Диссертация (Оценка финансового потенциала инновационного развития компаний (на примере нефтегазовой промышленности))

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ«РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТИМЕНИ Г.В. ПЛЕХАНОВА»На правах рукописиАЛИЕВ АЯЗ АЛАДДИН ОГЛЫОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ИННОВАЦИОННОГОРАЗВИТИЯ КОМПАНИЙ (НА ПРИМЕРЕ НЕФТЕГАЗОВОЙПРОМЫШЛЕННОСТИ)Специальность 08.00.10 –«Финансы, денежное обращение и кредит»ДИССЕРТАЦИЯна соискание ученой степеникандидата экономических наукНаучный руководитель д.э.н., профессорЕкимова Ксения ВалерьевнаМосква - 20172СОДЕРЖАНИЕВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………ГЛАВА 1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛАИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ КОМПАНИЙ…………..........1.111Факторы, влияющие на финансовый потенциалинновационного развития компаний………………………………1.311Финансовый потенциал компаний в системе экономическихкатегорий их инновационного развития…………………...........1.24Влияниегосударственнойфинансовойполитики24нафинансовый потенциал инновационного развитиякомпаний..........................................................................................ГЛАВА 2МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛАИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ КОМПАНИЙ…………….......2.161Формирование системы показателей оценки финансовогопотенциала инновационного развития компаний………………ГЛАВА 350Подходы к оценке финансового потенциала инновационногоразвития компаний………………………………………………..2.350Финансовый потенциал в системе потенциаловинновационного развития компаний…………………………….2.23770РАСЧЕТ ИНТЕГРАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГОПОТЕНЦИАЛА ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯКОМПАНИЙ НЕФТЕГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ…..........3.1Системавекторныхпотенциалазначенийинновационногопоказателейразвитияфинансовогонефтегазовыхкомпаний…………………………………………………………………….3.28686Интегральные оценки финансового потенциалаинновационного развития компаний нефтегазовойпромышленности………………………………………………….993ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….116СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….121ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….

1384ВВЕДЕНИЕАктуальностьтемыисследования.Всовременныхусловияхэффективность развития любой промышленной компании определяется ееспособностью к инновационному развитию для непрерывного обновленияпроизводственной деятельности в соответствии с изменениями внешней ивнутренней среды. При этом ключевым фактором устойчивого экономическогоразвития компаний на основе их активной инновационной деятельности являетсяфинансовоеобеспечение.Этоположениезафиксированов«Стратегиичастичноеобновлениеинновационного развития России до 2020 года»1.ВнастоящеевремяРоссии,несмотрянапроизводственного аппарата, пока не удалось выйти на траекторию устойчивогоинновационного развития.

Только 10 % прироста ВВП Российской Федерацииосновано на росте инновационного сектора, тогда как в развитых странах данныйпоказательдостигает75-80%2.Ежегодныйобъемфинансированияинновационных проектов в Российской Федерации составляет 1% от ВВП, а встранах ЕС - 3%3. Очевидна низкая эффективность экономики России с позицииее инновационного развития.Необходимымиусловиямиинновационногоразвитияроссийскойэкономики являются активное участие компаний в генерации инноваций ивнедрение их в производственный процесс; формирование корпоративнойинновационнойполитики,инновационногоразвитиявключающейкомпаний;оценкуразработкафинансовогопотенциалаэффективныхметодовРаспоряжение Правительства Российской Федерации от 08.12.2011 № 2227-р «Об утверждении Стратегииинновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РоссийскойФедерации, 2012.

№ 1. С. 216.2Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года //Минэкономразвития России, 2013 г. С. 131.3там же.15этойоценки;расширениеисточников финансирования и финансовыхинструментов, обеспечивающих реализациюинновационногоразвитиякомпаний.финансовогоОценкапотенциалафинансовогопотенциалаинновационного развития компаний представляется особенно актуальной вусловиях рецессии российской экономики, введения экономических санкцийпротив России, обострения геополитической ситуации.Такимобразом,актуальностьтемыдиссертацииобусловленанеобходимостью:методологическогообоснованияоценкифинансовогопотенциалаинновационного развития компаний;выявленияособенностейоценкифинансовогопотенциалаинновационного развития компаний;определения основных факторов, влияющих на оценку финансовогопотенциала инновационного развития компаний;разработки рекомендаций по развитию оценки финансового потенциалаинновационного развития компаний с учетом специфики их деятельности.Степень научной разработанности темы исследования, связанной соценкой финансового потенциала инновационного развития компаний в условияхперехода мировой экономики на траекторию формирования нового шестоготехнологического уклада, определяется высокой востребованностью такихисследованийсостороныоргановгосударственногоикорпоративногоуправления.

В работах отечественных и зарубежных авторов представлен анализотдельных аспектов оценки финансового потенциала развития компаний.Однако инновационный компонент финансового потенциала развитиякомпаний, как правило, выпадает из поля зрения большинства исследователей. Вотечественной научной и нормативной литературе, например, отсутствуеттрактовка понятия «финансовый потенциал инновационного развития компаний»,что затрудняет оценку этого потенциала. До настоящего времени не сформированкомплексный подход к исследованию теоретических, методологических и6практических аспектов оценки финансового потенциала инновационного развитиякомпаний в условиях рецессии национальной экономики.Таким образом, актуальность проблемы, низкая степень ее научнойразработки и высокая практическая значимость определили выбор темы, целизадачи диссертационного исследования.Объектом исследования является оценка финансового потенциалаинновационного развития компаний на примере нефтегазовой отрасли.Предметомисследованиявыступаетсовокупностьфинансовыхотношений, возникающих при формировании и оценке финансового потенциалаинновационного развития компаний.Цель исследования заключается в развитии теоретических, методическихи практических аспектов оценки финансового потенциала инновационногоразвития компаний.Поставленная цель предопределила постановку и последующее решениезадач исследования:определитькатегориальныйаппарат,используемыйприоценкефинансового потенциала инновационного развития компаний;выявить,раскрытьисистематизироватьэлементыфинансовогопотенциала инновационного развития компаний;обосновать влияние финансовых показателей деятельности компаний наоценку финансового потенциала их инновационного развития;разработать методику интегральной оценки финансового потенциалаинновационного развития компаний и апробировать ее в нефтегазовойпромышленности.Область исследования соответствует п.

3.25. «Финансы инвестиционного иинновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования», п. 3.28.«Финансовый менеджмент», п. 5.9. «Особенности оценки инноваций» ПаспортаВысшей аттестационной комиссии Российской Федерации по специальности08.00.10 – «Финансы, денежное обращение и кредит».7Теоретическую основу исследования составили научные работы ведущихроссийских и зарубежных ученых, посвященные теории финансов, оценкефинансового развития компаний, финансовым аспектам их инновационнойдеятельности.Среди отечественных авторов в исследовании использовались работы ивыводы И.Т. Балабанова, В.Л. Горбунова, Э.А.

Дидаевой, К.В. Екимовой, В.И.Зинченко, И.В. Ишиной, Д.И. Кокурина, О.А. Карпенко, С.В. Кочеткова, С.И.Матвейкина, К.Н. Миломидова, В.М. Радионовой, В.А. Слепова, Г.А. Смирновой,М.К. Старовойтовой, С.В. Федораевой.Наиболее весомые для диссертационного исследования стали научныетруды зарубежных авторов А.Г. Атаева, Л. А. Костырко, А.И. Ковшарь, И. В.Шляхто, Marina van Geenhuizen, William J. Nuttall, David V. Gibson, Elin M.Oftedal.Методологическаябазаисследованияосновананапринципахдиалектического подхода. Исследование базируется на общенаучных методахпознания: наблюдения, сбора фактов, анализа и синтеза, абстракции, дедукции ииндукции,классификации,методасравнения,методааналогий,методаэкспертных оценок, а также на количественных методах исследования:экономико-математические,графические,статистическиеимоделированиеэкономических процессов.Информационную базу исследования составляют федеральные законы;принятые на их основе нормативные акты по оценке инновационногоразвития компаний; статистические данные, содержащиеся в документахФедеральной службы государственной статистики, Министерства финансовРоссийской Федерации, Банка России; данные годовых финансовых отчетовроссийских и зарубежных нефтегазовых компаний; соответствующие требованиямеждународныхстандартовфинансовойотчетностиимониторингаинформационно-рейтингового агентства «Эксперт» за 2010 -2016 годы.Научная новизна диссертации состоит в совершенствовании методовоценки финансового потенциала инновационного развития промышленных8компаний для повышения эффективности и конкурентоспособности реальногосектора российской экономики.Основные результаты, характеризующие элементы научной новизныисследования и полученные лично соискателем, выносимые на защиту:определен категориальный аппарат исследования, развивающий теориюфинансов в части авторской трактовки понятия «финансовый потенциалинновационного развития компаний» как максимально возможное привлечениеими финансовых ресурсов для обеспечения инновационного развития компаний,повышения на этой основе их эффективности и конкурентоспособности;по критерию уровня происхождения сформирована система факторов(глобальные, страновые, корпоративные), влияющих на оценку финансовогопотенциала инновационного развития компаний и определяющих потенциальныевозможности их позиционирования на рынке;обоснован авторский подход к оценке финансового потенциалакомпанийвсистемепотенциаловихинновационногоразвития(производственный, научный, управленческий и другие), обеспечивающийсинергию их взаимодействия и расширяющий научные представления офинансовых взаимосвязях в экономике;наФишбернаосновеиметодаэкономико-математическоголинейногомоделирования,преобразованияразработанаправиламетодикаколичественного определения влияния финансовых показателей деятельностикомпаний на уровень их инновационного развития, позволяющая оперативновестимониторинг,корректировкуоценкифинансовогопотенциалаинновационного развития компаний и широко использовать ее в практикекорпоративного управления;разработанаметодологияформированияиндексафинансовогопотенциала инновационного развития нефтегазовой отрасли, основанная наинтеграции финансовых потенциалов отдельных компаний и позволяющаяоценить финансовое состояние нефтегазового рынка России.9Теоретическая значимость исследования состоит в развитии теориифинансов.

Результаты исследования расширят представления о финансовомпотенциалеинновационногоразвитияэкономическихсубъектовинетрадиционных методах его оценки; вносят вклад в научное обоснованиеприоритетных направлений развития системы финансирования инновационногоразвития компаний.Практическаязначимостьисследованиясостоитвразработкерекомендаций по оценке и использованию потенциальных финансовых ресурсовдляфинансовыхслужбкомпаний,направленныхнаобеспечениеихинновационного развития и повышение эффективности управления. Полученныерезультаты могут быть полезны для Министерства финансов, МинистерстваэкономическогоразвитияиМинистерствапромышленностииторговлиРоссийской Федерации при создании нормативных документов по оценкефинансового потенциала инновационного развития компаний.Апробациярезультатовисследования.Основныерезультатыдиссертационного исследования прошли апробацию и внедрены в практикуконсультационной и аналитической деятельности аудиторской компании ООО«ФинЭкспертиза» и дочерней компании Госнефтекомпании ООО «СОКАР РУС»при оценке финансового потенциала инновационного развития.Основныеположенияивыводыисследованиядокладывалисьнамеждународных научно-практических конференциях: «Современные проблемыгуманитарных и естественных наук» (Москва, 2015 г.); «Государство и бизнес.Современные проблемы экономики» (Санкт-Петербург, 2015г.); «Плехановскиечтения».