175595 (Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим")), страница 6
Описание файла
Документ из архива "Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим")", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "175595"
Текст 6 страницы из документа "175595"
Рисунок 2.1 – Показатели ликвидности за 2007–2009 гг. ОАО «НКНХ»
Для 2007 г. рассчитаем оборачиваемость активов по формуле (1.13):
Рисунок 2.2 – Показатели платежеспособности за 2007–2009 гг. ОАО «НКНХ»
Оборачиваемость запасов по формуле (1.14):
Оборачиваемость дебиторской задолженности по формуле (1.16):
Время обращения дебиторской задолженности по формуле (1.17):
Оборачиваемость кредиторской задолженности по формуле (1.18):
Время обращения кредиторской задолженности по формуле (1.19):
Средний возраст запасов по формуле (1.20):
Оборачиваемость оборотного капитала по формуле (1.22):
=3,9
Аналогичные расчеты проводятся для 2008 и 2009 гг.
Результаты расчета коэффициентов оборачиваемости ОАО «НКНХ» представлены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Анализ деловой активности ОАО «НКНХ»
Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
Оборачиваемость активов | 1,2 | 1,2 | 1,05 |
Оборачиваемость запасов | 7,9 | 11,4 | 9,3 |
Фондоотдача | 2,5 | 2,2 | 1,9 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности | 7,6 | 9,3 | 10,8 |
Время обращения дебиторской задолженности | 48 | 39 | 34 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности | 8,6 | 10,7 | 7,1 |
Время обращения кредиторской | 42 | 34 | 51 |
задолженности | |||
Средний возраст запасов | 46,2 | 32 | 39 |
Оборачиваемость готовой продукции | 1192 | 2699,3 | 2712 |
Оборачиваемость оборотного капитала | 3,9 | 4,8 | 4,2 |
Оборачиваемость собственного капитала | 2 | 2,5 | 2,1 |
Оборачиваемость общей задолженности | 2,6 | 2,5 | 2,1 |
Анализируя данные, представленные в таблице 2.7, можно заметить, что в период с 2007 по 2009 годы значения коэффициентов оборачиваемости совокупных активов, текущих активов и запасов свидетельствуют о последовательном уменьшении оборачиваемости.
Анализ доходности деятельности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов рентабельности. Результаты расчета по данным финансовой отчетности ОАО «Нефтекамскнефтехим» представлены в таблице 2.8.
Таким образом, как видно из таблицы 2.8, выручка от реализации, себестоимость реализации продукции, валовая прибыль, прибыль от реализации и прибыль до налогообложения имеют тенденцию спада, соответственно это отражается на показателях рентабельности.
Рисунок 2.3 – Показатели деловой активности ОАО «НКНХ» за 2007–2009 гг.
Рисунок 2.4 – Показатели деловой активности ОАО «НКНХ» за 2007–2009 гг.
Таблица 2.8 – Анализ доходности деятельности ОАО «НКНХ»
Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | |||||
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 58 726 102 | 70 978 021 | 60 262 138 | |||||
Себестоимость реализации продукции, тыс. руб. | 47 080 119 | 57 834 058 | 51 920 119 | |||||
Валовая прибыль, тыс. руб. | 11 645 983 | 13 143 963 | 8 342 019 | |||||
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. | 7 029 168 | 7 495 555 | 2 893 148 | |||||
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 5 616 480 | 2 756 726 | 699 042 | |||||
Чистая прибыль, тыс. руб. | 4 096 383 | 1 763 778 | 424 322 | |||||
Общая рентабельность % (стр. 140 ф. 2 / стр. 010 ф. 2) | 9,6% | 3,9% | 1,1% | |||||
Рентабельность продаж, % (стр. 190 ф. 2/ стр. 010 ф. 2) | 6,9% | 2,5% | 0,7% | |||||
Рентабельность собственного капитала, % (стр. 190 ф. 2/ стр. 490 ф. 1) | 14,51% | 6,2% | 1,5% |
Рентабельность продаж характеризует доходность коммерческой деятельности предприятия и зависит от множества факторов, но, прежде всего, от объема реализации, прибыли от продаж, коммерческих и управленческих расходов.
По итогам 2009 г. также наблюдается снижение данного показателя на 1,8% (2,5–0,7). Это связано с ростом управленческих расходов и существенным увеличением объема реализации продукции.
Рентабельность собственного, заемного и всего инвестированного капитала имеет тенденцию спада на протяжении всего анализируемого периода. Основным фактором спада стало уменьшение чистой прибыли.
В целом предприятие имеет стабильное финансовое состояние в рассматриваемом периоде. Об этом свидетельствует отрицательная динамика платежеспособности предприятия, а также высокий удельный вес в структуре источников финансирования краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Рисунок 2.5 – Показатели рентабельности ОАО «НКНХ» за 2007–2009 гг.
Рисунок 2.6 – Динамика чистой прибыли, управленческих и коммерческих расходов ОАО «НКНХ»
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость ОАО «НКНХ» в общественном сознании складывается за счет восприятия самых разнообразных аспектов его деятельности: от его финансового состояния до применяемых им технических средств, технологий, проводимой социальной политики, имиджа и корпоративной культуры. Однако, наиболее существенным из всех компонентов принято считать финансовое положение. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [23, c. 49].
Для оценки финансовой устойчивости ОАО «НКНХ» необходимо провести анализ структуры капитала. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели. Коэффициент финансовой устойчивости по формуле (1.1):
Аналогично рассчитываем данные значения для 2008,2009 гг.
Сведем полученные показатели в таблице 2.9.
Таблица 2.9 – Результаты расчета коэффициентов оценки финансовой устойчивости ОАО «НКНХ»
Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Нормативное значение |
Коэффициент автономии | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 0,8 |
Коэффициент финансовой устойчивости | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,8 |
Коэффициент маневренности | -0,3 | -0,5 | -0,5 | 0,5 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками | -0,5 | -0,9 | -0,9 | 0,6 |
Коэффициент финансовой зависимости | 0,8 | 1 | 1 | менее 0,7 |
Исходя из вышеперечисленных коэффициентов можно сделать следующие выводы: один из важнейших показателей, коэффициент автономии, в 2007 г. составил 0,6, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышая гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяя возможности привлечения средств со стороны. Но в 2008 и 2009 гг. заметно его снижение до минимального порогового значения на уровне 0,5.
Важной характеристикой финансовой устойчивости является также коэффициент маневренности, показывающий, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами [24, с. 21]. В нашем случае данный показатель достаточно низкий, особенно в 2008,2009 г., где он составил -0,5. Это еще раз подтверждает тезис о том, что ОАО «НКНХ» испытывает острый недостаток собственных оборотных средств и вынуждено увеличивать краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент финансовой зависимости в 2007 гг. составил 0,8, а в 2008–2009 г. он увеличился до 1. Все три показателя превышают допустимую границу (менее 0,7), что говорит о потере финансовой устойчивости.
Более наглядно изменения коэффициентов оценки финансовой устойчивости ОАО «НКНХ» представлены на рисунке 2.7
В соответствии с принятой классификацией трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
– излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
– излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов; – излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Рисунок 2.7 – Показатели финансовой устойчивости за 2007–2009 гг.