33

«Международное кредитование в Российской Федерации»0 стр0

Северо-Кавказская Академия Государственной Службы

Курсовая работа

по Управлению Внешней Экономической Деятельностью

на тему: «Международное кредитование в РФ»

Работу выполнил

студент _____ курса

группы _____

__________________

Научный руководитель

Доцент Садовская Н.М.

1999

Содержание:

Введение 3

Глава 1: Мировой рынок ссудных капиталов 5

§1. Понятие и эволюция мирового рынка ссудных капиталов 5

§2. Структура мирового рынка ссудных капиталов 6

Глава 2: Международный кредит 10

§1. Сущность международного кредита. 10

§2. Классификация международного кредита 11

Глава 3: Международные кредитные отношения. 15

§1. Кредитование внешней торговли 15

§2. Международный долгосрочный кредит 18

§3. Международные вашютно-кредитные организации 20

Глава 4: Международный рынок ссудных капиталов 25

§1. Иностранные банки в России 25

§2. Возможности и недостатки инобанков для российского клиента 26

§3. Российская Федерация как заемщик 27

§4. Российская Федерация как кредитор 30

Заключение. 32

Список литературы: 33

Введение

Я выбрал эту тему, потому что на данный момент практически все государства вступают в международные отношения на рынке ссудных капиталов: либо в качестве заёмщика, либо в качестве кредитора. Далее я бы хотел коротко осветить мою курсовую.

В экономической теории ссудный капитал традиционно рас­сматривается как совокупность денежных средств, на возврат­ной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. На рынке ка­питалов ссудный капитал занимает особое место, удовлетворяя потребности национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц в свободных финансовых ре­сурсах.

В отличие от ростовщического капитала, основным источ­ником которого выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируется прежде всего за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организаци­ями у государства, юридических и физических лиц (что, кстати, и определяет роль банка как специализированного посредника на рынке ссудных капиталов). Не углубляясь в вопросы эконо­мической теории, подробно анализирующей процесс взаимо­действия сфер производства и обращения как первоисточника кредита, можно определить два источника мобилизации фи­нансовых ресурсов с последующим превращением их в ссудный капитал.

Рынок ссудных капи­талов как один из финансовых рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала. Основные участники этого рынка:

первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных началах мобилизуемых банками и пре­вращаемых в ссудный капитал;

Именно по этой причине одним из классических требований финансового менеджмента является минимизация среднего остатка средств на расчетных сче­тах предприятий.

специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющих непосредственное привлечение (аккумуляцию) денежных средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу его заемщикам на возвратной основе за плату в форме процента;

заемщики в лице юридических, физических лиц и государ­ства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и го­товые заплатить специализированному посреднику за право их временного использования.

Исходя из целевой направленности выделяемых банками кредитных ресурсов, рынок ссудных капиталов может быть диф­ференцирован на четыре базовых сегмента:

денежный рынок — совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств;

рынок капиталов — совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение прежде всего основных средств;

фондовый рынок — совокупность кредитных операций, об­служивающих рынок ценных бумаг;

ипотечный рынок — совокупность кредитных операций, об­служивающих рынок недвижимости.

Каждый из перечисленных сегментов рынка имеет специ­фические особенности в части его организации и функциони­рования, что на практике привело к созданию коммерческих банков, специализированных финансово-кредитных институтов (инвестиционных, ипотечных и т. п.)

Международный кредит - разновидность экономической категории «кредит». Это - движение ссудного капитала в сфере Международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кре­диторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государст­ва, международные финансовые институты. Условия международного кредита отражают его связь с эконо­мическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Что касается России, то тут дело проходит совсем не гладко. Так, например, казалось бы, выпуск ГКО – прекрасный источник инвестиций, но и это длилось не долго – «пирамида» ГКО рухнула.

Причины банковского кризиса в России можно разделить на три большие группы: макроэкономические факторы, вопросы банковского надзора и регулирования, внутренние проблемы банковского сек тора. При этом следует отметить, что невозможно четко разделить воздействие различных групп факторов и приписать те или иные последствия какой-либо из групп. Широко расхожим стало суждение о том, что единственной причиной банковского кризиса в России яв­ляются проблемы государственных финансов и решения от 17 авгу­ста. Однако из мирового опыта хорошо известно, что в развивающих­ся экономиках банковские кризисы практически всегда совпадают с периодами макроэкономических потрясений, но далеко не всегда мак­роэкономические потрясения приводят к банковским кризисам.

Главным макроэкономическим фактором, способствовавшим раз­витию банковского кризиса, явился бюджетно-долговой кризис феде­рального правительства, который привел к дестабилизации ситуации в сфере управления денежной политикой, к резкому падению котиро­вок государственных долговых обязательств как внутри страны, так и на мировых рынках, к принятию правительством решения о невоз­можности обслуживать свои внутренние обязательства и об их ре­структуризации, к резкой девальвации национальной валюты. С точки зрения интересов банковской системы, безусловно, к наиболее болез­ненными факторам следует отнести замораживание существенной ча­сти ликвидных банковских активов (ГКО-ОФЗ) и затягивание ре­шения проблемы реструктуризации государственных обязательств. Эти факторы фактически привели к исчезновению российского фи­нансового рынка и девальвации рубля, вызвавшей многократный рост обязательств банковского сектора перед внешним миром в рублевом выражении, невозможность их обслуживания и значительный отток ранее привлеченных банковским сектором внешних ресурсов.

Предотвращению возникновения банковских кризисов, то есть ситуации массового неисполнения банками своих обязательств по возврату привлеченных ресурсов, должны способствовать органы банковского надзора. Можно пытаться доказывать обратное, но исхо­дя из результата следует признать, что Банк России не справился в должной мере с данной задачей. Особенно это касается таких облас­тей, как достоверность учета и отчетности, оценка уровня и адекват­ности валютных рисков и операций с инструментами срочного рын­ка. На мой взгляд, в основе этой неудачи Банка России среди прочих лежат и некоторые причины объективного характера.

Глава 1: Мировой рынок ссудных капиталов

§1. Понятие и эволюция мирового рынка ссудных капиталов

Мировой рынок ссудных капиталов — это рынок, на кото­ром осуществляются международные кредитные операции, или международный рынок ссудных капиталов. Он включает:

а) рынок «иностранных кредитов и займов», охватывающий международные операции на национальных рынках ссудных капиталов (ссудо-заемные операции с нерезидентами на на­циональном рынке);

б) евровалютный рынок, или еврорынок, на котором совершаются безналичные депозитно-ссудные опе­рации в иностранных валютах за пределами стран — эмитентов этих валют, т.е. в евровалютах. Поскольку евровалютные опе­рации на международном рынке ссудных капиталов преобла­дают (по некоторым оценкам, на них приходится 70—90% всех международных кредитных операций), то термин «еврорынок» нередко используют в качестве синонима международного рынка ссудных капиталов.¹

Эволюция мирового рынка ссудных капиталов отражает ди­намику процесса интернационализации хозяйственной жизни. На первом этапе, на домонополистической стадии развития, мировой рынок ссудных капиталов, по существу, представлял собой совокупность разобщенных национальных рынков ссуд­ных капиталов.

На втором этапе, в эпоху империализма, по мере интерна­ционализации хозяйственных связей и развития международ­ного кредита формируется международный рынок ссудных ка­питалов. Вначале он был представлен только международными операциями на национальных рынках. Постепенно крупнейшие из этих рынков (в Лондоне, Париже, Нью-Йорке) превращают­ся в мировые финансовые центры, операции которых формируют второй сектор международного рынка, относительно не зависимый от национальных рынков. Эти центры получили название «оффшор» (от англ. on-shore — находящийся на рас­стоянии от берега, вне территории страны). Мировые финансо­вые центры, в которых сосредоточены банки и другие кредитно-финансовые институты, совершающие международные кре­дитные операции, сделки с золотом и иностранной валютой, стали организационными центрами международного рынка ссудных капиталов.

На третьем этапе — в период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., последовавшей за ним депрессии и Вто­рой мировой войны — произошло сокращение объема внешней торговли и международных операций как на национальных рынках, так и в мировых финансовых центрах.

Следующий этап развития мирового рынка ссудных капита­лов связан с возникновением в конце 50-х гг. еврорынка. В условиях строгих валютных ограничений и существенных раз­личий между национальными рынками ссудных капиталов раз­витие международного финансового капитала требовало появ­ления единого, унифицированного рынка, свободного от на­ционального государственного регулирования. Таким рынком и стал еврорынок. Он являлся своего рода изолированным по­средником между национальными рынками, операции которого не регулировались национальными государственными органами. В этот период механизм функционирования еврорынка сущест­венно отличался от национальных кредитных механизмов.

Развитие еврорынка "первоначально происходило в форме рынка евродолларов (т.е. долларов, депонированных в банках за пределами США и используемых для кредитных операций). Со второй половины 60-х гг. операции еврорынка распростра­нились и на другие валюты: появились евромарки, евростерлинги, еврофранки.

Еврорынок возник в Европе в крупнейших мировых финансо­вых центрах: Лондоне, Цюрихе, Париже. Этим и объясняется при­ставка «евро» в его названии. Но уже в 60-е гг. появился рынок латиноамериканских долларов, рынок азиавалют, а с 70-х гг. — рынок ближневосточных долларов. Приставка «евро» потеряла свой первоначальный географический оттенок и стала указывать лишь на иностранный характер валюты по отношению к месту совершения кредитных операций. Термин «евровалюта» относится к средствам не только в Западной Европе, но и за се пределами.

Современный этап развития мирового рынка ссудных капи­талов начался с 80-х гг., когда углубление процессов интерна­ционализации и интеграции привело к ослаблению или отмене валютных ограничений на национальных рынках ссудных ка­питалов, к унификации национальных кредитных механизмов и значительному уменьшению различий между национальными рынками и еврорынком. Обособленность еврорынка от нацио­нальных рынков заменяется постепенно их переплетением, интегрированием в единый мировой рынок ссудных капиталов.²

§2. Структура мирового рынка ссудных капиталов

Различают институциональную и операционную структуры мирового рынка ссудных капиталов.

Институциональная структура включает официальные ин­ституты (центральные банки, международные финансово-кредитные организации), частные финансово-кредитные учре­ждения (коммерческие банки, страховые компании, пенсион­ные фонды), биржи, фирмы. Ведущую роль играют трансна­циональные банки и корпорации.

В зависимости от сроков движения ссудного капитала меж­дународный рынок распадается на три сектора: мировой де­нежный рынок, рынок средне- и долгосрочных иностранных и еврокредитов и финансовый рынок.

Мировой денежный рынок — это рынок краткосрочных ино­странных и еврокредитов сроком от одного дня до года. Здесь преобладают межбанковские ссуды, или межбанковские депозиты (помещение банками депозитов на счета других банков), депо­зитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.³

Резкое увеличение объема операций второго сектора миро­вого рынка в 70-х гг. было связано с развитием техники ролло-верных кредитов (краткосрочных периодически возобновляе­мых кредитов по «плавающей» ставке). Этот рынок нередко называют рынком синдицированных, или консорциальных, кредитов, поскольку кредиты предоставляют преимущественно банковские синдикаты или консорциумы (обычно из 50—60 банков и больше).

Мировой финансовый рынок — рынок облигационных займов начал формироваться во второй половине 60-х гг.⁴ С его появ­лением на мировом рынке ссудных капиталов стали функцио­нировать два параллельных рынка: рынок традиционных ино­странных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рынках, и рынок еврозаймов, размещаемых на еврорынке. К началу 90-х гг. на еврозаймы приходилось около 80% обшей суммы международных займов. Главная особенность еврозаймов состоит в том, что для кредиторов, а часто и для заемщиков валюта займа является иностранной. Например, заем в японских иенах размещается в Великобритании, США, Другое отличие — традиционные иностранные займы выпуска­ются нерезидентами на национальном рынке одной страны, еврозаймы размещаются одновременно на рынках нескольких стран.