history money (708273), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Денежная система однородна по своей сути, поэтому принято выделять несколько ее типов, зависящих от формы функционирования денег: как товар - всеобщий эквивалент или как знаки стоимости, - и определяется валютным металлом, который служит всеобщим эквивалентом и является основой денежного обращения. Различаются система металлического обращения и система обращения кредитных и бумажных денег, при которой обращаются в качестве денег банкноты, чеки, казначейские билеты.

В историческом развитии имели место два основных типа денежных систем металлического обращения:

• монометаллизм – когда роль всеобщего эквивалента признавалась за одним металлом;

• биметаллизм – когда роль всеобщего эквивалента признавалась за двумя металлами (золото и серебро).

Использование двух металлов противоречит природе денег, вызывает резкие колебания цен, выраженных в золоте и серебре.

До конца Х1Х века в большинстве европейских государств существовала сначала система серебряного монометаллизма, затем – система биметаллизма, которая является переходной формой к золотому монометаллизму.

Различают три разновидности золотого монометаллизма в зависимости от характера размена денег на золото:

Золотомонетный стандарт – обращение золотых монет, выполнение золотом всех функций денег; свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием; свободный размен денег на золотые монеты - неограниченное движение золота между лицами и странами.

Золотослитковый стандарт – введен после Первой мировой войны. Банкноты обмениваются на слитки только при предъявлении установленной суммы.

Золотодевизный стандарт – банкноты обмениваются на девизы, т.е. на иностранные валюты, разменные на золото. Этот стандарт закрепляет зависимость одних стран от других.

В результате кризиса 1929-1933 гг. все страны отошли от системы золотого стандарта. Утвердилась система неразменных на золото кредитных денег. Но золото оставалось денежным металлом, выполняющим функцию страхового фонда денежного обращения и регулятора величины циркулирующей денежной массы.

Структура денежной массы. Денежные агрегаты.

Денежная масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

В денежной массе различаются: 1) активные деньги, которые обслуживают наличный и безналичный оборот (к их числу относятся деньги повышенной эффективности); 2) пассивные деньги – те, которые потенциально могут быть использованы для расчетов (сюда относятся накопления, резервы, остатки на счетах, т.е. денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках, депозитные сертификаты и так называемые квазиденьги. Их нельзя использовать как покупательное и платежное средство, но они являются динамичным компонентом денежной массы.

В финансовой макроэкономической практике принято структурировать денежную массу путем деления ее на части в зависимости от степени ликвидности. Способность любого реального актива выступить в роли средства платежа получила в экономической теории название ликвидность.

Активы можно расположить по степени ликвидности. Чем выше ликвидность актива, тем ближе он становится к деньгам, тем больше похож на деньги.

Существует понятие «трансакционные издержки» - затраты на обмен актива. «Степень ликвидности» означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива.

Высоколиквидными активами считаются те, которые можно непосредственно использовать для платежей и расчетов или легко обратить в средство платежа. Наличные деньги – абсолютно ликвидный актив.

Низколиквидными (или неликвидными) считаются активы, если их необходимо трансформировать в другой вид средств для того, чтобы применить их как средство платежа.

Например, неликвидными являются ветхие денежные купюры, не принимаемые к оплате.

Ликвидность активов – важная характеристика рыночного статуса экономического агента: чем более ликвидными активами он обладает, тем большие экономические возможности открываются перед ним.

Как определить размер денежной массы? Все зависит от того, какая степень ликвидности включается в характеристику средств платежа (обращения). Если признается лишь абсолютная ликвидность, то к средствам платежа будут отнесены лишь наличные деньги, если и высоколиквидные активы – то объем денежной массы значительно расширяется.

Монетаристы считают, что величина денежной массы имеет решающее макроэкономическое значение, поэтому нужно определить, что подлежит регулированию. Ликвидный подход и лежит в основе так называемых «денежных агрегатов» - группировок ликвидных активов с целью подсчета их общей величины.

В рамках структуризации агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. В результате образовывается система вкладывающихся друг в друга агрегатов, каждый из которых характеризуется определенными показателями состава и количества денежной массы.

н аличные деньги (М0)

+ М1

б анковские счета до востребования М2

с рочные счета

к рупные депозитные сертификаты М3

ценные бумаги с длительным

(более 18 мес.) сроком погашения L

М1 представляет собой наличные деньги и счета до востребования, т.е. самые ликвидные средства.

М2 = М1 + деньги на срочных вкладах, нечековые сберегательные вклады и суммы на счетах взаимных фондов денежного рынка. В целом агрегат охватывает высоколиквидные денежные средства.

М3 = М2 + крупные срочные сберегательные вклады (в США это вклады более 100 тыс. долларов), принадлежащие частным организациям, фирмам. Такие вклады в форме депозитных сертификатов несложно обратить, переоформить в чековые вклады, но с некоторыми потерями, обусловленными изменением вкладчиком заявленных сроков хранения вклада.

L включает все денежные средства М3 + различные ценные бумаги (в США это сберегательные облигации, казначейские векселя и другие кредитные ценные бумаги, выпускаемые государством и имеющие 18-месячные срок погашения). Так как обратить данные средства в деньги намного сложнее, денежный комплекс L в целом обладает более низкой ликвидностью.

В разных странах число денежных агрегатов различно. В США, Японии, Италии используются 4 агрегата, во Франции – 10. Россия использует в основном американскую систему деления денежной массы на агрегаты с разным уровнем ликвидности.

Разделение денежной массы на денежные агрегаты с различным уровнем ликвидности носит условный характер. Когда мы говорим о денежной массе, находящейся в обращении в данное время, не уточняя, какие именно денежные средства имеются в виду, может оказаться, что разные люди будут воспринимать состав этой массы по-разному. В чем же выход? Считать денежной массой, находящейся в обращении, самые ликвидные деньги М1, разделяя их на наличные деньги и на деньги на счетах до востребования.

Уравнение обмена.

Какое количество денег необходимо для нормального обслуживания товарооборота, и как это количество влияет на экономику?

Теоретически, произведение величины находящейся в обращении денежной массы М на среднюю скорость обращения денежной единицы V равно произведению уровня цен Р на реальный объем национального продукта Q

MV = PQ

Уравнение обмена или уравнение Ирвинга Фишера. Оно образует исходные положения теории денег.

*Обращаемая денежная масса =PQ/M

*Скорость обращения денежных единиц =PQ/V

*Средний уровень цен =MV/Q

*Денежная величина национального продукта =MV/P

В реальности произвести подобные расчеты сложно, но данное уравнение выражает главные зависимости, складывающиеся в макроэкономике.

Статья Владимира Константиновича Крылова, кандидата экономических наук, доцента кафедры политической экономии Государственной академии управления “Насколько применима качественная теория денег?” : “В последнее время в нашей литературе предпринято немало попыток проанализиорвать практикуемые в мире различные модели антиинфляционной политики. Поскольку некоторые авторы подобных попыток делают вывод о “соотвестствии положений монетаристской теории мировой экономической практики” (“Вопросы экономики” – 1997.-№ 2.-с.57), исходя при этом из количественной теории денег и ее “основного денежного уравнения” (MV = PQ), есть смысл поразмышлять над вопросом, сформулированным в заголовке. Фактические данные действительно показывают наличие связи между изменением количества денег и уровнем цен” (“Нет в экономике, пожалуй, другого эмпирического соотношения, которое подтверждалось бы с таким постоянством и регулярностью при столь значительном изменении условий, как наблюдаемая на коротких отрезках времени связь больших изменений денежной массы и цен; одно постоянство связано с другим, и движение их однонаправленное. Я подозреваю, что подобное постоянство сродни тем, которые лежат в основе физических законов” (Фридмен М. Количественная теория денег. – М.: Эльф пресс, 1996. – с. 38)).

Однако констатация фактов сама по себе не дает ответов на множество возникающих в связи с этим вопросов: является ли рассматриваемая зависимость всегда и всюду неизменной? Каков механизм ее реализации и степень его эффективности? Насколько адекватно тем или иным реальностям положение о повсеместной стабильности спроса на деньги? Какова степень независимости изменений объема производства и скорости обращения денег от денежных факторов? Влияет ли денежная масса только на абсолютный уровень цен или еще и на их структуру? Не воздействуют ли на цены и другие факторы? Не оказывает ли на денежную массу влияние динамики производства и самих цен? И коль скоро ответов нет, не справедливо ли мнение одного из корифеев либерализма о том, что количественная теория денег является “всего лишь полезной, при этом весьма грубой попыткой приблизиьтся к действительно адекватному объяснению?” (Хайек Ф. Частные деньги. – М.: Институт национальной модели экономики, 1996. – с. 132).

Английский философ-экономист Д.Юм ввел “постулат однородности”, в соответствии с которым удвоение количества денег приводит к удвоению абсолютного уровня цен, но не влияет на относительные пропорции обмена (относительные цены) товаров.

Данный постулат может быть признан справедливым только при том условии, что избыточные денежные средства распределяются между всеми индивидами в равной пропорции (пропорционально уже имеющимся средствам). Такие идеи содержались в “Очерке о природе торговли” Р. Кантильона в 1755 году “.

Впоследствии анализом взаимосвязи денег и цен занимались английский банкир и экономист Г.Торнтон, потом Д.Рикардо.

“Существовало тождество Сэя” : совокупный спрос тождественен совокупному предложению, поскольку они являются выражением одной и той же массы товаров. Предложение создает соответствующий ему спрос автоматически, безотносительно к уровню цен, ибо абсолютные цены изменяются пропорционально объему денежной массы и не влияют на относительные цены (все тот же постулат однородности). Однако, это приводит к утверждению, что при данных относительных ценах любой абсолютный их уровень совместим с состоянием.

В соответствии с законом Л.Вальраса, общая сумма избыточного спроса и предложения на всех рынках должна всегда быть равна нулю. То есть, если абсолютные (денежные) цены вырастут (другие переменные остаются неизменными), то это не окажет влияния на равновесие товарных рынков, что означает равновесие и денежного рынка. Между тем, при увеличении абсолютных цен появляется, если придерживаться количественной теории, избыточный спрос на деньги, и равновесие нарушается.

Итак, количественная теории денег обеспечивают лишь наиболее общий, абстрактный подход к объяснению взаимосвязи между количеством денег и другими экономическими переменными. Да и саму эту теорию нелепо сводить к жестким конструкциям в духе “основного денежного уравнения”.

О выпуске денег в обращение

Каждая страна имеет свою денежную систему и свои денежные единицы, в чем проявляется один из символов самостоятельности государства. Однако, возможно применение на территории государства валюты других стран. Процесс выпуска и применения денег усложняется.

Эмиссия – выпуск государстовом собственных денежных знаков в виде бумажных банкнот, казначейских билетов и монет.

Цели выпуска денег:

1. Периодическое обновление изношенных денег. Это не следует считать эмиссией, так как суммарная масса денег в обращении остается неизменной.

2. Выпуск, обусловленный недостатком количества денег в обращении и необходимостью перехода к более крупным денежным знакам – в случае, когда находящаяся в обращении денежная масса не в состоянии обслужить товарооборот в связи, например, с ростом цен, увеличением количества товаров, снижением скорости обращения денег, выпадением части денег из денежного оборота.

3. Эмиссия как способ получения недостающих денег с целью возврата внутреннего государственного долга, покрытия бюджетного дефицита, осуществления социальных выплат, финансирования государственных программ сверх имеющихся средств.

4. Полная или частичная замена денежных знаков в связи с проведением денежных реформ или вследствие деноминации, заключающейся в укреплении денежной единицы при одновременном изменении нарицательной стоимости денежных знаков.

Существует два взаимосвязанных показателя:

1. Количество уже имеющихся в обращении денежных средств, т.е. предложение;

2. Необходимость в денежных средствах – спрос на деньги со стороны разных агентов денежных отношений.

Количество имеющихся в рбращении денег зависит от денежной политики государства и центрального банка. Спрос на деньги определяет уровень цен, процентные ставки, реальные доходы населения, домашних хозяев. Но одновременно действует и первый фактор в виде цен, с которыми связаны расходы. В связи с этим спрос подразделяется на категории:

Операционный спрос – спрос на деньги со стороны сделок (потребность в деньгах для осуществления сделок, приобретения товаров и услуг; деньги, необходимые предприятиям для оплаты труда, закупки оборудования и т. п.; домашним хозяйствам – для приобретения товаров потребления. В масштабе страны этот вид спроса на деньги пропорционален ВНП.

Спрос на деньги со стороны финансовых активов – вытекает из функции денег как средства сбережения. Деньги нужны не только для покупки товаров и услуг, но и для приобретения финансовых активов в виде акций, облигаций, хранения в виде денежных сбережений. Величина данного спроса зависит от уровня банковских процентных ставок по вкладам, процентов, выплачиваемых по облигациям, дивидендов, полученных на акции, а также риска, инфляции, других факторов.

Другой источник информации делит спрос на деньги на операционный (отражает потребление в деньгах, необходимых для движения товаров и охватывает параметры М0 и М1. Зависит от уровня цен, количества произведенных товаров, скорости обращения денежной единицы) и спекулятивный спрос (отражает потребность в деньгах как средствах, способных сохранять и увеличивать свою стоимость. Включает в себя спрос на денежные агрегаты М2., М3.

Характеристики

Список файлов реферата