kr_invest (716824), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Расчет чистого дисконтированного дохода.
ЧДД = Дисконтиронная прибыль - Дисконтированые инвестиции
Результаты сведены в таблицу.
Таблица № 11
Расчет чистого дисконтированного дохода
| R | Формула расчета | ЧДД млн. р. |
| 0,4 | 352,8 –1010,8 | -658 |
| 0,3 | 551,9 –1151,6 | -599,7 |
| 0,2 | 920,2 –1328,5 | -408,3 |
| 0,1 | 1662 –1556,2 | 105,8 |
| 0,08 | 1889,4 – 1589,3 | 300,1 |
| 0,06 | 2159,2 – 1669,9 | 489,3 |
| 0,04 | 2456,3 – 1729,1 | 727 |
| 0,02 | 2841,8 - 1790 | 1051 |
Расчет индекс рентабельности инвестиций.
Эk = Дисконтиронная прибыль / Дисконтированые инвестиции
Результаты сведены в таблицу.
Таблица № 12
R | Дисконтированная прибыль млн. р. | Дисконтирование инвестиций млн. руб. | Индекс рентабельности |
| 0,4 | 352,8 | 1010,8 | 0,34 |
| 0,3 | 551,9 | 1151,6 | 0,47 |
| 0,2 | 920,2 | 1328,5 | 0,69 |
| 0,1 | 1662 | 1556,2 | 1,06 |
| 0,08 | 1889,4 | 1589,3 | 1,1 |
| 0,06 | 2159,2 | 1669,9 | 1,2 |
| 0,04 | 2456,3 | 1729,1 | 1,4 |
| 0,02 | 2841,8 | 1790 | 1,5 |
Из графиков следует, что чистый дисконтированный доход становится равным нулю при процентной ставке около12. Следовательно, процент эффективен при ставке процента, меньшей 12 Такой же вывод можно сделать и на основании расчетов индекса рентабельности. Индекс рентабельности становится больше единицы при процентных ставках менее 12.
.
Раздел 7.
Коммерческая эффективность проекта.
Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, которые обеспечивают требуемую норму доходности. В качестве эффекта на i – том шаге расчета выступает поток реальных денег (шаг расчета 1 квартал в течение 2 лет, далее 1 год). При осуществлении проекта выделяют 3 вида деятельности:
-
инвестиционная;
-
операционная;
-
финансовая.
Сальдо реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от всех 3–х видов деятельности (на каждом шаге расчета). Все расчеты сведены в таблицу 13.
Таблица 13
Поток реальных денег (поток наличности тыс. р.)
| № пп | Наименованиепоказателей | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | ||||||
| 1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | 1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | ||||||||||
| 1 | Операционная деятельность | 163,3 | 163,3 | 163,3 | 163,3 | 161,8 | 161,8 | 161,8 | 161,8 | 811,3 | 1001,2 | 1104,1 | 1172,2 | 1186,9 | 1445 | 1461 | 1572,7 |
| 2 | Продажа и другие поступления | 320,2 | 320,2 | 320,2 | 320,2 | 355,4 | 355,4 | 355,4 | 355,4 | 1801 | 2157 | 2257 | 2379 | 2679 | 2828 | 2914 | 3061 |
| 3 | Материалы и комплектующие | 156,9 | 156,9 | 156,9 | 156,9 | 174,1 | 174,1 | 174,1 | 174,1 | 902,3 | 1101 | 1152,9 | 1206,8 | 1317,9 | 1383 | 1453 | 1488 |
| 4 | Прочие прямые издержки | ||||||||||||||||
| 5 | Общие издержки и налоги | ||||||||||||||||
| 6 | Проценты по кредиту | 19,5 | 19,5 | 19,5 | 19,5 | 87,4 | 54,8 | ||||||||||
| 7 | Инвестиционная Деятельность | -85,5 | -102,6 | -136,7 | -188,0 | -246,7 | -246,7 | -341,8 | -227,5 | -281,7 | |||||||
| 8 | Поступления от продажи активов | ||||||||||||||||
| 9 | Затраты на приобретение активов | 85,5 | 102,6 | 136,7 | 188,0 | 246,7 | 246,7 | 341,8 | 227,5 | 281,7 | |||||||
| 10 | Финансовая деятельность | 85,5 | 102,6 | 136,7 | 188,0 | 246,7 | 246,7 | 341,8 | 227,5 | 281,7 | - 456,8 | - 511,6 | - 58,6 | - 59,3 | - 72,3 | - 73,1 | - 78,6 |
| 11 | Собственный (акционерный) капитал | 55,6 | 66,7 | 88,7 | 122,2 | 160,4 | 160,4 | 222,2 | 147,9 | 183,1 | |||||||
| 12 | Краткосрочный кредит | ||||||||||||||||
| 13 | Долгосрочный кредит | 29,9 | 35,9 | 47,8 | 65,8 | 86,3 | 86,3 | 119,6 | 79,6 | 98,6 | |||||||
| 14 | Погашение задолженностей | 456,8 | 511,6 | ||||||||||||||
| 15 | Выплаты дивидендов | 58,6 | 59,3 | 72,3 | 73,1 | 78,6 | |||||||||||
| 16 | Излишек средств | 163,3 | 163,3 | 163,3 | 163,3 | 161,8 | 161,8 | 161,8 | 161,8 | 811,3 | 544,4 | 592,5 | 1113,6 | 1127,6 | 1372,7 | 1387,9 | 1494,1 |
| 17 | Суммарная потребность | ||||||||||||||||
| 18 | Сальдо на конец года | 163,3 | 326,6 | 489,9 | 653,2 | 815,0 | 976,8 | 1138,6 | 1300,4 | 2111,7 | 2656,1 | 3248,6 | 4362,2 | 5489,8 | 6862,5 | 8250,4 | 9744,5 |
Пояснения к таблице.
1 строка определяется по формуле:
стр. 2 – стр. 3 – стр. 4 – стр. 5 – стр. 6
2 строка определяется по формуле:
Вгз = Мз * 50 * 1,65 * Кинф.
Вгао = Мао * 50 * 1,65 * Кинф.
Вгао2002 = 900 * 50 * 1,65 * 17,25 = 1280,8 / 4 = 320,2 (млн. р.) за 1 квартал
Вгао2003 = 900 * 50 * 1,65 * 19,15= 1421,8/ 4 = 355,4 (млн. р.) за 1 квартал
Вгз2004 = 14478,7 * 20,30= 293,9 (млн. р.)
Вгао2004 = 900 * 50 * 1,65 * 20,30 + Вгз2004 = 1507,2 + 293,9= 1801,1 (млн. р.)
Вгз2005 = 28957,5 * 20,91= 605,4(млн. р.)
Вгао2005 = 900 * 50 * 1,65 * 20,91 + Вгз2005 = 1552,5 + 605,4 =2157,9 (млн. р.)
Вгз2006 =31370,6 * 21,54 = 675,7 (млн. р.)
Вгао2006 = 900 * 50 * 1,65 * 21,54 + Вгз2006 = 1599,3 + 657,7 = 2257(млн. р.)
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
