181681 (Совершенствование методики планирования инвестиционного развития предприятия), страница 2
Описание файла
Документ из архива "Совершенствование методики планирования инвестиционного развития предприятия", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "181681"
Текст 2 страницы из документа "181681"
Особая форма кругооборота инвестиций наблюдается, когда в сферу их освоения включается капитальное строительство.
В этих случаях возможны две формы оборота средств исходя из роли инвестора как заказчика в процессе строительства:
заказчик (инвестор) может самостоятельно хозяйственным способом возводить необходимые ему объекты;
инвестор может выступать только в роли заказчика строительной продукции, а строительство объектов осуществляют подрядные организации. Эта форма деятельности в настоящее время регламентируется Гражданским кодексом РФ (часть II), в котором достаточно определенно прописаны взаимоотношения участников инвестиционной деятельности на стадии строительства объектов.
В настоящее время все большее значение приобретают вложения в инновации, что связано с возрастанием роли научно-технического процесса во всех сферах деятельности и развитием конкуренции. Не менее важным направлением инвестирования являются вложения в финансовые активы. Инвестиционные товары в материально-вещественной форме стали замещать некоторые финансовые активы в виде акций, облигаций и других ценных бумаг.
1.1.2 Прибыль как источник инвестиций
Важнейшими источниками инвестирования на уровне организации (хозяйствующего субъекта) являются амортизационные отчисления и часть средств из прибыли. Амортизационные отчисления, хотя и самый мощный источник инвестирования на уровне первичной организации, но он предназначен только для инвестирования выбывающих основных средств (форма замещения).
Из прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целевые фонды и в том числе, фонд накопления.
В фонд накопления направляются финансовые ресурсы не только из прибыли, но также; безвозмездно полученные средства других хозяйствующих субъектов; средства бюджета; средства централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных объединений.
Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного и непроизводственного назначения; уплату процентов за пользование банковским кредитом сверх ставок, установленных законодательством; финансирование НИОКР; расходы по уплате штрафных санкций; частично на подготовку и переподготовку кадров.
В условиях хозяйственной самостоятельности организации имеют право выбирать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли. Схема формирования чистой прибыли приведена на рис.1.1.
Через рычаги, заложенные в механизме налогообложения прибыли, государство воздействует на порядок распределения этой прибыли.
Так путем предоставления льгот стимулируется направление прибыли на развитие производства.
Все организации независимо от организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности получили право, начиная с 1993 г., уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму прибыли, направленную на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения при условии полного использования амортизации; на затраты предприятий, связанные с содержанием объектов социально-культурной сферы; взносы в благотворительные фонды и др.
Основой организации финансов хозяйствующего субъекта, формирования денежных доходов и фондов денежных средств является финансовый план. Формой финансового плана в первичной организации является баланс доходов и расходов. В балансе доходов и расходов отражаются данные о наличии денежных средств на начало отчетного периода, поступления денежных средств, объемы денежных платежей и другие данные. Финансовые средства необходимы субъекту хозяйствования (организации) для его учреждения, модернизации, развития и санации. Обеспечение капиталом организации достигается через собственный и заемный источники.
Рисунок 1.1 - Схема (этапы) формирования чистой прибыли организации
Собственный капитал - это уставной капитал, резервные накопления прибыли, балансовая прибыль.
Самофинансирование осуществляется за счет использования прибыли организации или перераспределения капитала. О самофинансировании можно судить в случаях, если организация функционирует без привлечения нового капитала со стороны и если часть прибыли организации используется на развитие производства.
Источниками получения средств для самофинансирования могут быть: прибыль, не выплаченная вкладчикам капитала; скрытые резервы; отчисления в специальные фонды.
За счет собственных и привлеченных средств первичные организации осуществляют инвестирование, направления которого многоаспектны (см. табл 1.1)
Таблица 1.1 - характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности организации
Направление | Характеристика инвестиций | Уровень риска |
Замещение материально-технической базы | Сравнительно легко определяются по номенклатуре и параметрам | Небольшой, связан с качеством объекта инвестиций |
Обновление и развитие материально-технической базы | Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза перспектив деятельности предприятия и номенклатуры продукции | Средний, связан с конъюнктурой рынка продукции |
Расширение объемов производственной деятельности | Требует многоаспектного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, регионе | Существенный, связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры |
Освоение новых видов деятельности | Требует тщательной проработки бизнес— плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами | Существенный, связан с нестабильностью рынка |
Участие в комплексных инвестиционных проектах | Требует анализа качества самого проекта и состава участников его реализации | Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отложенным получением прибыли |
Инвестиции в ценные бумаги | Требуется анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств' конкретного вида ценных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности | Существенный, зависит от конъюнктуры фондового рынка и макроэкономической обстановки |
1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации
Прибыль — это реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, а именно, разница между выручкой и полной себестоимостью продукции, работ, услуг.
За счет прибыли развиваются организации, создаются фонды материального поощрения трудовых коллективов, удовлетворяются потребности предпринимателей и государства в целом. Наконец, получение прибыли — важнейшее условие конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. Отсюда необходимость целенаправленной и постоянной борьбы каждой организации на всех этапах производства за прибыль.
Инвестиционные средства в организации формируются из чистой прибыли. Схема (этапы) формирования чистой прибыли приведены на рис. 1.1.
Термины «балансовая» и «чистая» прибыль остаются в употреблении, хотя в официальных отчетах, представляемых организациями в налоговые инспекции, они соответственно заменены на Прибыль отчетного периода», «Нераспределенная прибыль».
На рис. 1.1 по представленным этапам можно проследить последовательность операций определения чистой прибыли.
Балансовая прибыль (Пб) рассчитывается на основе бухгалтерских документов в квартальных и годовых балансах как сумма прибыли от "реализации продукции, работ и услуг, реализаций на сторону основных фондов, нематериальных активов и другого имущества организации, продукции и услуг подсобных и вспомогательных производств, а также доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по таким операциям. В упрощенном виде (Пб) может быть определена по формуле:
Пб = Пр + Пф + Пи + Дв - Рв, (1.1)
где: Пр — прибыль от реализации продукции, руб.,
Пф — прибыль от реализации основных средств, руб., Пп — прибыль подсобных производств, руб.,
Дв - доход от вне реализационных операций, руб.,
Рв - расходы по внереализационным операциям, руб.
Из всех составляющих балансовой прибыли наиболее неопределенным и сложным является определение доходов от вне реализационных операций, а именно:
-
от долевого участия в деятельности других организаций;
-
по облигациям и другим ценным бумагам;
-
экономические санкции, полученные за нарушение хозяйственных договоров;
-
некомпенсированные потери от стихийных бедствий;
-
уценки производственных запасов;
-
убытки от списания дебиторской задолженности;
-
прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
-
убытки от хищении при отсутствии виновных лиц;
-
проценты, начисленные за пользование денежными средствами организации.
Как показано на рис. 1.1, распределение балансовой прибыли начинается с уплаты налогов и платежей.
За счет чистой прибыли осуществляются следующие расходы организации:
-
строительство объектов производственного назначения; реконструкция, техническое перевооружение основных и подсобных производств; модернизация оборудования; приобретение машин, транспортных средств и других средств производства;
улучшение качества продукции, совершенствование технологии производства; -
строительство жилья и объектов социальной сферы;
-
эксплуатация жилых домов, общежитий, детских дошкольных учреждений,
спортивных сооружений, оздоровительных и культурно-просветительских учреждений, пионерских лагерей, парикмахерских, пошивочных мастерских;
-
выплата процентов коммерческим банкам. Платежи по процентам в пределах учетной ставни, установленной Центральным Банком России, увеличенной на три пункта, относятся на себестоимость. Оплаты процентов сверх учетной ставки, а также по отсроченным и просроченным ссудам относятся за счет прибыли, остающейся
в распоряжении организаций; -
оказание материальной помощи рабочим и служащим; ветеранам труда, ранее работавшим в организации; премирование работников непроизводственной сферы;
-
выплата премии в связи с юбилейными датами, оплата дополнительных отпусков;
-
единовременные пособия работникам, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям;
8) частичное погашение банковского кредита работникам на жилищное строительство, на обзаведение домашним хозяйством;
9) компенсация стоимости питания в столовых и буфетах; оплата проезда к месту работы транспортом общего пользования; путевки на лечение и отдых; экскурсии и путешествия; занятия спортом в кружках; посещение культурно-зрелищных мероприятий;
-
возмещение расходов сверх установленных норм при направлении работников для выполнения монтажных, наладочных и других работ, за подвижной и разъездной характер их деятельности, за производство работ вахтовым методом;
-
оплата подписки; командировочных расходов сверх установленных норм;
-
страхование персонала организаций;
13) покрытие всех видов налогов, выплачиваемых из чистой прибыли; 14) создание совместных предприятий, покупка акций, облигаций и других ценных бумаг;
15)платежи за превышение предельно допустимых выбросов загрязняющих веществ;
16)содержание аппарата управления объединений, ассоциаций и других выше
стоящих органов управления;