Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ДЕНЕЖНЫХ АГРЕГАТОВ 4

2. ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ АГРЕГАТОВ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА 7

3. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА (ДКП) 10

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 12

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 13

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. В России в период с начала проведения экономических реформ характерной долгосрочной тенденцией развития денежной сферы являлось замедление темпов прироста скорости обращения денег, а в 1996 г. впервые происходит абсолютное снижение скорости обращения среднегодовой денежной массы.

Скорость обращения среднегодовой денежной массы определяется как отношение ВВП, произведенного за год, к среднегодовой денежной массе. Скорость обращения будет продолжать снижаться при переходе экономики в фазу экономического роста, что будет выражаться в увеличении спроса на деньги, а также в изменении структуры денежной массы за счет повышения доли менее ликвидных компонентов. На рост спроса на деньги (М2) дополнительно окажут влияние, во-первых, факт присоединения России к VIII статье Устава МВФ, что повлечет за собой более широкое использование рубля в международных расчетах, а во-вторых отмена ограничений на вывоз за границы Российской Федерации наличных рублей.

 Основная функция ЦБ  - это поддержание эффективности финансовой системы и стабильности платежной системы. Это включает в себя поддержании стабильную  покупательную способность национальной денежной единицы. Центральный банк это может делать через регулирование денежной массы.

Цель работы – рассмотреть понятие денежной массы и денежных агрегатов

Задачи: рассмотреть понятие денежной массы и денежных агрегатов, их характеристика.

1. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ДЕНЕЖНЫХ АГРЕГАТОВ

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является показатель величины денежной массы. Денежная масса включает в себя всю совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих экономический оборот в стране и принад­лежащих частным лицам, предприятиям и государству. В то же время вхо­дящие в состав денежной массы разнообразные покупательные и пла­тежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. возмож­ностью превращения в «живые» деньги, способные незамедлительно выполнить свои функции или как средства обращения, или как сред­ства платежа.

Денежный агрегат – это группировка банковских счетов по сте­пени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в де­нежно-наличную форму, тем более ликвидным считается дан­ный агрегат. Несмотря на аналогичное обозначение денежных агрегатов во всех странах, их качественный состав различен.

Обычно мы определяем предложение денег через денежные агрегаты. (Дальше лектор сформулировал сове собственное определение предложения денег) Предложение денег – есть скалярная величина, отражающая состояние ФР страны.

Ms = (A ; W)

A = (A1, A2, … Ai …An)

W = (W1,W2, …Wi …Wn)T

Вектор А – это вектор, который описывает объем финансовых активов каждого типа, т.е. мы подразделяем финансовый рынок на некоторые подрынки на каждом из которых обращается актив строго определенного типа и в этом случае вектор А определяет собой в каком объеме обращается на ФР активы того или иного типа. 

Таким образом, это определение денежной массы ни сколько не противоречит определению, с которым мы должны быть знакомы. Однако, это определение является более общим по той причине, что позволяет рассчитывать денежную массу другими способами, т.е. не только через денежные агрегаты.

Денежная база – это сумма наличных денег (М 0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов.

Денежная база – это сумма денег, выпущенных в обращение плюс счета банков в ЦБ РФ.

Денежная база это наличные деньги вне ЦБ + счета банков в ЦБ. А денежная масса – это муьтиплицированная денежная база, то есть всё то же самое плюс счета банков друг с другом. Денежная масса и является предложением денег в экономике.

Важный показатель денежной массы – "широкая" денежная база – резервные деньги, определяемая как сумма:

• наличных денег в обращении (М 0);

• остатков наличных денег в кассах кредитных организаций;

• остатков средств кредитных организаций на счетах обязатель­ных резервов в Банке России;

• средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России;

• депозитов и вложений кредитных организаций в облигации Бан­ка России.

Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозиты банков, размещенные в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в национальной валюте. Динамика денежной базы в широком определении характеризует изменение денежного предложения, формируемого органами денежно-кредитного регулирования. [4]

Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показы­вают дееспособность Центрального банка, его возможности в выполнении своих обязательств. Данная категория денег может прямо контролироваться ЦБ. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами или деньгами «высокой эффективности», поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Например, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не доверяют.

Денежная база России в широком определении возросла с 2 трлн. 386,3 млрд. руб. на 1 января 2007 г до 2 трлн. 489,3 млрд. руб. на 1 ноября 2007 г.

"Узкая " денежная база рассчитывается как сумма:

• наличных денег в обращении (M 0);

• остатков наличности в кассах кредитных организаций;

• остатков средств кредитных организаций на счетах обязатель­ных резервов.

Данный показатель используется для целей анализа как самый оперативный.

Денежная база в России в узком определении за период с 14 по 21 ноября 2007 г возросла на 18,8 млрд.. руб., а в процентном отношении примерно на 0,9% - с 2 трлн. 018,9 млрд.. руб. до 2 трлн. 037,7 млрд.. руб.

Использование различных показателей денежной массы позво­ляет дифференцированно подойти к анализу состояния денеж­ного обращения.

В экономике денежная масса выступает объектом государствен­ного регулирования. Необходимость такого регулирования объ­ясняется тем, что размер денежной массы и темпы ее прироста влияют на состояние других экономических показателей.

Все депозиты складываются и отражаются на пассивном счете Центрального банка. Это есть денежная база. Так как кредитов Центробанк не выдает, то денежная база совпадает с пассивом и, соответственно, активом Центробанка.

2. ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ АГРЕГАТОВ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА

При анализе состояния денежного обращения для раз­работки мер по его укреплению всю денежную массу разбивают с уче­том ликвидности покупательных и платежных средств на следующие агрегаты:

• М 0 – деньги вне банков, т. е. банкноты и монеты, выпущенные в обращение Банком России, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций;

• М 1 – включает наличные деньги в обращении (М 0) и средства на текущих, чековых и сберегательных счетах в банках, которые можно незамедлительно использовать в функции денег или как средства об­ращения, или как средства платежа (или М 1 = деньги, т. е. M 0 + депозиты до востребования в националь­ной валюте).

По данным американской статис­тики, в США примерно 25–27% денежной массы агрегата М 1 прихо­дится на долю бумажных денежных знаков и разменной монеты. Вы­пуск дополнительных денежных знаков в обращение производится по решению правительства, поэтому банковские билеты и металлические деньги являются долговыми обязательствами государства. [3]

В странах с развитой рыночной и стабильной экономикой основная масса денеж­ных средств юридических и физических лиц хранится на счетах в бан­ках. Это надежно, удобно и выгодно. По распоряжению владельца вклада средства на этих счетах могут быть незамедлительно исполь­зованы для денежных расчетов или обращены в наличные деньги. Электронные деньги, векселя, чеки, выполняющие функцию денег как средства обращения или как средства платежа, являются обяза­тельствами уже не государства, а банков, в которых хранятся денеж­ные средства;

• М 2 – включает агрегат М 1 и средства юридических и физических лиц на сберегательных счетах и срочных вкладах (или M 2 = денежная масса в национальном определении, т. е. М 1 + срочные и сберегательные депозиты в национальной валюте). Средства с этих вкла­дов становятся доступны вкладчику лишь по истечении определенно­го времени, предусмотренного в депозитном договоре между банком и его клиентом. В экономической литературе эти средства называют «квазиденьги» или «почти деньги»;

Квази-деньги – денежные средства в безналичной форме, нахо­дящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках.

• М 3 – включает М 2 и денежные средства, помещенные на сберега­тельные вклады на большую сумму, на длительный срок хранения в специальных финансово-кредитных учреждениях (или М 3 = М 2 + инструменты денежного рынка (облигации, депо­зитные и сберегательные сертификаты, векселя и банковские акцепты, обращаемые вне банковской системы). [7]

На Западе при определении денежной массы учитывают и другие еще менее лик­видные денежные агрегаты, например M 4 , М 5. Так, М 4 объединяет М 3 И депозитные сер­тификаты крупных коммерческих банков, т.е. денежные обязательства, для превраще­ния которых в «живые деньги» требуется много времени.

Определение структуры денежной массы повышает эффективность управления денежным обращением, так как позволяет полнее учиты­вать степень давления денежных средств, включаемых в каждый агре­гат, на формирование спроса, а следовательно, и цен на рынке товаров и услуг. Поэтому в процессе организации и управления денежным об­ращением денежную массу делят на активные и пассивные деньги. Активные деньги обслуживают наличные и безналичные расчеты в народном хозяйстве. К пассивным деньгам относят квазиденьги, ко­торые создают потенциальную возможность увеличения активных де­нег в денежном обороте.

При ускорении оборота денег удается обслужить больший эконо­мический оборот с меньшей суммой денег в качестве средства обраще­ния и средства платежа.

Таким образом, ускорение обращения денег (при прочих равных условиях) равнозначно увеличению денежной массы. Определить скорость оборота денег в качестве средства обра­щения и средства платежа очень трудно. [1]

На практике в экономически развитых странах для этого используют косвенные данные, определя­ющие взаимосвязь между объемом денежной массы и уровнем разви­тия общественного производства.

Например, определяют отношение М 1 или М 2 к внутреннему валовому продукту (ВВП) или к националь­ному доходу. По данным рабочего центра экономических реформ Пра­вительства РФ, отношение М 2 к ВВП в 1996 г. составило 0,72, а в 1997 г.– 0,63, в 1998 г. – 0,66, в 1999 г. – 7,8. Следовательно, происходит посте­пенное увеличение скорости обращения денежной массы, что способ­ствует формированию инфляционных тенденций в экономике.

Кроме названных показателей скорость обращения денежной массы в Рос­сийской Федерации определяют скорость возврата денег в кассы уч­реждений Центрального банка РФ и скорость обращения денег в налично-денежном обороте. Скорость возврата денег в кассы учрежде­ний Центрального банка РФ определяется как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обра­щении. Скорость обращения денег в налично-денежном обороте исчис­ляется как отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Цент­ральным банком РФ по состоянию на 1-е число месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. Ориентиры роста де­нежной массы определяются на основе таких макроэкономических по­казателей, как динамика ВВП и прогнозируемый рост цен в предпола­гаемом периоде. В условиях долларизации отечественной экономики при прогнозировании рублевой денежной массы следует учитывать возможное движение средств по валютным счетам всех участников рынка. С учетом всех этих обстоятельств прирост денежной массы (М 2) в 2000 г. планировался на уровне 21 – 25%, а на 2001 г. – в размере 27– 34%. Несмотря на запланированный показатель роста денежной мас­сы в 21–25%, за десять месяцев 2000 г. она выросла на 40,8%.

Данные, приведенные в таблице, свидетельствуют об очень высо­ком удельном весе в денежной массе налично-денежного оборота, ко­торый составляет в среднем более 35%, тогда как в странах с развитой рыночной экономикой и банковской системой доля расчетов налич­ными деньгами в совокупном денежном обороте не превышает 3–8%. Высокий удельный вес налично-денежного оборота в России увели­чивает издержки обращения, связанные с изготовлением денежных знаков, с их перевозкой и хранением, заменой ветхих купюр на новые, снижает эффективность государственного контроля за движением де­нежных потоков и воздействия на их рациональную организацию. [2]

Для обоснования пределов роста денежной массы (М 2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М 2 к денежной базе. Учитывая, что в денежную базу и в М 2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М 2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.

3. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА (ДКП)

Первый метод ДКП  - денежная эмиссия. Денежная эмиссия в нашей модели отражена не в мультипликаторе, она отражена где-то в денежной базе. Денежная эмиссия может осуществляться двумя способами:

• выдача кредитов КБ в наличной форме. В этом случае денежная эмиссия будет увеличивать объем рефинансирования.

• выпуск наличности.  Не через систему КБ это будет увеличивать незаемную денежную базу, т.е. это та самая выплата дотаций, пенсий, зарплаты и т.д.

И в том и в другом случае увеличивается денежная база. Влияние, в краткосрочном периоде, на мультипликатор денежная эмиссия не оказывает. 

С этой стороны денежная эмиссия инструмент крайне удобный. Потому что, если ЦБ планирует увеличить денежную массу, то, соответственно, он не с кем это решение может не согласовывать, он не должен приспосабливаться к поведению вкладчиков и к поведению КБ. ЦБ принимает решение самостоятельно, печатает денег сколько надо, мультипликатор не меняется, т.е. эффект такой меры ДКП, как денежная эмиссия достаточно предсказуем. Однако, как раз потому, что он предсказуем, денежная эмиссия приводит к резкому увеличению денежной массы. Этот метод действует только в одну сторону, если ЦБ хочет увеличить денежную массу, отсюда этот метод используется крайне редко. Второй метод ДКП – регулирование нормы обязательного резервирования. [5]

Достоинства: это единственный параметр мультипликатора, который зависит только от решения ЦБ. ЦБ решает увеличить норму обязательного резервирования, эффект предсказуем, становится совершенно очевидным, что мультипликатор уменьшится, соответственно, денежная масса должна резко уменьшится. В обратную сторону эта мера тоже действует, и в это отличие остальных методов ДКП от денежной эмиссии. Все они обратимы, но обратимы в той или иной степени. Если ЦБ желает увеличить денежную массу, то он может уменьшить норму обязательного резервирования, в этом случае возрастет денежный мультипликатор.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог сказанному, можно сделать вывод, что деньги – это результат развития товарного хозяйства, роста его противоречий. День­ги – продукт длительного развития товарных отношений. Сущность денег проявляется в их функциях. Так как деньги обслуживают ры­ночную экономику на разных стадиях развития общественного про­изводства, то проявление конкретных функций в этом процессе и ус­ловия их реализации имеют свои особенности. Эти обстоятельства порождают в теории денег разные взгляды на количество функций денег, их содержание и роль в обслуживании рыночной экономики. Общим условием полной реализации экономического воздействия денег на развитие рыночной экономики являются устойчивость и эла­стичность денежного обращения.

 Существенной спецификой денежного обращения в России является широкое использование иностранной валюты как для оплаты внешнеэкономических контрактов, так и в целях сохранности сбережений населения, сокращения потерь доходов от инфляции. В этой связи для анализа и прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансово-банковской системы, процессов долларизации и бегства капитала используется показатель широких денег, который включает агрегат М 2 и депозиты населения в иностранной валюте в национальной банковской системе. Масса валютных денег более чем в 2 раза превышает наличные деньги вне банковской системы (М 0). Если бы денежное обращение основывалось только на отечественной валюте, то М 2 должен быть почти в 2 раза больше. Масштабы замещения рубля долларом в общем денежном потоке настолько значительны, что в России сложилась по международной терминологии параллельная система денежного обращения, когда наряду с национальной денежной единицей активно циркулирует денежная единица иностранного государства, что ведет к сокращению эмиссионного дохода Российского государства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции.- М.:»Все для вас», 2003.

2.Хоутри Р. Д. "Деньги и кредит (ebook) Издательство: Директмедиа Паблишинг Год издания: 2007

3.Челноков В.А. "Эволюция денег, кредита и банков" Издательство: статистика Год издания: 2008

4.Рабыко И.Н. "Деньги, кредит, банки. Учебное пособие - 2-е изд." Издательство: Экоперспектива Год издания: 2006

5.М. П. Владимирова, А. И. Козлов "Деньги, кредит, банки" Издательство: КноРус Год издания: 2007

6.Деньги, кредит, банки, ценные бумаги:Практикум:Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям Издательство: Юнити-Дана Год издания: 2008

7Л итовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003

11