172313 (743169), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Для расчета ликвидности она предлагает использовать следующие показатели ликвидности :

• коэффициент абсолютной ликвидности ;

• уточненный коэффициент ликвидности ;

• общий коэффициент ликвидности .

Коэффициент абсолютной ликвидности ( коэффициент срочности ) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочной задолженности ( раздел 6 пассива баланса). Он показывает , какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату .

При расчете числителя формулы возникает проблема с включением (невключением ) статьи «Собственные акции , выкупленные у акционеров» , входящей в краткосрочные финансовые вложения , в состав высоколиквидных средств.

Согласно Закону об акционерных обществах выкупленные у акционеров акции не могут находиться на балансе более года, и с этой точки зрения они могли бы быть отнесены к ликвидным ( или по крайней мере коборотным ) активам. Однако учитывая строго целевой характер их выкупа , относить собственные акции к составу ценностей , имеющих большую вероятность быть реализованными в ближайшее время .а именно это является критерием отнесения активов к высоколиквидным , было бы в большинстве случаев неправомерно.

Отдельного рассмотрения заслуживаетвопрос овключении в состав высоколиквидных средств статьи «Прочие краткосрочные финансовые вложения» ,по которой отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций , государственные ценные бумаги , предоставленные займы , а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

Как известно , имущество , являющееся вкладом в совместную деятельность , не списывается с баланса предприятия .а отражается в виде финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных ) в зависимости от сроков осуществления совместной деятельности . Известно также . что в настоящее время при осуществлении совместной деятельности предприятия преследуют различные цели , в том числе связанные с уменьшением налогооблажения ( в части налога на добавленную стоимость). Практика показывает , что последняя цель нередко является единственной , а сама совместная деятельность существует формально . В ютом случае вопрос об отнесении данной статьи финансовых вложений к составу высоколиквидных должен быть решен отрицательно .

Ориентировочно считаются нормальными ( допустимыми ) значения коэффициента срочности ,находящиеся в интервале 0,2 – 0,3 .

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств . высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств , которая может быть погашена не только за счет наличности , но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию ,выполненные работы или оказанные услуги . Рекомендуемое значение данного показателя – 0,8 – 1.

А вот анализ потенциального банкротства предприятия Ефимова предлагает использовать коэффициенты , которые предлагаются в постановлении Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» .

При этом , анализируя ликвидность предприятия она предлагает обратить внимание на следующее :

- соотношение активов краткосрочного и долгосрочного характера в составе имущества предприятия;

- соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов в составе оборотных средств ;

- соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ( динамика коэффициентов покрытия );

- динамику величины собственного оборотного капитала и причины его изменения ;

- степень участия собственного капитала в формировании оборотных средств ( соотношение оборотного капитала и текущих активов );

- состав краткосрочных обязательств ;

- наличие просроченной кредиторской задолженности и изменение ее доли в составе обязательств предприятия .

А.Д. Шеремет и М.И. Баканов в своем учебнике ( Теория экономического анализа :Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.-М.:Финансы и статистика,1997.) предлагают при оценке финансового состояния предприятия пользоваться следующими показателями :

• обеспеченность собственными оборотными средствами ;

• соответствие фактических запасов материальных средств нормативу ( финансово - эксплуатационной потребности ) ;

• обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств ;

• иммобилизация оборотных средств ;

• платежеспособность предприятия .

На наш взгляд расчет ликвидности и финансовой устойчивости предприятия следует проводить по следующим показателям :

1. характеризующие финансовую устойчивость :

• коэффициент автономии ;

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств ;

• коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств ;

• коэффициент маневренности ;

• коэффициент мобильности всех средств предприятия ;

• коэффициент оборотных средств ;

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования ;

• коэффициент имущества производственного назначения ;

• коэффициент характеризующий долю основных средств ;

• коэффициент материальных оборотных средств ;

• коэффициент долгосрочного привлечения денежных средств ;

• коэффициент краткосрочной задолженности ;

• коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов ;

• коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат ;

• коэффициент прогноза банкротства .

2. характеризующие ликвидность :

• абсолютные показатели ликвидности ;

• относительные показатели ликвидности .

3. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности .

4. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.

1. Анализ движения денежных средств.

2. Оборачиваемость активов предприятия .

3. Матрица финансовой стратегии.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса ( форма N1 ) и «Отчета о прибылях и убытках» ( форма N2) . На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия , выявляются изменения в составе имущества и их источниках , устанавливаются взаимосвязи между показателями . С этой целью определяют соотношение отдельных статей актива и пассива баланса , их удельный вес в общем итоге ( валюте ) баланса ; рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса в сравнении с предыдущим периодом .При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части , что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов , источниках их формирования и взаимной обусловленности .Так в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого и текущих ( оборотных ) средств рассматривается в связи с изменением в обязательствах предприятия . Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто , формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов , балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

На следующем этапе предварительного анализа ликвидности проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических коэффициентов , характеризующих финансовое положение предприятия .

Результатом расчетов должна быть дана соответствующая экономическая интерпретация : оценка соотношения собственных и заемных средств предприятия с позиции его финансовой устойчивости

и кредитоспособности ,общее заключение относительно ликвидности предприятия , характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия , а так же факторов их определения .

Финансовая устойчивость предприятий характеризуется системой абсолютных и относительных показателей .она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат ) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источникам средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия .

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие ( излишек или недостаток ) источников средств для формирования запасов и затрат , то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат , то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат .При этом имеется в иду обеспеченность источниками собственных и заемных средств , за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов .

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей , отражающих различную степень охвата разных видов источников :

1) Наличие собственных оборотных средств , которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов :

Ес=Ис-F,

где Ес - наличие собственных оборотных средств ;

Ис - источники собственных средств (итог Iv раздела пассива баланса ) ;

F - основные средства и иные внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса ).

1. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат , определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов :

Ет=(Ис+КТ)-F ,

где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств ;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства ( V раздел баланса ).

1. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат , равная сумме собственных средств , долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов :

2. Ее=(ис+Кт+Кt)-F,

3. где Ее- общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат

Кt- краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (IV раздел баланса ).

В тех случаях , когда моментом реализации продукции считается поступление денежных средств на расчетный счет предприятия , показатель общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат ( Е) является приближенным .Это обусловлено , с одной стороны, тем , что часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные , срок оплаты которых еще не истек .Ссуды под товары отгруженные ( под расчетные документы в пути ) и кредиторская задолженность , зачтенная банком при кредитовании , в балансе не выделяются , но могут быть установлены по данным аналитического бухгалтерского учета .На величину этих показателей следует откорректировать общую сумму средств для формирования запасов и затрат : величину ссуд под расчетные документы в пути вычесть , а кредиторскую задолженность , зачтенную банком при кредитовании , добавить .

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат :

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :

+/- Ес=Ес-Z,

где Z - запасы и затраты (стр.211-215,217 I I раздела баланса ).

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств :

+/- Ет=Ет-Z=(Ес+Кт)-Z .

1. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат :

+/- Ее=Ее-Z=(Ес+Кт+Кt)-Z .

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости . При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный ( трехкомпонентный ) показатель , рекомендованный в экономической литературе :

S={S1(+/-Еc),S2(+/-Ет),S3(+/-Ее)}

где функция определяется следующим образом :

1, если х>=0

S(x)

0, если х <=0

Пользуясь этими формулами , можно выделить четыре типа финансовых ситуаций :

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния .она задается следующими условиями :

+/-Ес>=0,

Характеристики

Список файлов реферата