164015 (Финансовый анализ предприятия), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Финансовый анализ предприятия", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "164015"
Текст 3 страницы из документа "164015"
В результате деятельности за анализируемый период была получена прибыль 51800 тыс. руб. Из нее 5,01 % были израсходованы на операционные расходы и 39,8% на уплату налогов. Доходы операционные составили лишь 5,7%.А выплаченные дивиденды составили 22000.
Таким образом, предприятие получило чистую прибыль 15800 тыс. руб., что на 13400 тыс. руб. больше, чем в прошлом году (2400 тыс. руб.). При этом дивидендов выплачено почти на 50% (на 10800 тыс. рублей) больше, чем за аналогичный период прошлого года (11200 тыс. руб.).
Используя данные табл.3 и 4, вычислим рентабельность собственного капитала:
Рск = (ПРчист/СК)*100% = (15800 / 221760)*100% = 7,1%.
Анализируя актив баланса предприятия на конец отчетного периода (исходные данные см. Приложение), можно сделать выводы о том, что:
-
набольшую часть оборотных активов занимают запасы (89920 тыс. рублей), что составляет 52,1%, их количество по сравнению с началом анализируемого периода снизилось на 3080 тыс. руб. или на 3,3%.
-
положительно характеризует платежеспособность предприятия то, что задействованы денежные средства (36810,6 тыс. руб. или 21,3% на конец отчетного периода). Их число по сравнению с началом года уменьшилось на 28392 тыс. рублей или 43,5%;
-
наименьшее изменение произошло по НДС – на 600 тыс. руб. или 6,8%;
-
за отчетный период увеличилась общая сумма дебиторской задолженности на 5200 тыс. руб. (26%) и краткосрочных финансовых вложений на 8020 тыс. руб.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости по формуле:
Ко = Вр/Аоб (9)
где Вр – выручка;
Аоб – оборотные активы.
Ко = 375800/172530,6 = 2,18
Данный коэффициент показывает, 2 рубля 18 копеек выручки приходится на каждый рубль оборотных активов. Также можно рассчитать длительность одного оборота Д = (Аоб/Вр)*365 = (172530,6/375800)*365 = 167,8, т. е. оборотные активы совершают более 2 оборотов в год и поэтому они характеризуются высоким уровнем оборачиваемости.
В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.
Таблица 5
Показатели структуры и динамики пассивов
Показатели | На начало | На конец | Отклонение | |||
Сумма | % | Сумма | % | Сумма | % | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Собственный капитал | 203780 | 42,3 | 221760 | 46,1 | 17980 | 8,8 |
Заемный капитал: | 192782,6 | 40,0 | 180470,6 | 37,5 | -12312 | -6,4 |
Долгосрочные пассивы | 47200 | 9,8 | 51600 | 10,7 | 4400 | 9,3 |
Краткосрочные пассивы | 37400 | 7,9 | 27000 | 5,7 | -10400 | -27,8 |
Всего: | 481162,6 | 100 | 480830,6 | 100 |
Из данных таблицы 5 видно, что деятельность предприятия обеспечена собственными источниками финансирования на конец отчетного периода. Собственный капитал составляет 221760 тыс. руб. или 46,1% от всех источников финансирования. Его доля в пассивах увеличилась на 17980 тыс. рублей или 8,8%.
Заемный капитал, в свою очередь, равен 180470,6 тыс. руб. (37,5%), что на 12312 тыс. руб. (или 6,4% от общей суммы) меньше, чем в начале анализируемого периода.
По степени срочности обязательств преобладают долгосрочные пассивы – 51600 тыс. руб. (10,7%) на конец отчетного периода, их доля с начала года увеличилась 9,3%.
Краткосрочные обязательства конец отчетного периода уменьшились на 27,8% или 10400 тыс. руб.
Платежеспособность связана с понятием ликвидности баланса. Ликвидность баланса – это такое состояние его статей, когда пассивы различной степени срочности могут погасить имуществом соответствующей ликвидности (источники информации см. Приложение).
Таблица 6
Группировка статей баланса для анализа его ликвидности
Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года |
1. Наиболее ликвидные активы, Анл | 69582,6 | 49210,6 | 1. Наиболее срочные обязательства, Пнс | 108182,6 | 101870,6 |
2. Быстро реализуемые активы, Абр | 20000 | 25200 | 2. Краткосрочные, Пкс | 37400 | 27000 |
3. Медленно реализуемые активы, Амр | 101800 | 98120 | 3. Долгосрочные, Пдс | 58380 | 59760 |
4. Трудно реализуемые активы, Атр | 205180 | 229700 | 4. Постоянные пассивы, Пп | 192600 | 213600 |
ИТОГО: | 396562,6 | 402230,6 | ИТОГО: | 396562,6 | 402230,6 |
Чтобы оценить ликвидность баланса, сопоставим итоги каждой группы по активу и пассиву.
На начало периода На конец периода
69582,6 < 108182,6 - 49210,6 < 101870,6 -
20000 < 37400 - 25200 < 27000 -
101800 > 58380 + 98120 > 59760 +
205180 > 192600 + 229700 > 213600 +
Так как более одного из соотношений не выполняются, то баланс не является абсолютно ликвидным. Чтобы оценить уровень ликвидности баланса в целом, применим общий коэффициент ликвидности баланса.
Кобщкон. = (49210,6+0,5*25200+0,3*98120)/(101870,6+0,5*27000 +0,3*59760) = 0,68<1.0
Отсюда следует, что структура баланса не соответствует рекомендуемым пропорциям ликвидности. Проведем анализ коэффициентов ликвидности, полученные данные сведем в таблицу 7.
Таблица 7
Анализ коэффициентов ликвидности
Наименование коэффициента | Формула расчета | На начало года | На конец года | Нормативное значение |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | Анл/(Пнс+Пкс) | 0,4 | 0,4 | >0.05 |
Коэффициент критической ликвидности | (Анл+Абр)/(Пнс+Пкс) | 0,6 | 0,6 | >=1.0 |
Коэффициент текущей ликвидности | (Анл+Абр+Амр)/(Пнс+Пкс) | 1,3 | 1,3 | >=1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущей задолженности фирма может погасить немедленно на момент составления отчетности. На конец года этот коэффициент имеет значение 0,4. Это говорит о том, что лишь 40 % всей задолженности может быть погашено немедленно. Такое значение коэффициента не укладывается в нормативное неравенство.
Коэффициент критической ликвидности, который составляет 0,6, показывает, что 60% текущей задолженности может быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности.
Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода составило 1,3, что больше нормативного значения. Таким образом, предприятие сможет покрыть всю текущую задолженность, не реализовывая при этом все имеющиеся оборотные активы.
Финансовая устойчивость – это способность фирмы финансировать свою деятельность, избегая чрезмерных рисков. Представим показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования в таб. 8.
Таблица 8
Показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования
№ п\п | Показатели | На начало года | На конец года |
1 | 2 | 3 | 4 |
1 | Собственный капитал (П3+640+650) | 203780 | 221760 |
2 | Внеоборотные активы (А1) | 205180 | 229700 |
3 | Собственные оборотные средства (стр.1-стр2) | -1400 | -7940 |
4 | Долгосрочные пассивы (П4) | 47200 | 51600 |
5 | Собственные и долгосрочные источники (стр.3+стр.4) | 45800 | 43660 |
6 | Краткосрочные кредиты и займы | 37400 | 27000 |
7 | Общая величина основных источников (стр.5+стр.6) | 83200 | 70660 |
8 | Общая величина запасов и затрат | 84200 | 81720 |
9 | Излишек (+) или недостаток (-) СОС (стр.3-стр.8) | - 85600 | -89660 |
10 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (стр.5-стр.8) | -38400 | -38060 |
11 | Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (стр.7-стр.8) | -1000 | -11060 |
Проанализировав таблицу 8 можно сделать выводы о том, что на конец отчетного периода запасы и затраты не обеспечены всей совокупностью источников, предназначенных для их формирования. Это значит, что они будут образованы за счет кредиторской задолженности, что в свою очередь затрудняет платежную дисциплину. Поэтому можно сделать заключение, что предприятие испытывает неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечены собственными источниками и всеми видами кредитования.
Но следует заметить, что недостаток общей величины источников финансирования за отчетный период увеличился (с 1000 тыс. руб. до - 11060 тыс. руб.). Связано это с уменьшением величины собственного капитала и увеличением общей величины запасов и затрат.
Анализ показателей деловой активности является частью оценки эффективности деятельности предприятия, когда коэффициенты эффективности рассчитываются по выручке.
Таблица 9
Анализ деловой активности
№ п.п. | Показатели | Формула расчета | За прошлый год | За отчетный год | Отклонения |
1 | Коэффициент деловой активности | Вр/Б | 0,73 | 0,93 | 0,2 |
2 | Фондоотдача основных средств | Вр/ОС | 1,75 | 2,2 | 0,45 |
3 | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | ВР/АII | 1,51 | 2,18 | 0,67 |
Работа капитала характеризуется высокой интенсивностью (Кд.а. = 0,93). В течение двух лет уровень фондоотдачи основных средств был достаточно высок (Ф ≈ 2 ).
Необходимо акцентировать внимание на том, что показатели эффективности, исчисленные по выручке, практически увеличились за отчетный год, ускорилась оборачиваемость оборотных активов. Это объясняется грамотным менеджментом.
1>