СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

Глава 1. Оздоровление и реструктуризация компании по английскому законодательству 7

1.1 Общая характеристика законодательства о несостоятельности 7

1.2 Предупреждение несостоятельности 12

Глава 2. Оздоровление и реструктуризация компании по российскому законодательству 26

2.1 Общая характеристика законодательства о несостоятельности 26

2.2 Предупреждение несостоятельности 31

Глава 3. Сравнительный анализ английского и российского законодательства о несостоятельности 56

Заключение 63

Список использованной литературы 64

Введение

Современная наука исходит из того, что несостоятельность (банкротство) является неотъемлемым атрибутом рыночной экономики¹. Действительно, современная рыночная экономика представляет собой сложную систему взаимоотношений различных субъектов имущественного оборота, так что каждый субъект оказывается втянутым в цепочку контрактов, поэтому трудности одного отражаются на системе в целом. Причем чем большее влияние оказывал хозяйствующий субъект в прошлом, тем в большей степени его уход с рынка повлияет на дальнейшее развитие экономики.

Несостоятельность способна поразить все хозяйство и как следствие – все общество в целом, что представляет самую большую опасность для рыночной экономики.

Несостоятельными (банкротами) оказываются все: и государство, и коммерческие, и некоммерческие организации, и граждане. Сохраняются лишь редкие, пока еще успешно функционирующие, но находящиеся под постоянной угрозой упадка хозяйствующие субъекты, своего рода «оазисы благополучия, не делающие, однако, погоды в экономике в целом. Ведь экономика – сложнейшая система, все элементы которой постоянно взаимодействуют. И выход из строя даже одного из ее первичных элементов, того же хозяйствующего субъекта, вызывает далеко расходящуюся волну негативных последствий: у других хозяйствующих субъектов, с которым он связан деловыми отношениями, у последних – с их партнерами; не поступают предусмотренные налоги и иные платежи в бюджеты различных уровней, и так до бесконечности² »..

Институт банкротства известен всем странам с рыночной экономикой, поскольку последняя предполагает получение прибыли от коммерческой деятельности и платежеспособный спрос потребителей. Ликвидация безнадежно неплатежеспособных должников является положительной мерой. Она выводит неэффективные предприятия из числа действующих. Однако признание должника банкротом имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает не только имущественные интересы должника, но и права и интересы большого круга других лиц – его работников, партнеров, кредиторов и других, порождает во многих случаях значительные социальные издержки. Поэтому «законодательство предусматривает комплекс мер по восстановлению платежеспособности должника, направленных на предотвращение массовых банкротств³ ».

«В отсутствие норм, регулирующих отношения, связанные с несостоятельностью, - замечает Л.Л. Романов, - как кредиторы и должник, так и кредиторы по отношению друг к другу, при определенных условиях могут оказаться в неравном положении, поскольку в ходе обычного порядка исполнения обязательств, как добровольного, так и принудительного (в порядке исполнительного производства), работает принцип «кто успел». Одним же из принципов законодательства РФ о банкротстве должен являться принцип соблюдения баланса интересов должника и кредиторов⁴ ».

Кроме того, необходимость существования института несостоятельности предопределена наличием отношений собственности. «Поскольку, - подчеркивает Н.М. Розанова, - основным элементом, конституирующим рыночную экономику, являются тщательно определенные права собственности, главная цель юридической системы в целом и института несостоятельности в частности состоит в том, чтобы не допустить распыление собственности в процессе формального или реального изменения собственника⁵ ».

Сложность данной задачи вызывает необходимость выбора наиболее эффективного механизма правового регулирования отношений несостоятельности, включающего в себя различные способы, методы, типы в различном их сочетании.

Законодательство зарубежных стран о несостоятельности (банкротстве) является значительно более развитым, чем законодательство России в связи со своей многолетней историей. В связи с этим представляется разумным не «изобретать велосипед», а перенять ту часть зарубежного опыта, который является применимым в российских условиях.

Наиболее близким к российскому законодательству является законодательное регулирование процедуры банкротства в Англии, многие положения которого сходятся с положениями российского закона.

Анализ и сравнение российского и английского законодательства проводился уже многими исследователями данной проблемы. Наиболее интересными в данном аспекте представляются монографии С.А. Карелиной «Правовое регулирование несостоятельности (банкротства), В.А. Химичева «Осуществление и защита гражданских прав при несостоятельности (банкротстве)» и И.А. Клепицкого «Система хозяйственных преступлений», в которых анализируется российское законодательство в сравнении с законодательством зарубежных стран.

Таким образом, актуальность данной темы обусловлена не только важностью института банкротства в рыночной экономике, но и в отборе тех мер регулирования процедуры банкротства, а также процедур оздоровления и реструктуризации компании, разработанных английским законодательством, которые возможно применить в современных российских условиях.

Целью данной дипломной работы является сравнительный анализ процедур оздоровления и реструктуризации компаний по законодательству Англии и России. Для достижения поставленной цели в работе представляется необходимым решить следующие задачи:

1. дать общую характеристику английского законодательства о банкротстве;

2. рассмотреть процедуры оздоровления и реструктуризации компании, принятые в английском законодательстве;

3. дать общую характеристику российского законодательства о банкротстве;

4. рассмотреть процедуры оздоровления и реструктуризации компании, принятые в российском законодательстве;

5. провести сравнительный анализ процедур оздоровления и реструктуризации компаний, принятых в российском и английском законодательствах.

Дипломная работа написана на 65 листах и включает в себя введение, три главы, разбитые на параграфы, заключение и список использованной литературы.

Глава 1. Оздоровление и реструктуризация компании по английскому законодательству

1.1 Общая характеристика законодательства о несостоятельности

В течение последних двадцати лет реформирование законодательства о несостоятельности в Англии было направлено на реализацию концепции «оздоровления компании». Со времен Тюдоров институт несостоятельности применялся с учетом трех определяющих предпосылок: желание наказать банкрота; стремление осуществить продуктивное управление активами должника с целью наиболее полного и справедливого удовлетворения требований всех кредиторов; надежда, что банкроту будет предоставлена возможность реабилитации.

До середины 1980-х годов механизмы, которые применялись должностными лицами при банкротстве, были весьма малочисленны. До вступления в силу «Закона о Неплатежеспособности» 1986 года существовало всего три формы ликвидации: по заявлению членов компании (для платежеспособной компании), и по заявлению кредиторов или обязательная ликвидация, в случае если компания является неплатежеспособной. Для всестороннего достижения целей ликвидации ликвидатору было дозволено осуществлять предпринимательскую деятельность от лица неплатежеспособной компании, но конечной целью процедуры банкротства всегда была ликвидация юридического лица. Законодательство не предусматривало промежуточного режима, который предоставил бы компаниям, обладающим экономическим потенциалом и испытывающим незначительные финансовые трудности, временный иммунитет от требований кредиторов с целью проведения реструктуризации и оздоровления компании.

Повсеместное применение процедуры ликвидации привело к значительному сокращению рабочих мест и поставило под вопрос рентабельность кредитных организаций. В 1977 году Правительство, озабоченное сложившейся ситуацией, сформировало комитет под руководством Кеннета Корка. Комитет представил «Доклад о законодательной базе и судебной практике по вопросам несостоятельности» ⁶, который и послужил основой для дальнейшего законотворчества в сфере несостоятельности. В Докладе и соответствующих рекомендациях Комитет указал на необходимость создания механизмов, которые позволили бы осуществлять реструктуризацию и оздоровление компаний и послужили бы дополнением к уже применяемой процедуре управления имуществом должника (receivership) и компромиссному соглашению (scheme of arrangement), которые на тот момент способствовали сохранению компаний, а, значит, и рабочих мест.

Многие предложения комитета Корка получили свое закрепление в Законе о неплатежеспособности 1986 года. Закон предусматривает несколько механизмов оздоровления компании. Наиболее четко сформулированы процедура администрирования (administration) и процедура добровольного урегулирования долгов (company voluntary arrangement).

Суть процедуры администрирования заключается в предоставлении отсрочки по платежам и финансовым обязательствам компании - должника и назначении независимого третьего лица – администратора, который берет на себя обязательства по управлению компанией и представлению предложений кредиторам, касающихся возможных путей оздоровления и сохранения активов компании. Закрепление процедуры администрирования в Законе о неплатежеспособности 1986 года явилось попыткой заполнить пробел в ситуациях, когда компания не предоставляет кредитору «плавающий залог» ⁷ и чей бизнес в результате не может быть реанимирован посредством обычно применявшейся процедуры управления имуществом (receivership). Пределы применения процедуры администрирования в соотношении с процедурой управления имуществом были сформулированы посредством предоставления права вето в отношении процедуры администрирования держателю «плавающего залога».

Как уже было указано выше, в Законе о неплатежеспособности 1986 года закреплен альтернативный механизм оздоровления компании - процедура добровольного урегулирования долгов (company voluntary arrangement), которая обозначает для компании возможность прийти к соглашению с кредиторами об уменьшении суммы задолженности, подлежащей возврату. Однако в виду непредоставления моратория данная процедура применялась крайне редко. С целью восполнения данного недочета в Законе о неплатежеспособности 2000 года закреплена возможность предоставления на усмотрение кредиторов моратория, который устанавливал бы запрет для кредиторов изымать активы соответствующей компании до закрытия процедуры.

Исторически в английском законодательстве о несостоятельности сложилась тенденция согласования нескольких разных по существу критериев: всестороннего поощрения предпринимателей к ведению коммерческой деятельности, создания гарантий того, что ценой их деловой неудачи не станет личный крах, с одной стороны, и удержания тех же предпринимателей от небрежной и недобросовестной растраты средств кредиторов, с другой стороны. В этой связи, Закон о неплатежеспособности 1986 года устанавливает более жесткий порядок исполнения служебных обязанностей директорами компаний и расширяет круг обстоятельств, при которых руководители несут личную ответственность за ведение деятельности от имени неплатежеспособной компании. В дополнение Закон о неплатежеспособности 2000 года предусматривает процедуру ускоренного отстранения от должности руководителей компании, чьи действия привели к неплатежеспособности компании.

В настоящее время работа должностных лиц в сфере несостоятельности в основном заключается в предоставлении поддержки и реструктуризации бизнеса компаний, испытывающих финансовые трудности. Сложившаяся ситуация отображает явный переход от механически применявшейся ранее процедуры ликвидации к более широкому спектру механизмов, используемых для решения проблем неплатежеспособных компаний.

Основными законами, применяемыми в случае реорганизации или ликвидации компаний, являются Закон о неплатежеспособности 1986 года и Закон о компаниях 1985 года (в ред. 1989 года).

Закон о неплатежеспособности 1986 года состоит из нескольких частей. Первая часть регулирует вопросы несостоятельности компаний и процедуру ликвидации; вторая часть посвящена несостоятельности физических лиц и процедуре банкротства; третья часть содержит общие положения, распространяющиеся как на компании, так и на физические лица.

Закон о неплатежеспособности 1994 года вносит поправки в Закон 1986 года в части, касающейся урегулирования некоторых видов сделок.

Закон о неплатежеспособности 2000 года закрепил готовность Правительства оказывать поддержку жизнеспособным компаниям и содействовать развитию предпринимательства в Англии. Основные поправки к настоящему Закону заключаются в следующем:

• в предоставлении малым компаниям, испытывающим финансовые трудности, возможности установления моратория на требования кредиторов, в течение действия которого было бы возможно реализовать процедуру добровольного урегулирования (company voluntary arrangement); поправки, значительно изменившие данную процедуру, вступили в силу 1 января 2003 года;

• в повышении эффективности процедуры дисквалификации руководителей компании⁸, чьи действия привели к неплатежеспособности компании;

• в отмене права мирного восстановления владения недвижимостью (peaceable re-entry), переданной для осуществления процедуры администрирования.

Значительные изменения были привнесены Законом о предпринимательстве 2002 года, среди которых необходимо отметить:

• возможность внесудебного порядка установления процедуры администрирования; заявка может быть подана самой компанией, руководителем, держателями «плавающего залога»;

• упразднение должности управляющего доходами компании (administrative receiver) и права вето держателей «плавающего залога» в отношении процедуры администрирования. Такой управляющий все еще может быть назначен на основании «плавающих залогов», установленных до вступления в силу Закона 2002 года, а также на основании обеспечения по сделкам на рынке капиталов, финансового проектирования и других финансовых структур;

• закрепление новой цели процедуры администрирования – оздоровление компании (бизнеса в целом или его части); процедура администрирования упрощена, установлены сокращенные сроки ее осуществления;

• выделение из реализуемых активов компании «резервного фонда» (ring-fenced fund), который подлежит выплате необеспеченным кредиторам; средства фонда образуются после «чистой» реализации «плавающего залога» т.е. за вычетом издержек по реализации и выплат привилегированным кредиторам; положение о «резервном фонде» применяется, если от реализации получено как минимум 10.000 фунтов;

• упразднение первоочередного (в соотношении с другими кредиторами) права Короны (Crown’s preferential rights) требовать возмещения неуплаченных налогов.

Среди важных в области регулирования несостоятельности законодательных актов, которые не подлежат детальному рассмотрению в настоящей работе необходимо также отметить Правила Гражданского Процесса (Civil Procedure Rules), Правила о неплатежеспособности (Insolvency Rules) 2005 года, Закон о праве собственности (Law of Property Acts) 1925 года, Закон о Компаниях (в ред. 1989 года).

1.2 Предупреждение несостоятельности

Одна из основных концепций корпоративного права, которая может служить «предостерегающим сигналом» о финансовых трудностях компании, заключается в том, что информация о компании, ее внутреннем устройстве и финансовом положении должна быть доступна для всех заинтересованных лиц. Такая политика открытости и прозрачности способствует вынесению обоснованных суждений о финансовом положении компании и об эффективности осуществляемого управления⁹.

В разделе 711 Закона о компаниях 1985 года¹⁰ предусмотрено опубликование в «Газетт» ¹¹ информации из книги о регистрации компаний (Register of companies) о получении или выдаче компании определенной документации, такой как свидетельство об инкорпорации (certificate of incorporation), финансовая отчетность компании (company accounts), приказ суда о ликвидации (winding-up order). Данное положение об официальном уведомлении применяется ко всем компаниям.