2951 (684479), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Инвесторы надеются на компенсацию за высокую степень риска: чем больше риск инвестиции, тем больше норма прибыли. Следовательно, ожидаемая норма прибыли должна быть равна норме прибыли по безрисковой инвестиции плюс премия за риск по данной инвестиции. На этой основе рассчитываются так называемые коэффициенты риска.

Под ликвидностью активов в страховании понимается возможность оперативной конверсии активов в наличные платежные средства для погашения страховщиком своих обязательств. Особенностью принципа ликвидности в страховании является то, что требования к ликвидности различны в зависимости от риска. Если страховщик проводит накопительные виды страхования, то он имеет достаточно устойчивый портфель с выравненными рисками, который хорошо поддается планированию. Компания может достаточно точно предусмотреть, когда и в каком объеме ей понадобятся деньги на выплаты страховок. Ликвидность активов обеспечить несложно. Если же страховая организация проводит рисковые виды страхования, то у нее может возникнуть необходимость в очень короткий срок превратить свои активы в наличные деньги для расчетов со страхователями. В таком случае требования к ликвидности более жестокие.

Получение прибыли - цель деятельности коммерческих организаций, каковыми являются большинство страховщиков. Но в страховании инвестиционная прибыль играет и специфическую роль: она дает возможность страховщику иметь убыток по собственным страховым операциям, что позволяет ему обеспечить свои позиции на рынке в условиях конкуренции. По долгосрочным видам страхования определенный уровень доходности учитывается при построении тарифной ставки. Дисконтирование страхового тарифа требует, чтобы прибыльность инвестиционных операций была не менее нормы доходности, заложенной в тарифе. Поэтому страховые компании, проводящие долгосрочное страхование, всегда проявляют повышенный интерес именно к высокодоходным долгосрочным ценным бумагам.

Компромисс между требованиями управления активами в страховой компании достигается с помощью диверсификации портфеля. Под диверсификацией понимается распределение инвестируемых капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Портфель, который отвечает всем требованиям, является сбалансированным. При его формировании должны удовлетворятся инвестиционные цели конкретной компании, на инвестиционную политику страховщика влияют следующие факторы:

Характер распределения риска, который определяет возможность страховщика с достаточной степенью точности установить потребность в средствах на выплату страхового возмещения страховых сумм в тот или иной период времени.

Срок страхования. Объем эксплуатационных денежных ресурсов. Потребность в инвестиционном доходе.

Организации, занимающиеся страхованием жизни, испытывают высокую потребность в инвестиционном доходе, так как у них дисконтирован тариф, а также по многим видам страхования жизни предусматривается участие страхователей в прибылях страховщика. Поэтому страховщики, проводящие страхование жизни, основное внимание уделяют прибыльности активов, ликвидность же их интересует меньше, и они осуществляют инвестиции в недвижимость и ипотеку.

Для организаций, проводящих рисковые виды страхования, главное - ликвидность активов, поэтому они вкладывают средства в основном в краткосрочные высоколиквидные инвестиции.

В России как управление активами со стороны страховщика, так и регулирование этого процесса вызывает большие затруднения, объективной причиной которых является неразвитость рынка инвестиций. Страховые компании работают в основном с безрисковыми ценными бумагами и акциями, но в России нет безрисковых ценных бумаг, а акции имеют невысокую привлекательность и низкую ликвидность. Отсутствие информационной базы фондового рынка делает его непрогнозируемым, что отпугивает даже рисковых инвесторов, не говоря уже о страховых компаниях, основным качеством которых является осторожность.

Страховщик практически может работать только с депозитами и недвижимостью. Но и здесь существуют сложности. Для депозитов характерен повышенный уровень риска, а также более низкая ликвидность. Некоторые из коммерческих банков располагают средствами страховых компаний или имеют собственные страховые компании, занимающиеся страхованием кредитов. Это неблагоприятно отражается на финансовой устойчивости отдельных страховщиков и страхового рынка в целом. Вложения в недвижимость привлекательны в условиях инфляции, но они низколиквидны и отвечают интересам страховщиков, проводящих долгосрочные виды страхования или имеющих собственный капитал, а таких на рынке мало.

Компании же, проводящие рисковые виды страхования и имеющие небольшой собственный капитал, не могут в больших объемах вкладывать средства в недвижимость.

Норматив соответствия инвестиционной деятельности определяется отдельно по страхованию жизни и иным видам страхования. Он становится дополнительным показателем, позволяющим судить о финансовом состоянии страховых организаций. Страховщики обязаны ежеквартально анализировать этот норматив и, если он окажется ниже рекомендуемой величины, принимать меры к улучшению финансового положения.

Полноценное регулирование размещения активов страховщика, видов вложений и их структуры, не представляется возможным в связи с состоянием фондового рынка и рынка инвестиций, которые не гарантируют возвратность и ликвидность в той мере, в какой это необходимо для страховой деятельности.

1. Охарактеризуйте систему пропорционального перестрахования

Пропорциональное перестрахование

Сущность пропорционального перестрахования заключается в том, что и страховая премия, и страховое возмещение распределяются между страховщиком и перестраховщиком пропорционально их долям ответственности. Существуют три вида договоров пропорционального перестрахования: перестрахование эксцедента сумм, квотное перестрахование, квотно-эксцедентное перестрахование

Эксцедентное перестрахование

Перестрахование на базе эксцедента сумм - старейший вид перестрахования. В таком договоре перестраховщик участвует только в тех рисках, которые превышают размер собственного удержания страховщика (эксцедента), в пределах своего лимита ответственности. Этот вид перестрахования используется, как правило, в тех отраслях страхования, где страхуемые риски сильно отличаются по своим страховым суммам, с целью сбалансировать страховой портфель цедента.

Главная задача для страховщика при заключении договора эксцендентного перестрахования состоит в определении размера собственного удержания по различным видам рисков, которые он намерен застраховать.

Собственное удержание цедента – экономически обоснованный уровень страховой суммы, которую страховая компания оставляет (удерживает) на своей ответственности и в пределах которой возмещает возможные убытки. Суммы, превышающие этот уровень, перестраховываются.

Собственное удержание цедента может быть установлено на основе размера собственных средств страховщика двумя способами:

- в соответствии со страховой суммой;

- на базе максимально возможного убытка.

Последний способ обычно применяется при страховании от огня промышленных объектов. Это объясняется тем, что большие индустриальные риски редко приводят к полной гибели объекта. Страховые компании концентрируют свое внимание на убытках, имевших место в прошлом, и на этой основе могут прогнозировать максимальный убыток, который можно ожидать. Собственное удержание цедента должно иметь разумное соотношение с лимитом ответственности перестраховщика, так как в противном случае страховщик не заинтересован в страховом полисе и превращается в брокера.

Лимит ответственности перестраховщика определяется путем умножения собственного удержания страховщика на оговоренное количество раз (линий). Хороший баланс рисков в значительной мере зависит от точности рассчитанного собственного удержания цедента, т.е. определения числа линий (долей) собственного удержания. Как правило, уровень собственного удержания понижается при увеличении степени риска.

При эксцедентном перестраховании перестраховщик получает определенную процентную долю во всех договорах, превышающую собственное удержание цедента. Часть страховой суммы сверх суммы собственного удержания перестраховывается как эксцедент. Объем эксцедента ограничивается количеством линий. Например, 10 линий означает 10-кратную сумму собственного удержания. Применение таких ограничений необходимо для того, чтобы перестраховщик знал максимальный размер своей ответственности в случае наступления убытка. Таким образом, общая сумма договора с учетом собственного удержания составляет 11 линий.

Если, например, собственное удержание цедента составляет 100 тыс. ден. ед, а страховая сумма - 200 тыс. ден. ед., то доля перестраховщика в премии и убытках определяется исходя из соотношения между суммой, превышающей собственное удержание, и страховой суммой. В данном случае доля цессионера в случае полной гибели составил 100 тыс. ден. ед., или 50% страховой суммы. Таким образом, перестраховщик, получая 50% премии, как следствие, должен выплатить 50% суммы компенсации за убытки.

Ключевым моментом эксцедентного перестрахования является то, что перестраховщик обязан оплатить определенный процент от любого убытка независимо от величины убытка. Цедент обязан установить для себя максимальный уровень участия в страховой сумме. Сумму, оставшуюся на своей ответственности сверх перестрахованного эксцедента, страховщик может оставить на собственном удержании, перестраховать факультативно или заключить еще один договор эксцедента сумм.

При страховании от огня крупных промышленных объектов страховщики заключают договоры второго эксцедента, а иногда и третьего и т.д. Такие договоры строятся сверх емкости договора первою эксцедента, и то тех пор, пока не исчерпана емкость договора первою эксцедента, договоры последующих эксцедентов не затрагиваются. Но эти договоры хуже сбалансированы, чем договоры первого эксцедента, так как они в большинстве своем покрывают максимальные риски и поэтому нарушается соотношение между перестраховочной премией, передаваемой перестраховщику, и его максимальной ответственностью.

Обслуживание договоров эксцедентного перестрахования требует значительных трудовых затрат от цедента, так как необходимо выделить группы объектов страхования, которые в результате одного и того же события, например стихийного бедствия, могут быть частично повреждены или полностью уничтожены. Одновременно проводится оценка РМL по каждому риску. Несмотря на такие технические трудности, эксцедентные договоры применяются довольно часто, так как более выгодны цеденту, чем квотные.

Квотное перестрахование

При квотном перестраховании цедент и цессионер участвуют в любом риске вне зависимости от размера страховой суммы в определенном проценте (квоте). Перестраховщик берет на свою ответственность долю (квоту) во всех рисках первичного страховщика. Доля (квота) перестраховщика в полном портфеле передающего страховщика или в части его портфеля определяется как фиксированное процентное соотношение, независимо от суммы страхования, отдельно для каждого перестрахованного полиса. Устанавливается квота неизменной для всех ущербов, величина которых не имеет никакого значения. Перестраховщик может устанавливать лимиты своей ответственности по договору.

Договоры квотного перестрахования просты в обслуживании и экономичны как для цедента, так и для цессионера. Так как собственное удержание с самого начала устанавливается в виде определенного процента всех рисков, подлежащих перестрахованию, то отпадает необходимость в затратах на расчет собственного удержания и его предельных размеров.

Если заключается договор с квотой 50%, результат будет такой же, как и в рассмотренном ранее примере эксцедентного перестрахования со страховой суммой в 200 тыс. и собственным удержанием в 100 тыс. ден. ед. Основное различие заключается в том, что договоры страхования со страховыми суммами в 10 тыс., 100 тыс. или 1 млн ден. ед. должны будут перестраховываться с той же квотой 50%. Следовательно, договоры квотного перестрахования не имеют такого компенсирующего эффекта, как это имеет место при эксцентном перестраховании. Таким образом, квотное перестрахование не предоставляет полноценной зашиты перестрахователю, так как у него не происходит нивелирования рисков. Поэтому, как правило, наряду с использованием квотного договора перестрахования для зашиты собственного удержания страховщик дополнительно покупает перестраховочное покрытие на базе эксцедента убытка.

Распределение убытков по квотному договору происходит пропорционально участию сторон в нем.

Перестраховщик всегда разделяет судьбу цедента. Каждый риск попадает в договор, каков бы ни был его размер.

Этот вид перестрахования подходит для рисков с относительно небольшими колебаниями страховых сумм, таких как страхование автогражданской ответственности или автокаско. Кроме того, квотные договоры гарантируют эффективную защиту от кумуляции большого количества мелких и средних по размеру убытков, вызванных одним событием. Особенно удобно квотное перестрахование, когда вновь образованная страховая компания только начинает свою деятельность.

Квотно-эксцедентное перестрахование

Крупные страховые компании могут заключать эксцедентные договоры с несколькими перестраховщиками, надстраивая эксцеденты один над другим. При этом верхние эксцеденты, как правило, менее сбалансированы, так как они в основном покрывают максимальные пиковые риски. К тому же договоры верхних эксцедентов имеют неблагоприятное соотношение между полученной перестраховочной премией и максимальной ответственностью перестраховщика. В этих случаях наиболее приемлемой является комбинированная форма, которой является квотно-эксцедентное перестрахование.

Такой договор совмещает квотный договор и договор перестрахования эксцедента суммы. В первой части риск делится между цедентом и цессионером в соответствии с установленной квотой. Во второй части договора квота цедента делится на собственное удержание и эксцедент. В результате доля цедента в риске устанавливается на уровне его собственного удержания, а доля цессионера складывается из первоначально установленной квоты и полученного эксцедента. В соответствии с полученной пропорцией между стропами делится страховая премия, а урегулирование убытков происходит на основе последовательного использования условий квотного и эксцедентного покрытия.

К этой форме перестрахования часто прибегают начинающие страховые компании, которые еще не могут оставлять на собственном удержании большие суммы, но принимают на страхование крупные риски, чтобы составить конкуренцию другим страховщикам. С этой целью они приобретают эксцедентное покрытие с большим брутто-собственным удержанием и дополнительно перестраховывают на базе квотного перестрахования собственное удержание, оставляя на себе определенный процент, так называемое нетто-удержание. Эксцедент, как правило, ограничивается многократным брутто-удержанием.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)