103256 (Финансовый менеджмент), страница 3

Количественная оценка риска определяется критериями: вероятности; степени риска.

Предпринимательский риск – вероятность неудачи, следовательно, критериям оценки риска является вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения. Критерий вероятности риска определяется по формуле (13)

(13)

где R – критерий оценки риска; Р – вероятность; D_t – требуемое значение результата; D – полученный результат.

Данный метод позволяет оценить уровень риска только после получения определенного результата, а предпринимателя интересует оценка риска на этапе принятия решения. Для этого в качестве критерия оценки риска выступает абсолютная величина, определяемая по формуле (14)

(14)

где R – степень риска;

У – ожидаемый ущерб;

Р(У) – вероятность ущерба.

Для оценки предпринимательского риска применяется следующие методы:

– статистический метод оценки;

– метод экспертных оценок;

– использование аналогов;

– комбинированный метод.

Особый интерес представляет количественная оценка предпринимательского риска с помощью методов математической статистики: дисперсии, стандартного отклонения, коэффициентные вариации.

Данный метод может быть рассмотрен на примере оценки риска по хозяйственным контрактам ООО «Икс» необходимо оценить риск того, что покупатель оплатит товар в срок при заключении договора поставки продукции. Данные для анализа приведены в табл. 1; при этом сделки с партнерами заключались в течение 10 месяцев.

Таблица 1. Срок оплаты счета покупателем

Перед фирмой стоит задача: определить срок оплаты счета в анализируемом месяце.

Предварительно, во избежание ошибок, необходимо определить средневзвешенный срок оплаты счета по формуле (15)

(15)

где R – средневзвешенный срок оплаты;

R_i – срок оплаты по месяцам;

Р_i – вероятность наступления i-го значения.

При этом Р_i определяется по формуле (16)

(16)

где K_i – количество повторившихся значений признака;

n – общее количество событий.

Вероятности оплаты счета, рассчитанные по формуле, сведены в табл. 2.

Таблица 2. Вероятности оплаты счета

Подставив исходные данные и рассчитанные вероятности оплаты счета в формулу, получаем средневзвешенный срок оплаты счета:

R_a = 70 0,2 + 39 0,1 + 58 0,1 + 75 0,1 + 80 0,2 + 120 0,1 + 42 0,1 + 50 0,1 = 68 дн.

R_b = 50 0,2 + 63 0,1 + 32 0,1 + 89 0,1 + 61 0,1 + 45 0,1 + 31 0,1 + 51 0,1 + 55 0,1 = 52,7 дн.

3. Финансовое прогнозирование на предприятиях

3.1 Виды финансовых планов предприятия

Финансовые планы в зависимости от сроков, на которые они составлены, делятся на:

– перспективные (стратегические);

– текущие (административные);

– оперативные.

Стратегические планы – это планы генерального развития бизнеса и долгосрочной структуры организации.

Административные планы – это тактические планы развития (среднесрочные планы).

Оперативные планы – это тактические планы, которые прямо связаны с достижением целей фирмы (планы производства).

Стратегические финансовые планы характеризуются укрупненными показателями, отражают основные источники доходов и направления расходов. Обычно составляются на 3 года и более.

Текущий финансовый план – документ, в котором обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей стратегического плана. В нем детализируют доходные и расходные статьи.

Оперативное финансовое планирование на предприятии предполагает составление платежного календаря, обычно на месяц с подекадной разбивкой. Он охватывает все расходы и поступления средств предприятием в наличной и безналичной форме (табл. 3).

Таблица 3. Примерная форма платежного календаря на… месяц

Если расходы превышают доходы, то используют следующие меры:

1. не первоочередные платежи переносятся на следующий календарный период;

2. ускоряют отгрузку и реализацию продукции;

3. сокращают затраты, в т.ч. и по зарплате;

4. выбирают более эффективные формы расчетов с поставщиками и покупателями;

5. рассматривают возможность получения банковского кредита.

Процесс планирования, включает в себя бюджетирование.

Бюджеты, как правило, составляются на следующий год. Они являются ключевым инструментом системы управленческого контроля. Практически все компании составляют бюджеты. Некоторые компании в качестве годового бюджета рассматривают план прибыли, который показывает планируемую деятельность по центрам ответственности для получения прибыли.

3.2 Задачи, этапы и методы финансового прогнозирования

Финансовое прогнозирование – это исследование и разработка возможных путей увеличения финансов предприятия в перспективе.

Основная задача финансового прогнозирования – определение предполагаемых объемов финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, нахождение источников их формирования, направлений эффективного использования.

Можно выделить четыре этапа финансового прогнозирования:

1. определение будущего объема производства и реализации продукции;

2. расчет потребности предприятия в активах и определение необходимых изменений в основных и оборотных средствах;

3. расчет величины и структуры обязательств предприятия;

4. расчет изменений в финансовом положении предприятия.

Существует несколько методов прогнозирования:

– составление прогноза по форме бухгалтерского баланса. При использовании этого метода финансовый менеджер принимает в расчет темпы роста основных показателей в будущем, полученные экспертным путем. Предполагается, что применение различных статей баланса предприятия находится в зависимости от изменения объема реализованной продукции. Один из приемов в прогнозировании баланса является прием «пробки». Он используется для достижения основного финансового равенства

(17)

где А – активы предприятия;

Об – обязательства предприятия;

АК – акционерный капитал.

Поскольку рост А, О_б и АК прогнозируют независимо друг от друга, то равенство (17) нарушается:

1. Если рост А больше роста О_б и АК, то «пробка» означает необходимость внешнего финансирования.

2. Если спрогнозированные активы меньше О_б и АК, то предприятие будет иметь избыток капитала, а «пробка» означает избыток текущих активов.

– метод критического объема. При этом прогнозируемая прибыль рассчитывается по формуле

(18)

где Q – предполагаемый объем производства, шт.;

Ц – цена единицы продукции, р.;