Наименова­ние операции

Задача банка при осуществлении операции

Технология проведения опе­рации

В чем интерес банка

Посредниче­ство банка между эми­тентами цен­ных бумаг и инвесторами

Получение мак­симально воз­можной прибыли за счет посредни­ческих услуг при распространении среди инвесторов максимально воз­можного объема ценных бумаг эмитентов

А) “Полный выкуп с пере­продажей” - банк выкупает за свой счет весь выпуск (или свою долю выпуска), чтобы потом перепродать с над­бавкой;

Б) “Распространение с га­рантией выкупа” - банк ищет инвесторов для ценных бумаг эмитента и сам гаран­тирует, что выкупит всю нераспроданную среди сто­ронних инвесторов часть выпуска;

В) “Распространение без гарантии выкупа” - банк ищет инвесторов для ценных бумаг эмитентов, но недо­распроданную часть вы­пуска сам не покупает

Перепродать как можно большую часть выпуска по максимально воз­можной цене

Распространить макси­мально большую часть выпуска, чтобы получит за это максимальное вознаграждение

Купля или продажа бан­ком Ценных бумаг на вто­ричном рынке за счет и по поручению клиента

Получение возна­граждения от клиента за точное и быстрое испол­нение указаний по покупке или про­даже ценных бу­маг

А) Банк заключает договор комиссии о покупке бумаг для клиента или о продаже бумаг клиента, во исполне­ние которого банк заклю­чает сделку купли-продажи от своего имени с третьим лицом;

Б)Банк заключает договор поручения как с продавцом, так и с покупателем ценных бумаг, которые по инициативе и при посредни­честве банка заключают между собой договор купли-продажи

Получить от клиентов максимально возможное вознаграждение.

Покупка и продажа бан­ком ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью полу­чения доходов по этим опе­рациям

А) Поддержание собственного ин­вестиционного портфеля ценных бумаг

Б) Спекуляция ценными бума­гами, т.е. покупка с последующей по возможности ско­рой перепродажей с целью получе­ния прибыли за счет разницы в ценах

В)”Котировка” определенных ценных бумаг, т.е. участие на рынке в качестве про­давца этих бумаги для всех же­лающих их ку­пить, в качестве покупателя - для всех желающих продать

Банк эпизодически выходит на рынок, где принимает решение продать, купить, или придержать ценную бумагу исходя из долгосроч­ной оценки прибыльности этой бумаги

Банк часто выходит на ры­нок, работая, как правило, с постоянным кругом контр­агентов, “играет” на кратко­срочной конъюнктуре рынка

Банк отвечает на любую просьбу со стороны участ­ников рынка о заключении с ним сделки купли-продажи, называя предварительно цены, по которым он согла­сен в данный момент купить ту или иную ценную бумагу, если контрагент захочет эту бумагу продать, и продать, если контрагент захочет купить

Банк ориентируется на долгосрочные факторы доходности ценной бу­маги

Банк ориентирован на краткосрочные колеба­ния цен, старается мак­симизировать разницу между ценой покупки и продажи ценной бумаги

Банк старается предуга­дать движение рыноч­ной цены ценной бумаги и назначает цены про­давца и покупателя так, чтобы получить доход на разнице в ценах и не потерять на повышении или понижении цены

1.01.95

1.01.96

СТАТЬИ

млрд. руб.

уд. вес в %

млрд. руб.

уд. вес в %

Кредитные вложения

104,6

49

170,5

58

Вложения в ценные бумаги

6,2

3

84,0

29

в том числе:

векселя

5,0

государственные дол­говые обязательства

6,1

государственные крат­косрочные обязатель­ства

70,9

акции предприятий

6,2

0,8

казначейские обяза­тельства

1,3

Средства на корсчетах в других банках

103,3

48

37,9

13

ИТОГО:

213,1

100

294,3

100