15196 (686477), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Значения данного показателя свидетельствуют о неэффективной работе ООО «Даниловец» и о высоких темпах спада производства.

В целом хозяйство в настоящее время имеет очень неустойчивое положение экономической деятельности.

1.3 Финансовое состояние ООО «Даниловец»

Комплексная оценка финансового состояния основывается на системе финансовых коэффициентов, характеризующие структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами и пассивами (обязательствами) предприятия, эффективность и интенсивность использования капитала, ликвидность и качество активов, его инвестиционная привлекательность и т. д.

С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводится сопоставление с нормативными значениями.

Проведём оценку финансового состояния сельскохозяйственного кооператива «Прилив» за 5 лет и занесём данные в таблицу 1.3.1.

Приведённые данные в таблице характеризуют финансовое состояние общества в целом. I-я группа показателей позволяет оценить финансовую устойчивость сельскохозяйственного предприятия.

Здесь можно увидеть, что доля собственного капитала выше доли заёмного, так как коэффициент финансовой автономии составил в отчётном году 0,781, что даже превысил норматив на 28,1 процентных пункта, а коэффициент концентрации заёмного капитала равен 0,219 (ниже норматива на 28,1 процентных пункта).

Таблица 1.3.1 - Оценка финансового состояния ООО «Даниловец».

Коэффициент финансовой устойчивости в 2008 году составил 0,785, что выше нормативного значения на 18,5 процентных пункта.

Он показывает, что 78,5% деятельности финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент капитализации составил 0,280, что на 122% ниже норматива, но он имеет тенденцию роста.

Коэффициент финансирования составил 3,567, но с каждым годом он становится ниже, что является отрицательным фактором.

II-ая группа показателей характеризует способность с/х предприятия трансформировать свои активы в денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия долгов за пять лет снизился от 1,382 в2004 году до 0,445 в 2008 году, что значительно ниже норматива (1,5). Это говорит о том, что, мобилизовав все оборотные средства, предприятие может погасить лишь 44,5% текущих обязательств по кредитам и расчетам.

Коэффициент критической ликвидности составляет 0,069,что показывает, что предприятие может немедленно погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам лишь 6,9% краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что общество может погасить лишь 0,04% текущей краткосрочной задолженности за счет денежных средств в ближайшее время.

Это очень низкий показатель по сравнению с нормативным его значением – 0,2.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала также значительно снизился и принял отрицательное значение.

Это говорит о значительном превышении текущих обязательств хозяйства над оборотными активами.

Данная группа показателей показывает, что предприятие не способно трансформировать свои активы в денежные средства.

III-я группа представлена показателями деловой активности.

Здесь все коэффициенты оборачиваемости имеют тенденцию роста и в.

Это связано с большим сокращением активов предприятия. Продолжительность одного оборота оборотных фондов в 2008 году составила 232 дня, что меньше продолжительности в 2004 году на 137 дней.

Таким образом, ООО «Даниловец» имеет неустойчивое финансовое состояние.

Для наиболее полной оценки состояния кооператива сделаем анализ вероятности банкротства.

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей.

По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана (Z - счёт):

,

где

x₁ – собственный оборотный капитал делённый на сумму активов;

x₂ – нераспределенная прибыль делённая на сумму активов;

х₃ – прибыль до налогообложения и процентов за кредит делённая на сумму активов;

х₄ – уставный капитал делённый на привлечённый капитал;

х₅ – выручка от продаж делённая на сумму активов.

Если Z – счёт >1,23, то риск банкротства малый; если Z – счёт <1,23 – высокий.

Таблица 1.3.2 – Исходные данные для расчета факторной модели по Альтману, тыс.руб.

С помощью этой модели проанализируем ООО «Даниловец» за 2004-2008 годы:

Z2004 = 0.717*0.032 + 0.847*(-0.032) + 3.107*(-0.018) + 0.42*0.003 + 0.995*0.119 = 0.060

Z2005 = 0.717*0.002 + 0.847*(-0.033) + 3.107*(-0.017) + 0.42*0.002 + 0.995*0.131 = 0.052

Z2006 = 0.717*0.004 + 0.847*(-0.047) + 3.107*(-0.024) + 0.42*0.002 + 0.995*0.153 = 0.042

Z2007 = 0.717*(-0.029) + 0.847*(-0.065) + 3.107*(-0.045) + 0.42*0.002 + 0.995*0.120 = -0.095

Z2008 = 0.717*(-0,121) + 0.847*(-0.124) + 3.107*(-0.098) + 0.42*0.002 + 0.995*0.147 = -0.175

С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения с/х предприятий играют такие показатели:

x₁ – собственный оборотный капитал, делённый на оборотные активы;

x₂ –оборотный капитал, делённый на основной капитал;

х₃ – выручка от продаж, делённая на сумму активов;

х₄ –прибыль от продаж, делённая на сумму активов;

х₅ – собственный капитал, делённый на сумму активов.

Данные показатели положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства с/х предприятий, которая получила следующее выражение (модель Савицкой):

.

Если Z – счёт >8, то банкротство маловероятно; если Z – счёт <8 – высокая вероятность банкротства.

Таблица 1.3.3 – Исходные данные для расчета факторной модели по Савицкой, тыс. руб.

Оценим вероятность банкротства ООО «Даниловец» в 2004 - 2008 годах:

Z2004 = 0.111*0.261 + 13.239*0.141 + 1.676*0.119 + 0.515*(-0.032) + 3.0*0.910 = 4.809

Z2005 = 0.111*0.018 + 13.239*0.154 + 1.676*0.131 + 0.515*(-0.033) + 3.0*0.872 = 4.859

Z2006 = 0.111*0.029 + 13.239*0.157 + 1.676*0.167 + 0.515*(-0.054) + 3.0*0.949 = 5.181

Характеристики

Список файлов курсовой работы