102177 (Разработка стратегии развития предприятия (на примере ОАО "Симферопольский завод пластмасс")), страница 7

Доля необоротных активов в структуре совокупных активов составляла 33,1% за 2006г., 43,2% за 2007г. и 36,7% за 2008г. Это характерно для промышленных предприятий и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Значение показателя коэффициента выбытия основных средств составляют 16,7% в 2006 г., 14,4% в 2007г. и 11,5% в 2008г. За период 2006-2008 гг. было списано по различным причинам всего-лишь 5,2% основных средств. Это свидетельствует о том, что предприятие располагает работоспособным оборудованием

2.3 Анализ оборотных средств предприятия

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. При ее анализе применяются показатели, характеризующие состояние и эффективность использования этого важного блока ресурсов: наличие собственных оборотных средств, соотношение между собственными и заемными ресурсами, платежеспособность предприятия, его ликвидность, оборачиваемость оборотных средств и др. Наличие собственных оборотных средств, а также соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия.

Важным моментом в работе любого предпрития является то, за счет каких средств осуществляется хозяйственный оборот. Наличие собственных оборотных средств представлено в таблице 2.6.

Таблица 2.6- Наличие собственных оборотных средств

Анализируя данные таблицы 2.6 мы видим тенденцию существенного уменьшения собственных оборотных средств. Так в 2007 году относительно 2006 года количество собственных оборотных средств уменьшилось на 3 145,5 тыс. грн., но они еще оставались на предприятии в размере 2 243,20 тыс. грн. В 2008 году относительно 2006 года количество собственных оборотных средств уменьшилось на 6 399,7 тыс. грн. Таким образом их уже не хватало для осуществления хозяйственной деятельности, что потребовало привлечь дополнительные заемные средства в размере 1 011,00 тыс.грн.

Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Одним из основных показателей оборачиваемости является продолжительность одного оборота оборотных средств, рассчитанная в днях. Она позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии. Расчеты по оборачиваемости оборотных средств представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Длительность одного оборота

Анализируя данные таблицы 2.7, следует отметить, что объем реализации в 2007г. уменьшился на 1 126,3 тыс. грн. В 2008г. уменьшился еще на 3 649,3 тыс. грн. Итого за период 2006-2008гг объем реализации упал на 4 775,60 тыс. грн.

Среднегодовые остатки оборотных средств за период 2006-2008г. увеличились на 11 709,10 тыс. грн., что может быть объяснено снижением спроса на продукцию.

Оборачиваемость оборотных средств снизилась с 0,95 в 2006г. до 0,4 в 2008г.

Количество дней для совершения одного оборота с 379,07 дней в 2006 году увеличилось до 890,75 дней в 2008 году (Т.е. в 2,35 раза за отчетный период). Все это негативные данные, свидетельствующие о снижении спроса на продукцию, возможной потере рынков сбыта продукции, кризисе неплатежей и замораживании оборотных средств.

2.4 Анализ источников финансирования имущества предприятия

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формирутся капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их не будет хватать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положення. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предпрития и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Проанализируем структуру собственного капитала предприятия в таблице 2.8. Как видно из таблицы 2.8 в структуре собственного капитала анализируемого предприятия основную долю занимает уставный капитал и нераспределенная прибыль. Такая большая доля нераспределенной прибыли свидетельствует, на мой взгляд, о высокой деловой активности предприятия за исследуемый период 2006-2008гг.

Рассматривая дополнительный капитал мы видим, что за 2006-2008гг. его фактическое значение не изменилось и значит в это время не было переоценки имущества предприятия или продажи акций по цене выше их номинальной стоимости.

Фактическое значение резервного капитала также не изменилось за это время, а его доля меньше 0,1 % в общей структуре собственного капитала свидетельствует о его небольшом значении для страхования предпринимательской деятельности или покрытия возможных убытков.

Проанализируем структуру заемного капитала предприятия в таблице 2.9.

Таблица 2.8 - Структура собственного капитала

Таблица 2.9 - Структура заемного капитала

Анализируя данные таблицы 2.9 мы видим, что у предприятия полностью отсутствуют долгосрочные обязательства, а краткосрочные кредиты банков за отчетный период увеличились более чем в 3,5 раз и достигли 14 533,4 тыс. грн. к 2008г. (это составляет 60,26% совокупного заемного капитала). Скорее всего это говорит о том, что предприятию постоянно не хватает оборотных средств для осуществления финансовой деятельности. Отсутствие в структуре заемных средств долгосрочных обязательств является негативным фактором и свидетельствует о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости.