dip moi (704366), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

3. потребление ликвидных средств- квадраты 7,8,9.

Из данного рисунка следует, что ОАО «Бахус» в 2002 году находится в зоне равновесия квадрат 1. «Отец семейства». Это означает, что темпы роста оборота ниже потенциально возможных, не все внутренние ресурсы предприятия задействуются, уменьшается задолженность, и предприятие обходится по все возрастающей пропорции собственными средствами, почти не пользуясь эффектом финансового рычага. При повышенных темпах роста оборота это «завидное» предприятие: оно располагает неиспользованными возможностями развития. При реактивизации этих возможностей есть шанс переместиться в квадрат 4. «Рантье» (политика привлечения заемных средств) или в квадрат 2. «Устойчивое равновесие»(рост инвестиций или даже инвестиционный рывок). При пониженных темпах роста- это стареющее предприятие. Если оно непереориентируется, то через ряд промежуточных положений со временем переместится в нижние квадраты. Поэтому из всего выше сказанного следует придерживаться первого пути развития.

Уставный капитал ОАО «Бахус» составляет 11 тыс. рублей, что по нашему мнению низкое его значение. Поэтому предлагаем его увеличить за счет добавочного капитала, который может служить для этого источником. В 2002 году его размер равен 84426 тыс. рублей. Произведем увеличение за счет изменения номинальной стоимости акций общества. Номинальная стоимость одной акции 1(один) рубль каждая и уставный капитал разделен на 11133 обыкновенных именных бездокументарных акций. Увеличим их стоимость до 1 тыс. рублей. В результате величина уставного капитала составит 11133 тыс. рублей. В бухгалтерском учете данная операция отражается следующей проводкой:

Дебет 83 «Добавочный капитал»

Кредит 80 «Уставный капитал» на сумму 11122 тыс. рублей.

Полученная величина уставного капитала позволит определить оптимальный размер резервного капитала, который в настоящее время отсутствует, что противоречит законодательству, хотя в учредительных документах определена его 5% величина от уставного капитала.

Для покрытия затрат на производство и реализацию производимой продукции необходимо в полном объеме получать от дебиторов оплату за нее. Поэтому одним из тактических мероприятий предлагаем приемы управления дебиторской задолженностью, т. к в ней у ОАО «Бахус» имеется просроченная часть. Определим ее реальную величину. Имеются следующие данные о размере и сроках возникновения дебиторской задолженности на предприятии по состоянию на 1 января 2003 года: просроченная задолженность имеется по ООО «Демиз» в общей сумме 2384 тыс. рублей. ОАО «Бахус» представляет отсрочку покупателям не более 30 дней. Вероятность безнадежных долгов оценивается по статистическим данным прошлых лет. Сделаем в таблице расчет взвешенного старения счетов.

Таблица 20. Расчет взвешенного старения счетов за 2002 год

Затем рассчитаем реальную величину дебиторской задолженности предприятия в следующей таблице.

Таблица 21. Расчет реальной величины задолженности

В результате расчетов определили реальную величину дебиторской задолженности ОАО «Бахус», она составила 9794,3 тыс. рублей. На сумму безнадежных долгов 1368,7 тыс. рублей следует создать резерв по сомнительным долгам.

Для сокращения дебиторской задолженности предлагаем использовать предоставление скидок покупателям. Срочная продажа в течении 30 дней, остальная часть после 89 дней со дня продажи. Рассчитаем эффективность предоставления скидок.

Таблица 22. Исходные данные

Произведем расчеты в следующем порядке:

1. Определим сумму средств инвестированных в дебиторскую задолженность.

Фактическая сумма средств, = (30+59)/365* 103260= 25178,5 (т. руб.)

инвестированная в ДЗ

2. Сумма дебиторской задолженности покупателей, которые в 2003 году воспользуются скидками:

Сумма ДЗ= (31800-2120)* 30/365=2439,4 (тыс. рублей)

3. Сумма дебиторской задолженности покупателей, которые не будут платить по счетам до 89 дней после продажи:

Сумма ДЗ=74200*89/365=18092,6 (тыс. рублей)

4. Рассчитаем величину сокращения дебиторской задолженности

(экономию) при использовании скидок:

Экономия = 25178,5 – 2439,4 – 18092,6 = 4646,5 тыс. рублей.

Следовательно, размер дебиторской задолженности в 2003 году будет меньше на 4646,5 тыс. рублей.

5. Расчетную величину сокращения безнадежных долгов:

Величина

сокращения = 1386,7 * 0,2 = 277,3 тыс. рублей.

безнадежных

долгов

6. Дебиторская задолженность представляет собой сумму денежных средств, отвлеченных из оборота предприятия. Для пополнения этих средств берутся краткосрочные кредиты на суммы и оплачиваются проценты. Определим экономию средств предприятия в данных условиях:

Экономия = 4646,5 * 0,22 = 1022,2 тыс. рублей.

Таким образом, общая экономия от предоставления скидок покупателям, составит 5946 тыс.

Следующим тактическим мероприятием является использование методов планирования оборотных средств на предприятии. Определим стратегию управления оборотными активами и текущими пассивами. Доля оборотных активов по всему имуществу составила 51,7%, что может быть названо средним, длительность оборота оборотных активов 274,4 дней – длительный период и в результате Эра = 22,7% – среднее значение. Все значения признаков находятся на среднем уровне, поэтому можно сказать, что ОАО «Бахус» придерживается умеренного типа управления оборотными активами. Использует коэффициентный метод при нормировании величины собственного оборотного капитала на 2003 год, начисляем его величину:

Σ СК на к.п.г. = К маневр * Σ СК на к.п.г.

Σ Ск к.п.г. = Σ СК к.н.г. + незавершенное производство

Σ СК к.п.г. = 86636 + 12664 = 99300 тыс. рублей

Σ СОК к.п.г. = 0,2 * 99300 = 19860 тыс. руб.

Следовательно, в конце 2003 года при соблюдении оптимального значения коэффициента маневренности собственный оборотный капитал будет равен 39720 тыс. рублей.

Источниками формирования собственного оборотного капитала является фактическое его наличие на начало года отчислений от прибыли планируемого года и изменение стратегии. Нами выбрана финансовая политика привлечения заемных средств. Следовательно, что недостаток будет покрываться за счет привлечения заемных средств.

Теперь определим тип стратегии управления текущими пассивами, отличительным признаком является доля кратковременных кредитов в сумме оборотных активов. Она составляет 41,2% – средний уровень, в результате ЭФР = 0,19%. и по определению умеренная политика. ОАО «Бахус» для дальнейшего развития следует перейти к агрессивной стратегии управления текущими пассивами, что увеличивает значение ЭФР. Для этого увеличиваем плечо рычага до 0,6 и в результате получим ЭФР = 0,3. Эффект низкий, поэтому рекомендуется использовать собственные средства, что увеличит эффект СК. В планировании деятельности использовать прогнозирование величины составных частей оборотных активов: материально-производственных запасов, дебиторской задолженности на 2003 год методом прямого счета. Сумма дебиторской задолженности равна однодневной реализации, умноженной на период отсрочки в плановом году. Если выручка от реализации в 2003 году составляет 106000 тыс. рублей,

Сумма ДЗ = 8712,3 тыс. рублей.

Одним из прогрессивных методов финансового планирования является бюджетирование. Его можно применить к исследуемому предприятию, т.к. в его структуре имеются разноспециализированные предприятия и производства. Примером может служить составленная нами таблица бюджета фонда оплаты труда по спиртзаводу на примере данных за 2002 год.

Таблица 23. Бюджет фонда оплаты труда

Бюджет следует составлять по каждой статье затрат, детализируя информацию по филиалам, подразделениям или цехам на установленный период, месяц, квартал и год. Одним из источников информации в управлении доходами является операционный метод анализа.

Рассмотрим рентабельность производства основных видов продукции ОАО «Бахус» и сделаем операционный анализ в Приложении 13. В результате получили убыток производства пюре яблочного за счет снижения производства по сравнению с 2001 годом. Но, рассчитав, определили стоимостной порог рентабельности в сумме 1095,5 тыс. рублей и 246,9 т. в натуральном выражении. Поэтому следует увеличить производство, в результате чего обеспечится рентабельное производство пюре яблочного и используются имеющееся оборудование и площади.

Характеристики

Список файлов реферата