175595 (596077), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Среди положительных изменений в структуре источников финансирования деятельности предприятия, следует отметить увеличение собственного капитала. Так, величина собственного капитала возросла с 28,4 млрд. руб. в 2008 г., до 28,8 млрд. руб. в 2009 г. При этом величина уставного капитала не изменилась, добавочный и резервный также практически не изменились, а основным фактором роста послужила нераспределенная прибыль отчетного года, которая составила 16,77 млрд. руб.

Анализ, основанный на выявлении типа ликвидности, заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

– наиболее ликвидные активы (А₁) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения;

– быстро реализуемые активы (А₂) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы;

– медленно реализуемые активы (А₃) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу;

– труднореализуемые активы (А₄) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

– наиболее срочные обязательства (П₁) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);

– краткосрочные пассивы (П₂) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ;

– долгосрочные пассивы (П₃) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»;

– постоянные пассивы (П₄) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки» [22, c. 379].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Таблица 2.3 – Группировка активов по степени ликвидности по форме 1

Виды активов	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Денежные средства	188 178	575 903	2 258 126
Краткосрочные финансовые
вложения	168 915	1 092 922	367 167
Итого по группе 1 (А1)	357 093	1 668 825	2 625 293
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (группе 2) (А2)	7 610 079	7 432 566	5 151 303
Запасы	5 896 204	5 059 593	5 561 065
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	855 232	479 191	669 439
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	128 182	132 349	392 422
Итого по группе 3 (А3)	6 879 618	5 671 133	6 622 926
Внеоборотные активы (группа 4) (А4)	35 725 184	42 479 437	42 679 398
Всего	50 571 974	57 251 961	57 078 920

Таблица 2.4 – Группировка пассивов по степени ликвидности по форме 1

Виды пассивов	2007 г.		2008 г.		2009 г.
Кредиторская задолженность	6 821 239		7 258 022		9 758 866
Задолженность перед участниками	678 325		545 631		461 852
Прочие краткосрочные обязательства	241 722		31 654		131 922
Итого по группе 1 (П1)	7 741 286		7 835 307		10 352 640
Краткосрочные кредиты и займы (группа 2) (П2)	2 772 173		1 067 099		6 977 885
Долгосрочные обязательства	11 779 419		19 851 532		10 840 060
Виды пассивов		2007 г.		2008 г.		2009 г.
(группа 3) (П3)
Собственный капитал		28 239 960		28 463 531		28 878 385
Доходы будущих периодов		39 136		34 492		29 950
Итого по группе 4 (П4)		28 279 096		28 498 023		28 908 335
Всего		50 571 974		57 251 962		57 078 920

Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность.

Таблица 2.5 – Оценка платежеспособности

Актив	2007	2008	2009
1. Наиболее ликвидные активы А1	357 093	1 668 825	2 625 293
2. Быстро реализуемые активы А2	7 610 079	7 432 566	5 151 303
3. Медленно реализуемые активы А3	6 879 618	5 671 133	6 622 926
4. Трудно реализуемые активы А4	35 725 184	42 479 437	42 679 398
Пассив
1. Наиболее срочные обязательства П1	7 741 286	7 835 307	10 352 640
2. Краткосрочные пассивы П2	2 772 173	1 067 099	6 977 885
3. Долго- и среднесрочные	11 779 419	19 851 532	10 840 060
Пассивы П3
4. Постоянные пассивы П4	28 279 096	28 498 023	28 908 335
Баланс	50 571 974	57 251 961	57 078 920

Данные таблицы показывают, что в 2007, 2008, 2009 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

Быстро реализуемые активы (А2) в 2007 г. и 2008 г. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2, а в 2009 г. А2<П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно меньше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3<П3.

Как видно, А4>П4. увеличение трудно реализуемых активов А4 или внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств, и в частности машин и оборудования. Трудно реализуемые активы перекрывали постоянные пассивы, т.е. не было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «НКНХ» основан на использовании ряда показателей.

Для 2007 г. рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле (1.6):

Коэффициент промежуточной ликвидности по формуле (1.8):

=0,8

Аналогично рассчитаем данные показатели для 2008, 2009 гг. Сведем полученные коэффициенты в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 – Показатели оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «НКНХ»

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.		2009 г.		Рекомендуемые значения
Коэффициент текущей ликвидности	1,3	1,6	0,8		1–2
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,2	0,15		0,2–0,3
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,8	1	0,44		1 и более
Коэффициент соотношения ден. ср-в и чистого оборотного капитала	0,05	0,1	-0,8		0–1
Коэффициент соотношения запасов и краткоср. задолженности	0,5	0,8	0,3		0,5–0,7
Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	1,4	0,5	-1,8		Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	0,7	0,8	0,3

Самое высокое значение коэффициента текущей ликвидности в 2008 г. – 1,6, самое низкое – в 2009 г. – 0,8, что ниже рекомендуемого значения. Значения 2007,2008 гг. отвечают нормативу от 1 до 2. Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах норматива в 2008 г. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности, коэффициента соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала и коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности соответствуют нормативу лишь за 2007–2008 г. Эти показатели в 2009 г. сильно отклоняются от нормы. Значение коэффициента соотношения запасов и чистого оборотного капитала наиболее критическое в 2009 г.

Более наглядно показатели оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «НКНХ» представлены на графиках 2.1 и 2.2.

Для получения объективных результатов анализа оценим деловую активность предприятия на основе финансовых показателей, представленных в таблице 2.7. Анализ деловой активности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов оборачиваемости, отражающих длительность операционного цикла. Чем выше коэффициенты оборачиваемости, тем быстрее возвращаются вложенные денежные средства, тем выше доходность.

Характеристики

Список файлов ВКР