Автореферат (Управление кредитными рисками коммерческого банка в условиях глобального финансово-экономического кризиса), страница 4

доля компаний снегативной тенденцией данного показателя по сравнению с уровнем 2008 г.составляет всего 4,6% компаний выборки.В процессе исследования отчетности компаний выборки выявленоснижение выручки в 2009 г. по отношению к 2008 г. у 56% компаний, в товремя как аналогичную динамику в 2008 г. к 2007 г. показали 20% компаний, в2007 г. к 2006 г. – 15%, в 2006 г. к 2005 г. – 11%. Были рассчитаны показателиабсолютной, быстрой и текущей ликвидности по компаниям. В 2009 г.снижение текущей ликвидности наблюдается у 63% (в 2008 г.– 39%) компанийвыборки; быстрой ликвидности – у 59% (в 2008 г.

– 41%) компаний;абсолютной ликвидности – у 51% (в 2008 г. – 56%) компаний. На основеполученной информации сделан вывод о востребованности кредитования в2009 году на фоне сокращения кредитных портфелей банков7.Проанализировано влияние факторных показателей на изменениерезультирующего показателя оборотной доходности методом подстановкифакторных показателей разных лет в расчет результирующего показателятекущего года.На основе анализа чувствительности динамики выручки компании кдинамике объемов кредитования; чувствительности спроса на кредитныепродукты к величине процентной ставки; чувствительности прироста объемовкредитования к спросу на кредитные продукты, выделены три кластеракомпаний: m1 – компании с Kпокр (0;1); m2 – компании с Kпокр [1;1.2]; m3 –компании с Kпокр (1,2;+ ).Выявлено, что в период кризиса 2008-2009 гг.

по группам заемщиков m1 иm3 негативное влияние на финансовую устойчивость компаний оказалифакторныепоказатели,характеризующиеобъемыпогашенийпо7Источник: Обзор финансового рынка. Годовой обзор за 2009 год №1 (68), стр. 41http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_2009 (15.03.2011)18краткосрочным кредитам и процентные выплаты по кредитам, что на фонеувеличения количества кредитующихся компаний выборки свидетельствует оповышении зависимости как финансово устойчивых, так и финансовонеустойчивых компаний от кредитования.Для анализа спроса на кредитование и эффективности привлеченногофинансирования использованы следующие неравенства:ROCE > ROE bt: текущий кредит не выгоден компании вследствие того,что рентабельность собственного капитала снижается при использованиифинансирования в виде банковского кредита;ROCE < ROE bt: текущий кредит выгоден компании – кредитноефинансирование целесообразно для компании в связи с тем, чторентабельность собственного капитала повышается.Где: ROE bt – рентабельность собственного капитала, ROCE – рентабельность совокупного вложенногокапитала.В результате проведенного эмпирического исследования полученыследующие выводы:1.

В 2006 году для 19% компаний выборки привлеченное финансированиене было эффективно с точки зрения рентабельности собственногокапитала, а к 2009 году доля таких компаний возросла до 39%.2. Существует эффект взаимовлияния показателей организации-заемщика икредитной политики банков в период кризиса; банки, основываясь напонимании будущего изменения финансовой устойчивости заемщиковпри существующем графике выплат по кредитам, должны своевременнопринимать решения о необходимости реструктуризации.3. Банки в условиях кризиса в целом поддерживали своих заемщиков длясохранения клиентской базы и перспектив по развитию кредитногобизнеса, что подтверждается стабильным уровнем кредитного портфеляпо выборке компаний на фоне статистики ЦБ РФ об увеличении долипросроченной задолженности по кредитам банков в период кризиса 20082009 гг.

Однако повышение процентных ставок по кредитам, основанное19на концепции риск-доходность, снизило эффективность кредитования вкризисный период.4. Финансовыепоказателикомпанийчастичновыравниваютсядодокризисного уровня после того, как первый шоковый период кризисапройден. Так, в 2009 году финансовые показатели компаний-заемщиковбыли частично восстановлены, в частности, по большей части компанийкоэффициент оборотной доходности вернулся на докризисный уровень(2006-2007 гг.), несмотря на снижение объемов реализации. Данный фактговорит о том, что равновесие интересов банков и заемщиков в периодкризиса 2008-2009 гг. было найдено до конца 2009 года.5.

Необходимамодернизациянаправлениинестолькорасширениякредитованияуправлениясниженияприкредитнымивероятностисохранениирискамивпотерь,сколькоприемлемогоуровнякредитных рисков.В главе 3 разработан комплекс предложений по совершенствованиюкредитного риск-менеджмента коммерческих банков в период финансовоэкономического кризиса и на этапе выхода из него. Автором сформулированыпредложения по распределению организаций-заемщиков по риск-сегментам наоснове выручки, типа клиента и кредитного продукта, в том числе предложеныпринципыобъединениякомпанийвгруппусвязанныхзаемщиковиконсолидирования отчетности, которые необходимы при присвоении рисксегмента для решения проблемы коррелированности ссуд.

Разработана системараннего реагирования на изменения уровня кредитных рисков заемщиков,обусловленныекомплексоммакро-имикроэкономическихфакторов,проанализированных в главе 1. Раскрыт предлагаемый процесс присвоенияриск-статуса, включая выявление и анализ признаков проблемных активов, иэтапы определения стратегии в отношении потенциально проблемных кредитов(см. рисунок 2).20ЗаполнениекомментариевПереговоры склиентомУведомлениеАнализклиента61Получениенегативнойинформации.Создание сигнала5План действийОпределениестратегии2Выяснение причинАвтоматически3Экспертное мнениеУтверждение сигнала.Определение критичности4Определениериск-статусаРасчет риск статусаУведомлениеРеализациястратегииКомментарииУтверждениериск - статусаМониторингРисунок 2 – Схема процесса присвоения и использования риск-статусаВ качестве итогового кредитного рейтинга, характеризующего качествозаемщика, автором предложено рассчитывать взвешенное значение отрасчетногоколичественногорейтингакомпании,основанногонаретроспективном анализе показателей официальной отчетности; расчетногокачественного рейтинга, основанного на оценке текущих качественныхпоказателей; и рейтинга бизнес-модели компании, основанного на расчетебудущих финансовых показателей с учетом данных управленческой отчетностии различных стресс-сценариев макроэкономической среды.Кроме того, предложены механизмы совершенствования систем раннегореагирования, в частности, выделены типы риск-статусов, которые ведут кизменению рейтинга заемщика.Разработаныподходыксистематизацииинформацииианализууправленческой отчетности компаний ввиду того, что в настоящее времяуправленческая отчетность в РФ не носит официального характера, какправило, не аудируется и составляется компаниями по внутренним правилам,задаваемым акционерами.

Выделены основные признаки, которым должнасоответствовать управленческая отчетность, принимаемая для анализа банком.Дляоценкикачествапредоставленнойуправленческойинформации,принимаемой для расчета рейтинга бизнес-модели компании, предложено21ввести шкалу весов 0-1,0 с ценой деления 0,1, что позволит ограничить влияниенекачественной управленческой отчетности на общий рейтинг заемщика.Предложено строить анализ устойчивости бизнес-модели, опираясь на 4сценария: 1) управленческий сценарий – на основе управленческих прогнозовкомпании, 2) рыночный сценарий – на основе официальных прогнозов поразвитию рыночного окружения компании, 3) пессимистичный сценарий –ухудшение финансового состояния компании по сравнению с рыночнымокружением, 4) пограничный сценарий – показывает, насколько можетснизиться денежный поток, при котором заемщик способен обслуживатьобязательства по кредитам.На основе изученных автором научных трудов в сфере корпоративныхфинансов, управленческого учета и финансового анализа разработана системапоказателей для определения качества бизнес-модели заемщика: выручка,EBITDA (в управленческом сценарии в абсолютном выражении, в остальных впроцентном), поток денежных средств, свободный для обслуживания кредита(CADS), поток денежных средств после вычета платежей по обслуживаниюкредитногопортфеля(CASDS),очищенныйденежныйпоток(NECF),коэффициент покрытия процентных платежей без учета накопленныхденежных средств (DSCR1), коэффициент покрытия процентных платежей сучетом накопленных денежных средств (DSCR2).

Кроме того, на основерезультатов эмпирического исследования выявлена необходимость оценкипоказателей эффективности предполагаемой структуры финансирования ирасчета показателей ROEbt и ROCE на основе управленческой отчетности.Для долгосрочных кредитных проектов предложен дополнительныйпоказатель – риск рефинансирования (RR), который показывает возможностизаемщика по рефинансированию в будущем своих долгосрочных кредитов,рассчитывается как отношение задолженности по кредиту к EBITDA.Основываясь на рекомендациях экспертов: если RR находится в интервале(-∞;1) – риск рефинансирования минимален; (2;3,5) – риск приемлем; (4; +∞) –риск рефинансирования высок.22Предложены пути оптимизации работы с проблемными активами вкоммерческих банках.