182606 (Технико-экономическое обоснование реконструкции формовочного цеха ЗАО "Фирма КультБытСтрой"), страница 8

Данные табл. 2.6 свидетельствуют о том, что собственный капитал анализируемой организации практически полностью состоит из добавочного капитала и целевого финансирования. Удельный вес добавочного капитала на конец 2007г. составляет 37,62% в общей сумме собственного капитала. Одновременно с этим целевое финансирование и поступления за анализируемый период увеличились более чем в 3 раза, в результате чего на конец года их удельный вес в составе накопленной части стал составлять 56,83%.

Из результатов табл. 2.7 видно, что увеличение величины заемного капитала к 2007г., главным образом, обусловлено увеличением задолженности участникам по выплате доходов. Кредиторская задолженность уменьшилась на 3492 тыс. руб. в связи с резким уменьшением величины задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 6999 тыс. руб. и задолженности перед бюджетом по налогам и сборам на 8349 тыс. руб.

В целом можно сделать выводы, что капитал предприятия увеличился в 2007 г. на 83202 тыс. руб.

Следующим этапом является анализ платежеспособности и ликвидности. Под платежеспособностью понимается возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращение их в денежные средства. Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств [22]. Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты представлена в табл. 2.8.

Таблица 2.8

Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Приведенные в табл. 2.8 данные показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов предприятия занимают труднореализуемые активы, доля которых в валюте баланса к 2007 г. составила 50,02 %. В пассиве бухгалтерского баланса наибольший удельный вес занимают собственный капитал и другие постоянные активы, которые к 2007 г. увеличились и составили 60,92 %.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: 1) А1 П1; 2) А2 П2; 3) А3 П3; 4) А4 П4.

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения правила ликвидности - превышение активов над обязательствами. Исходя из данных табл. неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы (А1) и на конец и на начало года меньше суммы наиболее срочных обязательств. Согласно второму неравенству быстрореализуемые активы должны превышать краткосрочные обязательства. Как видно из полученных данных данное неравенство соблюдается. Третье неравенство соблюдается А3 П3, т. е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство является определяющим. И как видно из проведенных данных оно соблюдается, т.е. величина труднореализуемых активов меньше стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что для пополнения оборотных средств остаются денежные средства самого предприятия.

Далее произведем расчет коэффициентов ликвидности и сведем их в табл. 2.9 используя данные приведенные в Прил. 6 .

Таблица 2.9

Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности

Как показали данные табл. 2.9 значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже оптимального значения, что связано с низким уровнем денежных средств, находящихся у предприятия.

Значения коэффициентом промежуточной ликвидности и текущей соответствуют оптимальным значениям, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств [16]. В 2007г. значение данного коэффициента составило 1,28.

Коэффициент критической ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность (при возврате ДС и реализации ПОА). В динамике наблюдается уменьшение пока­зателя в 2006 г. на 0,05 пункта по сравнению с 2005 г.

Для анализа платежеспособности необходим расчет чистых активов и чистых оборотных активов. Расчет представлен в Прил.7 и Прил. 8 соответственно.

В табл. 2.10 представлен расчет показателей платежеспособности и их динамика за 2005-2007 гг.

Практически все показатели платежеспособности улучшили свои количественные значения к 2007 году.

Наблюдается уменьшение доли кредиторской задолженности в собственном капитале – с 63,3% до 42,4,3%.

Коэффициент покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств чистыми активами в 2007г. остался практически на том же уровне, что говорит, что у предприятия имеется достаточное количество чистых активов для того, чтобы погасить обязательства. Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности к 2007 году увеличился на 0,27 пункта, что является благоприятной тенденцией.

Также наблюдается увеличение значения коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами на 0,19 пункта, что обусловлено ростом величины собственного капитала предприятия.

Таблица 2.10

Показатели платежеспособности предприятия

На следующем этапе проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Динамика показателей финансовой устойчивости представлена в табл. 2.11.