Таблица 3.10 4-х факторная модель Таффлера за весь рассматриваемый период

На конец анализируемого периода, первый год работы ЦФО (янв. 2007) значение показателя Таффлера составило 0,52 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.

Z-счет Лиса. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице 3.11.

Таблица 3.11 4-х факторная модель Лиса

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.12.

Таблица 3.12 4-х факторная модель Лиса. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период

Как видно из приведенного анализа, на конец анализируемого периода (янв. 2007) значение показателя Лиса составило 0,04 что говорит о том, что на предприятии положение предприятия устойчиво.

Таким образом подводя окончательный итог можно отметитьь, что рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства» можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую. А по целому ряду показателей, предложения по реструктуризации путем создания центров финансовой ответственности обозначали рост. Что является положительным моментом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог проведенного исследования нами установлено, что за анализируемый период (с янв. 2004 по янв. 2006) ключевыми стали следующие моменты:

- Динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

- Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

- Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Альпина», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

- За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

- Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.

- Так как на конец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,57, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

- И на конец янв. 2004, и на конец янв. 2006 финансовую устойчивость ООО «Альпина» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

- «Золотое правило экономики» для ООО «Альпина» не выполняется.

- За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на янв. 2004 года 359813,0 тыс.руб. возросла на 14631,0 тыс.руб. (темп прироста составил 4,1%), и на конец янв. 2006 года их величина составила 374444,0 тыс.руб.

Указанные проблемы обозначали необходимость проведения на предприятии реструктуризации путем выделения центров финансовой ответственности (ЦФО). В этой связи в работе предложено:

Первое решение. Разделение бизнес-процессов на внешние и внутренние. При таком подходе мы выделяем в самостоятельный бизнес-процесс «общие» для внешних бизнесов функциональные службы, как-то: закупки, логистика, производство, реклама, финансы.

Второе решение. Нормирование деятельности «общих» служб для дальнейшего расчета вклада подразделения в финансовый результат каждого бизнес-процесса.

Таким образом, см. Приложение 5, Приложение 6 нами разработана структура ЦФО.

Преимуществом такой финансовой структуры будут являться:

-Возможность анализа эффективности основных бизнесов предприятия, за счет их локализации в Центры маржинального дохода.

-Средние требования к квалификации персонала, за счет схожести финансовой структуры с привычной организационной структурой.

-Средняя сложность настройки системы за счет отсутствия необходимости выработки механизма трансфертного ценообразования.

-Низкие требования к технологии учета его техническим механизмам, за счет среднего количества объектов учета и отсутствия необходимости учета внутренних операций.

К недостаткам относятся:

-Наличие «общих» затрат, искажающих информацию о финансовых результатах бизнеса.

-Отсутствие механизмов саморегулирования и стимулирования бизнес-единиц (от результата).

На основании предложенной структуры разработано Положение о деятельности ЦФО «Альпина», которое состоит из следующих разделов:

-Основные понятия

-Общие положения

-Базовые принципы

-Сфера применения

-Разработка, утверждение и изменение

-Распределение Положения

-Принципы бюджетного управления

-Этапы управленческого цикла

-Планирование (разработка бюджетов)

-Учет фактических данных и контроль отклонений

-Анализ исполнения и отчетность

-Принятие управленческих решений

-Финансовая структура

-Бизнесы предприятия

-Структура центров финансовой ответственности (ЦФО)

-Графическое представление

-Табличное представление

Рассмотрев все аспекты, как организационно-технические, так и финансовые в работе проведена оценка эффективности такого внедрения.

Рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства» можно сказать, что за анализируемый период (рассмотрен и сравнен период 2004, начала 2006 г., и период сроком один год после внедрения ЦФО) ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую. К достоинствам внесенных предложений можно отнести наметившуюся тенденцию изменения показателей в лучшую сторону.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждены Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р).

Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства (Распоряжение ФСФО РФ от 8 октября 1999 г. № 33-р).

Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены Приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16).

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утвержден Приказом Минфина от 2 января 2003 г. № 10-н).

Порядок расчетов системы критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций (письмо Федерального управления по делам о банкротстве от 13 мая 1997 г. №ВК-03/724).

Литература

Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности Методическое пособие. -М., ДИС. -2003. -256 с.

Акабердин Р.З., Кибанов А.Я. Совершенствование структуры, функций и экономических взаимоотношений управленческих подразделений предприятий при разных формах хозяйствования. -М.: ГАУ. -2002. -360 с.

Амириди Ю.В., Анненская Н.Е., Башелеишвили М.Э., Евтюшкин А.В. Современные IT-решения для финансовой индустрии Современные IT-решения для финансовой индустрии (Серия «t-solutions»). -М., БДЦ-Пресс. -2004. -560 с.

Андреев С.В. Кадровый потенциал: сохранение, использование развитие.//Автореферат дисс.на соиск.ученой степени доктора экономических наук. -М.: 1997. -44с.

Антикризисное управление: Учеб./ Под ред. Э.М.Короткова. -М.: ИНФРА-М, 2004. -431 с.

Барти Э.М. Об индивидуальной подготовке стратегического управляющего.//Реф.сб.: Кадры в системе управления (по зарубежным материалам). - М.: Ин-т науч.информ.по общ.наукам АН СССР, Акад.народ.хоз-ва СССР, 1979. -С. 194-198.

Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. -Киев: Ника-Центр, 2003. -651 с.

Бланк И.А. Управление финансовой безопасностью предприятия (Серия «Библиотека финансового менеджера») Вып. 10. -М., Эльга, Ника-Центр. -2004. -784 с.

Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия (Серия «Энциклопедия финансового менеджера») Вып. 4. -М., Эльга, Ника-Центр. -2003. -496 с.

Боумен К. Основы стратегического менеджмента. -М.: ЮНИТИ, 1997. -175с.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2005. Т.2, -1165 с.

Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. Учебник. -М.: Экономист, 2004. -528 с.

Гончаров В.В. В поисках совершенства управления: Руководство для высшего управленческого персонала, в 2-х томах. -М.: МНИИПУ, 2002, т.1. -752с.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия Учебно-практическое пособие (Серия «Библиотека журнала «Финансовый менеджмент»). -М., Финпресс. -2002. -208 с.

Грейсон Дж.К. мл., О’Дейл К. Американский менеджмент на пороге XXI века. -М.: 2004.

Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / Пер с англ. М.Котельниковой. -М.:ФАИР-ПРЕСС, 1998. -288 с.

Ильенкова С.Д. Резервы производства. -М.: Статистика, 2001.

Ильенкова С.Д., Кузнецов В.И. Основы менеджмента. -М.: МЭСИ, 2004. -230с.;

Касаткин И.А. Особенности управленческого труда.//Проблемы менеджмента и статистики фирм. Сборник научных трудов. -М.:Диалог-МГУ, 2003.

Киселев Ю.Н. Банк идей для частного бизнеса Путь к финансовой независимости. Как заработать первый миллион. -М., А.С.К. -2004. -352 с.

Кожевников Н.Н., Борисов Е.И. Основы антикризисного управления предприятиями. -М., Академия. -2005.

Кувшинникова Е.В. Финансовая отчетность и финансовый анализ в зарубежной фирме. Конспект лекций. -М.: «ИВАКО Аналитик», 1997. -89с.

Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. -М.: Дело, 2004.- 701с.

Найман Э.Л. Путь к финансовой свободе Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям. -М., Альпина Бизнес Букс. -2005. -478 с.

Пушкарева В.М. История мировой и русской финансовой науки и политики Монография. -М., ФиС. -2003. -272 с.

Рак Н.Г. Методика комплексной оценки кадров управления.// Управление персоналом, 1997. -№10 -С.14-20.

Рафиков Н.С. Финансы для нефинансовых менеджеров. -М., ФАИР-ПРЕСС. -2005. -304 с.