Формирование системы финансового контроля стратегии развития холдинга, страница 2

Дергачева,А.Н. Егиян, А.П. Зудилин, В.С. Жаков, Т.В. Козюра, Т.А. Корнеева,Ю.А. Павлова, Т.Б. Турищева, М.А. Хайдарова, М.В. Чараева. Практическиеаспекты, методология и инструменты осуществления внутреннего финансового7контроля рассматривались А.А. Большовым, Д.А. Волошиным, В.Н.

Жуковым,Т.Ю. Серебряковой, Е.Г. Серовой, Д.М. Токуном, А.Е. Туркиной, А.А. Цупко.Особенностиосуществленияфинансовогоконтролявхолдингеисследовалось такими авторами, как Т.В. Бинкевич, С.Н. Дергачева, М. Дуброва,О.Б.Иванов,Н.А.Казакова,А.В.Короткова,Е.И.Кувшинова,Н.В. Шапошникова.Несмотря на богатый накопленный опыт и высокую значимостьперечисленных трудов, дополнительного осмысления и развития в настоящиймоменттребуютследующиенаправлениярассматриваемойтемы:переориентация сущности и содержания финансового контроля в сторонуреализации стратегических целей компании; особенности организации системыфинансового контроля, специфика ее целей и задач в компаниях холдинговоготипа; формирование теоретических и методических основ практическойреализации финансового контроля стратегии развития холдинга.Цель исследования заключается в развитии теоретико-методическихоснов формирования системы финансового контроля стратегии развитияхолдингаиразработкепрактическихрекомендацийиметодическогоинструментария его реализации.Для достижения обозначенной цели в исследовании были поставленыследующие задачи:- развить теоретические положения теории финансового контроля какфункциикорпоративногоуправлениядляобеспеченияреализациистратегических целей холдинга;- определить элементы системы финансового контроля стратегии развития,взаимосвязи между ними;- выявить ключевые факторы, оказывающие влияние на формированиестоимости холдинга;- разработать подход к количественному измерению нефинансовыхфакторов стоимости, оказывающих воздействие на формирование стоимостихолдинга;8- определить методические основы выявления потенциальных финансовыхзатруднений в целях финансового контроля и оценки эффективности системыфинансового контроля стратегии развития холдинга;- сформулировать рекомендации по формированию системы финансовогоконтроля стратегии развития в холдинге с учетом предложенных разработок.Объектом исследования является система финансового контролястратегии развития в холдинговых структурах.Предметом исследования выступают финансовые отношения, лежащие воснове реализации финансового контроля стратегии развития компании.Область исследования.

Диссертация выполнена в соответствии сп. 3.5. «Управление финансами хозяйствующих субъектов: методология, теория;трансформация корпоративного контроля», п. 3.29 «Система финансовогоконтроля в управлении предприятием: содержание, формы, методы иинструменты реализации» Паспорта научной специальности 08.00.10 –Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки).Методологияиметодыисследования.Теоретическуюосновудиссертационного исследования составили ключевые положения теориифинансового менеджмента, корпоративных финансов, труды отечественных изарубежных ученых в области корпоративного финансового управления иконтроля.

Решение поставленных задач осуществлено с применениемобщенаучных и специальных методов: систематизации и классификации,экспертной оценки, статистического и финансового анализа, контент-анализа.Реализация основной цели исследования обеспечивается использованиемсистемного и стоимостно-ориентированного подходов.Информационную базу исследования составили законы и нормативноправовыеактыРоссийскойФедерации,регламентирующиеосновыосуществления финансового контроля и определяющие ключевые аспектыфункционирования холдингов; утвержденные российские и зарубежныестандартыосуществлениявнутреннегоконтроля;информационныеианалитические материалы российских и международных информационных,9статистических и рейтинговых агентств; внутренние нормативные документы,определяющие порядок осуществления внутреннего финансового контроля иуправления рисками, и финансовая отчетность ряда российских компаний.Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических иметодических положений по формированию системы финансового контролястратегии развития холдингов, учитывающих особенности рассматриваемоготипа компаний, и разработке методического инструментария финансовогоконтроля, направленного на реализацию стратегии развития холдинга.Положения, выносимые на защиту:1.

Сформулированы теоретические положения организации финансовогоконтроля, основанного на системе стратегических показателей, дополняющиеконцепцию финансового контроля как функции финансового управления:определены ключевые элементы системы финансового контроля стратегииразвития (субъект управления, система оценки эффективности финансовогоконтроля, контрольная среда, механизм контроля, система информационныхпотоков), взаимосвязи между ними (С. 38-44); выявлены финансовые инефинансовые факторы формирования стоимости компании, лежащие в основесистемы контролируемых стратегических показателей (С.

66-72);2. Разработаны подходы к количественному измерению нефинансовыхфакторов формирования стоимости, характеризующих уникальные компетенциихолдинга,обеспечивающиесуществованиесинергетическогоэффекта:адаптирована методология Dow Jones Sustainability Index для оценки уровнякачества корпоративного управления и степени социальной ответственностироссийских компаний; предложен коэффициент, характеризующий степеньтехнологичности компании; введен интегральный показатель, позволяющийучестьвлияниерассматриваемыхнефинансовыхфактороввмоделиформирования стоимости компании (С.76-90);3.Усовершенствованапотенциальныхфинансовыхметодиказатруднений,своевременногооказывающихвыявлениявлияниенавозможность достижения стратегических приоритетов компании и позволяющая10учестьспецифическиеособенностиеедеятельности(отраслевуюпринадлежность, величину, особенности управления) (С.

108-115);4. Разработана методика оценки эффективности системы финансовогоконтроля стратегии развития холдинга, основанная на применении методаэкспертных оценок, предполагающая выставление баллов по трем направлениямего реализации и последующее их приведение к единому интегральномупоказателю: входящему контролю текущего финансового состояния компании,контролю факторов максимизации стоимости, выявлению и мобилизациивнутрихозяйственных возможностей и резервов для получения прибыли,снижения затрат (С.116-125);5.

Предложены методические рекомендации по внедрению блоканефинансовых факторов компании и оценивающих их показателей винформационныесистемы,обеспечивающиепрактическуюреализациюфинансового контроля стратегии развития (С.126-133).ТеоретическаяТеоретическаязаключаетсяипрактическаязначимостьвразвитиивыводовтеориизначимостьисследования.диссертационногофинансовогоисследованияменеджментавчастиосуществления стратегического финансового управления через реализациюмеханизма финансового контроля стратегии развития, основанного наприменениисистемногоподхода;совершенствованииметодическогоинструментария системы финансового контроля в организации с учетомспецифическихпредполагающегофакторовособенностейосуществлениесозданиястоимости.стратегическогоколичественнойПрактическаяразвитияоценкизначимостьхолдингов,нефинансовыхпроведенногоисследования заключается в том, что его основные результаты могут бытьприменены в процессе стратегического управления холдингами для достижениядолгосрочных целей и задач, обеспечения максимизации благосостояниясобственников, а также решения частных задач финансового управлениякомпании.11Самостоятельное практическое значение имеют следующие положения:1.

количественные показатели, определяющие нефинансовые факторыформирования стоимости холдинга, и рекомендации по их практическомувнедрению и использованию;2. методика оценки эффективности системы финансового контролястратегии развития холдинга.Степеньдостоверности,апробацияивнедрениеполученныхрезультатов. Диссертационное исследование по своему содержанию развиваетположения фундаментальной теории финансового менеджмента и концепцииреализации финансового контроля, основываясь на совокупности общенаучныхи специальных методов. Базой получения представленных к защите выводоввыступили исследования как российских, так и зарубежных ученых испециалистов, а достигнутые научные результаты были апробированы иподтверждены практическими расчетами, что подтверждает их достоверность.Основные положения были представлены научному сообществу: наVII Международном научном студенческом конгрессе на тему «Проект дляРоссии» (Москва, Финансовый университет, 6 – 16 апреля 2016 г.); наV Международном конкурсе научных работ аспирантов и студентов (Москва,Финансовый университет, 1 апреля – 31 мая 2016 г.); на круглом столе на тему«Финансовая стратегия предприятий в условиях нестабильности экономики»(Москва, Финансовый университет, 9 июня 2016 г.); на IV Международнойконференции «Менеджмент и технологии в области знаний, сервиса, туризма игостеприимства (SERVE 2016)» (The 4th International Conference on Managementand Technology in Knowledge, Service, Tourism and Hospitality 2016 (SERVE 2016)(г.Владимир,Владимирскийгосударственныйуниверситетим.

А.Г. и Н.Г. Столетовых, 20 – 21 октября 2016 г.); на IV Международнойнаучно-практической конференции-биеннале «Системный анализ в экономике –2016» (Москва, Финансовый университет, 9 – 11 ноября 2016 г.); наВсероссийской научно-практической конференции «Финансовая стратегияпредприятий в условиях нестабильности экономики» (Москва, Финансовый12университет, Издательский дом «Экономическая газета», 15 марта 2017 г.); наМеждународнойнаучно-практическойконференции«Теоретическиеиприкладные проблемы современной экономики и управления» (Москва,«Московский государственный областной университет», 21 февраля 2018 г.); наII Международной научно-практической конференции «Финансовая стратегияпредприятий в условиях нестабильности экономики» (Москва, Финансовыйуниверситет, Издательский дом «Экономическая газета», 21 марта 2018 г.), наIV Международном конгрессе молодых ученых по проблемам устойчивогоразвития, Секция «Финансовые стратегии компаний в условиях цифровизацииэкономики» (Москва, Финансовый университет, 17 мая 2018 г.), наIV Международном конгрессе молодых ученых по проблемам устойчивогоразвития,Панельнаядискуссия«Проблемыустойчивогофинансово-экономического развития корпораций в цифровой экономике» (Москва,Финансовый университет, 22 мая 2018 г.).Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ,проводимых в Финансовом университете в рамках Общеуниверситетскойкомплексной темы «Устойчивое развитие России в условиях глобальныхизменений» на период 2014-2018 гг.

по подтеме: «Финансовое обеспечениеразвития экономики и социальной сферы», а также связана с исследованиями врамках Государственного задания на 2017 год по теме: «Разработкаинновационных моделей прогнозирования банкротства предприятий с учетомотраслевой специфики».Результаты исследования внедрены в практическую деятельностьаналитического подразделения ООО «Арева Консалтинг», в частности втестовом режиме в систему анализируемых финансовых показателей внедренпредложенный в работе интегральный показатель, позволяющий учесть влияниенефинансовых факторов в модели формирования стоимости компании.Применениеданногоинтегральногопоказателявпроцессеанализаинвестиционной привлекательности компаний продемонстрировало высокуюрезультативность, позволив уточнить стоимостные показатели деятельности13компаний и увеличить прогностическую способность разрабатываемых впроцессе анализа моделей.Результаты диссертационного исследования используются в практическойдеятельностигруппыкомпаний«1С-Рарус»(ООО«1С-Рарус»иаффилированные компании), в частности в тестовом режиме в Единуюинформационнуюсистему(ЕИС)ГК«1С-Рарус»внедренаметодикапрогнозирования потенциальных финансовых затруднений, предлагаемаяавтором.