Ответы к зачёту: Международные инвестиции

Ответы представлены на ИТОГОВЫЙ ТЕСТ
Результат - 90+ баллов
Перед покупкой сверьте список вопросов и убедитесь, что вам нужны ответы именно на эти вопросы!
С вопросами вы можете ознакомиться ДО покупки.
Для быстрого поиска вопроса используйте Ctrl+F.

Более высокая доходность при международном инвестировании достигается за счет …

• возможности вложения в ценные бумаги стран с высокими темпами экономического роста
• возможного роста курса валюты инвестирования по сравнения с валютой инвестора
• диверсификации портфеля
• более высоких комиссионных посредникам на иностранных рынках

Более высокое качество международных инвестиций по сравнению с чисто национальными означает …

• более низкую доходность и больший риск
• более низкую доходность и меньший риск
• большую доходность и меньший риск
• большую доходность и больший риск

В многострановой модели инвестирования акции выбираются …

• на основании коэффициентов β
• на основе прогнозов доходов акций на национальных рынках
• на основании коэффициентов β и прогнозов доходов акций на национальных рынках
• только на основании динамики валютных курсов на национальных рынках

Верно, что … является преимуществом международных портфельных инвестиций

• возможность получения дополнительного дохода за счет роста курса валюты инвестирования
• более низкое качество по сравнению с национальными инвестициями
• увеличение общего риска инвестиционного портфеля
• наличие валютного риска

Верно, что показатели … характеризует деятельность компании

• доходность использованного капитала (ROCE)
• доход на акцию
• дата окончания финансового года
• количество работников
• численность работников

Дезинтермедиация –это …

• процесс устранения с финансовых рынков коммерческих банков как финансовых посредников
• обособление функций финансовых посредников
• централизация капиталов финансовых посредников
• перераспределение денежных ресурсов между экономическими субъектами

Доминирующие международные портфели отличаются от второстепенных более …

• более высокой ожидаемой доходностью для данного уровня риска
• низкой ожидаемой доходностью и высоким риском
• высокой ожидаемой доходностью и низким риском
• более низким уровнем риска при данном значения доходности

Доходность портфеля международных инвестиций определяется …

• умелым управлением
• удачей
• связями инвестора
• получением инсайдерской информации

Если инвестор выбирает акции компании фармацевтического сектора экономики, затем акции Johnson & Johnson, затем страну - США – такой подход …

• называется «сверху -вниз»
• называется «снизу-вверх»
• не используется регулярно как специальный прием
• используется при падающем рынке

Если структура каждого сегмента рыночного портфеля инвестиций соответствует рыночной капитализации соответствующих ценных бумаг – такой подход называется …

• активным
• пассивным
• универсальным
• техническим

Заемщиками на рынке еврооблигаций являет(ют)ся …

• промышленные и финансовые корпорации
• региональные и местные органы власти
• правительственные организации
• центральное правительство
• международные депозитарно-клиринговые дома

Инвестор, желающий купить иностранные акции, может …

• купить эти акции на национальном рынке, если они там котируются
• купить акции при посредничестве национальных или международных фондовых организаций
• приобрести акции на международных фондовых рынках (США, Япония, Германия и др.)
• купить акции через механизм GDR или ADR
• приобрести акции на уличном рынке

К ведущим рейтинговым агентствам на мировом финансовом рынке относятся …

• MOODY'S INVESTORS SERVICES, STANDARD and POOR'S, FITCH IBCA
• DEUTSCHE AUSGLEICHSBANK, NIPPON INVESTOR SERVICES
• MOODY'S INVESTORS SERVICES, NIPPON INVESTOR SERVICES
• STANDARD and POOR'S, DOMINION BOND RAITING SERVICE

К индексам акций относится …

• DOW JONES BOND
• FTSE
• DOW JONES COMPOSITE AVERAGE
• SALOMON BROTHER WORLD GOVERNMENT BOND INDEX

К принципу «снизу-вверх» (Bottom-UP) при международном инвестировании относятся последовательности

• виды ценных-> конкретные ценные бумаги-> страны (валюты)
• виды ценных бумаг-> страны (валюты)-> конкретные ценные бумаги
• страны (валюты)-> виды ценных бумаг-> конкретные ценные бумаги
• конкретные ценные бумаги-> страны (валюты)

Капитализация рынка ценных бумаг – это …

• рыночная стоимость всех ценных бумаг
• суммарная курсовая стоимость выпущенных акций компании, имеющих регулярную котировку
• совокупность компаний, входящих в листинг
• интеграция структур финансового рынка

Капитализация рынка ценных бумаг – это …

• рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг
• средняя величина капиталов компаний, входящих в листинг
• совокупность компаний, входящих в листинг
• рыночная стоимость всех компаний фондового рынка

Количественная характеристика меры риска определяется …

• кредитным рейтингом
• коэффициентом β
• индексом Доу Джонса
• индексом NIKKEY

Кредитный рейтинг – это …

• качественный показатель, определяемый на основе фундаментального анализа надежности ценных бумаг и их эмитентов
• аналитическая оценка вероятности невыполнения имеющихся обязательств или дефолта
• количественная мера риска на основе ретроспективных временных рядов
• универсальный показатель, качественно и количественно характеризующий ситуацию на фондовом рынке

Международный рынок облигаций – это …

• совокупность национальных рынков облигаций
• рынок еврооблигаций
• рынок иностранных облигаций
• совокупность рынков иностранных облигаций и еврооблигаций

Международный рынок облигаций – это совокупность …

• еврооблигаций и иностранных облигаций
• национальных облигаций
• национальных еврооблигаций
• национальных и иностранных облигаций

Многострановая модель предполагает использование …

• только принципа «TOP-DOWN»
• только «BOTTON-UP»
• принципов «TOP-DOWN» и «BOTTON-UP»

Множественность котировки при международных инвестициях в акции означает …

• что акции крупных компаний котируются на нескольких национальных фондовых рынках
• одновременное существование нескольких котировок акций на национальных фондовых рынках
• торговлю акциями одного эмитента по одинаковым ценам на нескольких национальных рынках
• что спрос на акции данного эмитента со стороны нескольких крупных стратегических инвесторов

Мониторинг – оценка инвестиционных качеств ценных бумаг – в активном управлении инвестиционным портфелем включает …

• отбор ценных бумаг к реализации и приобретению
• расчет доходности и риска портфеля
• ревизию портфеля
• отбор ценных определение доходности и риска портфеля, его ревизию реструктуризацию
• отбор ценных бумаг к реализации и приобретению, а также расчет доходности и риска портфеля

Мониторинг – оценка инвестиционных качеств ценных бумаг – в пассивном управлении инвестиционным портфелем включает …

• определение минимальной доходности
• отбор ценных бумаг в хорошо диверсифицированный портфель
• оптимизацию портфеля
• определение минимального уровня доходности, отбор ценных бумаг в хорошо диверсифицированный портфель и оптимизацию портфеля
• только отбор ценных бумаг в хорошо диверсифицированный портфель и оптимизацию портфеля

Неверно утверждать, что многострановая модель международного инвестирования …

• не отражает всесторонне международное поведение цен на акции
• нуждается в доработках и усовершенствованиях
• является усовершенствованной моделью CAPM
• это - модель АРТ

Неверно, что … использует(ют)ся при активном подходе к формированию портфеля акций

• отношение рыночной цены акций к доходу на акцию (P/E)
• теоретическая рыночная цена акции
• показатель «бета»
• основные макроэкономические показатели (уровень безработицы, темп инфляции, темпы экономического роста и др.)

Неверно, что … используется при оценке доходности портфеля международных инвестиций

• соответствие доходности планировавшимся им некоторым стандартным значениям
• общая доходность портфеля
• структура доходности по странам (валютам)
• капитализация рынка ценных бумаг

Неверно, что … используются при прогнозировании будущего качества ценных бумаг

• Мнение экспертов о будущих ситуациях на фондовом и валютном рынках
• Данные о динамике цен в прошлых периодах
• Данные о конкретных ситуациях на фондовых и валютных рынках и соответствующих причинно-следственных связях
• Данные о группировке компаний по национальному признаку
• Теории вывоза капитала

Неверно, что … относится к преимуществам сохранения страной денежно-кредитного суверенитета

• возможность широкого выбора стратегии денежно-кредитной политики
• официальная долларизация экономики
• возможность получения дохода от сеньоража
• деятельность национального ЦБ в качестве кредитора последней инстанции

Неверно, что … относится к проявлениям глобализации финансовых рынков

• Появление биржевых альянсов
• Сокращение финансового посредничества
• Сохранение денежно-кредитного суверенитета страны
• Возникновение альтернативных торговых систем

Неверно, что … является препятствием при международном инвестировании

• слабое знание экономики, политики, культуры других стран
• наличие данных о мировых рыночных ценах в компьютерных информационных системах
• национальные особенности налогообложения доходов, получаемых от иностранных инвестиций
• плата за оформление сделок при международных инвестициях

Неверно, что … являются субъектами финансовой глобализации, влияющими на мировые финансовые процессы

• крупные финансовые центры
• международные региональные финансовые организации
• мультинациональные корпорации
• транснациональные банки
• глобальные финансовые стратегии корпораций

Неверно, что двухстрановая модель диверсификации портфелей

• разработана для двух стран и двух ценных бумаг
• базируется на информации о доходности, ценах и риске анализируемых ценных бумаг
• включает матрицу, показывающую корреляцию и ковариацию взаимосвязей риска, доходности и цен
• включает соотношение весов ценных бумаг внутри каждого из портфелей 50:50

Недостатком использования модели CAPM в международном инвестировании является игнорирование того, что …

• инвесторы в разных странах имеют разные инвестиционные предпочтения
• в операциях используются различные валюты
• во всех странах существует паритет покупательной способности валют (ППС)
• она является равновесной моделью ценообразования

Недостатком модели выровненной цены (APT) является …

• трудность выделения конкретных факторов риска для включения в модель
• трудоемкость модели
• невозможность определения премии за риск
• невозможность дополнения и корректировки модели при изменении условий на финансовых рынках

Ограниченность рейтинга как оценки риска не связана с …

• конкурентной борьбой между рейтинговыми агентствами
• недостатками методологии определения инвестиционного качества ценных бумаг
• деятельностью рейтинговых агентств как посреднических организаций, обслуживающих и эмитентов, и инвесторов
• денежно-кредитной политикой государств

При активном подходе инвестор выбирает рынки, виды ценных бумаг, отрасли и конкретные ценные бумаги, исходя из …

• большей доходности
• меньшего риска
• динанмики курсов валют инвестиций к валюте инвестора
• большей доходности, меньшего риска и динамики курсов валют инвестиций к валюте инвестора

При активном подходе к формированию международного портфеля облигаций не используется такой показатель, как …

• структура капитализации мирового рынка облигаций
• рейтинг облигаций
• доходность рынков облигаций
• дата погашения

При международном инвестировании к принципу выбора «сверху- вниз» (TOP-DOWN) относится последовательность …

• виды ценных-> конкретные ценные бумаги-> страны (валюты)
• виды ценных бумаг-> страны (валюты)-> конкретные ценные бумаги
• страны (валюты)-> виды ценных бумаг-> конкретные ценные бумаги
• конкретные ценные бумаги-> страны (валюты)

При международном инвестировании средний ожидаемый доход по каждой ценной бумаге пропорционален …

• только мировому коэффициенту β
• только внутреннему коэффициенту β
• мировому и внутреннему коэффициентам β
• паритету покупательской способности национальной валюты

При международном инвестировании фьючерские контракты используются …

• для получения дохода от благоприятного изменения цены
• для страхования риска падения цены активов
• в целях хеджирования риска падения стоимости портфеля инвестиций
• в целях секьюритизации

При пассивном подходе к формированию международного портфеля облигаций его структура …

• соответствует структуре капитализации мирового рынка облигаций
• включает облигации однородных групп с весом, пропорциональным весу группы в капитализации мирового рынка
• включает государственные облигации развитых фондовых рынков
• включает корпоративные облигации развитых фондовых рынков

При пассивном подходе пересмотр структуры портфеля инвестиций (реструктуризация) осуществляется …

• с использованием фьючерсов и опционов
• в соответствии с формирующимся состоянием капитализации рынка ценных бумаг
• в зависимости от движения курсов валют
• на основе сравнения доходности портфеля инвестора и рыночного портфеля

Процесс управления портфелем международных инвестиций направлен на …

• сохранение первоначально инвестиционных средств
• достижение максимального уровня дохода
• обеспечение инвестиционной направленности портфеля
• сохранение первоначально инвестиционных средств, достижение максимального уровня дохода и обеспечение инвестиционной направленности портфеля
• сохранение первоначально инвестиционных средств и достижение максимального уровня дохода

Секьюритизация – это …

• процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги
• комплекс мер, обеспечивающих защиту активов инвесторов на рынке ценных бумаг
• трансформация ценных бумаг в активы, минимально подверженные риски
• предоставление эмитентом дополнительных гарантий выпускаемых им ценных бумаг

Увеличению ликвидности еврооблигаций способствует …

• высокий кредитный рейтинг и наличие кредитной истории эмитента
• незначительный объем выпуска
• устойчивая поддержка рынка со стороны маркет-мейкеров и/или эмитента
• максимально простая структура выпуска
• высокая процентная ставка

Управление любым портфелем инвестиций не включает такой этап, как …

• формирование портфеля
• анализ его качества
• анализ капитализации соответствующего рынка
• реструктуризация портфеля

Фондовый рынок считается информационно эффективным, если при определении стоимости ценных бумаг, обращающихся на этом рынке, используется …

• полная информация о торговых операциях
• доступная информация
• закрытая информация
• аутсайдерская информация

… не относится к характеристикам финансовой глобализации

• интеграция финансовых инструментов
• увеличение международных потоков капитала
• интеграция механизмов торговли ценными бумагами
• сегментирование финансовых рынков

… не относятся к факторам, способствующим глобализации

• Минимизация трансакционных издержек
• Стабильность финансовых рынков
• Положительный эффект масштаба
• Экономический суверенитет стран
• Повышение ликвидности финансового рынка

… не является стратегией построения биржевых альянсов

• Создание биржевых структур с национальными партнерами на основе единой технологии
• Слияние бирж
• Поглощение бирж
• Создание несколькими биржами общего электронного интерфейса
• Специализация бирж на торговле отдельными финансовыми инструментами