98505 (Управление предприятием), страница 4

и состояния основных средств.

Основные средства предприятия имеют небольшой процент в валюте баланса (7,77%). На конец года он вырос до 20,72%, но это лишь за счет снижения самой валюты баланса, а состав и структура основных средств не изменились. На счету основных средств у предприятия числятся оборудование и инструмент для изготовления ювелирных изделий, компьютер и мебель. Таким образом, можно сделать вывод, что основные средства в производственной деятельности предприятия существенной роли не играют.

Следующим шагом характеристики изменений в имущественном положении предприятия является анализ состава и динамики мобильных (оборотных) средств, которые более подробно будут рассмотрены в последующих главах работы.

Используя данные табл. , можно более подробно изучить произошедшие изменения за анализируемый период не только активов баланса, но и пассивов баланса.

Сравнивая дальше источники с размещением, можно сделать определенные выводы о финансовом положении предприятия и уровня хозяйствования.

ГЛАВА V.

Оценка и анализ финансового состояния предприятия .

Финансовое состояние – это совокупность системы показателей, отражающих наличие размещения и использования финансовых ресурсов предприятия .Поскольку финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, то оно определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы проводить на основе выявленных наиболее важных аспектов, наиболее слабых позиций постоянную целенаправленную деятельность работни­ков предприятия по его улучшению.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долговременной перспективы.В первом случае критерием оценки является платежеспособ­ность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объе­ме провести расчеты по краткосрочным обязательствам.Во втором случае - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, т.е. финансовая независимость предприя­тия.В последние годы практико-аналитической работы получила распространение методика анализа финансового состояния предприя­тия, основанная на расчете и использовании коэффициентов, кото­рые могут быть исчислены непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Считается однако, что для получения исходных данных для ана­лиза финансового состояния предприятия удобнее всего преобразо­вать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки сле­дующим образом: в активе - по степени убывания ликвидности активов; в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств.

В табл. приведены, на основе баланса, исходные данные для анализа финансового

состояния предприятия. Алгоритмы тран­сформации отчетного баланса в аналитический баланс-НЕТТО даны в таблице по каждой статье.

Табл. Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия (баланс-нетто).

Оценка платежеспособности (ликвидности) предприятия.

Платежеспособность предприятия, т.е. его ликвидность, являет­ся важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия. Оценка платежеспособности основывается на характе­ристике ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения в денежную наличность оборотных активов.

Общая идея оценка ликвидности заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения.

К текущим относятся активы (обязательства) с временем обра­щения (сроком погашения) до одного года, с т.з. мобильности - те­кущие активы могут быть разделены на три группы:

1) К первой группе относят денежные средства в кассе и на расчетном счете, т.е. наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для текущих расчетов немедленно.

2) Ко второй группе относят мобильные активы (денежные экви­валенты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолжен­ность), которые при нормальном кругообороте средств должны прев­ратиться в денежную наличность, но для этого требуется определен­ное время, поскольку ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов, связанных со скорос­тью прохождения платежных документов, местоположения контраген­тов и их платежеспособности и т.п.

1. К третьей группе относят наименее ликвидные активы - за­пасы товарно-материальных ценностей на основе приведенной выше классификации текущих активов.

На практике при оценке платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности:

Коэффициент покрытия (Кп) или общий коэффициент покрытия

Кп = ТА / ТО

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)

Кбл = ( ДС + ДБ + ПА ) / ТО

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл)

Кабл = ДС / ТО

ПРИМЕЧАНИЕ. Идентификаторы см. табл.

Коэффициент покрытия (Кп) или общий коэффициент покрытия.

Дает общую оценку платежеспособности предприятия, показывая в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются всем наличием оборотных средств.

Теоретически коэффициент означает, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, т.е. оно готово к погашению долгов, то оно (предприятие) является платежеспо­собным.

Между тем, возможно если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то с этого момента прекратится его производственная деятельность, поскольку у него не останется средств для приобретения материальных ресурсов, вып­латы заработной платы и на осуществление производственного про­цесса.

Следовательно, платежеспособным можно считать предприятие только в том случае, когда у предприятия наличие средств значи­тельно больше задолженности и оно не только готово к уплате дол­гов, но и готово обеспечить бесперебойное осуществление производ­ственного процесса.

Значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности. В начале 90-х гг. считалось, что коэффициент покрытия не должен быть ниже значения 2 - 2.5

В настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальную величину оценивают значительно выше (значение 3 - 4). Рост этого показателя в динамике (равно как и др. коэффициентов ликвидности) рассматривается как положительная характеристика фи­нансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Следует, однако, иметь ввиду, что слишком большое его значе­ние также нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффек­тивном использовании ресурсов, выражающееся в замедлении оборачи­ваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправдан­ном росте дебиторской задолженности и т.п.

Совершенно очевидно, что для каждого конкретного предприя­тия необходим свой расчет теоретически оправданной оценки коэффи­циента покрытия. При этом должны быть установлены, необходимые для бесперебойного осуществления деятельности предприятия, произ­водственные запасы, учтены неплатежеспособные покупатели и заказ­чики, безнадежная дебиторская задолженность.

Коэффициент покрытия на предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретически оправданного значения.

- в начале отчетного года был Кп=1.34 (1817211/1356762=1.34).

- на конец года был Кп=2.23 ( 550362/247097=2.23 )

Для обоснования оценки надо установить, сколько оборотных средств должно остаться в активе предприятия после погашения те­кущих долговых обязательств на др. нужды, т.е. бесперебойное ве­дение производственного процесса.

При этом следует учесть, что при определении Кп мы прини­маем в расчет источником погашения краткосрочных обязательств, всю дебиторскую задолженность, хотя, как известно, среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, т.е. имеется безнадежная дебиторская задолженность. Т.о. задача заключается в том, чтобы установить : насколько выше 1 должен быть показатель Кп.

КП = ( ТО + МР + ДБ ) / ТО = 1 + ( МР + ДБ ) / ТО ,

где Мр - материальные ресурсы необходимые для бесперебойного осуществления производственного процесса (производствен­ные запасы, незавершенное производство, складские остат­ки готовой продукции); Дб - безнадежная дебиторская задолженность.

Устанавливая необходимые для бесперебойного существования ресурсы, целесообразно использовать имеющиеся на осуществления производственного процесса материальные предприятии методики нормирования обо­ротных средств, хотя они в настоящее время в практической работе на многих предприятиях не используются (предприятие может иметь столько запасов, сколько выдержат его финансовые источники).

Целесообразность определения необходимых размеров запасов товарно-материальных ценностей совершенно очевидно, поскольку дает возможность руководству предприятия выработать свою линию поведения.

Что же касается безнадежной дебиторской задолженности (Дб), то ее размер может быть определен экспертно, исходя из тех дан­ных, которыми располагает предприятие о своих должниках, о реальности или нереальности погашения их долгов.

В нашем случае смысл показателя Кп на уровне 1.34 состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует всю краткосрочную задолжен­ность и у него еще останется для продолжения деятельности 34 %

оборотных активов, числившихся на балансе предприятия на начало

года.

Достаточен ли Кп для предприятия на уровне 1.34, т.е. хва­тит ли предприятию для продолжения бесперебойной деятельности ос­тавшихся 34% оборотных активов.? Положительный ответ возможен только в том случае, если у предприятия есть лишние оборотные активы. На начало года активы предприятия составляли 1817211 руб.,в т.ч. материальные оборотные средства составляли 365529 руб.,денежные средства (ДС) - 580776 руб., средства в расчетах (ДБ+ПА) – 870906 руб.