Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Принципы построения торговой системы

- Позитивное ожидание.

Позитивное ожидание — это свойство системы быть в целом прибыльной на достаточно большом промежутке времени. Это свойство определяется не соотношением количества прибыльных и убыточных сделок (система может быть прибыльной и при малом количестве прибыльных сделок, если они высокодоходные), не соотношением размеров среднего убытка для всех убыточных сделок и средней прибыли для всех прибыльных (система может быть прибыльной и при малой средней прибыльности сделок, если прибыльных сделок много больше, чем убыточных), а тем фактом, что средняя прибыль от всех сделок за период тестирования больше нуля.

-Малое количество правил.

Увеличение количества правил приводит к уменьшению количества убыточных сделок, поддающихся фильтрации, а также — к уменьшению количества прибыльных сделок. Но всегда есть такие убыточные сделки, которые никакими средствами не отфильтровать. В их основе — обычные неожиданности. Поэтому, излишнее увеличение количества правил приведет к уменьшению прибыльности системы.

-Устойчивость системы.

-Варьирование торговых лотов.

-Контроль риска, управление капиталом и диверсификация.

-Механистичность системы.

-Применимость системы.

В процессе создания торговой системы необходимо решить ряд вопросов:

1. Для какой валюты предназначена торговая система? Это связано с тем, что для каждой валюты существуют свои особенности, которые необходимо учитывать при работе. В нашем случае будет рассматриваться наиболее популярная пара EUR\USD.

2. На какой анализ, технический или фундаментальный, ориентироваться в первую очередь. Принято считать, что фундаментальный анализ лучше использовать при работе на долгосрочных рынках, а технический - на краткосрочных. Для внутридневной торговли основной упор будет ставится на технический анализ, однако также будет отслеживаться выход фундаментальных новостей с целью перестраховки от негативной реакции рынка на данную новость.

3. Какие временные интервалы лучше подходят для создаваемой системы. При внутридневной торговле основным временным интервалом выберем часовой интервал.

4. Какие индикаторы использовать? Важно понимать, что определенные индикаторы подходят только под определенные ситуации, рынки и предметы торговли. Индикаторы, применяемые в создаваемой системе рассмотрим ниже.

5. Как система будет работать - по тренду, против тренда или в канале. Заметим, что работать против тренда достаточно опасно и большинство трейдеров против тренда не работают. Рассматриваемая система будет работать по тренду.

6. Будут ли использоваться фигуры технического анализа? Если будут, то какие именно? Выявление фигур технического анализа и, особенно, устранение ложных, достаточно трудоемкий процесс, поэтому специально фигуры технического анализа не будут.

7. Будут ли использоваться комбинации свечей? Комбинации свечей также не используются.

8. Сколько времени держать позицию открытой? Позиция может быть открыта на любой срок до сигнала системы о закрытии позиции.

9. Каким лотом работать? Будет ли он изменяться по ходу торгов? При депозите в 1000 $ максимальный размер будет 0,03 лота. Таким образом, при использовании ордера stop-loss, будет ограничена и запланирована величина возможных убытков.

10. По каким правилам будут открываться и закрываться позиции? Позиции будут открываться по сигналам применяемых индикаторов, а закрываться либо по достижении планируемой прибыли, либо по сигналу системы.

11. Будут ли использоваться ордера? Работа на рынке без ордеров достаточно рискованна и может привести к крупным потерям. Использование ордеров позволяет запланировать как величину прибыли, так и величину убытков.

12. Какой величины будет stop-loss? Ордер stop-loss будет устанавливаться. Правила установки ордеров будут рассмотрены ниже.

13. Будут ли учитываться комментарии экспертов? В настоящее время существует достаточно большое количество газет, журналов и сайтов в Internet, которые занимаются составлением прогнозов на различные сроки. При уверенности в надежности таких прогнозов их можно использовать в работе.

Определившись с основными вопросами приступим к описанию системы. Система разработана для работы в тренде и состоит из двух экранов. На первом экране отображаются дневные свечи, а на втором- часовые.

Первый экран системы использует индикаторы указателей трендов для выявления среднесрочных трендов. В системе будет использованы три EMA с периодами усреднения 9,18,30 дней. Будем считать, что рынок находится в тренде, если выполняется одно из условий:

EMA(30)>EMA(18)>EMA(9)

EMA(30)

Если не выполняется ни одно из этих условий, будем считать, что рынок находится в канале и для работы в этот период данная система непригодна.

На втором экране построена MACD- гистограмма у которой период сигнальной линии равен 12, короткий период также равен 12, а длинный период равен 24.

Правила работы следующие:

• Если рынок находится в возрастающем тренде, а MACD- гистограмма пересекает нулевую линию снизу вверх– открывается позиция на повышение. Ордер Stop- Loss устанавливается ниже последнего локального минимума цен.

• Закрывать позицию на повышение следует, когда MACD- гистограмма перестает расти и начинает движение вниз.

• Если рынок находится в убывающем тренде, а MACD- гистограмма пересекает нулевую линию сверху вниз – открывается позиция на понижение.

• Закрывать позицию на понижение следует, когда MACD- гистограмма перестает снижаться и начинает движение вверх.

На рис 3.1. приведена блок-схема для работы по данной системе.

Рис. 3.1. Упрощенная блок-схема работы по разработанной торговой системе

3.3 Апробация торговой системы на исторических данных

Для оценки разработанной системы рассмотрим период с 04 октября по 18 ноября. В данном периоде наблюдался устойчивый возрастающий тренд.

Рис.3.2 Изменение котировок EUR/USD в период с 03.10.2004 по 21.11.2004.

Таблица 3.1. Результаты апробации системы:

дата покупки	дата продажи	цена покупки	цена продажи	результат	Закрытие позиции
04.окт	05.окт	1,2290	1,2317	0,0027	Сигнал ТС
06.окт	07.окт	1,2291	1,2302	0,0011	Сигнал ТС
08.окт	08.окт	1,2299	1,2418	0,0119	Сигнал ТС
12.окт	12.окт	1,2322	1,2323	0,0001	Сигнал ТС
13.окт	13.окт	1,2285	1,2324	0,0039	Сигнал ТС
15.окт	15.окт	1,2415	1,2461	0,0046	Сигнал ТС
18.окт	18.окт	1,2522	1,2494	-0,0028	Сигнал ТС
19.окт	19.окт	1,2512	1,2515	0,0003	Сигнал ТС
20.окт	20.окт	1,2545	1,2602	0,0057	Сигнал ТС
21.окт	21.окт	1,2631	1,2604	-0,0027	Сигнал ТС
22.окт	25.окт	1,2643	1,2764	0,0121	Сигнал ТС
27.окт	27.окт	1,2763	1,2786	0,0023	Сигнал ТС
28.окт	28.окт	1,2724	1,2680	-0,0044	Stop-loss
29.окт	01.ноя	1,2793	1,2804	0,0011	Сигнал ТС
01.ноя	01. ноя	1,2755	1,2742	-0,0013	Сигнал ТС
02.ноя	02.ноя	1,2705	1,2714	0,0009	Сигнал ТС
03. ноя	03. ноя	1,2710	1,2781	0,0071	Сигнал ТС
04. ноя	04. ноя	1,2889	1,2876	-0,0013	Сигнал ТС
05. ноя	05. ноя	1,2930	1,2962	0,0032	Сигнал ТС
10. ноя	10. ноя	1,2901	1,2950	0,0049	Сигнал ТС
11. ноя	11. ноя	1,2889	1,2870	-0,0019	Сигнал ТС
11. ноя	11. ноя	1,2895	1,2908	0,0013	Сигнал ТС
12. ноя	12. ноя	1,2970	1,2973	0,0003	Сигнал ТС
16. ноя	16. ноя	1,2958	1,2965	0,0007	Сигнал ТС
17. ноя	17. ноя	1,2992	1,3029	0,0037	Сигнал ТС
18. ноя	18. ноя	1,2970	1,3053	0,0083	Сигнал ТС
				0,0618

При апробации системы можно выделить три варианта закрытия позиции:

1. Закрытие позиции по сигналу системы с прибылью.

2. Закрытие позиции по сигналу системы с убытком.

3. Закрытие позиции по срабатыванию ордера stop-loss.

Рассмотрим каждый из указанных вариантов

Закрытие позиции с прибылью

На рис 3.3. представлен вариант, когда позиция закрывается с прибылью.

Рис 3.3. Закрытие позиции по сигналу системы с прибылью

Открытие позиции совершается по цене закрытия, когда сигнал системы уже подан.

Можно заметить, что сигнал на закрытие позиции также подается с запозданием. Таким образом, теряется часть прибыли, однако чаще всего эти потери достаточно невелики. В рассматриваемом случае прибыль составила 121 пункт, а максимальная прибыль, которую можно было получить – 140 пунктов.

Одним из вариантов, позволяющим повысить прибыль – перемещение ордера stop-loss вслед за котировками таким образом, чтобы застраховаться от неожиданных движений цены в неблагоприятном направлении. В то же время слишком "жесткие" ордера могут привести к нежелательной ликвидации позиции при кратковременных колебаниях цены

Закрытие позиции по сигналу торговой системы с убытком

В данном случае позиция открывается по сигналу системы. Закрытие позиции происходит по сигналу системы, однако, прибыль отрицательная. На рис 3.4. видно, что позиция была открыта во время роста котировок, однако дальнейший рост не продолжился и курс начал понижаться.

Рис.3.4. Закрытие позиции по сигналу системы с убытком

Закрытие позиции произошло гораздо выше уровня stop-loss. Можно увидеть, что дальше курс поднялся до прежней отметки и позицию можно было закрыть с прибылью. Анализируя все случаи, когда система приносит убытки можно заметить, что в части случаев подобному изменению котировок предшествует большая белая свеча. При дальнейшей оптимизации системы можно установить ограничение на подобные случаи изменения цен.

Закрытие позиции по срабатыванию ордера stop-loss.

Данный пример показан на рис 3.5. В результате сильного движения цены вниз был достигнут уровень stop-loss. Позиция была закрыта с запланированными убытками.

Рис.3.5. Закрытие позиции по срабатыванию ордера stop-loss.

Как уже было замечено, уровень stop-loss можно поместить и выше. В таком случае уменьшаются потери, однако увеличиваются шансы на закрытие позиции по ордеру вследствие кратковременных колебаний цены.

Рассмотренные случаи закрытия позиции описывают все возможные варианты изменения котировок. Значительным является то, что с помощью системы ордеров можно заранее ограничить возможные убытки.

Далее будут рассмотрены результаты апробации системы.

В результате апробации системы за указанный период были получены следующие результаты:

Всего сделок 26

Выигравших – 20

Проигравших – 6

Итоговая прибыль (Р) – 618 пунктов.

Максимальный нарастающий внутридневной убыток – (MIDD Maximum IntraDay DrawDown) – 44 пункта

Профит- фактор (PF, Profit factor) –

где

S(Pi)- сумма всех побед нарастающим итогом (валовая прибыль)

S(Li)- сумма всех поражений нарастающим итогом (валовый убыток)

Когда профит- фактор больше единицы, то система -прибыльная

В данной системе S(Pi)= 0,0762 пункта, S(Li)= 0,0144 пункта.

Профит фактор: PF= 5,29

Фактор восстановления (RF, Restoration Factor)- показатель эффективности системы, вычисляемый по формуле:

Система считается плохой, если RF<2.

В рассматриваемой системе RF= 618/44 = 14.

Минимальный размер депозита для работы по рассматриваемой системе с одним лотом

D_min=2*MIDD($)+D₀+K, где

MIDD($) это MIDD, выраженный в денежных единицах, в нашем случае 1 пункт = 1 доллар, а MIDD($)= 44 $.

D₀- величина минимального депозита , необходимого для совершения сделки с одним лотом. В настоящее время D₀= 100 $

K- величина комиссии с одной сделки, а также величина спреда по валютной паре. На данный момент комиссия равна нулю, а спред по паре EUR/USD равен 5 пунктов. Таким образом, К равен 5 $.

Тогда D_min составит D_min=2*44+100+5=193 $.

Отдача (R, Return) Фактически означает во сколько раз можно приумножить капитал, имея на счету минимальный размер депозита.

R=P/Dmin=618/193 = 3,2

Фактически означает во сколько раз можно приумножить капитал, имея на счету минимальный размер депозита

В среднем, система подает сигнал на открытие позиции подается 3-5 раз в неделю. В дальнейшем возможна оптимизация разработанной системы.

Таким образом, можно сделать вывод, что разработанная система прибыльна и ее можно использовать для принятия решений об открытии позиций.

3.4 Построение прогноза на краткосрочную перспективу

Для построения прогноза на декабрь обратимся к аналитическим обзорам за предыдущий месяц Как можно было видеть, позиции доллара в ноябре устойчиво снижались. Что же обуславливало такое общее снижение доллара в мире?

На настроения финансистов продолжали оказывать влияние следующие факторы. Это и рост цен на нефть, и слабые экономические данные по США, и дефицит внешней торговли, и снижение притока иностранного капитала в Соединенные Штаты, и многое другое. Большинство инвесторов концентрирует свое внимание на вышеназванных факторах, практически игнорируя остальные публиковавшиеся в течение месяца экономические показатели.

Так последняя публикация данных по рынку труда показала почти что двойной по сравнению с прогнозами рост занятости. Кроме того, дефицит внешней торговли США оказался меньше ожидаемого экспертами значения, и что еще более важно – вырос американский экспорт. Объемы же покупок американских облигаций иностранными инвесторами пока остаются на высоком уровне. Причем, согласно прогнозам экспертов, иностранцы будут продолжать поддерживать этот уровень, по крайней мере, до конца этого года.

Именно эти рассуждения стали причиной того, что котировки евро/доллара на какое-то время притормозили свой взлет возле психологически важного уровня 1.3000.

Но и этот уровень не стал окончательным препятствием для пары. Интерес к продаже доллара не снижался. Выступление главы ФРС США Алана Гринспена 19 ноября только подлило масло в огонь. Он сказал, что иностранные инвесторы, в конечном счете, могут устать от финансирования американского дефицита и снизить свой интерес к покупке американских активов. Поэтому не удивительно, что трейдеры, обратив внимание на возможное обострение проблемы финансирования дефицитов Соединенных Штатов, вновь активизировали продажу долларов.

Примечателен и тот факт, что после слов главы ФРС снизились протесты относительного дорогого евро со стороны европейских чиновников. Подобное вербальное затишье на рынке не создавало препятствий для дальнейших покупок евровалют.

В дальнейшем рынок отреагировал на заявление России, которая объявила о своем намерении увеличить долю евро в своих золотовалютных резервах.

Прогноз на декабрь

Пока что евро тяготеет к дальнейшему росту. Этот рост продлится, скорее всего, до тех пор, пока представители Европейского Союза более явно не заявят о своем нежелании видеть курс евро выше. Таким критическим уровнем на этот раз может стать отметка 1.3500

В случае сохранения тенденций и темпов изменения котировок, аналитики считают, что мы вполне можем увидеть евро на 1.40

За дальнейшее ослабление доллара выступает поведение валютных спекулянтов, которые, акцентируют внимание на проблемах дефицитов американской экономики. С этой точки зрения интерес представляют данные по внешней торговле США (14.12). В то же время не исключена возможность нового повышения ставок Федеральным Резервом на заседании14 декабря, что сделает американские активы более привлекательными для вложений, и может оказать доллару поддержку.

Белый Дом пока приветствует снижение американской валюты. Однако если новые данные по потокам денежных средств покажут значительное сокращение объемов покупок американских активов иностранными инвесторами, то и администрация Буша может предпринять дополнительные меры.

Что касается ЕЦБ, то аналитики полагают, что его вмешательство в рыночное поведение маловероятно без поддержки США.

В зоне внимания инвесторов будут оставаться и цены на нефть. В случае их нового скачка давление на доллар вновь может усилиться.

Отсюда следует вывод, что существующий тренд скорее всего продолжится, а значит, при сохранении тренда работа по предложенной торговой системе возможна. Заметим, что против существующего тренда лучше не работать, так как система построена и протестирована при работе по тренду. При работе против тренда возможны значительные убытки.

В случае изменения текущего тренда систему лучше не использовать до тех пор, пока не будет установлен новый тренд.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате выполнения данной работы были рассмотрены особенности функционирования международного валютного рынка Forex, методы анализа, применяемые при работе на данном рынке. Была предложена торговая система для работы в тренде по паре EUR\USD.

В результате апробации системы была показана ее прибыльность и был сделан вывод о возможности ее использования для открытия позиций.

В ходе дальнейшей работы с данной системой возможна ее оптимизация под изменившиеся условия. Также возможен вариант изменения правил установки ордеров stop-loss и таке-proit, например после того, как цена выросла на 15 пунктов устанавливать ордер stop-loss на цену покупки и при дальнейшем росте цены поднимать его еще выше. Такими методами можно уберечься от неожиданного движения цены в направлении убытка.

При использовании данной торговой системы для открытия позиций на других валютных парах, потребуется корректировка параметров до таких, которые наилучшим образом отвечали бы особенностям данной валютной пары.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами Отв. Ред. Кияница А.С. – СПб.: Питер, 2004.- 240 с.: ил.

2. Бернстайн П. Против Богов. Укрощение риска. - М.: «Олимп-бизнес»,2000. - 248 с.

3. Бункина М.К., Семенов A.M. Основы валютных отношений. - М.: Юрайт,2000. - 192 с.

4. Валютные рынки: мировой опыт. / Практическое пособие под ред. Б.Г.Дякина - М.:РОСБИ, 1998. - 216 с.

5. Вильяме Б. Новые измерения в биржевой торговле./Пер. с англ. - М.:«Аналитика», 2000. - 336 с.

6. Вильяме Б. Торговый хаос. Экспертные методики максимизации прибыли./ Пер. с англ. - М.: «Аналитика», 1999. - 356 с.

7. Вине Р. Математика управления капиталом. / Пер. с англ. - М.:Альпина Паблишер, 2001. - 408 с.

8. Деньги. Кредит. Банки: Справ. Пособие. /Под общ. ред. Г.И.Кравцовой. -Минск.: Меркаванне, 1994. - 314 с.

9. Долан Э.Дж. Деньги, банки и денежно-кредитная политика/ Пер. с англ.- СПб.: Литера-плюс, 1994. - 414 с.

10. Долотенкова Л.П. Обменный курс и паритет покупательной способности. Статистические исследования. - Новосибирск: Наука, 2001. - 112 с.

11. Дубров A.M., Мхитарян B.C., Трошин Л.И. Многомерные статистические методы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 352 с.

12. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. - М.: Экономика, 2000. - 206 с.

13. Жваколюк Ю. Дилинг для начинающих. - СПб. Литер, 2001. -160 с.

14. Жваколюк Ю. Внутридневная торговля на рынке Forex. - СПб. Литер,2001.-192 с.

15. Закарян И.О. Практический Интернет-трейдинг. - М.: Акмос-медиа, 2001.- 280 с.

16. Ильинский А. Случайное блуждание и ценообразование на биржевых рынках.// Валютный спекулянт, 2000, №12, с.34-37

17. Касимов Ю. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. - М.:«Филинъ», 1998. - 142 с.

18. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка./Пер. с англ.М.: «Альпина», 2000. - 388 с.

19. Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Биржевой словарь. - М.Международные отношения, 2000. - 408 с.

20. Кузин Б.И. Методы и модели управления фирмой / Б.И. Кузин, В.Н. Юрьев, Г.М. Шахдинаров. - СПб: Питер, 2001. - 432 с.

21. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей / Пер с англ. - М.:Прогресс-Универс, 1992. - 384 с.

22. В. Н. Лиховидов Фундаментальный анализ мировых валютных рын­ков: методы прогнозирования и принятия решений. — г. Владивосток — 1999 г. — 234 с.; ил.

23. Логвин А. Простая система для внутридневной торговли// Валютный спекулянт, 2003, №2, с.68-71

24. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник. / Под ред. Л.Н.Красавиной. — М.:Финансы и статистика, 1994. - 368 с.

25. Мельников А.В. Риск-менеджмент: стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования - М.: Анкил, 2003. - 246 с.

26. Мерфи Джон Дж. Межрыночный технический анализ. /Пер. с англ. - М.: «Диаграмма», 1999. - 442 с.

27. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. - М.: «Экзамен», 2000. - 768 с.

28. Моисеев С. Чем живет глобальный FOREX?// Валютный спекулянт, 2002, №5, с.30-33

29. Моисеев С. Ожидания на валютном рынке// Валютный спекулянт, 2002, №1, с.20-22

30. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - М.: Альфа-капитал, 2000. 398с.

31. Найман Э.Л. Мастер трейдинг: секретные материалы. М.: Альпина- паблишер, 2002. - 322 с.

32. Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта/Пер, с англ. - М.:Крон-пресс, 1998. - 352 с.

33. Овчинников О.Г. Игры на рынке валютных фьючерсов. М. «Финансы и статистика», 1994. - 88 с.

34. Основы внешнеэкономических знаний. Словарь-справочник/С.И.Долгов, В.В.Васильев, С.П.Гончарова и др. М.:Высш. Шк., 1990. - 432 с.

35. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчёт и риск. - М.:Инфра-М, 1994. - 202 с.

36. Петере Э. Хаос и порядок на рынках капитала. / Пер. с англ. - М.:Мир, 2000. - 334 с.

37. Пискулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга. - М.: Инфра-М, 1996.-254с.

38. Платонова И.М. (ред.) Валютный рынок и валютное регулирование. - М.:БЕК, 1996-286 с.

39. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. - М.: ИНФРА-М, 1996-312 с.

40. Сафин В.И. Как увидеть деньги на экране монитора - М.:Форекс клуб, 2003.-156 с.

41. Сафин В.И. Кому светят японские свечи.–СПб.: Питер, 2004.-224 с.: ил.

42. Сафин В.И. Торговая система трейдера: фактор успеха– СПб.: Питер, 2004.- 240 с.:ил.

43. Словарь-справочник Интернет-инвестора. /Под общей ред.И.О.Закаряна.-М.: «АКМОС-МЕДИА», 2002. - 280 с.

44. Смыслов Д.В. МВФ: современные тенденции и наши интересы. М.:Прогресс, 1998. - 68 с.

45. Сорос Дж. Алхимия финансов. - М.: Инфра-М, 1996. - 342 с.

46. Таран В.А. Играть на бирже просто?! – СПб.:Питер, 2004.-239с.: ил.

47. Тарушкин А.Б. Интеграция России в мировую экономическую систему. - СПб.: Сфинкс, 1995 - 218 с.

48. .Цимайло А.В. Платежный баланс и валютный курс. - М.:Наука, 1991

49. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 1997. -1024 с.

50. Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. / Пер. с англ. - М.: «Альпина», 2001. - 488 с.

51. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауэр Л.Дж. Мировые финансы. - М.: «ДеКА», 1998.- 374 с.

52. Якимкин В.Н. Рынок Forex - Ваш путь к успеху. Изд. 2-е, доп. М.:"Акмос-медиа", 2001. - 404 с.

Характеристики

Список файлов ВКР