163424 (Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"), страница 7
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "163424"
Текст 7 страницы из документа "163424"
Нефинансовые и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляет величину ликвидных активов.
Согласно данной концепции финансовое равновесие и устойчивость финансового состояния достигаются в том случае, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а заёмный – финансовыми. Запас финансовой устойчивости увеличивается по мере:
1) превышения собственного капитала над нефинансовыми активами;
2) превышения финансовых активов над заемным капиталом.
Противоположное отклонение от параметров равновесия свидетельствует о потере финансовой устойчивости.
В соответствии с данными параметрами различают 5 вариантов финансовой устойчивости предприятия – таблица 2.13.
Используя описанную методику, определим, к какому варианту устойчивости относится финансовое положение исследуемого предприятия (таблица П. 16.14).
Таблица 2.13 – Варианты финансово-экономического состояния предприятия
| Признак варианта | Наименование варианта |
| Мобильные финансовые активы больше всех обязательств | Суперустойчивость (абсолютная платёжеспособность) |
| Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финан-совых активов больше их | Достаточная устойчивость (гаранти-рованная платёжеспособность) |
| Собственны капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам | Финансовое равновесие (гарантированная платёжеспособ-ность) |
| Собственны капитал больше всех долго-срочных нефинансовых активов, но мень-ше общей суммы нефинансовых активов | Допустимая финансовая напряжён-ность (потенциальная платёжеспо-собность) |
| Собственны капитал меньше долгосроч-ных нефинансовых активов | Зона риска (потеря платёжеспособ-ности) |
Расчётные данные таблицы П. 16.14 показывают, что на протяжении 2003 – 2005 гг. собственный капитал ОАО «Смоленскнеруд» меньше долго-срочных нефинансовых активов, а финансовые активы меньше заёмного капитала.
| Собственный капитал | |
| 2003 | 126798 < 158642 |
| 2004 | 126833 < 152162 |
| 2005 | 125496 < 152445 |
| Финансовые активы > заёмного капитала | |
| 2003 | 6584 < 38428 |
| 2004 | 8273 < 33602 |
| 2005 | 8886 < 35835 |
> нефинансовых активовПоскольку граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте, финансовое состояние исследуемого предприятия находится в зоне риска. Разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами, которая служит индикатором платежеспособности хозяйствующего субъекта, для ОАО «Смоленскнеруд» является отрицательной, что свидетельствует о потере его платежеспособности.
Это подтвердилось и при оценке его платежеспособности на основе показателей ликвидности.
Таким образом, расчёты финансовой устойчивости по финансовым и нефинансовым активам подтвердили, что ОАО «Смоленскнеруд» не имеет возможности своевременно погашать свои платёжные обязательства. Одним словом, организация находится в зоне риска – ОАО «Смоленскнеруд» не имеет возможности своевременно погашать свои платежные обязательства.
2.2.6 Определение финансовой устойчивости организации с помощью трёхкомпонентного показателя
Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно, применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы
или СОС (стр. 490 — стр. 190)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ);
КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] – Внеоборотные активы
или КФ = ( (стр. 490 + стр. 590 ) – стр. 190)
3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы):
ВИ = [ Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] – Внеоборотные активы
или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190
Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:
±ФС = СОС – Зп
или ±ФС = стр. 490 – стр. 190 – стр. 210
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±ФТ = КФ – Зп
или ±ФТ = стр. 490 +стр. 590 – стр. 190 – стр. 210
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов:
±ФО = ВИ – Зп
или ±ФО = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 – стр. 190 – стр. 210
Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций (табл. 2.15):
Таблица 2.15 – Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| Абсолютная независимость | Нормальная независимость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| ±ФС = СОС – Зп | ФС ≥ 0 | ФС < 0 | ФС < 0 | ФС < 0 |
| ±ФТ = КФ – Зп | ФТ ≥ 0 | ФТ ≥ 0 | ФТ < 0 | ФТ < 0 |
| ±ФО = ВИ – Зп | ФО ≥ 0 | ФО ≥ 0 | ФО ≥ 0 | ФО < 0 |
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платёжеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнен источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Определим тип финансовой устойчивости (неустойчивости) ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг. с помощью расчётов в таблице 2.16.
Данные таблицы 2.16 свидетельствуют о том, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. Это говорит о том, что предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для формирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S (Ф) = (0,0,0). В этой ситуации необходимо оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.
Таким образом, на ОАО «Смоленскнеруд» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации S (Ф) = (0,0,0) как в 2003 г., 2004 г. так и в 2005 г. показывает на критическую финансовую устойчивость.
Вывод. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность в фиксированный момент времени.
Внешним проявлением финансового состояния организации является её платёжеспособность. Внутренняя сторона финансового состояния –– это её финансовая устойчивость.
По результатам проведенного исследования финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг. можно сделать следующие выводы:
-
необходимо отметить циклические колебания устойчивости состояния организации в 2003 – 2005 гг. по всем исследуемым показателям;
-
на протяжении 2003 – 2005 гг. собственный капитал организации меньше долгосрочных нефинансовых активов. Поскольку граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте, финансовое состояние исследуемого предприятия находится в зоне риска. Разность межу собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами, которая служит индикатором платежеспособности хозяйственного субъекта, для ОАО «Смоленскнеруд» является отрицательной, что свидетельствует о потере его платежеспособности;
Таблица 2.16 – Определение типа финансового состояния организации ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг., тыс. руб.
| Показатели | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | |||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | |||
| 1. Общая величина запасов и затрат (Зп) (210) | 4384 | 8002 | 8002 | 6976 | 6976 | 8581 | ||
| 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (490 – 190) | – 31204 | – 25415 | – 25415 | –19860 | – 19860 | –19875 | ||
| 3. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников или функционирующий капитал (КФ) (490 + 590 –190) | – 31204 | – 25415 | – 25415 | –19860 | – 19860 | –19875 | ||
| 4. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ) (490 +590 +610) –190 | – 28754 | – 11977 | – 11977 | –11422 | – 11422 | –15277 | ||
| Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования. | ||||||||
| 1. Излишек (+) или недостаток (–) СОС, (ФС = СОС – Зп), (490 –190 –210) | –35588 | –33417 | –33417 | –26836 | –26836 | –28456 | ||
| 2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных источников (ФТ = КФ – Зп), (490 + 590 –190 – 210) | –35588 | –33417 | –33417 | –26836 | –26836 | –28456 | ||
| 3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источ-ников (ФО = ВИ – Зп), (490 + 590 + 610 – 190 – 210) | –33138 | –19979 | –19979 | –18398 | –18398 | –23858 | ||
| Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S ± (ФС), S ± (ФТ), S ± (ФО)] | (0,0,0) | (0,0,0) | (0,0,0) | (0,0,0) | (0,0,0) | (0,0,0) | ||
-
ни в одном из исследуемых периодов баланс предприятия не был абсолютно ликвидным. Невыполнения трех из четырёх неравенств обусловлено дефицитом наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, а также недостаточным размером собственного капитала;
-
на протяжении анализируемого периода финансовые коэффициенты платежеспособности ОАО «Смоленскнеруд» не удовлетворяют соответствующим нормативным значениям, что свидетельствует о неспособности экономического субъекта наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои обязательства.
-
на основе выводов сделанных по результатам анализа финансового равновесия активов и пассивов изучаемого предприятия, финансовое состояние ОАО «Смоленскнеруд» можно охарактеризовать как кризисное;
-
в целом результаты анализа показателей ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» позволяют характеризовать финансовое состояние исследуемого предприятия как неплатежеспособное;
-
за отчетный год финансовое состояния ОАО «Смоленскнеруд» заметно ухудшилось. Однако данное обстоятельство не оказало существенного влияния на вероятность несостоятельности исследуемой организации, так как согласно действующему законодательству о банкротстве предприятий фактические значения анализируемых показателей как на конец, так и на начало года значительно ниже предельно допустимого уровня.
Таким образом, полученные значения текущей ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является основанием для признания структуры баланса ОАО «Смоленскнеруд» неудовлетворительной, а данного предприятия – несостоятельным.
