Министерство общего и профессионального образования

Российской Федерации

Хакасский технический институт - филиал

Федерального Сибирского университета

Кафедра экономики и менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО "ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ"

Тема: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

Исполнитель: Михаэлис А.А.

группа Аз-74, 3 курс

спец. 080502 (3,5)

Руководитель: Печенкин

Абакан – 2007

СОДЕРЖАНИЕ

1. Финансовый анализ предприятия

1.1 Расчет и анализ исходных данных

1.2 Анализ движения денежных средств косвенным методом

1.3 Анализ движения денежных средств прямым методом

1.4 Анализ финансового состояния предприятия

Список литературы

Приложение 1 "Бухгалтерский баланс"

Приложение 2 "Отчет о прибылях и убытках"

1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Расчет и анализ исходных данных

Исходные данные:

1. Уставный капитал предприятия:

УК = (В х Г) х 1 000 = (98 х 10) х 1 000 = 980 000 тыс. руб.

где: В – последние две цифры номера зачетной книжки;

Г – порядковый номер по алфавитному списку группы.

При анализе структуры баланса данного предприятия видно, что на конец года активы составляют 19 709 300 тыс. руб.: из них оборотные активы занимают 8 454 000 тыс. руб. (43%), внеоборотные – 11 255 300 тыс. руб. (57%) и обязательств на такую же сумму. На начало года предприятие имело активов на сумму 19 431 570 тыс. руб.: из них оборотные активы занимают 9 377 750 тыс. руб. (48%), внеоборотные – 10 053 820 тыс. руб. (52%), и соответственно обязательств на такую же сумму.

Произошли изменения в статье основные средства, занимающих большой удельный вес в балансе предприятия, на сумму 254 800 тыс. руб., что следует оценить положительно с точки зрения обеспеченности ОПФ, т.е. предприятие как на начало, так и на конец года обеспечено высоколиквидным имуществом.

Средства предприятия в течение года были направлены на приобретение акций других организаций, на сумму 58 800 тыс. руб. Помимо этого, средства в размере 872 200 тыс. руб. в конце анализируемого периода были отвлечены в незавершенное строительство.

В течение года было приобретено нематериальных активов на сумму 15 680 тыс. руб. Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, торговые марки, товарные знаки и т.д.) окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений.

Важным условием бесперебойной работы предприятия является полная обеспеченность потребности в материальных ресурсах. В конце года на предприятии произошло уменьшение запасов на сумму 150 920 тыс. руб. Это связано вероятнее всего с тем, что предприятие направило часть производственных запасов в незавершенное производство, при этом, увеличив запасы готовой продукции на сумму 68 600 тыс. руб. Запас готовой продукции сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе на нее. Подобным образом достаточный запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства.

Дебиторская задолженность – важный компонент оборотного капитала. ДЗ на конец года составила 1 234 800 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с началом года на 254 800 тыс. руб. Наибольшую долю в структуре ДЗ, занимает задолженность покупателей и заказчиков 735 000 тыс. руб. или 59,5 % и задолженность по авансовым платежам – 225 400 тыс. руб. или 18,2 %. За отчетный период увеличилась задолженность покупателей и заказчиков на 68 600 тыс. руб., задолженность по авансам выданным увеличилась на 68 600 тыс. руб. задолженность по векселям полученным увеличилась на такую же сумму, и задолженность прочих дебиторов увеличилась на 49 000 тыс. руб.

Наиболее ликвидная часть текущих активов – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, также являются составляющими оборотного капитала.

На предприятии на конец года произошел значительный отток денежных средств на сумму 1 391 210 тыс. руб. Такой отток денежных средств повышает риск истощения наличности и несвоевременности оплаты текущих платежей. С другой стороны издержки хранения временно свободных денежных средств могут быть гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочными финансовыми вложениями денег в ценные бумаги, поэтому предприятие часть своих денежных средств направило в краткосрочные финансовые вложения (гос. облигации и ценные бумаги, гос. казначейские билеты и т.д.), а часть, как уже отмечалось выше, направило на приобретение основных средств, долгосрочных финансовых вложений (с целью получения выгодных процентов).

На конец года в структуре пассивов произошло увеличение долгосрочных заемных средств на сумму 215 600 тыс. руб. Этот источник средств является сравнительно дорогим, он требует больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли, которая в конце года составила 15800 тыс. руб. Чрезмерная доля долгосрочных источников повышает риск снижения рентабельности.

Кредиторская задолженность на конец года составила 4 991 660 тыс. руб. и уменьшилась по сравнению с началом года на 309 290 тыс. руб. Наибольшую долю в структуре КЗ занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 3 798 020 тыс. руб. или 76 %, задолженность перед бюджетом – 617 400 тыс. руб. или 12 %, задолженность по авансам полученным – 352 800 тыс. руб. или 7%. За отчетный период увеличилась задолженность перед бюджетом на 441 000 тыс. руб., по оплате труда на 49 000 тыс. руб., по социальному страхованию на 9 800 тыс. руб. В то же время уменьшилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 650 330 тыс. руб., по авансам полученным на 156 800 тыс. руб. и прочим кредиторам на 1 960 тыс. руб.

КЗ на конец года превышает ДЗ на сумму 3 756 860 тыс. руб., что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

Анализ соотношений итогов по активу и пассиву баланса свидетельствует о том, что ликвидность баланса предприятия в значительной степени отличается от абсолютной. Об этом свидетельствуют следующие соотношения:

А1 ≥ П1,

где А1 – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

П1 – КЗ и прочие краткосрочные пассивы.

А1 (2 411 320 тыс. руб.) < П1 (5 009 300 тыс. руб.)

А2 ≥ П2,

где А2 – ДЗ и прочие оборотные активы;

П2 – заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 мес.

А2 (1 303 400 тыс. руб.) < П2 (1 323 000 тыс. руб.)

А3 ≥ П3,

где А3 – незавершенное строительство, запасы (за исключением РБП);

П3 – долгосрочные пассивы.

А3 (6 977 600 тыс. руб.) > П3 (2 528 400 тыс. руб.)

А4 ≤ П4

где А4 – внеоборотные активы, за исключением статьи "Незавершенное строительство";

П4 – капитал и резервы, итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов" и статьи "Резервы предстоящих расходов".

А4 (8 638 700 тыс. руб.) < П4 (10 403 680 тыс. руб.)

Выполнение последнего неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Расчет и анализ данных отчета о прибылях и убытках:

Произведем расчет данных отчета о прибылях и убытках на основе данных, приведенных в Приложении 2:

1. Себестоимость = Материальные затраты + З/пл и отчисления + Амортизация + Прочие расходы = 8 075 200 + 3 322 200 + 1 054 480 + 787 920 = 13 239 800 тыс. руб.

2. Прибыль от реализации = Выручка – Себестоимость – Коммерческие расходы – Управленческие расходы = 18 414 200 – 13 239 800 – 666 400 – 1 969 800 = 2 538 200 тыс. руб.

3. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности = Прибыль от реализации + Проценты к получению + Доходы от участия в других организациях + Прочие операционные доходы – Прочие операционные расходы = 2 538 200 + 372 400 + 176 400 + 176 400 – 127 400 = 3 136 000 тыс. руб.

4. Прибыль до налогообложения = Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности + Прочие внереализационные доходы – Прочие внереализационные расходы = 3 136 000 + 352 800 – 411 600 = 3 077 200 тыс. руб.

5. Нераспределенная прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль = 3 077 200 – 1 225 000 = 1 852 200 тыс. руб.

6. Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль – Выплаченные дивиденды = 3 077 200 – 1 225 000 – 1 078 000 = 774 200 тыс. руб.

Финансовые результаты деятельности предприятия следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Поэтому основным источником информации при анализе финансовых результатов служит Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Выручка на предприятии от реализации продукции в отчетном периоде увеличилась на 4 214 000 тыс. руб. В свою очередь себестоимость реализации продукции увеличилась на 1 205 400 тыс. руб. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот. Себестоимость реализации продукции можно снизить за счет экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, а также за счет увеличения объема производства продукции. При увеличении объема производства продукции возрастают только переменные затраты (прямая з/пл рабочих, прямые материальные расходы и др.), сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижается себестоимость.

Как видно из отчета, наибольшую долю в балансовой прибыли, занимает прибыль от реализации продукции – 2 538 200 тыс. руб. или 80,9 %, значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем лучше его финансовое состояние.

По сравнению с прошлым годом прибыль от реализации продукции увеличилась на 2 352 000 тыс. руб., это повлекло за собой соответственно увеличение коммерческих расходов (расходы на рекламу, транспортные расходы и т.д.) на сумму 49 000 тыс. руб. и управленческих расходов (расходы на оплату труда) на сумму 607 600 тыс. руб.

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила в анализируемом периоде 3 136 000 тыс. руб., в прошлом – 568 400 тыс. руб. Такое незначительное увеличение прибыли вызвано получением процентов по векселям на сумму 372 400 тыс. руб. Выполнение плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности предприятия, не связанных с реализацией продукции. Это полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки, доходы и убытки от валютных операций, дивиденды и проценты полученные. В отчетном году сумма полученных дивидендов полученных составила 176 400 тыс. руб., неустоек полученных – 352 800 тыс. руб.

После выплаты налога на прибыль – 1 225 000 тыс. руб. и дивидендов – 1 078 000 тыс. руб., чистая прибыль в отчетном году составила 774 200 тыс. руб., увеличившись по сравнению с прошлым годом на 656 600 тыс. руб.

1.2 Анализ движения денежных средств косвенным методом

Финансовый менеджер, в чьи функции входит задача обеспечить руководство предприятия информацией о наличии и движении денежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину таких расхождений. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом с привлечением информации бухгалтерского баланса (приложение 1), отчета о прибылях и убытках (приложение 2). Отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности. При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на начало и на конец периода).

Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств, как это показано в табл. 1:

Составим отчет о движении денежных средств (табл. 1, исходные данные см. Приложение).

Таблица 1

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Из данных таблицы 1 видно, что в результате производственно-хозяйственной деятельности приток денежных средств предприятия составил 41000 тыс. руб., который образовался за счет амортизационных отчислений (21520 тыс. руб.), что составляет 52,5 % от общего притока денежных средств в рамках текущей деятельности.