Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Отчет о движении денежных средств проводится двумя методами:

1. прямым, согласно которому раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств;

2. косвенным, согласно которому чистая прибыль или убыток корректируется на сумму операций неденежного характера операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, изменением оборотных активов или текущих пассивов.

Второй метод позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока ( общего изменения денежных средств за период ). По этому показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности.

Для анализа денежных средств был использован косвенный метод, так как он наиболее доступен для внешнего пользователя бухгалтерской информации.

Достоинства метода:

1) позволяет увязать полученный финансовый результат и изменения денежных средств за период;

2) делает возможным произвести расчет показателей изменения денежных

средств от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности была составлена таблица.

Состояние кредиторской задолженности.

Как видно из данной таблицы отношение краткосрочной задолженности к общей величине краткосрочных обязательств на начало года равняется 60,3 % ( 1049868 / 1741241 *100) , а на конец года 92,9 % , т.е. положение значительно ухудшилось по сравнению с прошлым годом .

Проведя анализ движения денежных средств на предприятии косвенным методом (см приложение № 10)были получены следующие результаты .

Данные таблицы позволяют объяснить «куда ушла» полученная предприятием прибыль ( иначе говоря , почему при 28213378 тыс. рублей чистой прибыли предприятие имело совокупный приток денежных средств в размере 872293 тыс рублей ). Основными направлениями оттока денежных средств стали увеличение дебиторской задолженности покупателей 46196 830 тыс. рублей, увеличение производственных запасов 3923059 тысяч рублей . Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности поставщикам ( 13120710 тыс. рублей ). Общим итогом движения денежных средств в результате текущей деятельности стал их отток в размере 17552456 тыс. рублей. Отток денежных средств от инвестиционной деятельности составил 12391208 тысяч рублей . В результате поступления долгосрочных активов денежные средства предприятия сократились на 17289338 тыс. рублей (16861024+428314).

Таким образом , результаты анализа движения денежных потоков позволяют сделать следующие выводы. Несмотря на то , что сумма полученной чистой прибыли равнялась 28213378 тыс. руб. , а чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности составил 12391208 тыс. руб. можно говорить о высоком риске производственных капитальных затрат , учитывая недостаточность средств , генерируемых основной (текущей ) деятельностью предприятия . Иными словами при сложившейся структуре имущества и динамике собственного оборотного капитала полученной прибыли оказалось явно недостаточно для осуществления инвестиций, ставших возможными , по существу , за счет дополнительного привлечения финансовых ресурсов на заемной краткосрочной основе .

Для анализа оборачиваемости активов предприятия целесообразно использовать следующую таблицу .

Динамика показателей оборачиваемости активов .

Продолжительность оборота текущих активов слишком велика – 366,7 дней , что свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении предприятия (Средства , вложенные в анализируемом периоде в текущие активы , проходят полный цикл и снова принимают ден. форму ) . В результате потребовались дополнительные средства для продолжения производственно – коммерческой деятельности .

Привлеч-е средств в оборот = 736682,64

Таким образом замедление оборота потребовало привлечения дополнительных средств за один оборот в размере 736682,64 тыс рублей. Оборачиваемость в отчетном году составила 0,977 рублей. Следовательно за весь год дополнительно привлечено средств на сумму 719738,93 тыс рублей.

Матрица финансовой стратегии .

Расчет РХД.

РХД = 4,5 % от добавленной стоимости.

Расчет РФД .

РФД = (10268657 + 141305) – 6396314 – 6582140 + 0 + 1502809 + 1065552 = - 131

РФД = 0 % от добавленной стоимости .

По данным РХД и РФД РФХД < 0 , следовательно предприятие находится в 8 –м квадрате матрицы финансовой стратегии , который называется «дилеммой».

Предприятие частично использует возможности наращения задолженности , но этого мало для покрытия дефицита ликвидных средств , а так же обеспечения внутренних потребностей предприятия .

Если уровень экономической рентабельности восстановится и по темпам начнет превышать внутренние темпы роста оборота, то возможно предприятие попадет в квадрат 2 - «устойчивое равновесие» .

Если экономическая рентабельность будет падать , то предприятие переместится в квадрат 9 – « кризис» .

Расчет эффекта финансового рычага .

СРСП = 6582140/46173796*100% = 14 %

ЭР = (4779367 + 6582140 ) / 79680799 * 100 % = 14,3 %

ЭФР = 2/3 (14,3% - 14%) * ( 46173796 / 33507003 ) = 0,28 %

РСС= 2/3 * 14,3% + 0,28 % = 9,8 %

Предприятие может еще набирать кредиты , но дифференциал уже близится к нулю. Малейшая заминка в производственном процессе или повышение процентных ставок могут «перевернуть» знак эффекта финансового рычага . Положение предприятия очень уязвимо .

Проанализировав данное предприятие можно сделать следующие выводы.

Финансовое положение предприятия в целом неудовлетворительное , об этом свидетельствуют данные коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости . Предприятие имеет очень большую дебиторскую задолженность . Так же имеет место высокий отток денежных средств. Большое негативное влияние на устойчивость оказывает еще и чрезмерная оборачиваемость активов предприятия , а так же тот факт , что количество заемных средств превышает собственные средства .

Из-за недостаточности собственных средств , вся деятельность предприятия осуществляется за счет привлеченных средств (долгосрочных и краткосрочных кредитов ). Дефицит денежных средств приводит к тому , что предприятие с трудом покрывает свои краткосрочные обязательства.

Для вывода предприятия из тяжелого финансового положения можно порекомендовать следующие меры.

1. Сокращение дебиторской задолженности . Для этого можно предложить следующие рекомендации :

• жестче контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным ( просроченным ) задолженностям ;

• по возможности ориентироваться на большее число покупателей , чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями ;

• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности :

• значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных ( как правило дорогостоящих ) средств ;

• превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия ;

• предоставлять скидки при досрочной оплате .

2. Увеличение собственных средств предприятия одним из следующих путей :

• выпуск акций ;

• привлечение инвестиций и др.

1. Оптимизировать затраты на производство , для этого нужно произвести более глубокий анализ себестоимости затрат .

1. Пересмотреть структуру управления финансами, что может дать более эффективное использование денежных ресурсов.

1. Обновить основные средства.

1. Планировать свою деятельность и получаемую от нее прибыль.

1. Обратить внимание на увеличение краткосрочных обязательств , т.к. это может стать причиной снижения финансирования и ненадежности перед кредиторами что может привести к банкротству.

Список используемой литературы :

1. Э.А Маркарьян Г.П Герасименко Финансовый анализ

-М.:1997.

2. В.П. Астахов Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры , связанные с банкротством .

- М.: «Ось-89»,1996.

3. М.Н. Крейнина Финансовое состояние предприятия .Методы оценки.

-М.:ИКЦ «ДИС»,1997.

Характеристики

Список файлов реферата