1222 (693499), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

валюте, и, таким образом, сохранять свою позицию "уравновешенной".

4.6. Именно поэтому банки накладывают жесткие контрактные обязательства на

клиентов, заключающих форвардные валютные контракты (далее рас-

смотрим это подробнее).

4.7. Иногда банк принимает решение "приобрести позицию" по какой-либо валюте.

а) "Длинная" позиция в валюте А означает, что банк купил излишнее

количество валюты, т.е. его актив превышает пассив в этой валюте.

6) "Короткая" позиция в валюте В означает, что банк продал излишнее

количество валюты, т.е. его пассив превышает актив в валюте В.

Независимо от того, в длинной или в короткой позиции находится банк, он

подвергается экспозиции к этой валюте и будет вынужден рассчитывать на

спекулятивные прибыли или убытки в результате изменений обменного

курса. Если банк занял такую позицию намеренно, то он будет спекулировать

за или против этой валюты. В этом случае в ходе международной торговли

возникают проблемы, когда банк присоединяется к спекулятивному дав-

лению на валюту, спекулируя от своего имени. Экспозиция британских

банков ограничивается контролем со стороны "Бэнк оф Инглэнд".

4.8. Однако, как указывалось выше, хотя банк в течение рабочего дня на короткое

время может занимать определенную позицию по валюте, он обычно "вы-

равнивает свою позицию" перед завершением операций в конце дня и

"отправляется домой, уравновесив свою позицию". В результате он не будет

иметь какой-либо экспозиции к иностранной валюте и спекулировать на ней.

Рынки евровалют

4.9. Банки не только продают и покупают иностранную валюту на внешних

валютных рынках, но и предоставляют валютные ссуды клиентам и друг

другу. Рынок валютных ссуд носит название "рынок евровалют", но этот

рынок —всего лишь часть обычного внешнего валютного рынка. Продажа

и покупка валют, а также предоставление и получение валютных ссуд

являются взаимосвязанными операциями. Мы рассмотрим рынок евровалют

более подробно в одной из следующих глав.

5. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА (ЕВ С)

5.1. ЕВС образована 13 марта 1979 года. Членами механизма регулирования

валютных курсов (ЕКМ —ЕхсЬап^е Ка^е5 МесЬат^т) Европейской Валют-

ной Системы (на время написания этой книги) были 10 стран, являющиеся

членами Европейского Экономического Сообщества. В рамках ЕКМ приме-

няются следующие валюты:

а) фунт стерлингов;

б) бельгийский франк;

в) датская крона;

г) немецкая марка;

д) французский франк;

е) голландский гульден;

ж) ирландский фунт;

В частности, национальное правительство нс будет в состоянии использовать

изменения обменных курсов своей валюты в качестве политического оружия

для защиты от воздействия на национальную экономику. Изменения обмен-

ных курсов используются для защиты экономики региона посредством

уменьшения интенсивности иностранной конкуренции. Поэтому существует

опасность, что беднейшие регионы данной страны станут, еще беднее, если

их правительство будет не в состоянии использовать для их защиты политику

валютных курсов.

В ближайшем будущем, вероятно, будут предприняты следующие действия:

а) укрепление Европейской валютной системы, хотя создание Европейского

центрального банка и введение единой европейской валюты останутся

делом далекого будущего;

6) урегулирование валют ЕВС, при этом будет сохраняться разумная сте-

пень стабильности валютных курсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В международной торговле существует необходимость заключать валютные

сделки. Банки выполняют функцию продажи и покупки валюты с целью

содействия импортерам и экспортерам.

По многим причинам обменные курсы иностранных валют колеблются. Эти

колебания могут становиться значительными за очень короткое время, не

говоря о длительных периодах. Это порождает валютный риск для любого

бизнеса, который имеет экспозицию к иностранной валюте.

Экспозиция к иностранной валюте может быть уменьшена или устранена

полностью посредством форвардных валютных Контрактов, а также в резуль-

тате получения ссуды в евровалюте или открытия банковского счета 1

иностранной валюте. В любом случае банки оказывают помощь фирмам.

Таким образом, банки осуществляют операции с иностранной валютой, и(

должны стремиться избежать экспозиции к любой валюте. Они добиваюто

этого путем согласования продаж и покупок, а также полученных и предос

тавленных ссуд по каждой валюте так, чтобы в конце каждого рабочего дн)

иметь сбалансированное положение.

Европейская валютная система была создана отчасти для того, чтобы свеет

к минимуму колебания обменных курсов валют стран-участниц. Относитель

ная стабильность стоимости ее составной валюты —ЭКЮ является резул

татом увеличения количества коммерческих контрактов, оцениваемых 1

ЭКЮ, хотя объем сделок в ЭКЮ все еще невелик по отношению к сделка]

в национальных валютах.

(Компания МСМ иК может предложить помощь и совет, но сама не будет

предпринимать действия по возмещению.)

Издержки на инкассирование долга вначале будут оплачиваться экспорте-

ром, но, как правило, компания МСМ ПК берет на себя часть расходов

пропорционально процентному покрытою, обеспечиваемому данным полисом.

угле источники страхования экспортных кредитов

}. В заключение рассмотрения темы о страховании кредитов стоит подчеркнуть,

что компания МСМ ЦК и департамент ЕССП — не единственные орга-

низации, обеспечивающие страхование экспортных кредитов. Крупнейшим

их конкурентом является компания "Трэйд Индемнити".

1. Если компания экспортера невелика, то он может воспользоваться услугами

компаний "Кодекс" или "Юнэксиз" (которая раньше называлась "Юникол"),

предлагающих услуги по страхованию экспорта по собственному полису

компании, оформленному под руководством МСМ 17К.

СТРАХОВАНИЕ ЭКСПОРТНЫХ КРЕДИТОВ И

БАНКОВСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЛЯ

ЭКСПОРТЕРОВ

. Краткосрочная гарантия и долгосрочное покрытие не только обеспечивают

страхование экспортных кредитов, они также помогают экспортеру получить

финансирование для ведения своих экспортных деловых операций.

• Департамент ЕССВ и другие страхователи сами не обеспечивают финансиро-

вание для экспортеров, однако страховые полисы могут помочь экспортеру

получить финансирование в банке.

Не каждый экспортер стремится получить дополнительное банковское фи-

нансирование, и многие держатели полисов страхования экспортных кре-

дитов финансируют предоставление кредита зарубежным покупателям пос-

редством общей банковской услуги по овердрафту.

. Некоторые держатели полисов могут попросить свой банк предоставить аванс

под обеспечение в виде переводного векселя, акцептованного зарубежным

покупателем (или простого векселя покупателя). Другими словами; клиент

попросит банк предоставить финансирование оборотного капитала, взяв его

обеспечение непосредственно из экспортной сделки. С согласия страховщика

экспортер может передать банку свои права по полису страхования кредита,

предоставив тем самым банку обеспечение под этот аванс.

1. Альтернативный способ получения среднесрочного финансирования при

содействии департамента ЕСОВ для экспортера может состоять в том, чтобы

получить у департамента ЕСС1) (за дополнктелькьш г^юс) \^рям^то та-

рактшо баш^а экспортера, "которая, о точки, ^рех^^^ баллка ир^^ост^^^яет

первоклассное финансирование и в большинстве случаев не связана с регрес-

сом банка к экспортеру". Эти прямые гарантии известны в качестве гаранттт

для финансирования кредита поставщику, но в настоящее время применяют-

ся только для среднесрочных сделок. (Департамент ЕССВ больше не выдает

гарантий банкам применительно к краткосрочным займам. Маловероятно,

что такие компании как МСМ ПК, "Трэйд Индемнити" и др. будут предлагая

краткосрочное финансирование.)

5.5. Когда поддержка департамента ЕСОО для финансирования экспортной

торговли на основе краткосрочного кредита была запрещена, банки разрабо

тали собственные схемы.

5.6. Еще одним способом оказания содействия экспортеру является финансиро

вание кредита покупателю департаментом ЕССЮ, которое более приемлемс

для контрактов, предусматривающих предоставление существенного кредита

(т.е. долгосрочное финансирование). Основная особенность финансирования

кредита покупателю состоит в том, что за выплату взносов экспортером

департамент ЕСОВ предоставляет прямую гарантию британскому банку на

среднесрочную ссуду зарубежному покупателю, чтобы дать ему возможность

произвести выплату британскому экспортеру на условиях платежа наличными.

Данный поставщик, немедленно получив платеж наличными, не занимается

заключением каких-либо кредитных соглашений (о предоставлении кредита

или о получении ссуды): финансовое соглашение заключается между поку-

пателем и банком.

5.7. Применяются следующие типы финансовых соглашений:

а) авансы под залог полиса страхования кредита;

6) схемы, введенные банками для предоставления финансирования крата-

или среднесрочного кредита;

в) гарантии департамента ЕСОО для финансирования кредита поставщику;

г) гарантии департамента ЕССЖ для финансирования кредита покупателю.

Авансы под залог страхового полиса

5.8. Если данный экспортер имеет допустимый уровень кредитного риска, то банк

может предоставить финансирование для его экспорта под передачу экспор-

тером банку прав по полису страхования кредита. Это значит, что банк будет

защищен в том случае, если экспортер не будет способен возместить аванс

из-за нарушения обязательств покупателем, разумеется, при условии, что

отказ покупателя относится к рискам, покрываемым полисом. Сумма, под-

лежащая выплате по условиям этого полиса, станет принадлежать банку, а

не экспортеру.

5.9. Банки имеют свои собственные схемы безрегрессного финансирования, д^

тали которых отличаются в разных банках. Существенно то, что они в

значительной степени аналогичны и содержат следующие указания.

• Банк предоставляет финансирование экспорта для экспортной торговли,

если срок кредита не превышает 180 дней, при условии, что экспортер

получил страхование экспортного кредита.

/ • Сумма предоставляемого финансирования ограничивается определенно»

частью стоимости данного переводного или простого векселя, под который

дается этот аванс, как правило, 90% стоимости векселя. (Это связано^

тем, что страховое покрытие кредита для большинства кредитных рисков

обычно составляет 90%.)

• Банк предоставляет аванс под передачу экспортером своих прав по его

полису.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Услуги, предоставляемые департаментом ЕССО и страхователями экспор-

тных кредитов британским экспортерам, дают следующие явные преимущества.

а) Страхователи частного сектора предлагают страхование от отказа от

платежа по краткосрочным долгам со стороны зарубежных клиентов. В

случае отказа от платежа они предлагают свою консультацию и помощь

экспортерам по возмещению долгов.

6) Департамент ЕССО предлагает различные формы страхования и поддер-

жки обязательств для крупных экспортных контрактов.

в) Департамент ЕСОП предлагает страхование для новых инвестиций за

рубежом.

г) Банковские гарантии департамента ЕСОО побуждают банки предостав-

лять финансирование экспортерам (или клиентам экспортеров) для сти-

мулирования торговли по льготным процентным ставкам.

д) Департамент ЕССЮ предлагает экспортерам защиту от колебаний обмен-

ных курсов валют в период между подачей заявки на контракт и

подписанием этого контракта.

Все это вносит большой вклад в развитие британской экспортной торговли,

благодаря уменьшению рисков и стимулированию предоставления финан-

сирования.

ГЛАВА 15

НЕФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ

ДЛЯ ЭКСПОРТЕРОВ

В этой главе рассматриваются следующие темы:

1. Гарантии, предоставляемые банками

2. Предоставление информации экспортерам

3. Британское управление зарубежной торговли (ВОТВ)

4. Другие организации

1. ГАРАНТИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМЫЕ БАНКАМИ

1.1. Одна из услуг, предоставляемых банками экспортерам и импортерам, —

прямая финансовая помощь, т.е. проведение сделок по валютному обмену,

осуществление методов платежа (инкассо, аккредитивы и т.п.) и расчетов, а

также предоставление финансирования. Кроме того, банки оказывают ус-

луги, не связанные с предоставлением прямой финансовой помощи.

1.2. Нефинансовыми услугами являются:

а) выдача гарантий или обязательств от имени экспортера;

б) оказание помощи и консультации.

Еще одна организация, оказывающая содействие экспортерам, —Британское

управление зарубежной торговли (ВОТВ).

Характеристики

Список файлов реферата