Формирование системы финансового контроля стратегии развития холдинга, страница 14

Их включение всистему контролируемых показателей финансового контроля стратегии развитиятребует разработки методических подходов к их количественному измерению.Для включения в систему показателей финансового контроля стратегииразвития холдинга нами были отобраны три основных нефинансовых фактора:уровень корпоративного управления, степень социальной ответственности истепень технологичности.

Указанные факторы являются наиболее общими изначимыми для компаний любой отрасли и масштаба, а предлагаемые подходык их количественной оценке можно признать универсальными. Кроме того,уровень корпоративного управления и степень социальной ответственностииграют особую роль с точки зрения постановки и реализации стратегическихцелей компании в контексте концепции устойчивого развития.В рамках проведенного исследования были разработаны подходы кколичественной оценке выделенных нефинансовых факторов.

На основеразработанных подходов был предложен единый интегральный показательнефинансовых факторов стоимости, который будет выступать одним изконтролируемых индикаторов в системе показателей финансового контролястратегии развития холдинга.Анализ зарубежной теории и практики оценки рассматриваемыхнефинансовых факторов стоимости позволил выявить, что наибольшуюзначимость и высокое качество применяемой методологии демонстрируетпоказатель Dow Jones Sustainability Index (DJSI), публикуемый рейтинговымагентством Standard&Poor’s.Обзору корпоративной устойчивости DJSI отводится роль первогоглобального показателя, отслеживающего динамику социальных инвестиций икачества корпоративного управления.

Компании включаются в рейтинг наосновании группы индексов DJSI, рассчитываемых путем выставления балльныхоценок на основе анкетирования, предполагающего анализ компании по рядуключевых критериев, каждый из которых имеет собственный вес. В настоящий78момент ни одна российская компания не вошла в обзор в связи со строгимикритериями, предъявляемыми к компаниям.МетодологиярасчетаиндексовDJSIвсфереоценкикачествакорпоративного управления и уровня социальной ответственности компаниибыла взята за основу разработки подходов к оценке нефинансовых факторовстоимости, включаемых в систему финансового контроля стратегии развитияхолдинга. Рассмотрим предлагаемые подходы подробнее.1.Уровень корпоративного управленияАдаптация методологии расчета индекса DJSI в сфере оценки качествакорпоративного управления позволила выделить 7 факторов, анализируемых дляполучения итогового показателя: открытость информации о структуре компаниии её стратегических приоритетах, доступность финансовой и оперативнойинформации, структура управления, защита прав акционеров, политика вобласти деловой этики, процесс управления, информация о скандалах идискуссиях.

Каждый фактор детализируется через 1-5 критериев, которым всоответствии с установленным принципом присваивается вес от одного до трехбаллов. Значения весов были адаптированы на основе исходной методологииDJSI. Оценка факторов осуществляется на основе Годовых отчетов и Отчетов обустойчивом развитии, публикуемых компанией, а также иных форм внутреннейдокументации, официально опубликованных на сайте компании.Детализация факторов оценки качества корпоративного управления всоответствии с предлагаемым подходом представлена в таблице 5.В соответствии с представленной детализацией факторов компания можетнабратьмаксимумкорпоративного35баллов.управленияИтоговуюпредлагаетсяхарактеристикунаходитькаккачестваотносительныйпоказатель, характеризующий долю набранных компанией баллов из числамаксимально возможных, применяя формулу (1): =11(1)где CorpG – количественная оценка качества корпоративного управления;79Bl1 – количество баллов, набранных компанией;Bl1max – максимальное число баллов в рейтинге.Таким образом, показатель будет характеризовать оценку корпоративногоуправления анализируемой компании в процентах по отношению к максимальновозможному весу.2.

Степень социальной ответственностиСтепень социальной ответственности холдинга в системе финансовогоконтроля стратегии развития предлагается оценивать также в соответствии садаптированной методологией расчета индекса DJSI. В сфере социальнойответственностиследующихпредполагаетсяфакторов:выявлениеосуществлениеиэкспертноеоцениваниеблаготворительной/спонсорскойдеятельности, политика в области обеспечения здоровья и безопасности,политика в области соблюдения прав человека, инновационный характердеятельности,отношений,характеробщественныхэкологическаяотношений,ответственность.характерАналогичнотрудовыхпоказателю,характеризующему качество корпоративного управления, каждый фактор впроцессе оценки детализируется через 1-3 критерия, каждому из которых всоответствии с установленной методологией присваивается вес от 2 до 4 балловпо шкале DJSI.Оценка факторов осуществляется на основе публикуемыхОтчетов об устойчивом развитии.Таблица 5 – Факторы оценки качества корпоративного управления холдингаФакторРаскрытиеГодовойинформации о совете компаниидиректоровотчет В отчете представлена подробная информация о каждом членеСовета директоров, его структуре, комитетахОтчет содержит общую информацию о составе Совета директоровНе раскрыта в отчете/раскрыта не подробноВес210210101021080ИсточникПринцип оценкиинформацииОткрытостьСтепень детализации Годовойотчет Отчет содержит раздел, посвященный описанию структурыинформации о раскрытиякомпаниикомпании, подробно раскрывающий юридическую структуруструктуреинформацииокомпании, распределение бизнес-единиц по стадиям производствакомпании и её структуре компаниипродукциистратегическихСтруктура компании может быть идентифицирована в целом изприоритетахсодержания отчета, однако детально не раскрытаОтчет не содержит информации о структуре компанииДоступностьГодовойотчет Отчет содержит раздел, посвященный стратегии развития(открытость)компаниикомпании, подробно раскрывающий каждое направлениеинформациипостратегии через систему целей, приоритетов и показателейвопросамстратегииОтчет содержит информацию о стратегии развития, но неразвития компанииопределяет конкретные цели, задачи и плановые показатели понаправлениямНе раскрыта в отчетеДоступностьРаскрытиегодовой Официальный сайт Наличие отчетности за три годафинансовойи финансовойкомпанииОтсутствие отчетности за три годаоперативнойотчетностиинформацииНаличиеОфициальный сайт Наличие отчетности за три годанефинансовойкомпанииотчетности (отчеты обОтсутствие отчетности за три годаустойчивом развитии,социальнойответственности)СтруктурауправленияКритерий81Продолжение таблицы 5СтруктураРаскрытиеГодовойуправленияинформации об оплате компанииработы членов советадиректоровРаскрытиеинформации об оплатеработы членов советадиректоровГендерная структурасовета директоровНаличие независимыхдиректоров в советеНаличиесистемыуправления рисками ивнутреннего контроляправРаскрытие принциповвзаимодействиясинституциональнымиинвесторами2102021020202081Защитаправ Наличиеакционеровдокументальнопрописанныхакционеровотчет В отчете указана детализированная информация о принципахвознаграждения членов Совета директоров, его взаимосвязи сключевымистратегическимипоказателями,приведеныконкретные суммы вознаграждений, выплаченных членам Советапо итогам работыГодовойотчет В отчете присутствует общая информация о вознаграждениикомпаниичленов Совета директоров, однако отсутствует детализацияИнформация об оплате работы членов Совета директоров нераскрытаГодовойотчет Наличие женщин в составекомпанииОтсутствие/отсутствие открытой информации о гендерном составеСоветаГодовойотчет Доля независимых директоров >30 процентовкомпанииНезависимые директора присутствуют, но их доля <30 процентовНезависимые директора отсутствуют/отсутствует открытаяинформация о наличии независимых директоровГодовойотчет Основы построения системы управления рисками и внутреннегокомпанииконтроля строго регламентированы и отражены в годовом отчетекомпанииИнформация о принципах построения системы управлениярисками и внутреннего контроля отсутствует в отчетеГодовойотчет Раскрытие в годовом отчете информации, регламентирующейкомпании,взаимодействие с акционерами и реализацию их прав/наличиевнутренниеобособленных корпоративных документов, опубликованных надокументыо сайте и регламентирующих правапредоставленииПрава акционеров документально не прописаныинформацииакционерам, ОтчетобустойчивомразвитииГодовойотчет Отчет содержит информацию, раскрывающую принципыкомпании, Отчет об взаимодействия с институциональными инвесторамиустойчивом развитии Принципы взаимодействия с институциональными инвесторами нераскрыты82Продолжение таблицы 5Защитаправ Регламентацияакционеровпроцессов,призванных избежатьконфликтов интересовСтруктурапроцессуправленияи УчастиечленовСовета директоров взаседанияхИнформацияскандалахдискуссияхо Финансовые спорыиКорпоративные спорыВыявлениефактовкоррупции,взяточничестваИсточник: составлено автором.Мероприятия, направленные на преодоление конфликтовинтересов, строго регламентированы документами компанииИнформация о регламентации мероприятий, направленных напреодоление конфликтов интересов отсутствует в открытомдоступеПринципыантикоррупционнойполитикистрогорегламентированы документами компании2Принципы антикоррупционной политики не регламентированыдокументами компании0Придерживается в течение последних трех лет, регулярнопубликует отчеты об устойчивом развитии и социальнойответственностиЧастично придерживается в течение последних 1-2 лет; вопросыустойчивого развития затрагиваются в годовых отчетахНе придерживается/информация отсутствуетГодовойотчет Доля совокупного участия членов Совета директоров в заседанияхкомпаниипревышает 90 процентовДоля совокупного участия членов Совета директоров составляетменее 90 процентов/информация не опубликованаСтатистикаОтсутствие финансовых споров в текущем годуарбитражныхдел, В противном случаеОтчет об устойчивом Отсутствие корпоративных споров в текущем годуразвитииВ противном случаеОтсутствие фактов коррупции, взяточничества в текущем году30282Годовойотчеткомпании,Кодекскорпоративнойэтики,внутренниедокументыПолитикав РегламентацияГодовойотчетобласти деловой антикоррупционнойкомпании, отчет обэтикиполитикиустойчивомразвитии,внутренниедокументы,регламентирующиепостроение системывнутреннегоконтроляПридерживаетсяли Отчет об устойчивомкомпанияполитики развитиисоциальнойответственностиВ противном случае1-202020202083Детализация факторов степени социальной ответственности компании поразработанной методологии представлена в таблице 6.