Автореферат (Формирование рейтингов для российских банков)

На правах рукописиКошелюк Юрий МирославовичФОРМИРОВАНИЕ РЕЙТИНГОВ ДЛЯ РОССИЙСКИХ БАНКОВСпециальность: 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредитАвторефератдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква – 2008Диссертация выполнена на кафедре Банковского дела Государственногоуниверситета – Высшей школы экономики (ГУ-ВШЭ)Научный руководителькандидат экономических наук,Солодков Василий МихайловичОфициальные оппоненты доктор экономических наук,Хандруев Александр Андреевичкандидат экономических наук,Арсланбеков-Федоров Александр АнатольевичВедущая организацияРоссийский Университет Дружбы НародовЗащита состоится 25 сентября 2008 года в 14 часов на заседаниидиссертационного совета Д 212.048.02 в Государственном университете –Высшей школе экономики по адресу: 101990, Москва, ул.

Мясницкая, д. 20,ауд. 311.СдиссертациейможноознакомитьсявбиблиотекеГосударственногоуниверситета – Высшей школы экономики.Автореферат разослан «» августа 2008 года.Ученый секретарьдиссертационного совета,д.э.н.С.Н. Смирнов21. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность темы исследования. Сдерживающим фактором развитиябанковского бизнеса в целом и рынка межбанковского кредитования вчастности является дефицит информации о качестве финансового состоянияпотенциальных контрагентов. На текущий момент в российской банковскойсистеме международные рейтинги присвоены не более, чем восьми процентамбанков. Позволить себе услуги рейтинговых агентств (РА) могут лишькрупные, ориентированные на международные рынки капитала российскиебанки, остальным же для получения рейтинга нужно проводить кардинальнуюмодернизациюориентациейдеятельности,научетвыстраиватьрисков,чтоуправлениесвязаносорганизациисущественными,счастонепосильными финансовыми затратами.Из-за высокой скорости изменения ситуации на финансовых рынках, атакже инертности «объективных» оценок со стороны РА1, банкам необходимосоздаватьсобственныеконтрагентовдляметодикидистанционногокачественнойимониторингасвоевременнойбанков-оценкиихкредитоспособности.

Банк России также требует2, чтобы все кредитныеорганизации ежемесячно, пользуясь собственными методиками, проводилимониторинг кредитоспособности своих контрагентов.Существенные коррективы в деятельность большинства банков внесет ипланируемый переход на принципы Базеля-2 (Basel II), который повлечет засобой изменения в порядке расчета кредитного риска, уровня достаточностикапитала банков и потребует создания комплексных систем управления иоценки рисков.В методиках международных РА оценка организации сводится к одномуинтегральному показателю надежности, а анализ включает значительный набор1Международные РА пересматривают рейтинги в среднем один раз в год, алгоритм агрегирования информациив интегральный показатель надежности (рейтинг) является ноу-хау агентств и тщательно охраняется.2В первую очередь для целей формирования надлежащих резервов по ссудам, ссудной и приравненной к нейзадолженности (Положение Банка России №254-П от 26.03.2004г.)3как финансовой, так и нефинансовой информации.

Субъективные оценкиэкспертов агентства и опросы сотрудников (что никак не отражается вотчетности организаций) составляют, по данным РА, значительную долю вкомплексной оценке рейтинга.В этой связи возникает ключевой вопрос: в какой степени рейтинг банка,присваиваемый международными РА, зависит от его финансовых показателей,и допускает ли данная зависимость возможность формирования собственнойсистемы рейтингов?Предлагаемый нами инструмент, опираясьпоказатели,можетслужитьосновойдляименно на финансовыедистанционнойоценкифункционирования банков и ранжирования их по уровню надежности.

Т.о.,инструмент позволяет получить «экспресс-рейтинг», для полновесной жеоценки (в целях практического применения) необходимо корректироватьполученный рейтинг с учетом всей доступной информации, в т.ч. и нефинансовогохарактера:диверсификациибизнесасоставиакционеров,спектрмасштабыпредлагаемыхрегиональнойуслуг,качествокорпоративного управления и т.п.Цель исследования. Разработать собственную методику формированиядолгосрочныханалитическихрейтинговдляранжированияроссийскихкредитных организаций путем оценки их функционирования на основе наборафинансовых показателей.Для реализации цели исследования ставятся и решаются следующиеосновные задачи:− провести обзор развития методов оценки функционирования кредитныхорганизаций и подходов к определению их надежности;− систематизировать существующие подходы к оценке надежности банков;− разработать собственный подход к определению долгосрочного рейтинганадежности российских кредитных организаций:4o проанализировать зависимость рейтингов международных РА отфинансовых показателей;o выявить специализации, характерные для российских банков;o выявитьнаборнезависимыхфинансовыхпоказателейдляпостроения интегрального показателя надежности банков;o провести настройку моделей на основе рейтингов международныхРА на выбранном наборе финансовых показателей и верификациюмоделей на данных за пределами выборки (out-of-sample) и данныхпо банкам, лицензии у которых отозваны Банком России;− изучить качественный состав анализируемой выборки банков в период c2004 по 2008 гг;− выработать рекомендации по повышению эффективности управлениякредитными рисками на межбанковском рынке.Объект исследования: банки – резиденты Российской Федерации.Предмет исследования: подходы к формированию рейтингов кредитныхорганизаций и эконометрические методы оценки функционирования банков.Теоретическую базу исследования составляют труды ведущих ученыхэкономистов (Э.Альтман, Г.Байстром, А.Бергер, Т.Бэк, А.Демиргук-Кунт,К.Зоупонидис, А.Рести, М.Хатчинсон, А.Эстрелла и др.), специалистов вобласти изучения функционирования и банкротств кредитных организаций, атакже работы по моделированию и формированию рейтинговых оценок,представленные в ведущих западных научных журналах по экономике ифинансам: «Journal of Banking & Finance», «International Economic Review»,«Decision Sciences Journal», «Journal of Money, Credit and Banking», «EuropeanJournal of Operational Research», «Journal of International Money and Finance».Использовались также ресурсы сети Интернет, в частности, Интернет-страницырейтинговых агентств и Банка России.Вопрос ранжирования российских банков и формирования эффективногоподхода к оценке риска на межбанковском рынке исследовался в работах5А.Буздалина,С.Голованя,В.Иванова,А.Карминского,А.Пересецкого,А.Петрова, Б.Сазыкина, И.Фаррахова, и др.При работе над диссертацией учитывались также исследования (П.Алам,Д.Бус, С.Головань, В.Иванов, А.Мавлютов и др.), посвященные кластерномуанализу применительно к банковскому сектору.

Особый интерес вызываютработы Т.Кохонена, в которых разработан метод самоорганизующихся карт –относительно новый подход к кластеризации данных.Несмотря на раскрытие в указанных трудах целого ряда ключевыхтеоретических и методологических вопросов оценки функционированиябанков, сохраняется необходимость в дальнейшей проработке аспектов,связанных с разделением российских банков по уровню кредитного риска(надежности), с учетом особенностей национальной банковской системы.Актуальность задачи ранжирования кредитных организаций по уровнюнадежности, а также большая заинтересованность банков в разработкеэффективного инструмента дистанционного анализа контрагентов определиливыбор темы нашего исследования.Научные методы исследования – анализ и синтез, абстрагирование,сравнение, восхождение от абстрактного к конкретному, системный анализ,экономико-математическое моделирование.

В практической части работыприменены также современные эконометрические методы анализа данных,методы кластерного анализа и компьютерного моделирования.Информационной базой исследования являются регулярно публикуемыена сайте Банка России формы отчетности российских банков (Форма 101«Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета», Форма 102 «Отчет оприбылях и убытках»). Информационная база включает в себя данные по 401российскому банку в период с января 2004 года по январь 2008 года. Дляавтоматизации процесса анализа нами был разработан ряд программныхмодулей, реализованных в среде MS Excel.

Для статистической обработкиданныхиспользовалсяпакетSPSS.6КластеризацияпроизведенасиспользованиемпрограммногопакетаViscoverySOMine3,вкоторомреализована методология самоорганизующихся карт Кохонена (Self OrganizingMaps (SOM)).Научная новизна исследования: теоретически и практически разработанысобственные авторские модели формирования (на основе общедоступныхданных финансовой отчетности) рейтингов для российских банков, непредставленных в рейтинг-листах международных РА.