98505 (704535), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Табл. Показатели рентабельности.

Из табл. видно, что по всем рассмотренным выше пока­зателям рентабельности в 1998 г. по сравнению с 1997 г. наблюда­лось резкое снижение.

В этой связи небезинтересно рассмотреть формирование измене­ний рентабельности производственных фондов. В прошлом, когда расчет показателей рентабельности считался обязательным, этот показатель назывался общей рентабельностью. На изменение рентабельности производственных фондов оказы­вает влияние изменение уровней фондоотдачи и оборачиваемости обо­ротных средств, а также рентабельность (доходность) объема реали­зованной продукции.

Табл. Расчет показателей и факторов рентабельности производственных фондов.

Из табл. видно, что рентабельность производственных фондов уменьшилась на 397,41 пункта.

Используя метод ценных подстановок, устанавливаем влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровней рента­бельности производственных фондов:

1) уменьшение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к снижению уровня рентабельности на 289.81 пункта. (202.33-492.14=-289.81), где 202.33 -

0.174/(0.010+0.076)*100=202.33

2) Увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основ­ных производственных фондов привело к снижению рентабельности на 200.59 пункта ( 1.74-202.33=-200.59 ), где

1.74 определяется: 0.174/(0.024+0.076)=1.74

3) Увеличение коэффициентов закрепления материальных оборот­ных средств т.е. замедление их оборачиваемости привело к сниже­нию рентабельности на 92.99 пункта ( 94.73-1.74=92.99 ).

Таким образом, общее снижение рентабельности составило -289.81-200.59+92.99=-397.41

Следует отметить, что до последнего времени широкое распрос­транение имеет показатель рентабельности основной деятельности, но с несколько иным наименованием (рентабельность продукции).

Представляется, рентабельность продукции более соответ­ствует принятому в нашей работе определению (см. формулу ).

Отметим также, что показатели рентабельности основного капи­тала Рок и собственного капитала Рск являются основными показате­лями, используемыми в странах рыночной экономики для характерис­тики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида.

В частности, показатель рентабельности собственного капитала Рск позволяет судить о том, какую прибыль дает каждый рубль ин­вестированного собственного капитала.

Так, в нашем случае (см.табл. ), в 1997 г. каждый рубль, вложенных средств собственника предприятия принес 34.06 рублей прибыли, а в 1998г. – 2,71 рублей.

Путем несложного расчета можно установить период, в течение которого окупятся вложенные в данное предприятие средства.

Поскольку часть балансовой прибыли отчисляется в бюджет в виде обязательных платежей (налогов), в расчете следует использо­вать чистую прибыль.

Чистая прибыль в 1997 г. составила 1380423 руб. (2056831-676408=1380423 ), а в 1998 г. - 294353 руб.

(461546-167193=294353).

Собственныйкапитал (СК)составляет соответственно

604 руб. и 170025 руб.

При неизменности сложившихся условий финансово-производ­ственной деятельностии (структуры производства, цены на товар­но-материальные ценности, рабочую силу, размеры налоговых ставок и др.) вложенные в предприятие деньги окупались в 1997 г. в течение примерно 2 недель ( 604/13804=0.044 лет), а в 1998 г. в течение 6.5 месяцев ( 170025/294353=0.58 лет).

Выводы

На основе произведенного выше в главах II - V анализа и оце­нок имущественного положения предприятия, финансового состояния и результативности его деятельности в отчетном году установлено:

I. В части качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

1. За отчетный 1998 год имущество предприятия уменьшилось на 1276176 руб. или на 64.77%.

2. На начало года основные и внеоборотные средства (иммоби­лизованные активы) составляли 153186 руб. или 7.77%. За от­четный год они уменьшились на 9327 руб. или на 6.09%, но их доля в общей стоимости активов выросла до 20.72%. Т.е. мате­риально-техническая база предприятия практически осталась на том же уровне.

3. Оборотные средства (мобильные активы) уменьшились с 1817211 до 550362 , т.е.на сумму 1266849 руб. или на 69.71%. Их доля в общей стоимости имущества предприятия снизи­лась с 92.23% до 79.28 %.

По существу спад в той или иной мере наблюдался по всем ви­дам оборотных средств, кроме производственных запасов и незавер­шенного производства. Их объем увеличился на 26778 руб. или на 270.16%, а удельный вес вырос с 5.03% с начала года до 52.85% на конец года. В основном только за счет этого произошло увеличе­ние материальных оборотных средств на 118469 руб. или на

115.48%.

4. Такой важнейший источник, как собственные средства увели­чился на 70067 руб. или на 14.22%, а их доля в общей стои­мости возрасла с 6.85% до 29.54% или на 22.69%.

Вместе с тем, произошло уменьшение заемных средств на 236578 руб. или на 131.22%, а их доля соответственно уменьшилась с 93.15% до 70.46%.

5. Производственный потенциал предприятия в отчетном году увеличился на 101.89% и составил 69.85% от общей суммы средств, находившихся в его распоряжении (на начало года 12.19%).

Это связано было (в основном) с увеличением стоимости произ­водственных запасов на 23907 руб. и незавершенного производ­ства на 241173 руб. Эти изменения при прочих равных усло­виях благоприятны и в дальнейшем могли бы сыграть положительную роль в производственной деятельности предприятия.

Но, к сожалению, на данный момент предприятие работает неус­тойчиво и снижает свой экономический потенциал.

II. В части финансового состояния предприятия

а) Платежеспособность (ликвидность), т. е. способность

своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосроч­ным обязательствам выглядит следующим образом:

1. Коэффициент покрытия на предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретически оправданного значения.

- в начале отчетного года был Кп=1,34 .

- на конец года был Кп=2,23

По проведенным подсчетам нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года равен 1,27 . Это значит, что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффи­циент покрытия) К началу отчетного года Кбл =1.070. К концу года Кбл =0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал ниже теоретически оправдан­ной величины (не менее 1)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

К началу отчетного года предприятие подошло с показателем абсолютной ликвидности (Кабл), большим его теоретически признанно­го значения (0.2-0.25) : Кабл=0.428 . А к концу года он резко уменьшился : Кабл =0.001, т.е. оказался на уровне, значительно бо­лее низком принятого критерия.

Т.о. все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были на начало года выше теоретически оправданных значений, а на конец отчетного года значительно ниже теоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетный год свиде­тельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.

4. Функционирующий капитал.

Показатель ФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некотором смысле является аналогом показателя собственных оборотных средств. И чем больше этих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:

на н.г. ФК=460449 руб.

на к.г. ФК=303265 руб.

т.е. за отчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и пред­приятие располагало значительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.

По показателю маневренности МФК можно судить, какая часть функционирующего капитала умертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансового состояния предприятия с отри­цательной стороны, а уменьшение - с положительной. В нашем слу­чае маневренность ФК была:

на н.г. МФК=0.79

на к.г. МФК=1.60

т.е. произошло значительное омертвление функционирующего капи­тала в производственных запасах, что характеризует изменение фи­нансового состояния предприятия как крайне неблагоприятное.

б) Финансовая устойчивость.

Стабильность деятельности предприятия в свете долговременной перспективы, т. е. его финансовая независимость выглядит следую­щим образом:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс)

Он показывает, какова доля владельца предприятия в общей сум­ме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение Ккс, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кре­диторов предприятия.

на н.г. Ккс = 0.311

на к.г. Ккс = 0.644

2) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз).

Показатель является обратным коэффициенту Ккс. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Если его значение снижается до 1 (100%), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

на н.г. Кфз =3.211

на к.г. Кфз =1.553

Интерпретация его такова, что если на начало года в каждом из 3.211 руб., вложенном в активе 2 руб. 21 коп. являются заемными, к кон­цу отчетного года в каждом из 1.553 руб. 55 коп. составляют заем­ные средства.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)

По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая часть собственных оборотных средств используется для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьирует в зависимости от отраслевой принадлежности.

на н.г. Км = 0.750

на к.г. Км = 0.678

4) Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Ккп)

Показатель является дополнением к показателю концентрации собственного капитала ( Ккс + Ккп = 1 )

на н.г. Ккп = 0.689

на к.г. Ккп = 0.356

5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксв)

Характеристики

Список файлов реферата