17842 (692382), страница 22

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 22)

74. Понятие финансовой устойчивости и ее анализ

Показателями, характеризующими устойчивость предприятия и показывающими степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов являются:

1. Коэффициент финансовой автономии – означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами и определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса.

К авт. = Капитал и резервы(III раздел пассива) / Валюта баланса

Нормативное значение коэффициента финансовой автономии равно от 0,5 до 0,6. Это означает, что сумма собственных средств заемщика должна быть больше половины всех средств предприятия.

1. Коэффициент финансовой зависимости – определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса.

Кфз. = Заемный капитал (IV раздел пассива + V раздел пассива) / Валюта баланса

1. Коэффициент финансового риска – определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Кфр. = Заемный капитал (IV раздел пассива + V раздел пассива) / Собственный капитал (III раздел пассива)

Нормативное значение коэффициента финансового риска меньше 1.

1. Коэффициент удельного веса дебиторской задолженности в стоимости имущества – определяется как отношение дебиторской задолженности к валюте баланса.

Кдз. = Дебиторская задолженность / Валюта баланса

1. Коэффициент маневренности – определяется как отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу.

Км. = Собственный оборотный капитал (III раздел пассива – I раздел актива) / Собственный капитал (III раздел пассива)

Нормативное значение коэффициента маневренности равно 0,5.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как отношение собственных оборотных средств к оборотным средствами.

Косс. = Собственные оборотные средства (III раздел пассива – I раздел актива) / Оборотные средства (II раздел актива)

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами больше либо равно 0,1. Чем больше значение данного коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше возможности проведения независимой финансовой политики.

1. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – показывает, сколько оборотных активов приходится на рубль внеоборотных активов и определяется как отношение оборотных активов к внеоборотным активам.

Ксмис. = Оборотные активы (II раздел актива) / Внеоборотные активы (I раздел актива)

Чем выше значение данного коэффициента, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

1. Коэффициент имущества производственного назначения – показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех финансов предприятия и определяется как отношение суммы внеоборотных активов и запасов к валюте баланса.

Кипн. = Внеобортные активы + Запасы (I раздел актива + 210 стр. II раздела актива) / Валюта баланса

Нормативное значение коэффициента имущества производственного назначение больше либо равно 0,5. При снижении данного коэффициента ниже рекомендуемого уровня целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Финансовая устойчивость – это уровень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово- хозяйственной деятельности.

Одним из показателей устойчивости организации является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Источники формирования запасов разбивают на три группы, а именно, рассчитывают собственные оборотные средства, долгосрочные источники и общую величину основных источников формирования запасов (табл.15)

Основные источники формирования запасов организации

В зависимости от результата сравнения каждого источника с величиной запасов возникает излишек или недостаток по каждому из источников, и при этом могут возникнуть следующие ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние либо кризисное финансовое состояние

Критерии для определения возможного финансового состояния организации

Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные обоснованные источники средств – собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое состояние соответствует ситуации, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

Кризисное финансовое состояние характеризуется положением, когда в дополнение к предыдущей ситуации предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, либо просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.

75. Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. - Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения или А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. - Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или А2 = стр. 240

А3. - Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

или

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. - Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы

А4 = Внеоборотные активы или А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. - Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или П1 = стр. 620

П2. - Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

или

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3. - Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4. - Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Если выполняются первые три неравенства данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий. Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер : его выполнение свидетельствует о наличие у организации собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

76. Абсолютная, текущая и перспективная ликвидность

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

КАЛ = А1 / (П1 + П2).

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)