17842 (692382), страница 23

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 23)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

77. Анализ вероятности банкротства

Диагностика несостоятельности (банкротства) предприятия выражает систему финансового анализа, направленного на исследование параметров кризисного развития предприятия по данным финансовой отчетности. Из закона о несостоятельности банкротства принятом в 1994 г. была установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из 4-х коэффициентов:

-Коэффициент текущей ликвидности.(Оборот.активы/краткоср.обяз-ва)

-Коэффициент обеспеченности собственными средствами.(собс.кап-л+долгоср.обяз-внеобор.акт)/обор.активы

-Коэффициент утраты платежеспособности.

-Коэффициент восстановления платежеспособности.

Если первые два этих из этих показателей соответствуют нормативным значениям (коэф. тек.ликв-ти = 2; коэф. обеспеч.собст. средствами = 0,1), то на основе динамики коэффициента текущей ликвидности рассчитывается третий показатель ( коэф-т утраты платежеспособности), который оценивает сможет ли предприятие в ближайшие 3 месяца выполнять свои обязательства перед кредиторами. Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Куп = Ктл.ф * 3/Т * (Ктл.ф – Ктл.нач.года)

Ктл(норматив)

Где Т – отчетный период в месяцах

Ктл.ф. – коэф-т текущей ликвидности фактический.

Ктл.нач.года - коэф-т текущей ликвидности на начало отчетного периода.

Ктл.норматив = 2

Если Куп < 1, то в ближайшие 3 месяца платежеспособность утратится.

Если Куп > 1, то в ближайшие 3 месяца предприятие будет платежеспособным.

Если же структура баланса по первым двум показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный 6 мес.

Квп = Ктл.ф * 6/Т * (Ктл.ф – Ктл.нач.года)

Ктл(норматив)

Если Квп < 1, то организация за 6 мес. не восстановит платежеспособность.

Если Квп > 1, то организация за 6 мес. восстановит платежеспособность.

Анализ вероятности банкротства основывается на данных бухгалтерской отчетности:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- отчет об изменениях капитала;

- отчет о движении денежных средств;

- приложения к бухгалтерскому балансу (Ф 1,2,3,4,5)

Цели анализа:

Ф1 – оценка активов организации, ее обязательств и собственного капитала.

Ф2 – оценка объемов реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли организации.

Ф3 – динамика собственного капитала и прочих фондов и резервов.

Ф4 – приток и отток денежных средств в различных видах деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая).

Ф5 – оценка динамики заемных средств дебиторской и кредиторской задолженностей.

Методика оценки вероятности банкротства:

В современной практике финансово-хозяйственной деятельности для оценки вероятности банкротства наиболее широко применяются модель, разработанная Э. Альтманом.

Z = 1,2*Коб. + 1,4*Кнп + 3,3*Кр + 0,6*Кп + Ком

Где Коб. – доля оборотных средств в активах (отношение оборотных активов к общей сумме активов стр.290 AII / стр. 399 (валюта баланса)).

Кнп. – рентабельность активов, исчисл. по нераспределенной прибыли ( нераспред. прибыль / валюта баланса).

Кр – оношение прибыли от реализации к валюте баланса ( стр.50 Ф2 / валюта баланса).

Кп – отношение уставного капитала к обязательствам в целом..

Ком – отношение чистой выручки от реализации к валюте баланса ( стр.10 Ф2 / валюта баланса).

Вероятность банкротства определяется по шкале:

78. Анализ рентабельности

Под рентабельностью понимается доходность, прибыльность от деятельности данного предприятия. Работать рентабельно, значит не только компенсировать производственные затраты на выработку продукции, но и получать от своей работы прибыль.

Различают следующие виды рентабельности:

Общая.

Расчетная.

Рентабельность продукции.

Общая рентабельность определяется как частное деление балансовой прибыли на среднегодовую стоимость основных производственных фондов и нормированных оборотных средств.

Расчетная рентабельность определяется как отношение расчетной прибыли к стоимости основных производственных фондов и нормированных оборотных средств.

Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли полученной по данному изделию (= разнице между оптовой ценой и себестоимости данного изделия) к его полной себестоимости.

Уровень общей рентабельности является наиболее обобщающим показателем эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

R общ. = Пб / (ОПФ+НОС)

Уровень рентабельности реализованной продукции может быть выражен в след. формуле:

R реал.прод. = приб. от реализ. / (ОПФ+НОС)

Главным факторам, определяющим уровень общей рентабельности является уровень рентабельности реализованной продукции.

Анализ уровня рентабельности производится по элементам, входящим в формулу, т.е. выявляется влияние изменения величины прибыли от реализации стоимости ОПФ и НОС на уровне рентабельности. Такой анализ часто искажает экономический смысл, т.к. сами по себе величины основных фондов и нормированных оборотных средств не показывают эффективность их использования. Любое увеличение стоимости ОФ снижает уровень рентабельности,

R общ. = Пр / (ОПФ+НОС) = _Пр_

Vр____

1 + 1__

Vр Vр__

ОПФ НОС

Эта формула устанавливает связь рентабельности реализованной продукции с 3-мя факторами:

Величиной прибыли на 1 руб. реализованной продукции.

Фондоотдачей реализованной продукции.

Количеством оборотов нормированных оборотных средств.

На изменение уровня рентабельности оказали влияние: изменение прибыли на рубль реализованной продукции; снижение фондоотдачи и замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств.

79. Анализ прибыли

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли от обычной деятельности, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку необходимо скорректировать на средневзвешенный рост цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а себестоимость товаров, продукции (работ, услуг) уменьшить на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Прибыль от продаж продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема продаж продукции (VРП); ее структуры (УДi); себестоимости (Зi) и уровня среднереализационных цен (Цi).

Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепных подстановок, последовательно заменяя плановую величину каждого фактора фактической величиной

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продаж

Изменение суммы прибыли за счет:

объема реализации продукции

структуры товарной продукции

средних цен реализации

себестоимости реализуемой продукции

Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать процент выполнения плана по объему продаж продукции, а затем плановую сумму прибыли скорректировать на этот процент.

Выполнение плана по объему продаж исчисляют сопоставлением фактического объема реализации с плановым в натуральном (если продукция однородна), условно-натуральном и в стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу), для чего желательно использовать базовый (плановый) уровень себестоимости отдельных изделий, так как себестоимость меньше подвержена влиянию структурного фактора, нежели выручка.

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при плановой себестоимости и плановых ценах. Для этого необходимо от условной выручки вычесть условную сумму затрат:

.

Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме продукции. Для этого от фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:

.

Если предприятие производит неоднородные виды продукции, тогда структура реализованной продукции определяется отношением каждого вида продукции в оценке по плановой себестоимости к общему объему продаж продукции в той же оценке. В этой ситуации для расчета влияния структурного фактора на изменение общей суммы прибыли используется модель

где Riпл – плановая рентабельность i-х видов продукции (отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции).

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРПi), себестоимости (Зедi) и среднереализационных цен (Цi). Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид

Анализ уровня среднереализационных цен

Среднереализационная цена единицы продукции рассчитывается путем деления выручки от реализации соответствующего изделия на объем продаж. На изменение ее уровня оказывают влияние следующие факторы: качество реализуемой продукции, рынки сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы.

Качество товарной продукции – один из основных факторов, от которого зависит уровень средней цены реализации. За более высокое качество продукции устанавливаются более высокие цены и наоборот.

Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества (DЦкач) можно определить следующим образом:

,

где Цн и Цп – соответственно цена изделия нового и прежнего качества; VРПн – объем реализации продукции нового качества; VРПобщ – общий объем продаж i-го вида за отчетный период.

Расчет влияния сортности продукции на изменение средней цены можно выполнить способом абсолютных разниц.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)