Автореферат (Методология статистического исследования интеграционной активности российских холдингов), страница 3

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕНА ЗАЩИТУВ рамках первого научного результата выявлены сущность итенденции в развитии научных подходов к анализу интеграционнойактивности хозяйствующих субъектов, что позволило выделить исистематизировать ключевые факторы и мотивы осуществления сделокслияний и поглощений холдинговых структур.Современное состояние экономики России характеризуется утратойчасти экономического потенциала, связанной с устареванием основногокапитала и нарастающей дифференциацией социально-экономическогоразвития регионов страны.

Одним из способов решения данной проблемыявляется реиндустрализация отечественной экономики, в частности, за счётинтеграция хозяйствующих субъектов. При этом мировая практикасвидетельствует, что именно интегрированные структуры формируют внастоящее время совокупные спрос и предложение, определяют важнейшиепредпосылки для победы в конкурентной борьбе.Термин «интеграция» впервые был применен в 30-х гг. XX в. рядомнемецких и шведских ученых и в переводе с латинского означаетобъединение каких-либо частей, элементов в единое целое. Подинтеграционной активностью понимается экономическая деятельностьхозяйствующих субъектов, осуществляемая посредством сделок слияний ипоглощений (M&A) и направленная на углубление и усилениевзаимодействия, взаимосвязей и сотрудничества с целью более полногоиспользования хозяйствующими субъектами своих конкурентныхпреимуществ и получения синергетического эффекта от объединения.

Приэтом вопросы, касающиеся проблем и перспектив экономическойинтеграции в современном мире, можно отнести к числу дискуссионныхвопросов, неоднозначно воспринимаемых в различных странах и регионах.Интеграция является по своей природе рыночным феноменом, так какона выступает как стратегия развития и является в то же время проявлениемсамоорганизации системы в рыночно-конкурентной среде. При этомнаблюдается двухстороннее взаимодействие. С одной стороны, процессыслияний и поглощений могут влиять на формирование рынка, с другой –интеграция является реакцией на рынок. Это предполагает единствовысокой степени концентрации рынка и статистического учетаиндивидуальных потребностей и их особенностей.Многообразие подходов изучения проблем и перспектив экономическойинтеграции в современном мире и существующий диспут о ролиинтеграционных процессов в развитии национальных и мировой экономикпотребовали комплексного рассмотрения направлений исследованияинтеграции хозяйствующих субъектов для формирования объективныхпредпосылок методологии статистического исследования интеграционнойактивности холдинговых структур.13Анализ научной экономической литературы позволяет выделить врамках направлений и школ экономической теории различные подходы кисследованиюинтеграционнойактивности(неоклассический,институциональный, производственно-технологический, уровневый и др.),чтообъясняетсясложностью,многокомпонентностьюивзаимообусловленностью составляющих исследуемого явления.

На основеизучения положений и выводов данных теорий автором были выявленыключевые мотивы интеграции, рассматриваемые в рамках каждого подхода,и определен перечень основных факторов, которые оказываютпреимущественное влияние на интенсивность процессов интеграции.Эмпирический анализ научных подходов, касающихся вопросовинтеграции хозяйствующих субъектов, представленный в диссертационнойработе, позволил выявить, что в настоящее время нет ни однойисчерпывающей парадигмы, раскрывающей ключевые факторы и мотивыосуществления сделок M&A.

Однако проведенное ретроспективноеисследование научных школ с точки зрения формирования представленийоб интеграционной активности позволило сделать следующие выводы.Во-первых, при разработке теоретических основ статистическогоисследования интеграционной активности хозяйствующих субъектовследует использовать не положения отдельной концепции интеграции, асинтез теоретических подходов, который позволит оптимально выбратьмодель в зависимости от задач и спецификации объекта исследования.Во-вторых, для статистического анализа интеграционной активностихозяйствующих субъектов целесообразно использовать уровневый подход.Рассмотрение интеграционных процессов на макро-, мезо- и микроуровнепозволит сформировать теоретико-методологические основы развитияинтеграционной активности в рамках повышения конкурентоспособностироссийского бизнеса, инновационно-технологического развития страны иснижения диспропорций в социально-экономическом развитии регионов.Интеграция компаний приводит к образованию предпринимательскихобъединений, самой распространенной формой которых в России являютсяхолдинги.

Несмотря на то, что в российском законодательстве отсутствуетединый нормативный акт о холдингах, в отечественной экономике онииграют существенную роль. По оценкам Всемирного Банка в 2013 г. вкладроссийских холдинговых структур в развитие экономики России оценивалсядо 40% ВВП и 65% промышленного производства (что согласуется cоценками, полученными в работе).Проведенное исследование позволило выявить, что для комплексногостатистическогоанализанаиболеезаслуживающимивниманияклассификационными признаками интеграционной активности холдинговыхструктур является направление интеграции (горизонтальные, вертикальные,конгломеративные) и национальная принадлежность (внутренние сделки,14сделки по покупке российскими холдингами иностранных активов, сделкипо покупке иностранными холдингами российских активов).Особенности интеграционной активности российских холдингов намакро-, мезо- и микроуровне определили методологию статистическогоисследования, структуру и содержание диссертационной работы (рисунок1).1.

Систематизация теоретико-методологических подходов к статистическомуисследованию интеграционной активности холдинговых структур, основанных наразличных экономических теориях2. Формирование информационной базы исследования, разработка системыстатистических показателей интеграционной активности российских холдингов на всехуровнях управленческой иерархии3. Статистическое исследование интеграционной активности на макроуровне3.1 Анализ современногосостояния и основныхнаправлений развитияинтеграционнойактивности3.2 Эконометрическоемоделированиеинтеграционнойактивности в экономикеРФ3.3 Прогнозированиеинтеграционнойактивностихолдинговыхструктур РФ4.

Статистическое исследование интеграционной активности на мезоуровне4.1 Многомерноеранжирование регионовРоссии по уровнюинтеграционнойактивности4.2 Сравнительныйанализ субъектов РФ поуровню интеграционнойи инновационнотехнологическойактивности4.3 Классификациявидов экономическойдеятельности поуровнюинтеграционнойактивности5. Статистическое исследование интеграционной активности на микроуровне5.1 Разработкастатистического подходак анализу эффективностисделок слияний ипоглощений российскиххолдингов5.2 Разработкаконцептуальныхподходов к оценкерисков интеграционнойактивностихолдинговых структур5.3 Разработка иапробация методикипостроенияобобщающегопоказателя рискаM&A-проектов6.

Интерпретация полученных результатов и разработка практических рекомендаций поактивизации интеграционной активности с целью повышения конкурентоспособностироссийских холдингов, активизации инновационно-технологического развития страны иснижения диспропорций в социально-экономическом развитии регионов РоссииРисунок 1 – Структурно-логическая схема статистического исследованияинтеграционной активности российских холдингов15В рамках второго научного результата сформирована не имеющаяаналогов система статистических показателей интеграционнойактивности, включающая три уровня управленческой иерархии испособствующая повышению качества информационно-аналитическогообеспечения экономической интеграции на всех уровнях управленческойиерархии.На сегодняшний день в России отсутствует федеральный закон, дающийединое понятие статистики слияний и поглощений, порядка и принциповформирования статистических баз данных по интеграционной активности.При этом, как представляется автору диссертационной работы,статистическая информационная система интеграционной активностироссийских холдингов – необходимый элемент информационной системыгосударства в целом, обеспечивающий правительство, министерства,организации и общественность официальными данными об операциях попереходу прав собственности на активы и капитал от одних собственников кдругим.С целью выявления возможных официальных источников информациипо интеграционной активности в России, отражающих различные аспектыслияний и поглощений, в работе был проведен анализ государственныхинформационно-статистических ресурсов различных служб и ведомствРоссийской Федерации.

Проведенное исследование позволило выявить, чтов базе данных Федеральной службы государственной статистики толькочастично аккумулируется информация, связанная с интеграционнойдеятельностью хозяйствующих субъектов.В статистике ЦБ РФ содержатся данные по трансграничныминтеграционным сделкам российских хозяйствующих субъектов (покупкане менее 10% акций без ограничений на сумму сделки) и отсутствуютданные по внутренним сделкам слияний и поглощений, что не позволяеткомплексно оценить масштабы и особенности российского рынкакорпоративного контроля.