71794-1 (746149), страница 2
Текст из файла (страница 2)
В диссертации сделан вывод о том, что соответствующим имущественным правом из акции акционер наделяется с приобретением права (вещного) на акцию. Осуществление же права из акции возможно не ранее его оформления и окончательного уточнения условий имущественного обязательства между акционером и обществом, что, в частности, достигается в связи с наступлением необходимых юридических фактов - принятие решения о выплате дивиденда, о ликвидации общества и т.д.
6. В работе предлагается следующая характеристика акции, как эмиссионной ценной бумаги. Акция удостоверяет имущественные права участника (члена) акционерного общества, определение условий и реализация которых, а также удовлетворение имущественного интереса акционера зависят и достигаются через наделение акционера неимущественными (членскими) правами участия - корпоративными правами, которые хотя и не являются в точном значении гражданско-правовыми, но также в совокупности с имущественными удостоверяются акцией.
7. Выявление природы субъективных прав, удостоверяемых акцией, а также вычленение интереса владельца акции и "промежуточного" состояния права в качестве относительно самостоятельных правовых категорий позволили сформулировать некоторые принципы защиты прав и интересов акционера. Защита прав и интересов акционера достигается не только непосредственно - через предоставление ему возможности самому обращаться в суд, но и косвенно - через защиту интересов общества в целом, участником которого акционер является. В диссертации обосновывается вывод о том, что для сохранения баланса интересов акционера и общества субъективное гражданское (имущественное) право акционера подлежит защите в судебном порядке. Однако, только в случаях, установленных в Законе, акционер может обратиться в суд и для охраны своего интереса, требуя от общества исполнения в отношении него корпоративных субъективных обязанностей.
8. В диссертации предлагается классификация прав, удостоверяемых акцией, которая может иметь не только практическое, но и учебно-методологическое значение. Права акционера могут классифицироваться, например, по способу их установления (в законе, в уставе), по способу определения права законом и т.д.
Специально отмечено, что толкование норм п. 3 ст. 96 и ч. 2 ст. 217 ГК не позволяет предусматривать ни в законе, ни в правовых актах о приватизации особые права, удостоверяемые акциями акционерных обществ, созданных в процессе приватизации. Особенное регулирование может иметь место лишь применительно к порядку отчуждения акций из публичной собственности в частную. Этот вывод нашел свое воплощение и подтверждение в Законе о приватизации 1997 года, в соответствие с которым акционерные общества, создаваемые в процессе приватизации, должны эмитировать, по-сути, те же акции, что и обычные акционерные общества.
9. В работе развивается суждение, высказанное О.С. Иоффе в связи с рассмотрением им вопроса о природе цессии, о том, что необходимо различать самую цессию и юридическое основание, в силу которого она осуществляется. Основаниями цессии может быть не только купля-продажа, но также мена, дарение и т.п. Но какими бы ни были ее основания, как утверждает О.С. Иоффе, порядок совершения цессии и ее юридические последствия остаются одними и теми же. В этой связи делается вывод, что не является противоречивым с точки зрения действующего законодательства одновременное применение правовой конструкции "цессия" и сделок по отчуждению имущества, в том числе и акции. Что же касается цессии, то она, как, например, договор в пользу третьего лица, представляет собой специфическую правовую конструкцию, и устанавливает лишь специальный порядок перехода права требования, удостоверенного акцией, от ее первоначального владельца к последующему.
В то же время, поддерживая развитое М.М. Агарковым и Е.А. Крашенинниковым учение немецких юристов о делении именных ценных бумаг на обыкновенные именные ценные бумаги (ректа-бумаги), не обладающие свойством публичной достоверности, и на собственно именные ценные бумаги, таким свойством обладающие, а кроме того, проследив особенности проявления норм о цессии для именных акций, которые, как отмечено в работе, свойством публичной достоверности обладают, в диссертации формулируется вывод о том, что применение в действующем законодательстве (ст. 146 ГК) правовой конструкции цессии для передачи права, удостоверенного именной акцией, является нецелесообразным.
Методологическую основу исследования составляют методы системного, доктринального и исторического анализа, а также сравнительного правоведения. На основе указанных методов теоретический анализ соединен в исследовании с решением задач практического характера, связанных как с выработкой рекомендаций для использования в правоприменительной практике, так и с разработкой предложений по совершенствованию посвященного акциям законодательства Российской Федерации.
Теоретическая основа исследования включает труды российских ученых юристов и экономистов, а также специалистов в области философии, теории денежного обращения и функционирования рынка капиталов. К проблематике акционерных отношений обращались в своих работах А. Арефьев, И. Брауде, В.Ю. Вольф, П.Н. Гуссаковский, М.Н. Израэлит, А.И. Каминка, С.Н. Ландкоф, С. Пахман, Л.И. Петражицкий, И. Тарасов, О.Г. Тернер, Г.Ф. Шершеневич, П.К. Эйбушитц.
Изучение специфики акции немыслимо без использования работ, посвященных общей теории ценных бумаг, а также некоторым их видам, схожим по отдельным признакам с акцией - облигация, чек, вексель. Значительный интерес в этой связи представляют соображения, высказанные в работах М.М. Агаркова, Н.Г. Вавина, С.И. Гальперина, М.Г. Гинзберга, В.М. Гордона, В. Дегио, Н.И. Нерсесова, Ф.К. Савиньи, В.А. Удинцева, А.М. Фемелиди, А.Ф. Федорова.
Определенное влияние на формирование общетеоретического взгляда по исследуемой проблематике оказали работы специалистов в области системного анализа - И.В. Блауберга, Р.А. Зобова, В.Н. Садовского, В.И. Свидерского, Э.Г. Юдина - социологии - Г.Е. Глезермана, А.Г. Здравомыслова, а также труды ученых юристов, занимавшихся исследованием вопросов системы права и законодательства: С.С. Алексеев, А.П. Заец, Д.А. Керимов, Р.З. Лившиц, С.В. Поленина, П.И. Стучка.
Вопросы обращения акций на фондовом рынке активно освещаются в экономической литературе. Знакомство с работами М.Ю. Алексеева, Б.И. Алехина, А.А. Козлова, Н.Я. Петракова, И.А. Сухачева, Е. Шмелевой, позволило глубже проникнуть в сущность акции, соотнести ее правовое понятие с экономическим предназначением.
Подготовка диссертации была бы невозможной без изучения трудов таких ученых-цивилистов, как С.Н. Братусь, А.В. Венедиктов, Д.М. Генкин, В.П. Грибанов, В.А. Дозорцев, Н.Д. Егоров, О.С. Иоффе, О.А. Красавчиков, С.Ф. Кечекьян, В.В. Лаптев, Л.А. Лунц, И.Б. Новицкий, В.А. Ойгензихт, Е.А. Павлодский, И.С. Перетерский, В.А Рясенцев, В.Ф. Попондопуло, А.П. Сергеев, В.Т. Смирнов, Ю.К. Толстой, В.П. Шахматов, В.Ф. Яковлева. В работе затронуты и вопросы гражданского процесса, поэтому формированию мнения диссертанта по ним способствовали труды ученых-процессуалистов: Н.И. Авдеенко, А.П. Вершинина, М.К. Треушникова, Н.А. Чечиной, Д.М. Чечота.
Чрезвычайно полезными для понимания существа некоторых гражданско-правовых институтов оказались работы исследователей римского частного права: А.С. Кривцова, В.А. Краснокутского, В.А. Мусина, В.А. Савельева, З.М. Черниловского, М.Х. Хутыза.
При написании работы были привлечены также монографии и статьи ученых цивилистов последнего времени, среди которых особо следует отметить В.А. Белова, М.И. Брагинского, В.В. Витрянского, Г.А. Вакулину, Д.А. Долинскую, П.Ю. Дробышева, Е.А. Крашенинникова, Н.С. Макееву, Л. А. Новоселову, О.Н. Садикова, Е.А. Суханова, И.Ш. Файзутдинова.
Теоретической базой исследования в части, относящейся к проведению сравнительного анализа отечественного и зарубежного опыта регламентации отношений по эмиссии и обращению акций, явились работы английских, американских, немецких, французских, финских и швейцарских юристов: C. Жамен, Л. Лакур, Л. Лехтинен, Л.Ж. Морандьер, Я. Шапп, Ray August, Robert Duxbury, Robert C. Clark, Thierry Brocas, Pestalozzi Gmuer, J.A. Hornby, Bertram Jacobs, Matti Kurkela, Peter Nobel, Francis Rose, Alex Schmitt, Jean Thibaud, Peter G. Xuereb, а также таких российских специалистов, как Г.К. Дмитриева, Т.В. Кашанина, М.И. Кулагина, Р.Л. Нарышкина, О.Н. Сыродоева, Е.А. Флейшиц.
Практическая основа исследования. В процессе работы использовались как отечественные, так и зарубежные нормативные акты. Наиболее значимые из них: Гражданский кодекс Российской Федерации (части 1-я и 2-я), Федеральные законы о рынке ценных бумаг и об акционерных обществах, о приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации. При написании диссертации изучено значительное количество Указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, нормативных актов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), министерства финансов РФ и многих других министерств и ведомств России.
Оценке норм, содержащихся в российском законодательстве, способствовало их сравнение с источниками иностранного права: США, Великобритании, ФРГ, Швейцарии, Франции, Люксембурга, Финляндии, Венгрии, ЧССР, Польши, Болгарии, Украины и других государств.
Выработке изложенных в работе выводов содействовало проведенное диссертантом обобщение судебной практики Высшего Арбитражного Суда РФ, опубликованной в Вестнике Высшего Арбитражного Суда РФ, в иных источниках, а также кассационной судебной практики Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа по материалам архива указанного суда.
Кроме того, использованы изыскания и обобщения прикладного характера, подготовленные специалистами известных международных юридических и аудиторских фирм: Coopers & Lybrand, KPMG, Arthur Andersen, Allen & Overy, Gide Loyrette Nouel и других.
Научная и практическая значимость исследования состоит в том, что впервые в условиях действия нового законодательства осуществлено комплексное изучение правоотношений, складывающихся в связи с эмиссией и обращением акций, выявлены и показаны особенности проявления в них родовых признаков, характерных для ценных бумаг. В работе определена специфика и природа обязательственных отношений между владельцем акции и акционерным обществом, характеризуется их отличие от других гражданско-правовых обязательственных отношений.
Положения, обосновываемые в диссертации, имеют значение для совершенствования законодательства России о ценных бумагах в целом и об акциях в частности, устранения имеющихся коллизий, определения направлений нормативно-правовой защиты прав владельцев акций. Приведенные в работе классификации, а также соображения автора по трактовке отдельных норм законодательства в системе других норм о ценных бумагах могут быть использованы для унификации правоприменительной практики.
Некоторые положения диссертационного исследования могут быть использованы при чтении лекций, ведении практических занятий и спец. курсов в юридических и экономических высших учебных заведениях Российской Федерации.
Апробация результатов исследования. Основные положения настоящего исследования были обсуждены и одобрены на заседаниях кафедры коммерческого права юридического факультета Санкт-Петербургского государственного университета, использованы при чтении лекций, проведении практических занятий, подготовке студентами-юристами дипломных сочинений и курсовых работ в процессе преподавания курса "Коммерческого права" в Санкт-Петербургском государственном университете.
По отдельным вопросам темы диссертации опубликовано семь статей и одно научно-практическое пособие. Некоторые содержащиеся в работе выводы обсуждались с судьями Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа, на совещаниях, посвященных вопросам обращения ценных бумаг, которые проводились при участии специалистов Санкт-Петербургской Торгово-Промышленной палаты, Финансового комитета администрации Санкт-Петербурга, Санкт-Петербургского регионального отделения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации, Регистрационной палаты администрации Санкт-Петербурга.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, объединяющих восемь параграфов, и списка использованных нормативных актов и литературы.
Содержание диссертации
Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются его цели и задачи, раскрывается научная новизна, дается характеристика методологических основ работы, теоретической и практической значимости исследования, а также формулируются основные положения, выдвигаемые на защиту.
Первая глава - Понятие и классификация ценных бумаг - посвящена исследованию общих проблем института ценных бумаг. Основная цель первой главы диссертации - установить родовые признаки ценной бумаги с тем, чтобы в последующих главах проследить их проявление в акции.
В первом параграфе - Понятие ценной бумаги - кратко излагается история применения ценных бумаг в коммерческом обороте, характеризуются многочисленные нормативные определения ценной бумаги, содержащиеся в различных нормативных актах России, бывшего СССР, Украины, Швейцарии, США, формулируются основные правовые признаки ценной бумаги.
Большое внимание уделено выявлению "функциональных" ("генетических") связей, которые позволили бы говорить о наличии системы норм законодательства о ценных бумагах.
Во втором параграфе - Классификация ценных бумаг - содержится классификация видов ценных бумаг по различным признакам.
Вторая глава - Понятие и виды акций - посвящена исследованию правовой сущности акции, структуры и природы прав, ею удостоверяемых, особенностей правоотношений, в которые вовлекается приобретатель акции, классифицируются и характеризуются основные права, удостоверяемые акцией, рассматривается вопрос их обеспечения и защиты.
В первом параграфе - Понятие акции - приводится краткая история применения акции в коммерческом обороте, обозначаются основные исторические факты, связанные с эмиссиями акций в зарубежной и отечественной акционерной практике. Отдельно проанализирован вопрос о правовом значении устава акционерного общества (теории договора, локального нормативного акта, комплексная). В этом же параграфе освещен дискуссионный вопрос о допустимости рассматривать акционера в качестве предпринимателя (А.И. Каминка). В диссертации приведены дополнительные аргументы в поддержку позиции Л.И. Петражицкого, в соответствии с которой акционеры не являются предпринимателями. Развивая это положение, диссертант пришел к заключению, что правило п. 1 ст. 96 ГК, закрепляющее наличие у акционера риска несения убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих ему акций, не вполне отражает специфику акционерных отношений и является не совсем корректным.
В данном параграфе приведен также анализ многочисленных доктринальных и нормативных определений акции, содержащихся как в российских, включая дореволюционные, так и в иностранных источниках. В диссертации отстаивается тезис о том, что природа акции может быть определена с учетом динамики удовлетворения имущественного интереса акционера (получение дивиденда и т.п.). Имущественный интерес приобретателя акции удовлетворяется путем осуществления акционером предоставляемых ему имущественных прав. В то же время средством обеспечения удовлетворения интереса является набор корпоративных прав (прав участия), которыми наделяется акционер, и которые позволяют ему контролировать и направлять деятельность должника по формированию и определению условий соответствующего имущественного обязательства. Базируясь на этих рассуждениях, сформулированы выносимые на защиту положения, которые связаны с определением существа отношений между акционером и обществом, природы и взаимосвязи прав, удостоверяемых акцией, понятием акции.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
