Определения,классификации,факторыконкурентоспособностиихарактеристика рынка МФЦ ........................................................................................ 111.2Закономерностифункционированияипространственногоразмещениямеждународных финансовых центров ........................................................................ 331.3 Государственное регулирование финансовых рынков как институциональныйфактор конкурентоспособности МФЦ ........................................................................

43Глава II. Особенности развития международных финансовых центров насовременном этапе ...................................................................................................... 722.1 Сравнение позиций МФЦ и финансовых рынков стран их базирования врейтингах международных организаций .................................................................... 722.2 Особенности развития финансовых рынков в странах базирования МФЦ насовременном этапе ........................................................................................................

902.3 Формирование специализированных МФЦ по привлечению открытыхинвестиционных фондов: международная практика ............................................... 101Глава III. Подходы к формированию прогнозов развития международныхфинансовых центров ................................................................................................ 1243.1 Выявление перспективных МФЦ с позиции теоретических концепций ........ 1243.2 Новые направления развития международных финансовых центров .............

1373.3 Проект по созданию МФЦ в Москве: текущий статус и дальнейшиеперспективы ................................................................................................................. 148Заключение ................................................................................................................. 160Список литературы...................................................................................................

1683ВведениеАктуальность темы исследования. Функционирование на территориигосударствавостребованногозарубежнымиинвесторамимеждународногофинансового центра (МФЦ) способно оказать мультипликативный эффект навеличину налоговых поступлений и экономическое развитие данной территории.Компании-резиденты МФЦ обеспечивают бюджету страны сверхдоходы за счетсвоей операционной деятельности при обслуживании трансграничных потоковкапитала, при этом дополнительный импульс к росту объемов бизнеса получаетзначительная часть предприятий третичного сектора экономики, прежде всегорозничная торговля, общественное питание, транспорт.

Высокая конкуренциямежду финансовыми центрами в мировой экономике предъявляет повышенныетребования к уровню инфраструктуры в мегаполисе в целом, что создаетположительные внешние эффекты для жителей города.Современная иерархичная структура международных финансовых центровсформировалась под влиянием совокупности факторов, которая дополняетсяновыми с течением времени. История развития рыночных отношений в ЗападнойЕвропе и Северной Америке, с одной стороны, позволяет объяснить лидерстводвух глобальных финансовых центров – Лондона и Нью-Йорка – среди остальныхцентров финансовой активности на сегодняшний момент.

С другой стороны,возникновение и бурное развитие международных финансовых центров Азии вовторой половине XX века ставит под сомнение главенство исторического факторакакосновополагающеговлидерствемировыхфинансовыхцентроввВеликобритании и США.Необходимость научного прогнозирования направлений развития любогонемонопольного рынка и его участников продиктована конкуренцией. Подобныеисследованиянарегулярнойосновепроводятадминистрацииведущихмеждународных финансовых центров, в том числе - финансируя профильныерейтинговые агентства. Определение наиболее перспективных международныхфинансовых центров является актуальным в первую очередь для развивающихсястран, стремящихся к диверсификации структуры национальной экономики и4углублениюлокальногофинансовогорынка.Учитываясохранениегеополитической напряжённости в мире, прогнозы развития международныхфинансовыхцентровсвыше5-10летнерассматриваютсяврамкахдиссертационного исследования.Для решения поставленной задачи представляется актуальным, во-первых,теоретический анализ взаимосвязи экономического роста и развития финансовыхрынков с позиции разных теоретических подходов.

Во-вторых, обоснованиеположения о том, что в условиях постиндустриального развития, а такжецифровой революции существенный рост доли третичного сектора в ВВПразвитых стран обусловлен, в первую очередь, динамичным ростом финансовыхуслуг(втомчислеэлектронногосегментаон-лайнуслуг)иихинституционализацией в рамках международных финансовых центров, для чегонеобходим сравнительный анализ последних. И, в третьих, - выявление наиболееперспективных международных финансовых центров, имеющих предпосылки дляопережающего развития.Российскими органами власти с 2008 года предпринимаются попыткисформировать финансовый центр в Москве, однако на современном этапе проектпоегосозданиюнеявляетсяприоритетнымврамкахпроводимоймегарегулятором монетарной политики в условиях сохранения санкций вотношении отечественных кредитных учреждений, что блокирует последнимдоступ к зарубежным рынкам капитала.Вместе с тем, создание устойчивого финансового центра в Россиирасцениваетсяавторомкакнеобходимыйисточникфинансированияинновационного экономического роста.

Поэтому прогнозирование развития МФЦособенно актуально для Российской Федерации в контексте поиска новыхдрайверов роста отечественной экономики и финансовых ресурсов для ихстимулирования в условиях продолжающегося сокращения доходной частиконсолидированного бюджета из-за уменьшения объемов нефтяной ренты исохраняющихся ограничений доступа к источникам долгосрочного фондированиядля российских коммерческих банков.5Степеньразработанностипроблемы.Проблемаопределениязакономерностей пространственного размещения и особенностей развитиямеждународных финансовых центров рассматривается в трудах преимущественнозарубежных ученых и экспертов: Ч. Киндлебергера, Ю.

Кассиса, У. Голдсмита,Й. Палмберг, Д. Эллиота, С. Чжао, Дж. Пуна, Р. Лаулажайнена.Уникальныевстречаютсявопределенияработахкакиклассификациироссийскихфинансовыхисследователей:А.А.центровСахаров,Л.С. Худякова, Е.В. Семенцова, В.В. Климачев, А.В. Тимофеев, так ииностранных специалистов: Н. Трифт, Г. Рид, Д.

Арнер, С. Сассен.Существенный вклад в разработку данных проблем внесли экономистыМеждународного валютного фонда, Всемирного банка и Министерства финансовРеспублики Индия.Возможности и необходимые условия для создания отечественногомеждународного финансового центра в своих работах предложили Ю.Н. Гусев,И.А. Розинский, С.Р. Моисеев, А.В. Навой, А.В.

Дюрягин, П.В. Алексеев,А.В. Левченко, О.В. Хмыз.Различныеаспектыпроблемыфункционированиямеждународныхфинансовых центров рассматриваются в трудах профессоров Российскогоуниверситета Дружбы народов: Л.Н. Федякиной, А.Я. Быстрякова, Т.К. Блохиной.Несмотря на наличие достаточно большого количества исследований,изучающих предпосылки формирования международных финансовых центров насовременном этапе, в отечественной и зарубежной экономической литературе попрежнему существует дефицит научных работ, посвященных построениюнаучных прогнозов и определению перспектив развития международныхфинансовых центров, поскольку труды упомянутых выше авторов рассматриваютузкиеаспектыизучаемойпроблемы.Поэтомусчитаемвостребованнымпроведение разностороннего теоретического исследования, консолидирующегоимеющийся научно-практический опыт российских и иностранных экономистов,что обуславливает постановку цели и задач данной работы.6Цель диссертации – разработать инструментарий для формированияпрогнозовразвитиямеждународныхфинансовыхцентровнаосноветеоретических предпосылок их существования и практики функционирования.Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:выявить закономерности пространственного размещения международныхфинансовых центров;определить общие и частные предпосылки формирования МФЦ;установить влияние государственного регулирования финансовых рынков итипов правовой системы на развитие международных финансовых центров;выявить особенности развития финансовых рынков в странах базированияведущих международных финансовых центров и государств БРИКС;сравнить позиции финансовых центров и рынков в странах их базированияв рейтингах международных организаций;рассмотреть альтернативные направления развития финансовых рынков.Объектомэкономическиедиссертационногоотношения,исследованиясвязанныесявляютсяформированиемполитико-иразвитиеммеждународных финансовых центров.Предмет исследования – международные финансовые центры.Методологические и теоретические основы исследования.